Verslag 2O11 voorgelegd aan de Gewone Algemene Vergadering van 8 mei 2O12. Maatschappelijke zetel Rue Joseph Wauters, 144 B-448O ENGIS,

jaarverslag 2O11

Naamloze Vennootschap

Verslag 2O11 voorgelegd aan de Gewone Algemene Vergadering van 8 mei 2O12

Maatschappelijke zetel Rue Joseph Wauters, 144 B-448O ENGIS, www.prayon.com

O1. B oodschap van de Voorzitter

en de Afgevaardigd Bestuurder 09

O2. O  nze missie, onze visie, onze waarden

O3. O  pvallende feiten 2011

11 15

O4. Structuur van de Groep Prayon 19 O5. O  rganigram van

de Groep Prayon

O6. A anwezigheid in de wereld en productiesites

23 27

O7. Kerncijfers van de Groep Prayon 31 O8. Strategie

35

O9. Innovatie

39

1O. J aarverslag van de Raad van Bestuur

11. Jaarverslag

van het Auditcomité

Jaarrekeningen van de boekjaren 2010 en 2011

12. G  econsolideerde rekeningen van de Groep Prayon

13. B ijlagen bij de

geconsolideerde rekeningen

14. V erslag van het college van commissarissen

15. V erkorte rekeningen van Prayon N.V.

43 49 53 55 67 125 129

16. E nglish version of the Report of the

Board of Directors and Summary of the consolidated accounts 137

inhoud

onze Strategie  BEANTWOORDEN AAN DE UITDAGINGEN VAN DE PLANEET WATER / energie / VOEDING

Mevrouw, Mijnheer, De eurocrisis die voortvloeide uit de schuldenproblemen van de Europese Staten evenals de bezuinigingsplannen die aangekondigd zijn door de verschillende regeringen om hieraan het hoofd te bieden, hebben de economische activiteit gedurende heel 2011 grondig aangetast. Alle afdelingen van onze fabriek werden getroffen door dalende verkoopvolumes. Enkel de groei van de wereldvraag naar levensmiddelen zorgde voor een verhoging van de meststoffenprijzen (DAP). De ontwikkelingsstrategie van de basisactiviteiten van onze maatschappij, en vooral in de sector van oplosbare meststoffen werd voortgezet en de onderzoeken op gebied van elektrische batterijen resulteerden in het pilootniveau van het onderzoek, zodanig dat de bouw van een eerste prototype installatie kon aangepast worden. De opstart is voorzien tegen het einde van het tweede kwartaal 2012. De betrokkenheid en het professionalisme van al het personeel zijn een waarborg op succes voor de toekomst. De vooruitzichten voor 2012 zijn goed in een toch onzekere economische context.

Yves CAPRARA Afgevaardigd Bestuurder

Mohamed EL HAJJOUJI Voorzitter van de Raad van Bestuur

o1 Boodschap van de Voorzitter en de Afgevaardigd Bestuurder

o2 UITSTEKENDE VOEDINGSMIDDELEN PRODUCEREN

Onze missie, onze visie, onze waarden

12

o 2 - O n z e mi s s i e, on z e v i si e , o n z e wa a rd e n

onze missie

onze waarden

onze waarden

Een winstgevend internationaal bedrijf zijn

+ Klantgerichtheid

+ Creativiteit

dat gericht is op innovatie, gespecialiseerd

Wij gaan voor “uitmuntend” voor onze klanten

We bieden een werkomgeving die creativi-

in chemie en gebaseerd op technologie, dat

en bieden producten en diensten aan van

teit en het zoeken naar nieuwe oplossingen

producten en bijbehorende diensten aanbiedt

topkwaliteit.

stimuleert.

+ Verantwoordelijk op het gebied van

+ Verantwoordelijkheid

13

van topkwaliteit. veiligheid, gezondheid en milieu onze visie

We engageren ons om te blijven werken aan

We stimuleren onze medewerkers om meer verantwoordelijkheid op zich te nemen.

verbeteringen inzake veiligheid, gezondheid Een belangrijke speler worden in de sector

en milieubescherming.

van voedingsadditieven, in de tuinbouwmarkt en in verschillende industriële niche-markten.

+ Open dialoog

+ Evenwicht professioneel - privé

Wateroplosbare meststoffen

We ondersteunen een ideaal evenwicht tus-

Onze Hortipray® producten geven groenten, fruit, bloemen en planten de nodige voedingsstoffen. Ze zijn bestemd voor druppelsgewijze bemesting en zorgen voor een optimale dosering en waterbesparing.

sen het professionele en privé leven.

We streven naar een open dialoog met alle De wereldleider blijven in de fosforzuur-

belanghebbende partijen van onze onder-

+ Respect voor de persoon

technologie.

neming.

We respecteren elk individu als deel van het

Voortdurend ons productenportfolio doen

+ Bekwaamheid en diversiteit

groeien in rechtstreekse respons op oppor-

We werven mensen aan die willen groeien

tuniteiten in de markt.

in ons bedrijf en we stellen alles in het werk

bedrijf.

opdat elke medewerker voortdurend zijn Door prestaties en rentabiliteit het voortbe-

prestaties en persoonlijke kwaliteiten kan

staan van ons bedrijf verzekeren.

verbeteren. Wij doen dat onafhankelijk van zijn/haar leeftijd, geslacht, nationaliteit of cultuur.

o3 TECHNIEKEN ONTWIKKELEN

Opvallende feiten 2O11

16

o 3 - O pv a l l e n d e f e i te n 2O 11

17

Januari-december

Maart

Mei

Juli

December

December

Bescherming van de

Onderzoek

Innovatie

PRAYON Inc.

LiFeBPO 4

STPP voor technisch gebruik

intellectuele eigendom

+ Start van een zeer veelbelovend onderzoek

+ Deelname van PRAYON aan SYMPHOS

+ Goedkeuring door COLGATE van een calci-

+ Start van de bouw van een industrieel pro-

+ Stemming in het Europees Parlement van

+ Neerleggen van verschillende octrooiaan-

om zeldzame aardmetalen te extraheren die

2011, het eerste internationaal symposium

umfosfaat, geproduceerd door PRAYON Inc.,

totype voor de productie van ijzer-lithiumfos-

de “P-Ban”, dat het gebruik van fosfaten in

vragen om onze talrijke ontwikkelingen te

aanwezig zijn in het calciumsulfaat dat ge-

over innovatie en technologie in de fosfaat-

het Soft Calcium Pyrofosfaat (SCPP) voor de

faat bestemd voor batterijen van elektrische

detergenten voor vaatwassers verbiedt tegen

beschermen (ijzer-lithiumfosfaat, polyfos-

produceerd wordt in de fosforzuurfabriek en

industrie, georganiseerd in Marrakech door

productie van een revolutionaire tandpasta

wagens.

eind 2017.

forzuur, vitamine D geadsorbeerd op TCP).

bestemd is voor de plaaster- en bouwindus-

OCP, wereldleider in de fosfaatproductie.

met waterstofperoxide voor het bleken van

trie, een zeer aanlokkend project, gezien de Februari

de tanden.

huidige schaarste van bijzonder waardevolle

Communicatie

grondstoffen. Samenwerking PRAYON/HY-

+ Opendeurdagen in de zetel PUURS van

DROMETAL voor dit project.

PRAYON in het weekend van 21 en 22 mei, in

Horticultuur

Oktober

aanwezigheid van Vlaams Minister President

+ Opstart van een tuinbouwseizoen dat zeer

Kris PEETERS.

Horticultuur

sterk was tot in april.

April Horticultuur

nium- en kaliumfosfaatzouten - Anticalec

Groene Chemie

Engineering

+ Uitbreken van de E-colli bacterie in Duits-

- om de aankorsting en de verstopping in de

+ Officiële erkenning door de Waalse regering,

+ Deelname van PRAYON aan de economi-

land, wat een grote crisis veroorzaakt in de

voedingsleidingen van oplosbare meststoffen

vertegenwoordigd door de ministers Jean-

sche handelsmissie onder leiding van Z.K.H.

sector.

voor de landbouw te vermijden.

Juni

November

Claude MARCOURT en Jean-Marc NOLLET, van

Prins Philippe aan Moskou en ondertekening

de 6e competitiviteitspool van het Marshall

van een samenwerkingsakkoord met een

2.Vert plan, die het domein van de duurzame

belangrijke Russische partner (PHOSAGRO).

+ Lancering van een nieuw gamma ammo-

chemie en duurzame materialen dekt. Groene Chemie

Voedingsadditieven

+ Erkenning door de Waalse regering, in het

+ In het kader van het Marshal Plan 2.Vert,

+ PRAYON kende een serieus succes tijdens

kader van de GREENWIN pool, van het onder-

heeft de Waalse Regering het project Ecozo-

haar deelname aan de Food Ingredients Eu-

zoeksproject van PRAYON Phosbiol 2, om bio-

ning van PRAYON en andere naburige bedrij-

rope (FIE), die dit jaar plaatsvond in Parijs

ethanol van de 2e generatie te produceren

ven om het concept industriële ecologie te

en door de profs beschouwd wordt als de

uit groenafval met gebruik van fosforzuur.

promoten (door het invoeren van praktijken

belangrijkste beurs ter wereld op gebied van

Meststoffen

om energie te besparen, afval te verminderen,

ingrediënten en voedingsadditieven.

Prayon heeft onlangs een totaal nieuw gamma meststoffen op de markt gebracht: Hortipray® anticalc. Het anticalc gamma werd speciaal ontwikkeld om problemen met verstopping in de irrigatieleidingen te voorkomen.

milieuoverlast te beperken, enz.) aanvaard. SILOX Engineering

+ Overdracht van alle aandelen in handen van

+ Verwerving van een bestelling voor een

ons filiaal JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATI-

studie en het leveren van 8 Prayon-filters

ONAL (JGI) in de Nederlandse maatschappij

aan ACP N.V. (Marokko), wat een recordomzet

METALS AND RESIDUES CLAUSHUIS, hetzij

voor 2011 verzekerde voor PROFILE, en ook

77 % van het kapitaal van laatstgenoemde.

een zeer aanhoudende activiteit voor 2012.

o4 ONZE KINDEREN HET BESTE GEVEN

Structuur van de Groep Prayon

2O

o 4 - S tru ctuu r v a n d e Gro e p Pra y o n

Afdeling

Afdeling

Uitrustingen

“Grondstoffen

“Zuiver fosforzuur,

en procédés

en Meststoffen”

Speciale fosfaten

21

en afgeleide Fluorproducten” + Zwavelzuur + Fosforzuur

+ Zuiver fosforzuur voor technisch gebruik en voor de voeding

AFDELING “PROCESS FILTRATION AND LIQUID EQUIPMENT”

+ Calciumsulfaat

+ Natrium- en kaliumfluosilikaat

+ Filtratietechniek

+ Fluorkiezelzuur

+ Natriumfluoride voor technisch gebruik

+ Roerwerktechniek

+ Vloeibaar ammoniumpolyfosfaat

en voor de voedings- en farmaceutische

+ Enkelvoudige en drievoudige superfosfaten

nijverheid

+ Gekorrelde meststoffen NP en P

+ Gaswassing

+ Zeolieten

AFDELING “PRAYON TECHNOLOGIES”

+ Fosfaatzouten voor technisch gebruik en

+ Fosforzuurproductie

voor de voeding: - Natriumtripolyfosfaat

+ Fabricatie van superfosforzuur en ammoniumpolyfosfaat

- Natrium-, kalium-, calcium- en

+ Concentratie en zuivering van fosforzuur

- aluminiumfosfaten

+ Fluorrecuperatie uit het fosforzuur + Gaswassing + Valorisatie van calciumsulfaat

Afdeling “Horticultuur” + Mono- en biammoniumfosfaat + Monokaliumfosfaat + Kaliumnitraat

SILOX + Vloeibaar zwaveldioxide + Zink- en natriumsulfoxylaten + Zinkfosfaten + Zinkchromaten en -tetraoxychromaten + Barium- en strontiumchromaten + Zinkstof + Zinkoxide + Zinkcarbonaat + Zouten en metaaloplossingen

(hydraulische en thermische weg) + Uraniumextractie uit fosforzuur

Verrijking aan calcium Ons tricalciumfosfaat (TCP) zorgt voor een verrijking aan fosforzuur en calcium van bepaalde voedingsmiddelen, zoals ontbijtgranen of melkproducten. Fosforzuur is meer dan een additief. Dit mineraal is essentieel voor de groei.

DE SMAAK VAN LEKKERE DINGEN KOMT OP DE EERSTE PLAATS

o5 Organigram van de Groep Prayon

24

o 5 - O rga n i gra m v a n d e Gro e p Pra y o n

Raad

Commissarissen

van Bestuur + M ohamed El Hajjouji Voorzitter +Y  ves Caprara Afgevaardigd Bestuurder +S  amia Charadi Bestuurder

+ S.C.C.R.L. Ernst & Young, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd

+ O livier Vanderijst Bestuurder

Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd

Directeur Supply Chain

+ Y ves Caprara Afgevaardigd Bestuurder + J oël Winkin Secretaris-generaal

door de heer Philippe Dinon

+ Y ves Moreels Technisch Directeur + F abrice Renard

Directeur Human Resources Directie Productie

100%

100%

100%

11,49%

100%

100%

20%

33,33%

100%

50%

50%

PRAYON Inc. EMAPHOS SOLUSTEP

+ P ierre Schils Financieel Directeur

PRAY-LION

Les Roches de Condrieu

+ P hilippe Dinon (SRIW) +A  nas Lahlou (OCP) + R obert Peirce (PWC)

Directeur van de Site Engis + E ric Op ‘t Eynde Directeur van de Site Puurs

EUROCHEM REASSURANCE FOSBRASIL CASPER

PRAYON UK PRAYON ITALIA

100%

THT RESEARCH

50%

100%

SILOX

Lacto RESEARCH

J. GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL

100%

HYDROMETAL

35% 100%

Productiedirecteur van de Groep

+ M arc Damoisaux

PRAYON IBERICA

22%

THT

SOCIÉTÉ NOUVELLE

Verkoop van technologieën

RECUPAC

DES COULEURS ZINCIQUES

Directeur van de Site Audit Comité

PRAYON BENELUX

75%

+ S tefan Goethaert + Caro l Arcache

PRAYON DEUTSCHLAND

100%

Vice-President Innovatie + G érard Riga

+ S ociété Anonyme Sparaxis

100%

SECO

+ F rançoise d’Arripe Directeur Procédés en Technologieën

Bestuurder, vertegenwoordigd

Bestuurder, vertegenwoordigd

Support Directies + G uy Clerdent

Algemene Directie

49,97%

PRAYON TECHNOLOGIES

door Jean-Louis Prignon

+ S ociété Anonyme Samanda door de heer Michel Pirlet

Directeur Verkoop en Marketing

+ S.C.P.R.L. VPC,

Bestuurder Bestuurder

+ V alérie Renard

door Philippe Pire

Bestuurder

+ B ernard Marchand

PRAYON

Directie Verkoop & Marketing

+ A mar Drissi + M hamed Ibnabdeljalil

25

+ M arc Collin

83,28%

TRANSPEK-SILOX INDUSTRY

Managing Director van Prayon Technologies S.A.

100%

+ E rik Desmet

68%

SILOXCAN Inc.

HYDRO TECHNOLOGIES

Directeur van de Afdeling "Profile"

CANADA 100%

SILOX UK

Toestand op 31 december 2011 Directie Aankoop Grondstoffen + F rancis Mirisola Directeur Aankoop Grondstoffen

Integraal geconsolideerd

Evenredig geconsolideerd

Niet-geconsolideerde maatschappijen

Maatschappijen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast

o6 ALLE DAGEN ZORGEN VOOR DE GEZONDHEID

Aanwezigheid in de wereld en productiesites

28

o 6 - A a n w ez i ghei d i n d e w e re l d e n pro d u cti e si te s

29

Probiotica THT produceert een almaar toenemend aantal stammen van micro-organismen bestemd voor voedingssupplementen. Zij zijn hoofdzakelijk gericht op het herstel van de darmflora en de versterking van het afweersysteem.

ENGIS - BELGIë

PUURS - BELGIë

LES ROCHES - FRANKRIJK

4 productiesites: 3 in Europa en 1 in de VS

Een handelsvertegenwoordiging in een 100-tal landen verspreid over heel de wereld

7 handelsfilialen in Europa en de VS

6 kantoren voor verkoopscoördinatie: Latijns-Amerika, het Noorden van LatijnsAmerika, Centraal en Oost-Europa, India, Azië, Zuidoost Azië

AUGUSTA - vs

o7 EEN BELANGRIJKE ROL SPELEN IN VERANDERING

Kerncijfers van de Groep Prayon

32

o 7 - K ern ci j fers v a n d e Gro e p Pra y o n

33 14%

Volgens IFRS-normen

(in miljoenen euro)

Kapitaal

2011

2010 

43,0

43,0

Eigen vermogen

178,5

177,3

Permanente kapitalen

276,6

279,1

Investeringen van het boekjaar (1) ( materiële en immateriële )

15%

Markt 2011

50%

+ Totaal: 815 miljoen euro Technische

| 50%

Voedingstoepassingen

| 21%

Meststoffen

| 15%

Horticultuur

| 14%

26,5

25,6

Omzet

814,7

681,1

Toegevoegde waarde (2)

142,7

144,4

17,5

21,2

93,5

94,1

65,5

65,2

Afschrijvingen van het boekjaar ( op materiële en immateriële vaste activa )

24,6

24,5

Bruto marge voor autofinanciering (3)

30,0

38,8

Investering voor optimalisering

| 43%

22,2

24,1

Defensieve investering

| 35%

3,8

14,3

Strategische investering

| 22%

-

4,2

1.509

1.495

in % van de omzet Bezoldigingen en sociale lasten in % van de toegevoegde waarde

Exploitatieresultaat Netto resultaat Bruto dividenden Personeel ( voltijdse equivalenten )  

21% 22%

Investeringen 2011 + Total : 26 millions d’euros

43%

 Geen rekening houdend met de CO2 quota ontvangen van de overheid in 2010 en 2011 (detail hernomen in bijlage 12).  Bedrijfsopbrengsten verminderd met het verbruik van grondstoffen en goederen, evenals andere externe kosten (met uitsluiting van sommige niet recurrente elementen).  Detail van de berekening: zie tabel geconsolideerde kasstromentabel.

(1) (2) (3)

Evolutie

35%

van de omzet

1000

5%

Omzet 2011

Evolutie

1% 800

6%

600

+ Totaal: 815 miljoen euro Europa

| 75%

Amerika

| 13%

Asië

| 6%

Afrika

| 5%

Oceanië

| 1%

van het personeel 1600 1400

500

13%

1200

400

1000

75%

300

800 600

200

400 100

200 0

0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

o8 ZORGEN VOOR VOEDSEL VOOR DE HELE PLANEET

strategie

36

o 8 -stra te gi e

Toepassingen in

Toepassingen in

Industriële

de voedingssector

de voedingssector

toepassingen

37

Horticultuur

Horticultuur

+ Tendensen in 2011

Enkel kaliumnitraat (uit Jordanië waarvan

+ Tendensen in 2011

+ Vooruitzichten voor 2012

en dus een snellere vermindering van fosfaat

2011 was een zeer uitzonderlijk jaar voor deze

Prayon alleenverdeler is in Europa en de

De markt voor voedingsmiddelen bleef op-

Op strategisch vlak blijven de toepassingen

in deze sector. Prayon zal zich dus toeleggen

markt. Na een sterke start in het begin van

Maghreblanden), kent geen erg dynamische

nieuw groeien in de omzet van Prayon. Vooral

in de voedingsindustrie de speerpunt van

op andere industriële niche-toepassingen.

het jaar, kregen we te maken met de E-Coli

markt, door een relatief hoge kostprijs tegen-

de behandeling van vlees, vis en seafood

Prayon op gebied van Fosfaatzouten. Het aan-

crisis. Deze begon in Duitsland, in mei, en

over alternatieve oplossingen.

scoorde bijzonder goed, dank zij de beves-

deel “Voeding” in de portefeuille van Prayon

De activiteit Waterbehandeling doet het goed:

trof eerst de tuinbouw in Zuid-Europa, maar

tiging op de markten van ongeëvenaarde

blijft stijgen en de budgetobjectieven tonen

Solustep behaalde opnieuw verkooprecords

uiteindelijk is de hele tuinbouwactiviteit in

prestaties van nieuwe technologisch ge-

een nieuwe vooruitgang.

met behoud van perspectieven voor een in-

Europa letterlijk gestopt, met als gevolg een

teressante groei vooral buiten Frankrijk . Het

drastische daling van de verkoop van onze

De consolidatie van de eerder gerealiseerde

gamma Praybrite, bestemd voor het glanzend

kwaliteiten voor de rest van het jaar. Om de

ontwikkelingen en ook de technische promo-

maken van aluminium, kende eveneens mooie

zwakke verkoop te compenseren hebben we

Prayon heeft ook een groot aantal van zijn

tie van nieuwe producten staan ook dit jaar

dagen met het op punt stellen van nieuwe

alles ingezet op de export, met een lagere

klanten kunnen overtuigen om geagglomme-

nog steeds op de agenda.

kwaliteiten voor een beter rendement.

rentabiliteit dan voorzien, daar onze concur-

voor Smeltzouten. De resultaten zijn zeer

Het domein “Nutriton” blijft een ontwikke-

+ Vooruitzichten voor 2012

bemoedigend.

lingsproject - Prayon zet zijn onderzoek in dit

De industriële niche-markten blijven voor

Van deze kalme periode hebben wij gebruik

uitgestrekt en veelbelovend domein verder.

Prayon in 2012 een prioriteit, met een bij-

gemaakt om nieuwe productkwaliteiten op

De SAPP retard kwaliteiten werden nog ver-

zondere klemtoon op de toepassingen voor

punt te stellen, met andere, volkomen nieuwe

beterd, om te beantwoorden aan de steeds

speciaal glas, oral care, waterbehandeling,

eigenschappen. In het vierde kwartaal werden

avanceerde producten, die onlangs op punt gesteld werden.

reerde mengsels te gebruiken vooral bestemd

renten hetzelfde deden.

meer doorgedreven verwachtingen van ons

Industriële

vuurvaste materialen, glanzend maken van

deze producten op verschillende markten

cliënteel.

toepassingen

aluminium, batterijen voor elektrische wa-

uitgetest, met afdoende resultaten.

Tot slot, in het kader van de ontwikkeling

+ Tendensen in 2011

in de Nutriton Branche, wordt de synergie

2011 kende een relatief stabiele activiteit,

De traditionele posities van Prayon vormen

2012 is duidelijk beter gestart dan de tweede

tussen Prayon, en in het bijzonder haar uit-

al was het op een vrij zwak niveau. Onze

een solide basis voor de voortzetting van

helft van 2011. De tuinders hebben hun nor-

gens en ook tablettering. + Vooruitzichten voor 2012

gebreid handelsnetwerk, en THT voortgezet.

vertegenwoordiging op de voor Prayon stra-

onze activiteiten. Naast deze versterking zijn

male activiteit hernomen; sommige concur-

Via deze weg konden we veelbelovende con-

tegische markten bleef toch gevrijwaard,

de ontwikkelingen, zowel van de markt als

renten zijn weinig actief in Europa en onze

tracten afsluiten.

zelfs verbeterd door een efficiënte handels-

het productgamma, nog steeds aan de orde.

nieuwe producten worden sterk gewaardeerd

activiteit.

Talrijke ontwikkelingsprojecten worden al

door onze klanten. Onze acties van 2011

onderzocht en zullen dit jaar verdergezet

gericht op de export bieden uiterst interes-

worden.

sante mogelijkheden.

De activiteit van wasproducten blijft dalen, met als ultieme gebeurtenis het verbod op het gebruik van fosfaten in deze detergenten op 1 januari 2013. Het verbod op het gebruik van fosfaten in detergenten voor vaatwassers gaat in op 1 januari 2017. Wij voorzien nochtans een geleidelijke herformulering bij onze klanten

Vis en zeevruchten Onze Carfosel™ producten zorgen ervoor dat scampi’s niet uitdrogen bij het invriezen, en dragen bij tot een betere bewaring van voedingsmiddelen. Zij zorgen er op de koop toe voor dat de tijgergarnalen gemakkelijker kunnen gepeld worden.

o9 ONZE ECOLOGISCHE VOETAFDRUK VERMINDEREN

Innovatie

4O

o 9 -i n n o v a ti o n

BATTERIJEN VOOR ELEKTRISCHE

BATTERIJEN VOOR ELEKTRISCHE

BATTERIJEN VOOR ELEKTRISCHE

VOERTUIGEN

VOERTUIGEN

VOERTUIGEN

Sinds 2008, werkt Prayon aan het op punt

Prayon ging ook een verbintenis aan met

Umicore en Prayon hebben sinds enkele jaren

stellen van het met boor verrijkt ijzer-lithi-

Umicore, leider in materiaaltechnologie, voor

elk een technologie voor ijzer-lithiumfosfaat

umfosfaat (LiFeBPO4), een kathodemateriaal

het op punt stellen en de productie van fos-

op punt gesteld. De nieuwe joint venture

bestemd voor batterijen van elektrische en

faatmaterialen voor kathoden bestemd voor

profiteert van de troeven van beide. Als

hybride wagens.

lithium-ionbatterijen. Samen hebben de twee

wereldleider in fosfaatchemie, produceert

Belgische ondernemingen een joint venture

Prayon hoogzuivere fosfaten, die voorkomen

Dit ijzer-lithiumfosfaat lijkt veelbelovend,

opgericht, met de naam beLife, waarvan 51 %

in de tussenstoffen voor de productie van LFP

het biedt uitstekende prestaties aan een

in handen is van Prayon en 49 % in handen

materiaal; de aanlevering van de grondstof

competitieve prijs. Steunend op het succes

van Umicore. Alle materialen die in de nieuwe

wordt bovendien verzekerd door de sterke

van de pilootinstallatie die gebouwd werd in

installatie van Engis geproduceerd worden,

band van Prayon met OCP SA (Marokko) dat

2008, voorziet Prayon een nieuwe productie-

zullen exclusief door Umicore op de markt

50 % van het kapitaal bezit. Als wereldlei-

installatie op zijn site in Engis in de zomer

gebracht worden. Ze zullen gebruikt worden

der in de ontwikkeling van materialen voor

van 2012. Deze installatie vertegenwoordigt

in batterijen die enerzijds bestemd zijn voor

lithium-ionbatterijen, is Umicore bekend voor

een investering van 6,5 miljoen euro en zal

batterijen die gebruikt worden voor de opslag

zijn know-how inzake producten en toepas-

een capaciteit hebben van 100 ton per jaar.

van energie (afkomstig van windmolens en

singen en zijn capaciteit voor productie op

Hiermee kunnen kwalificatieproeven uitge-

zonnepanelen), en anderzijds voor elektrische

grote schaal.

voed worden bij potentiële klanten.

en hybride voertuigen.

41

Door de sterke complementariteit van Prayon Begin 2012 werden er twee voor Prayon be-

en Umicore, is beLife idealiter geplaatst om

langrijke akkoorden gesloten in deze nieuwe

een betrouwbare aanvoer van LFP materialen

veelbelovende sector. Eerst en vooral heeft

van hoge kwaliteit voor te stellen en zo te

de onderneming een wereldwijde sublicentie

beantwoorden aan de toenemende vraag

gekregen van een portefeuille met kernoc-

van producenten van batterijen en auto’s in

trooien voor de productie, verkoop en gebruik

de hele wereld.

van metaal-lithiumfosfaat (LMP) en ijzer-lithiumfosfaat (LFP) inbegrepen. De octrooien zijn eigendom van Hydro-Québec (Canada), van de Universiteit van Montreal (Canada) en van het Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS, Frankrijk). Het licentie-akkoord werd ondertekend met LiFePO4 Licensing AG (een filiaal van Clariant AG) opgericht in akkoord met de eigenaars van de octrooien. Prayon is de zesde maatschappij die dergelijk akkoord ondertekend met LiFePO4+C, dat een beperkt aantal sublicenties toekent aan producenten van LFP/LMP die in staat zijn om te voldoen aan de vraag van de markt met producten van hoge kwaliteit.

Batterijen voor elektrische voertuigen Sinds kort is Prayon verenigd met Umicore voor het op punt stellen en commercialiseren van materialen voor kathoden bestemd voor lithium-ion batterijen. Het ijzer-lithiumfosfaat verrijkt met boor (LifeBPO4) heeft een bijzonder kenmerk: het biedt uitstekende prestaties aan een competitieve prijs.

1O WERKEN AAN OPLOSSINGEN VOOR MORGEN

Jaarverslag van de Raad van Bestuur

44

1 O - J a a rv ers la g va n d e Ra a d v a n Be stu u r

Na een jaar 2010 dat gekenmerkt was door een herstel van de vraag naar PRAYON producten, overeenkomstig een conjuncturele opklaring in de Europese landen, heeft het economisch en financieel klimaat, dat opnieuw onzeker was, ingewerkt op het gebruik van de productiecapaciteiten van de Groep gedurende heel 2011, met, in het bijzonder, de gevolgen van “E-coli” crisis midden in het hoogseizoen van de tuinbouwsector.

45

Evolutie van de koersen

EUR/USD (EURUSD=X)

Eur/USD 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40

Evolutie van de prijs

1,35

van Basiszuur (54 % P 2 O 5) in USD/T P2O5

1,30 3000

1,25

2535

2500

2115

2080

1,20

2000 1425

1500 1000 500

443

1130

1105 698

564

550

557

700

820

820

850

1225

960

1225

1100

1,15 januari 2008

januari 2009

januari 2010

januari 2011

janvier 2012

0 Prijs 2006

Prijs T1 2008

Prijs T3 2008

Prijs T1 2009

Prijs T3 2009

Prijs T1 2010

Prijs T3 2010

Prijs T1 2011

Prijs T3 2011

Prijs T1 2012

Evolutie van de

ESTX50 EURP (^STOXX50E)

Euro Stoxx 50 index 5000 4500 4000

De cotering van de MGA, gebudgetteerd op

(26 miljoen), maar vooral door de stijging van

de detergentensector, vooral in de Verenigde

1.000 USD, werd geleidelijk aan opgetrokken

de behoefte aan bedrijfskapitaal (20 miljoen)

Staten gecompenseerd.

tot 1.225 USD vanaf september 2011, met

veroorzaakt door voornamelijk een sterke

als gevolg een belangrijke stijging van de

stijging van het niveau van de grondstoffen

De technologische afdelingen PRT en PRO-

kostprijs, maar zeer grote moeilijkheden om

in de loop van het jaar.

FILE kenden een aanhoudende activiteit.

deze op de markten door te rekenen.

3500 3000 2500

2000

1500 januari 2008

januari 2009

januari 2010

januari 2011

januari 2012

De belangrijke evoluties die betrekking

Het resultaat van SILOX voor 2011 blijft zeer

Het boekjaar 2011 werd afgesloten met

hebben op de geconsolideerde financiële

positief, door de uitstekende prestaties van

een netto resultaat van 3,8 miljoen euro,

toestand van 2011, en in het bijzonder op

de filialen TRANSPEK-SILOX, JGI en SNCZ. De

en een bruto marge voor autofinanciering

de diverse rubrieken van de balans en de

afdeling natriumhydrosulfiet in Engis kende

van 30,0 miljoen euro en een REBITDA van

resultaatrekening, worden verklaard in de

een progressieve start van haar nieuwe afde-

42,0 miljoen euro.

bijlagen van het jaarverslag.

ling vanaf juli.

De netto schuldenlast steeg met 19 miljoen,

De activiteiten van PRAYON Inc. op gebied

Er is geen enkele belangrijke gebeurtenis

door een belangrijk investeringsprogramma

van tandpasta’s hebben de achteruitgang van

meer te vermelden na afsluiting van het

46

1 O - J a a rv ers la g va n d e Ra a d v a n Be stu u r

boekjaar, behalve een daling van de prijs

De risico’s waaraan een scheikunde groep

Er wordt voorrang gegeven aan onderzoek en

voor minerale grondstoffen (fosforzuur en

zoals PRAYON onderworpen is, zijn aanzienlijk

ontwikkeling op gebied van de competenties

zwavel).

en gekend:

van de Groep waar er een zeer groot deel van

47

de middelen naartoe gaat, zowel menselijke De perspectieven voor 2012 zijn goed, ondanks een gebrek aan visibiliteit op lange

als financiële (jaarbudget 2011 om en nabij marktrisico’s

termijn. Het investeringsplan voor 2012 zal belangrijker blijven om het technologisch niveau van onze fabrieken te kunnen behouden.

de 10 miljoen euro). PRAYON positioneert zich vanaf nu als een fervent promotor van

+ Delokalisatie van de klanten;

milieutechnologiën in het kader van com-

+ Fenomeen van vervanging of herformulering

petitiviteitpool (Marshall Plan 2. Vert van de

in het kader van bepaalde toepassingen;

Waalse Deelregering) waar Prayon voorzitter

+ Verstoord evenwicht tussen vraag en

is van de pijler van de Groene Chemie.

Stationaire toepassingen

aanbod, voornamelijk door de komst van Bepaalde risico’s, met name deze met een

nieuwe producenten;

De perspectieven op middellange en lange

incidenteel karakter, zijn gedekt door ade-

termijn zijn bemoedigend en versterkt door

quate verzekeringen. In de meeste gevallen

de strategie van de Groep, namelijk:

werden preventieve acties en alternatieve

Bevoorradingsrisico’s

scenario’s voorbereid om de omvang van de eventuele schade te beperken.

+d  e internationalisatie van de Groep; + Explosie van de vraag of schaarste van bepaalde grondstoffen, energie of logis-

Er is overigens geregeld gebruikt gemaakt van financiële instrumenten om, daar waar

+d  e specialisatie in voedingsadditieven, tuinbouw en de industriële niche-markten.

tieke middelen; + Geopolitieke spanningen of crises;

Er zijn reeds belangrijke ontwikkelingen gebeurd in 4 topdomeinen:

mogelijk, de risico’s verbonden aan de normale gang van zaken en met betrekking op de evolutie van de wisselkoersen, de rentevoeten

industriële risico’s

op energievlak, te beperken.

+ LiFeBPO4 (C.E.A. licentie) voor batterijen van groene voertuigen,

of de prijs van bepaalde stoffen, onder andere +O  ngevallen in de productieateliers of tij-

+ uraniumextractie,

dens het transport van gevaarlijke pro-

+ probiotica (voeding),

ducten;

+ recuperatie van zeldzame aardmetalen.

+ Schade aan het milieu;

reglementaire risico’s + Exploitatievergunningen en -voorwaarden; + Beperkingen op het gebruik van bepaalde producten; + Administratieve en fiscale verplichtingen; + REACH richtlijn;

Dank zij haar grote energiedensiteit is het ijzer-lithiumfosfaat verrijkt met boor ideaal voor lithium-ionbatterijen die gebruikt worden in productie-installaties voor energie uit windmolens of zonnepanelen (stationaire toepassingen genaamd).

11 DE WATERCYCLUS NIET AANTASTEN

Jaarverslag van het Auditcomité

5O

Tijdens het afgelopen boekjaar heeft het Auditcomité 4 keer vergaderd: op 4 maart, 27 juni, 4 oktober en 9 december 2011. Het Comité bracht, schriftelijk of mondeling, verslag uit van zijn werkzaamheden aan de Raad van Bestuur tijdens de vergaderingen van 28 april en 13 oktober 2011.

1 1 - J a a rv ers la g v a n he t A u d i tco mi té

Op financieel vlak bestond haar taak vooral in

te verfijnen. Het heeft kennis genomen van

het onderzoek van de stand van de financiën

het werkprogramma van de interne Auditor,

van de Maatschappij en van de Groep op

de afgewerkte opdrachten en de effectieve

31 december 2010, 31 maart, 30 juni en 30

opvolging van haar aanbevelingen. Het heeft

september 2011. Ze spraken met het College

notie genomen van de laatste ontwikkelingen

van Commissarissen bij het afsluiten van de

op gebied van Enterprise Risk Management

rekeningen 2010 en vergewisten zich van

en de gedragscode voor het kaderpersoneel.

de opvolging van de aanbevelingen na de

Het had een onderhoud met de Auditor over

beperkte controle van de rekeningen op 30

zijn functie, zijn ontwikkelingsperspectieven

juni 2011. Ze hebben ook het niveau van

en de aanbevolen verbeteringen van het con-

de voorraad bestudeerd, de impact van de

trolemilieu, dit alles met de verzekering van

schommelingen van de grondstoffenprijs

zijn onafhankelijkheid.

51

op de resultaatrekening en de behoefte aan financiering, de financiële schuldenlast, de

Na afsluiting van het sociaal boekjaar op 6

berekening van de uitgestelde belastingen,

maart 2012, heeft het Auditcomité kennis

het boeken van de immateriële activa, het

genomen van de voorlopige jaarrekeningen

invoeren van kernindicatoren, alsook de op-

op 31 december 2011, en konden ze met het

volging van de financiële ratio’s.

College van Commissarissen hun rapport en hun bevindingen hierover bespreken. De Raad

In antwoord op de specifieke vragen van

van Bestuur werd op de hoogte gebracht

de Raad van Bestuur, heeft het Auditcomité

van de inhoud van dit gesprek tijdens haar

ook advies uitgebracht over het beleid van

vergadering van 15 maart 2012.

de dividenden zoals voorgesteld door de Directie, over de analyse van de evolutie van

Opgemaakt te Luik op 21 maart 2012.

de behoefte aan bedrijfskapitaal, alsook over de budgettering van de onderhoudskosten van de installaties. Op gebied van controle en interne audit, heeft het Comité zich gebogen over de voornaamste geïdentificeerde risico’s, de aanbevolen acties om ze te beperken en hun toepassing. Het heeft ook enkele aanbevelingen geformuleerd om de houding op dit gebied in de toekomst

Waterbehandeling Door het gebruik van zuiver fosforzuur en fosfaten kan men kalkneerslag voorkomen, de fenomenen van rood en zwart water controleren en ook de corrosierisico’s van watertoevoerleidingen verminderen. Sommige fluorproducten (natriumfluoride NaF, natriumfluosilikaat SSF) dragen ook bij tot de verbetering van de waterkwaliteit in verscheidene landen.

jaarrekeningen van de boekjaren 2O1O en 2O11

BEDWING DE NATUUR DOOR HEM TE RESPECTEREN

12 Geconsolideerde rekeningen van de Groep Prayon

56

1 2 - Geco n s o li d eerd e rek en i n ge n v a n d e Gro e p Pra y o n

57

12. Geconsolideerde

13. Bijlagen bij de

14. Controleverslag van het

rekeningen van de Groep Prayon

geconsolideerde rekeningen

College der Commissarissen

+ Geconsolideerde resultatenrekening

01. Ratio’s

+ Geconsolideerde balans

02. Waarderingsnormen IFRS

+ Geconsolideerde kasstromentabel

03. Lijst van de geconsolideerde vennoot-

+E  volutietabel van het eigen vermogen van de Groep

schappen 04. Wijzigingen van de consolidatiekring 05. Conversie van de financiële staten uitgedrukt in vreemde valuta 06. Bedrijfscombinaties 07. Exploitatieresultaat 08. Personeelskosten 09. Financieel resultaat 10. Resultaat van de vennootschappen met toepassing van de “equity” mutatiemethode 11. Belastingen 12. Immateriële vaste activ 13. Goodwill (Consolidatieverschillen) 14. Materiële vaste activa 15. Deelnemingen gewaardeerd volgens de “equity” methode 16. Andere deelnemingen (niet geconsolideerd) 17. Financiële vorderingen en andere vaste activa 18. Voorraden 19. H  andelsvorderingen en overige vlottende activa 20. Voorzieningen 21. Personeelsvoordelen 22. Overige langlopende passiva 23. Handels- en belastingsschulden, en overige niet financiële kortlopende schulden 24. Netto schuldenlast 25. Financiële instrumenten en risicobeheer 26. Rechten en verplichtingen buiten balans 27. Verbonden partijen 28. Informatie over de co-vennootschappen 29. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting 30. H  onoraria van het College van Commissarissen

58

1 2 - Geco n s o li d eerd e rek en i n ge n v a n d e Gro e p Pra y o n

59

Geconsolideerde resultatenrekening

Bijlagen

2011

2010

Verschil

13.191

20.113

- 6.922

6.342

5.504

838

19.533

25.617

- 6.084

- 2.072

- 1.213

- 859

17.461

24.404

- 6.943

Bijlagen

2011

2010

Verschil

19.533

25.617

- 6.084

7-12-13-14

24.476

24.529

- 53

Earning Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortizations ( EBITDA )

44.009

50.146

- 6.137

Niet recurrente elementen

- 1.991

- 1.507

- 484

Recurrent Earnings Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortisations ( REBITDA )

42.018

48.639

- 6.621

2011

2010

Verschil

Net to resultaat van het boekjaar

3.777

14.284

- 10.507

Conversieverschillen

- 794

2.856

- 3.650

Resultaat voor belastingen Netto rentelast (in duizenden euro) Bijlagen

2011

2010

Verschil

Omzet

7

814.655

681.093

133.562

Opgeslagen productie (toename +, afname -)

7

7.428

9.630

- 2.202

Geproduceerde vaste activa

7

4.012

3.579

434

Andere exploitatieproducten

7

9.476

9.231

245

835.571

703.533

132.039

Bedrijfsopbrengsten Verbruik grondstoffen en goederen (1)

7

540.489

414.121

126.368

Andere externe kosten

7

150.974

143.515

7.459

Personeelskost

8

93.499

94.126

- 627

7-12-13-14

24.476

24.529

- 53

7-18-19

- 584

- 2.084

1.500

7-20

- 654

- 445

- 209

7

5.132

5.643

- 510

813.332

679.405

133.928

22.239

24.128

- 1.888

9.049

4.015

5.034

Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa (2) Waardevermindering op voorraden en handelsvorderingen (2) Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) (2) Andere exploitatiekosten Bedrijfskosten Exploitatieresultaat Netto financiële kost

9

Resultaat voor belastingen Belastingen op het resultaat

11

Resultaat na belastingen Resultaat van de vennootschappen met toepassing van de vermogensmutatiemethode Interesten van derden Netto resultaat Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, uitrustingen en opgeslagen brandstoffen (2)  "+" = boeking, "-" = terugname/gebruik

10

13.191

20.113

- 6.922

9.277

5.726

3.551

3.914

14.387

- 10.473

- 137

- 103

- 34

-

-

-

3.777

14.284

- 10.507

9

Earnings Before Interests and Taxes ( EBIT ) Niet recurrente elementen

7-9

Recurrent Earnings Before Interests and Taxes ( REBIT )

Earnings Before Interests and Taxes ( EBIT ) Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa

Globaal geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden euro)

Fiscale impact

Variaties in afdekkingsreserves

-

-

-

- 794

2.856

- 3.650

3.093

1.433

1.660

- 1.051

- 487

- 564

2.042

946

1.096

Effectief verlies op obligaties

- 571

- 159

- 412

Effectieve winst op de activa

302

200

2

- 310

- 176

- 134

- 579

- 35

- 544

4.446

18.051

- 13.605

Fiscale impact

(1) 

Globaal geconsolideerd resultaat van het boekjaar

Opname in het resultaat van een deel van de corridor

Globaal geconsolideerd resultaat van het boekjaar

-

6O

1 2 - Geco n s o li d eerd e rek en i n ge n v a n d e Gro e p Pra y o n

61

Geconsolideerde

Geconsolideerde

balans

kasstromentabel

(in duizenden euro) ACTIVA

Bijlagen

Vaste activa

(en milliers d’euros)

2011

2010

Verschil

EXPLOITATIETRANSACTIES

220.365

221.494

- 1.129

Resultaat van het boekjaar

Immateriële vaste activa

12

10.019

8.237

1.782

Afschrijvingen en waardevermindering op materiële vaste activa

Consolidatieverschillen (positieve goodwill)

13

243

369

- 126

Afschrijvingen en waardevermindering op immateriële vaste activa

Materiële vaste activa

14

194.098

194.805

- 707

Toevoeging (+) / Terugneming (-) van voorzieningen, een minwaarde op voorraad wisselstukken

Deelnemingen gewaardeerd volgens de "equity"-methode

15

- 20

111

- 129

Andere deelnemingen

16

5.140

5.143

-3

Uitgestelde belastingsvorderingen

11

7.947

10.969

- 3.022

Vaste activa aangehouden voor verkoop

17

0

128

- 128

Financiële vorderingen en andere vaste activa

17

2.937

1.732

1.205

341.660

319.391

22.269

18

151.202

148.615

2.587

Vlottende activa Voorraden Handelsvorderingen

19

133.589

123.887

9.702

Andere kortlopende vorderingen

19

22.956

17.880

5.076

Geldmiddelen en kasequivalenten

24

33.913

29.009

4.904

562.024

540.885

21.139

totaal activa

Toevoeging (+) / Terugneming (-) van waardeverminderingen op financiële vaste activa

Bijlagen

Eigen vermogen van de Groep

2011

2010

Verschil

178.531

177.312

1.219

43.000

43.000

-

135.531

134.312

1.219

98.077

101.804

- 3.727

20-21

24.721

27.489

- 2.768

11

18.167

15.742

2.425

Financiële schulden op lange termijn

24

49.224

51.763

- 2.539

Overige langlopende verplichtingen

22

5.965

6.810

- 845

285.415

261.769

23.646

Kapitaal Ander eigen vermogen Langlopende verplichtingen Provisies op lange termijn Uitgestelde belastingverplichtingen

Kortlopende verplichtingen 20-21

1.357

1.491

- 134

Financiële schulden op korte termijn

Voorzieningen op korte termijn

24

140.096

113.315

26.781

Handelsschulden

23

108.260

109.743

- 1.483

Belastingschulden

23

3.949

6.013

- 2.064

Overige kortlopende schulden

23

31.753

31.207

546

562.024

540.885

21.139

Totaal eigen vermogen en passiva Volgende rubrieken zijn niet vermeld, daar ze zonder waarde zijn, zowel in 2010 als in 2011: Activa: Beleggingen in effecten; Biologische activa; Passiva: Minderheidsbelangen.

31.12 2010

3.777

14.284

23.363

23.618

1.113

911

- 2.328

134

115

- 735

Kosten/opbrengsten op uitgestelde belastingen

4.397

1.084

Kapitaalsubsidies geboekt in het resultaat

- 470

- 472

29.967

38.824

136

103

Bruto marge voor autofinanciering Resultaat van de vennootschappen met toepassing van de “equity” methode Meerwaarde of waardevermindering op de realisatie van vaste activa

- 873

- 25

Winst en verlies op latente vreemde valuta

1.251

- 1.423

30.481

37.479

Kasstroom van de exploitatietransacties voor verandering van de behoefte aan bedrijfskapitaal Toename/afname van de voorraden Toename/afname van de handelsvorderingen en andere vorderingen Toename/afname van de handelsschulden en andere niet-financiële schulden Conversieverschillen

EIGEN VERMOGEN EN PASSIVA

31.12. 2011

Wijzigingen van de consolidatiekring Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen Verandering van de behoefte aan bedrijfskapitaal (1) Andere elementen buiten exploitatie NETTO KASSTROOM VAN DE EXPLOITATIETRANSACTIES  met inbegrip van de variaties van de waardeverminderingen op voorraden en vorderingen.

(1)

- 3.216

- 27.358

- 13.920

- 15.123

- 3.805

26.549

473

- 1.964

- 469

-

- 1.255

3.387

- 22.192

- 14.509

624

735

8.913

23.705

62

1 2 - Geco n s o li d eerd e rek en i n ge n v a n d e Gro e p Pra y o n

63

Geconsolideerde

Evolutie-overzicht

balans

van het geconsolideerd eigen vermogen (in duizenden euro)

(in duizenden euro) INVESTERINGSTRANSACTIES

31.12. 2011

31.12 2010

- 23.539

- 22.210

- 2.927

- 3.392

-

150

Overdrachten en buitengebruikstellingen van materiële vaste activa

98

396

Conversieverschillen op materiële en immateriële vaste activa

87

- 1.550

Aanschaffingen materiële vaste activa Aanschaffingen immateriële vaste activa Overdrachten en buitengebruikstellingen van immateriële vaste activa

Wijzigingen van de consolidatiekring op materiële en immateriële vaste activa Meerwaarde op materiële en immateriële vaste activa Resultaat op de overdracht van vaste activa (geannuleerd in de exploitatiestroom) Resultaat van de maatschappijen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast (geannuleerd in de exploitatiestroom) Ontvangen dividenden Veranderingen van de deelnemingen en financiële vorderingen Conversieverschillen op deelnemingen en financiële vorderingen Wijzigingen van de consolidatiekring op deelnemingen en financiële vorderingen Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen NETTO KASSTROOM VAN DE INVESTERINGSTRANSACTIES NETTO SALDO TE FINANCIEREN FINANCIERINGSTRANSACTIES

873

25

- 136

-

352

-

- 1.205

- 156

-

-

Boekhoudkundige waarde op 31/12/2010 Resultaat van het boekjaar

-

26.484

- 25.187

- 17.571

- 1.482 31.12 2010

Variaties in de financiële schulden

23.640

2.582

Uitbetaalde dividenden

- 3.806

-

Variaties in eigen aandelen

Subsidies overgebracht naar het resultaat (geannuleerd in de exploitatiestroom) Variaties in de uitgestelde belastingen (activa en passiva)

-

-

- 470

- 448

470

472

4.399

1.516

Totaal eigen vermogen

43.000

- 5.268

- 2.508

132.304

- 8.301

159.227

14.284

14.284 -

Conversieverschillen

-

1.550

Eigen aandelen

Wijziging van de consolidatiekring

-

-

Andere reserves

Dividenden uitgekeerd buiten de Groep in 2010 (met betrekking tot 2009)

-

- 943

Afdekkingsreserves

Resultaat van het boekjaar

856

31.12. 2011

Variaties in subsidies

Boekhoudkundige waarde op 01/01/2010

Kapitaal

Conversie verschillen

2.856

2.856

Aanschaffing/Verkoop van eigen aandelen

-

Wijziging van de afdekkingsreserves

945

945

Vermeerdering/Vermindering van het kapitaal

-

Overige wijzigingen

-

Totale wijziging voor 2010 43.000

2.856

945

14.284

-

18.086

- 2.412

- 1.563

146.588

- 8.301

177.312

Dividenden uitgekeerd buiten de Groep in 2011 (met betrekking tot 2010)

3.777

3.777

- 3.806

- 3.806

Wijziging van de consolidatiekring

-

Conversieverschillen

- 794

- 794

Aanschaffing/Verkoop van eigen aandelen

-

Wijzigingen van de afdekkingsreserves

2.042

2.042

Vermeerdering/Vermindering van het kapitaal

-

Andere wijzigingen

-

Totale wijziging voor 2011 Boekhoudkundige waarde op 31/12/2011

43.000

- 794

2.042

- 29

-

1.219

- 3.206

479

146.559

- 8.301

178.531

- 4.397

- 1.084

+ Dividenden

kingsinstrumenten van de vorderingen van

hetzij 1,1797 euro voor 1 dollar. De impact

Variaties in de overige schulden op meer dan 1 jaar

- 75

207

Op 12 april 2012 heeft de Raad van Bestuur

de Groep op bovengenoemde buitenlandse

van deze beslissing op de wijzigingen van de

Conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen

569

- 5.409

voorgesteld om voor het voorbije jaar geen

filialen (op eind 2010 en 2011 uitsluitend

conversieverschillen, sindsdien gecumuleerd

2.903

5.409

dividenden toe te kennen.

voor PRAYON Inc).

bedraagt – 646 duizend euro.

NETTO KASSTROOM VAN DE FINANCIERINGSTRANSACTIES

23.233

3.245

VARIATIE VAN THESAURIE ( vóór conversieverschillen )

5.662

1.763

+ Conversieverschillen

Desbetreffende is te vermelden dat afstand

+ Afdekkingsreserves

Conversieverschillen op thesaurie elementen

- 758

950

In de conversieverschillen zijn alle omre-

gedaan werd van de afdekking van de deelne-

In de afdekkingsreserves is de juiste waarde

VARIATIE VAN THESAURIE ( na conversieverschillen )

4.904

2.713

keningsverschillen opgenomen, enerzijds

ming in PRAYON Inc. op 1 januari 2006. Haar

van de kasstroomafdekkingen opgenomen

van de financiële staten van buitenlandse

historische koers werd dus vastgelegd op

voor het nog niet gerealiseerde gedeelte

Thesaurie en thesaurie equivalenten einde van de periode

33.913

29.009

maatschappijen en anderzijds van de afdek-

de afdekkingskoers van 31 december 2005,

(voor meer details, zie tabel in bijlage 25).

Thesaurie en thesaurie equivalenten begin van de periode

29.009

26.296

4.904

2.713

Uitgestelde belastingen (geannuleerd in de exploitatiestroom)

Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen

64

1 2 - Geco n s o li d eerd e rek en i n ge n v a n d e Gro e p Pra y o n

65

Evolutie-overzicht van het geconsolideerd eigen vermogen

Representatie van het kapitaal 2011 Categorie van aandelen Gewone aandelen op naam, zonder waardebepaling Waaronder eigen aandelen, in handen van filialen en sub-filialen

Behandeling van industrieel afvalwater

2010

Bedrag (duizenden euro)

Aantal

Bedrag (duizenden euro)

Aantal

43.000

203.246

43.000

203.246

4.036

19.076

4.036

19.076

Aantal

Percentage

Aantal

Percentage

92.085

45,30%

92.085

45,30%

Aandeelhouderschap 2011 Aandeelhouders Office Chérifien des Phosphates (OCP) Société Régionale d'Investissement de Wallonie (SRIW)

Eigen aandelen in het bezit van Prayon Technologies Totaal

2010

92.085

45,30%

92.085

45,30%

184.170

90,60%

184.170

90,60%

19.076

9,40%

19.076

9,40%

203.246

100,00%

203.246

100,00%

De producten van Solustep zijn een compleet gamma van macro en micro voedingsstoffen voor de behandeling van afvalwater in zuiveringstations. Het kan gaan over de aanbreng van stikstof, van fosfor, van koolstof en oligo-elementen. De formulering wordt gedaan tegen maakloon, in functie van de specifieke behoeften van elke klant.

13 GEZONDHEID IS VOOR IEDEREEN

Bijlagen bij de geconsolideerde rekeningen

68

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

69

O1

O2

RATIO’S

WAARDERINGSREGELS IN IFRS

2011

worden in de consolidatiekring opgenomen

volgens de 4 en de 7 Europese richtlijn

vanaf de datum van verwerving tot het einde

te verstrekken informatie.

van de controle.

De op 31 december 2011 geconsolideerde

Deze ondernemingen worden geconsolideerd

4,6

financiële staten werden door de Raad van

volgens de methode van de integrale con-

80

Bestuur op 12 april 2012 afgesloten.

solidatie.

Liquiditeit Vlottende activa / vlottende kapitalen

1,20

1,22

VOORRAADROTATIE Omzet (12 maanden) / voorraden Aantal dagen

5,4 68

Hier volgen de belangrijkste waarderingsregels toegepast bij het opmaken van de geconsolideerde jaarrekening.

De financiële staten bevatten eveneens alle

2010

de

de

a. Boekhoudkundig

ROTATIE DER VORDERINGEN

referentiekader

+ Geassocieerde ondernemingen en joint

Omzet (12 maanden) / handelsvorderingen

6,1

5,5

Aantal dagen

60

66

nootschap naar Belgisch recht. De gecon-

De IFRS-normen werden voor het eerst toe-

zamenlijk met een beperkt aantal partners

Aankopen en andere externe kosten / handelsschulden

6,7

6,0

solideerde financiële staten van de Ven-

gepast op de geconsolideerde jaarrekening

de controle heeft (joint ventures), worden

Aantal dagen

55

60

nootschap omvatten de jaarrekening van

voor het boekjaar eindigend op 31 december

proportioneel geconsolideerd.

de Vennootschap en die van haar dochteron-

2005.

ROTATIE DER SCHULDEN

SOLVABILITEIT Eigen vermogen en geassimileerd (1) / totale balans

0,34

0,36

Schulden op langer dan één jaar / eigen vermogen en geassimileerd (1)

0,20

0,19

Netto schuldenlast (2) / rebitda

3,36

2,43

Netto schuldenlast (2) / Eigen vermogen en geassimileerd (1)

0,73

0,60

FINANCIERING Eigen vermogen en langlopende verplichtingen / vaste activa

1,25

1,26

RENTABILITEIT (%)

b. Toepassing van de IFRS-normen Prayon N.V. (“de Vennootschap”) is een ven-

ventures De ondernemingen waarover de Groep ge-

dernemingen, joint ventures en geassocieerde

De deelnemingen in ondernemingen waarin

ondernemingen (deze bedrijfscombinatie

de Groep een invloed van betekenis heeft,

wordt hierna collectief aangeduid met de

c. Consolidatie

term "Groep").

maar geen controle kan uitoefenen (geassocieerde ondernemingen), worden gecon-

+ Dochterondernemingen

solideerd volgens de “equity” methode.

De geconsolideerde jaarrekening werd op-

Dochterondernemingen zijn ondernemingen

gesteld op basis van de door de Interna-

die de Groep controleert, dat wil zeggen on-

tional Accounting Standards Board (IASB)

dernemingen waarin de Groep direct of indi-

uitgegeven International Financial Reporting

rect een belang heeft van meer dan de helft

Standards (IFRS) en de door het International

van de uit te brengen stemmen, of waarin

+ Transacties in vreemde valuta

Financial Reporting Interpretations Commit-

de Groep de mogelijkheid heeft de controle

Transacties in vreemde munten door de on-

tee (IFRIC) van de IASB uitgegeven Standing

over de activiteiten uit te oefenen. Onder

dernemingen van de Groep worden eerst

Interpretations, zoals deze gelden op de ba-

controle wordt verstaan, de bevoegdheid om

geboekt tegen de wisselkoers die geldt op

lansdatum. Normen die na de balansdatum en

het financiële en operationele beleid van een

de datum van deze transacties. Op de ba-

d. Vreemde munten

Bma / omzet

3,7 %

5,7 %

Winst van het boekjaar / omzet

0,5 %

2,1 %

Winst van het boekjaar / eigen vermogen en geassimileerd (1)

2,0 %

7,3 %

15,5 %

19,9 %

5,4 %

7,1 %

vóór publicatie van de jaarrekening worden

onderneming te bepalen teneinde voordelen

lansdatum worden de activa en passiva in

Toegevoegde waarde / omzet

17,5 %

21,2 %

gepubliceerd, worden niet in aanmerking

uit haar activiteiten te verwerven. De finan-

buitenlandse valuta omgerekend tegen de

Bezoldigingen / toegevoegde waarde

65,5 %

65,2 %

genomen.

ciële staten van de dochterondernemingen

wisselkoers op het eind van het boekjaar.

Bma / eigen vermogen en geassimileerd (1) Roce (ebit / aangewend kapitaal) TOEGEVOEGDE WAARDE (%)

Met inbegrip van de achtergestelde lening, afgesloten bij de S.R.I.W. eind april 2007 (18 miljoen euro eind 2010 en 14,4 miljoen euro eind 2011). Zonder voornoemde achtergestelde lening.

(1)  (2) 

7O

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

71

O2 WAARDERINGSREGELS IN IFRS

Valutakoersverschillen worden in de winst- en

f. Materiële en immateriële

Materiële vaste activa die op basis van der-

g. Kosten van onderzoek

h. Waardevermindering

elementen. Een waardevermindering in ver-

verliesrekening van het boekjaar opgenomen.

vaste activa

gelijke contracten worden verworven, worden

en ontwikkeling

van activa

band met de goodwill kan slechts worden

+ Jaarrekeningen van buitenlandse onder-

Materiële en immateriële vaste activa worden

juiste waarde of de actuele waarde van de

Kosten van onderzoek worden als last geno-

Op elke balansdatum evalueert de Groep

uitzonderlijke externe gebeurtenis die zich

men in de periode waarin ze worden gedaan.

de boekwaarde van de goodwill, de deel-

niet zal herhalen en indien de verhoging van

nemingen en de materiële en immateriële

het realiseerbare bedrag duidelijk bedoeld

geannuleerd indien dit te wijten is aan een

geboekt tegen het laagste bedrag van hun nemingen

in de balans opgenomen tegen de historische

minimale leasebetalingen bij de aanvang

De activa en passiva van buitenlandse on-

kostprijs verminderd met de cumulatieve

van de leaseovereenkomst, verminderd met

dernemingen, met inbegrip van goodwill en

afschrijvingen. De afschrijvingslast wordt

de gecumuleerde afschrijvingen en waarde-

Kosten voor ontwikkeling worden enkel ge-

vaste activa, om te beoordelen of er indicaties

is om het effect van deze uitzonderlijke ge-

waardeaanpassingen bij consolidatie, worden

in de winst- en verliesrekening opgenomen,

verliezen. Op de balans worden zij geboekt

activeerd indien aan elk van volgende voor-

zijn of een actief aan waarde heeft verloren.

beurtenis te annuleren.

omgerekend in Euro tegen de wisselkoers op

in de bedrijfskosten. Zij wordt berekend vol-

onder de activa en worden zij afgeschreven

waarden is voldaan:

Bestaat er dergelijke indicatie, dan wordt de

geconsolideerde balansdatum. De kosten en

gens de lineaire methode in functie van de

in overeenstemming met de beginselen van

opbrengsten van buitenlandse ondernemingen

gebruiksduur van de activa.

de Groep inzake evaluatie van de materiële

+ het product of proces is duidelijk omschre-

om zo de omvang van de waardevermindering

vaste activa. De bijbehorende verplichtingen

ven en elke van de ermee verbonden kos-

te bepalen. De realiseerbare waarde is de

worden geboekt onder financiële schulden.

ten is afzonderlijk en op een betrouwbare

hoogste waarde van de netto verkoopprijs

Voorraden worden gewaardeerd tegen de

manier gemeten;

van het actief of van zijn gebruikswaarde. De

laagste kost (grondstoffen en goederen) of

gebruikswaarde is de geactualiseerde waarde

kostprijs (goederen in bewerking of afgewerk-

van de geschatte toekomstige kasstromen uit

te producten) en de netto opbrengstwaarde.

het gebruik van een actief. De realiseerbare

De netto opbrengstwaarde is de geschatte

waarde wordt berekend op het niveau van

verkoopprijs, verminderd met de geschatte

worden in Euro omgezet tegen de gemiddelde wisselkoers van het boekjaar. De hieruit resul-

Deze werd als volgt bepaald:

terende valutakoersverschillen worden rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen.

e. Goodwill (consolidatieverschillen)

Gebouwen ................................................ 33 jaar

Alle betalingen in het kader van de leasing-

Installaties, machines en uitrusting ...............

contracten worden verdeeld tussen schuldte-

...................................................................... 10 jaar

rugbetalingen en financiële kosten om met

Leidingen en pompen ............................. 8 jaar

betrekking tot de nog openstaande schulden

realiseerbare waarde van het actief geschat,

+ d e technische uitvoerbaarheid van het product is bewezen; +h  et product of proces zal gecommercialiseerd worden of intern gebruikt;

i. Voorraden

Kantoormeubilair en –materieel ..... 10 jaar

een constante periodieke interestvoet te ver-

+d  eze activa zullen in de toekomst econo-

de kasstroomgenererende eenheid waar-

afwerkingskosten en de geschatte kosten

Transportmaterieel .................................. 5 jaar

krijgen. Het deel van de betalingen dat bij

mische voordelen genereren (ofwel bestaat

toe het actief behoort. Als men van oordeel

die nodig zijn om het product geschikt te

De goodwill is het verschil tussen de kost-

Informaticamateriaal ............................... 3 jaar

de interest behoort, wordt over de duur van

er een markt voor het product, ofwel is

is dat de realiseerbare waarde lager is dan

maken voor de verkoop, met inbegrip van

prijs van de overname en de juiste waarde,

Informatica-software en verwante kosten ...

de leasing geboekt in de resultaatrekening.

de interne bruikbaarheid van het actief

de boekwaarde, dan wordt de boekwaarde

marketing-, verkoop- en distributiekosten. De

op datum van de verwerving, van het be-

......................................................................... 5 jaar

bewezen);

teruggebracht tot de realiseerbare waarde.

waarde van de voorraden wordt bepaald door

langenaandeel van de Groep in eventueel

Concessies, octrooien, licenties en merken .

De kosten van leningen die rechtstreeks toe

+ adequate technische, financiële en andere

Deze waardevermindering wordt onmiddellijk

toepassing van de methode van de gewogen

identificeerbare activa en passiva van een

....... over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)

te schrijven zijn aan de verwerving, de bouw

middelen zijn beschikbaar om de ontwik-

bij de kosten geboekt onder niet-recurrente

gemiddelde prijs. De goederen in bewerking

dochteronderneming, een geassocieerde

Klanten .....................................................................

of de productie van een actief, waarvoor een

keling te voltooien.

elementen.

en afgewerkte producten worden gewaar-

onderneming of een joint venture. Is de

....... over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)

lange voorbereidingsperiode nodig is alvo-

goodwill positief, dan wordt hij erkend als

deerd naar hun vervaardigingsprijs. Deze

rens te kunnen gebruiken, worden geboekt in

De in de activa opgenomen ontwikkelings-

Indien een voorheen geboekte waardever-

vervaardigingsprijs omvat de directe kostprijs

de kost van het in aanmerking komend actief.

kosten worden lineair afgeschreven en dit

mindering niet langer bestaat, dan wordt de

van materiaal, arbeidsloon, directe produc-

over hun nuttige levensduur.

oorspronkelijke boekwaarde geheel of ten

tiekosten, een passend aandeel voor mate-

actief bestanddeel en niet afgeschreven, maar

Huurcontracten waarbij de Groep nagenoeg

minstens jaarlijks gecontroleerd op mogelijke

alle risico’s draagt en nagenoeg alle voorde-

bijzondere waardevermindering. Is de good-

len bezit die inherent zijn aan het bezit van

Subsidies worden als operationele producten

dele hersteld. De terugname van een waar-

riaal en algemene productiekosten, alsook

will negatief, dan wordt hij onmiddellijk als

de gehuurde actiefbestanddelen, worden

geregistreerd naarmate het gesubsidieerde

devermindering wordt onmiddellijk bij de

een passend aandeel voor afschrijvingen en

winst geboekt in de winst- en verliesrekening.

geklasseerd als leasing.

goed wordt afgeschreven.

opbrengsten geboekt onder niet-recurrente

waardeverminderingen van de actiefbestand-

72

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

73

O2 WAARDERINGSREGELS IN IFRS

delen die bij de productie worden gebruikt.

winsten of verliezen. Indien het gecumuleerde

Op het deel van de uitgestelde belasting-

+ Handelsvorderingen

derivaten die tot geen van deze twee ca-

nemingen op een georganiseerde markt worden

De kostprijs van de voorraden omvat tevens

bedrag van deze laatste hoger is dan 10%,

vorderingen dat naar verwachting pas later

Handelsvorderingen worden gewaardeerd

tegorieën behoren, worden in de winst- en

verhandeld, is besloten gebruik te maken van

de andere kosten nodig om de voorraden op

ofwel van de verwachte waarde van de ver-

dan drie jaar na het afgesloten boekjaar zal

tegen hun nominale waarde, verminderd met

verliesrekening opgenomen.

de door IAS 14 geboden optie, om geen geseg-

de plaats en in de staat te brengen waarin

plichting ofwel van de waarde van de plan-

worden gerealiseerd, zal bovendien een waar-

eventuele waardeverminderingen op bedra-

ze zich bevinden.

activa (naargelang wat hoger is), worden zij

devermindering worden toegepast.

gen die niet-realiseerbaar geacht worden. m. Voorzieningen (andere dan

afgeschreven over het gemiddelde resterende

voor personeelsvoordelen)

o. Boeking van de opbrengsten

worden geboekt tegen het verkregen netto-

Een voorziening wordt aangelegd wanneer

Een opbrengst wordt geboekt wanneer het

+ Andere deelnemingen

bedrag. Financiële kosten, met inbegrip van

de Groep op de balansdatum een verplichting

waarschijnlijk is dat ze verworven wordt en

Andere deelnemingen zijn deelnemingbe-

premies die bij afwikkeling of terugbetaling op-

(juridisch of impliciet) heeft, en op voorwaar-

men haar waarde op een betrouwbare manier kan inschatten.

+ Bankleningen

beroepsleven van de begunstigden. j. Voordelen van het personeel De Groep heeft een aantal pensioenrege-

l . Financiële instrumenten k. Belastingen

lingen uitgewerkt zowel van het type toe-

menteerde financiële informatie te verstrekken.

Bankleningen en kortetermijnbankschulden

gezegde bijdragenregeling als van het type

De belastinglast op de winsten van het boek-

wijzen in ondernemingen die geen deel

eisbaar worden, worden in resultaat genomen

de dat deze verplichting het gevolg is van

toegezegde pensioenregeling.

jaar behelst zowel actuele als uitgestelde

uitmaken van de consolidatie. Zij worden

over de duur van de terbeschikkingsperiode.

een gebeurtenis uit het verleden, waarvan

belastingen. Ze worden opgenomen in de

eerst geboekt tegen hun verwervingsprijs en

het waarschijnlijk is dat deze verplichting

De omzet wordt gevormd door de verkoop

De bijdragen voor toegezegde bijdragen-

winst- en verliesrekening, behalve indien

vervolgens op hun juiste waarde, tenzij zij

+ Handelsschulden

zal leiden tot een uitstroom van middelen

aan derden, na aftrek van commerciële kor-

regeling worden als last opgenomen in de

ze betrekking hebben op bestanddelen die

niet op een actieve markt staan genoteerd en

Handelsschulden worden gewaardeerd tegen

en dat het bedrag van de verplichting op een

tingen. Hij wordt geregistreerd in de winst-

winst- en verliesrekening op het moment dat

rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt

hun juiste waarde niet op betrouwbare wijze

hun nominale waarde.

betrouwbare manier kan worden ingeschat.

en verliesrekening indien de betekenisvolle

ze verschuldigd zijn.

worden. In dit geval worden zij eveneens

kan worden ingeschat; in dit geval worden

rechtstreeks in eigen vermogen geboekt.

zij ingeschat tegen hun historische kostprijs

+ Afgeleide financiële instrumenten

De voorziening zal worden geboekt aan de

van de goederen, overgedragen zijn aan de

en onderworpen aan een afschrijvingstest.

Derivaten worden eerst tegen kostprijs ge-

meest precieze inschatting van de uitgaven die

koper.

boekt en vervolgens op elke balansdatum

vereist zijn om de verplichting af te wikkelen.

De verplichtingen van de Groep betreffende toegezegde pensioenregeling worden in de

De actuele belastingen zijn de belastingen

balans opgenomen tegen de actuele waarde

verschuldigd op de fiscale winst van het

+ Financiële vorderingen

van de toekomstige verplichtingen, berekend

boekjaar, berekend volgens de belastings-

Leningen en vorderingen met financieel ka-

volgens de “projected unit credit” methode.

tarieven die gelden op balansdatum, samen

rakter worden geboekt tegen afgeschreven

met de aanpassingen die betrekking hebben

kostprijs, verminderd met de bedragen die

op voorgaande boekjaren.

als niet-realiseerbaar geacht worden.

Deze berekening + houdt rekening met actuariële veronderstel-

risico’s en voordelen, inherent aan het bezit

gewaardeerd aan juiste waarde.

en verliesrekening wanneer een beslissing tot

De schommelingen in juiste waarde van deri-

herstructurering worden slechts geboekt

uitkering door de Algemene Vergadering van

vaten die als "kasstroomafdekking” dienen en

indien de Groep een gedetailleerd en formeel

de onderneming die toekent, is goedgekeurd.

die als efficiënt beschouwd worden, worden

reorganisatieplan heeft goedgekeurd, ofwel

rechtstreeks in eigen vermogen geboekt.

er reeds een begin met de herstructurering is

Interestopbrengsten worden pro rata tempo-

gemaakt, ofwel deze herstructurering aan de

ris opgenomen in de winst- en verliesreke-

betrokken personen is aangekondigd.

ning, waarbij rekening wordt gehouden met

lingen aangaande financiële en demogra-

De uitgestelde belastingvorderingen en –

+ Thesaurie en thesaurie equivalenten

fische aspecten;

verplichtingen worden gewaardeerd tegen

Thesaurie en thesaurieequivalenten omvatten

De schommelingen in juiste waarde van

de belastingtarieven die naar verwachting

de contante middelen en de saldi op bankre-

derivaten die als "afdekking van een netto

van toepassing zullen zijn op het boekjaar

keningen, evenals zeer liquide beleggingen;

investering in een buitenlandse onderne-

waarin de vordering wordt gerealiseerd of

deze laatste worden op de balansdatum ge-

ming" dienen, worden in eigen vermogen

de verplichting wordt afgewikkeld, op basis

waardeerd tegen hun juiste waarde.

geboekt voor het deel dat als efficiënt wordt

+b  evat een actualisatieparameter die verwijst naar een marktrendement; + houdt rekening met de juiste waarde van de planactiva.

Dividenden worden geregistreerd in de winstDe voorzieningen die voortvloeien uit een

de effectieve interestvoet van de belegging. n. Gesegmenteerde informatie

van de belastingtarieven (en de belasting-

beschouwd, en in de winst- en verliesrekening

Daar geen bestaande of uit te geven eigen

De actuariële parameters worden op elke ba-

wetgeving) waarvan het wetgevingsproces

voor het saldo.

vermogenseffecten, noch van de moederven-

lansdatum herzien en leiden tot actuariële

is afgesloten op balansdatum.

De schommelingen in juiste waarde van

nootschap noch van een van de dochteronder-

74

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

75

O3 LIJST VAN DE GECONSOLIDÉERDE

2. EVENREDIG GECONSOLIDEERDE ONDERNEMINGEN (JOINT-VENTURE) Maatschappelijke rechten gehouden in 2011

MAATSCHAPPIJEN EN NIET B.T.W. N°

Rechtstreeks %

Door de dochters %

Totaal

Rechtstreeks %

Door de dochters %

Totaal

FR 55.925620445

49,97

-

49,97

49,97

-

49,97

BE 0425.177.823

25,00

25,00

50,00

25,00

25,00

50,00

FR 61.330575887

0,05

49,95

50,00

0,05

49,95

50,00

IT 11604630159

50,00

-

50,00

50,00

-

50,00

Emaphos S.A., Casablanca, Maroc

-

33,33

-

33,33

33,33

-

33,33

Siloxcan société de participation inc., Montréal, Québec, Canada

-

-

50,00

50,00

-

50,00

50,00

Benaming

GECONSOLIDEERDE DEELNEMINGEN

Seco Fertilisants S.A., Ribécourt, France Silox S.A., 4480 Engis S.N.C.Z. S.A., Bouchain, France Prayon Italia srl, Milan, Italie

Hydro Technologies Canada Inc., Sainte-Foy, Québec, Canada

-

-

34,00

34,00

-

34,00

34,00

Transpek-Silox Industry Limited, Vadodara, Inde

-

-

41,64

41,64

-

41,64

41,64

Jean Goldschmidt International S.A., 1000 Bruxelles

BE 0401.872.483

-

50,00

50,00

-

50,00

50,00

Hydrométal S.A., 4480 Engis

BE 0427.416.939

-

50,00

50,00

-

50,00

50,00

Metals & Residues B.V., Bussum, Pays-Bas

NL 008448954 B01

-

-

-

-

38,50

38,50

GB 830.3934.41

-

50,00

50,00

-

50,00

50,00

Solustep S.A.S., Quatre Champs, France

FR 96511467060

50,00

-

50,00

50,00

-

50,00

Techno-High-Technology S.A., 5081 La Bruyère (1)

BE 0441.794.418

75,00

-

75,00

84,96

-

84,96

BE 0865409254

75,00

-

75,00

-

-

-

Silox UK Ltd, Harpenden, Grande-Bretagne

T.H.T. Research Sprl, 5081 La Bruyère 

(1)

Maatschappelijke rechten gehouden in 2011 Door de dochters %

Totaal

Rechtstreeks %

Door de dochters %

Totaal

Prayon Technologies S.A., 4480 Engis

BE 0419.644.566

99,99

0,01

100,00

99,99

0,01

100,00

Prayon Benelux S.A., 2870 Ruisbroek

BE 0405.742.090

100,00

-

100,00

100,00

-

100,00

Prayon (UK) plc, Harpenden, Grande-Bretagne

GB 284.0688.34

100,00

-

100,00

100,00

-

100,00

Prayon Deutschland GmbH, Dortmund, Allemagne

DE 12464938.3

100,00

-

100,00

100,00

-

100,00

FR 01.335174249

99,99

0,01

100,00

99,99

0,01

100,00

-

99,99

0,01

100,00

99,99

0,01

100,00

ES A28341386

100,00

-

100,00

100,00

-

100,00

Praytech S.A., 4480 Engis

BE 0436.321.935

95,00

5,00

100,00

95,00

5,00

100,00

Prayon Services et Finance S.A., 4480 Engis

BE 0440.744.838

99,99

0,01

100,00

99,99

0,01

100,00

-

75,00

25,00

100,00

75,00

25,00

100,00

Prayon Iberica S.A., Madrid, Espagne

Prayon Inc., Augusta, GA, U.S.A.

-

-

-

-

38,5

38,5

NLH390525090000

-

-

-

-

38,5

38,5

Maatschappelijke rechten gehouden in 2011

Rechtstreeks %

Prayon France S.A., Saint Clair du Rhône, France

NLH390477910000

Maatschappelijke rechten gehouden in 2010

B.T.W. N°

Eurochem Reassurance S.A., Luxembourg

Claushuis Holding B.V., Pays-Bas Claushuis Metaalmaatschappij B.V., Pays-Bas

3. ONDERNEMINGEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIE WORDT TOEGEPAST

1. INTEGRAAL GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN

Benaming

Maatschappelijke rechten gehouden in 2010

Maatschappelijke rechten gehouden in 2010

B.T.W. N°

Rechtstreeks %

Door de dochters %

Totaal

Rechtstreeks %

Door de dochters %

Totaal

FR 90403683956

-

17,50

17,50

-

17,50

17,50

T.H.T. Research Sprl, 5081 La Bruyère

BE 0865409254

-

-

-

-

16,99

16,99

Lacto Research Sprl, 5032 Isnes (2)

BE 0835004011

-

16,50

16,50

-

-

-

Benaming Recupac s.a.s., Domène, France (2)

4. ANDERE NIET GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN Maatschappelijke rechten gehouden in 2011 Benaming

Maatschappelijke rechten gehouden in 2010

B.T.W. N°

Rechtstreeks %

Door de dochters %

Totaal

Rechtstreeks %

Door de dochters %

Totaal

FR 85.423181213

20,00

-

20,00

20,00

-

20,00

11,49

-

11,49

11,49

-

11,49

a ) W aarop de vermogensmutatiemethode niet wordt toegepast Casper G.I.E. (3) c ) Deelnemingen beneden 15 % Fosbrasil S/A, São Paulo, Brésil

 Alhoewel voor 75% gehouden, zijn deze maatschappijen geconsolideerd volgens de evenredige methode, want hun controle werd tegelekertijd met een andere aandeelhouder uitgevoerd.  Opgenomen als geassocieerde ondernemingen, alhoewel het aandeel aangehouden door de Groep lager is dan 20%, door hun nauwe banden met JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL N.V. en TECHNO-HIGH-TECHNOLOGY N.V. (3)  Niet als geassocieerde onderneming opgenomen want Groepering voor Bedrijfseconomische samenwerking – maatschappij voor logistiek beheer, gedeeld van de site Les Roches; netto resultaat systematisch in evenwicht. (1) (2)

76

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

77

O4

O5

WIJZIGINGEN

CONVERSIE

VAN DE CONSOLIDATIEKRING

VAN DE FINANCIËLE STATEN UITGEDRUKT IN VREEMDE VALUTA

Tijdens het jaar 2010

Tijdens het jaar 2011

Geen wijzigingen.

Uittreding op 14.11.2011 van sub-filiaal

rekeningen van de vennootschappen van

METALS & RESIDUES B.V. (evenals van de

de Groep in vreemde valuta zijn hieronder

aandelen gehouden door laatstgenoemde in

in detail opgenomen. Alle dochteronder-

CLAUSHUIS HOLDING B.V. en CLAUSHUIS ME-

nemingen, geassocieerde ondernemingen

TAALMAATSCHAPPIJ B.V.) door verkoop van

en joint-ventures hebben als functioneel

de aandelen van JEAN GOLDSCHMIDT INTER-

devies de lokale valuta van het land waar

NATIONAL S.A. aan de mede-aandeelhouder.

ze gevestigd zijn.

De voornaamste wisselkoersen die gebruikt

1EUR =

Afsluitingskoers

werden voor de conversie in euros van de

Overdracht, in oktober 2011, van 9,96% van het kapitaal van TECHNO-HIGH-TECHNOLOGY S.A. (aandeel van PRAYON N.V. teruggebracht van 84,96% naar 75%). Deze laatste maatschappij heeft overigens op dezelfde datum het volledige aandelenpakket van T.H.T. RESEARCH SPRL gekocht (tegenover eerst 20% in handen). Deelneming, in april 2011, in het kapitaal van de maatschappij LACTO RESEARCH SPRL (aandeel van de Groep: 16,5%).

2011

Gemiddelde koers 2010

2011

2010

Amerikaanse dollar

USD

1,2939

1,3362

1,3912

1,3268

Pond sterling

GBP

0,8353

0,8608

0,8679

0,8581

Canadese dollar

CAD

1,3215

1,3322

1,3755

1,3618

Marokkaanse Dihram

MAD

11,1553

11,1553

11,2104

11,1357

Indische Roupie

INR

68,7130

59,7580

64,7944

60,5273

78

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

79

O6

O7

BEDRIJFSCOMBINATIES

EXPLOITATIERESULTAAT

(in duizenden euro)

Alle cijfers vermeld in de tabel hiernaast komen overeen met het verwervingspercentage tijdens het desbetreffende jaar, evenals met de bedragen die in plus of min opgenomen zijn in de geconsolideerde balans.

Verwervingen van dochterondernemingen

2011

2010

Vaste activa

-

-

Vlottende activa

-

-

Langlopende verplichtingen

-

-

Kortlopende verplichtingen

-

-

Eigen vermogen ( netto activa )

-

-

Positief Consolidatieverschil ( goodwill )

-

-

Negatief Consolidatieverschil ( badwill )

-

-

Totaal betaalde prijs

-

-

Cash voldaan

-

-

Voldaan met uitgestelde betaling

-

-

Netto cash uitgaven voor verwervingen

-

-

Cash betalingen

-

-

Thesaurie en thesaurieequivalenten in de verworven entiteit

-

-

Er werd in 2010 en 2011 geen enkele operatie uitgevoerd die een wijziging van het controletype tot gevolg had.

(in duizenden euro) 2011

Omzet Verkoop van goederen Verrichting van diensten

Totaal

Recurrent

2010 Niet recurrent

Totaal

Recurrent

814.655

814.588

67

681.093

681.093

805.954

805.887

67

670.442

670.442

8.701

8.701

-

10.651

10.651

Niet recurrent

Opgeslagen productie (toename +, afname -)

7.428

7.428

-

9.630

9.630

Geproduceerde vaste activa

4.012

4.012

-

3.579

3.579

Andere exploitatieopbrengsten

9.475

8.550

925

9.231

8.216

1.015

835.571

834.578

993

703.533

702.518

1.015

Bedrijfsopbrengsten

De omzet stijgt duidelijk (+ 20 %) tegenover

EUROCHEM N.V. (3,3 miljoen in 2011), door

2010, weerspiegeling van de verhoging van

de verkoop van “groene certificaten” aan SPE

de grondstoffenprijs hieronder vermeld.

in het kader van een cogeneratie van energie opgestart in maart 2007 op de site van Puurs

De evolutie van de voorraden wordt uitge-

(1,0 miljoen), door vergoedingen van derden

legd in bijlage 18 (zowel voor de afgewerkte

met betrekking tot verschillende schadege-

producten als voor grondstoffen en goederen,

vallen (1,2 miljoen, waarvan 0,9 miljoen niet

waarvan de veranderingen hierna opgeno-

recurrent), door een boni gerealiseerd op de

men zijn).

verkoop van het overschot aan CO2 quota’s voor 2011 (1,3 miljoen), door exploitatie-

Het essentiële van de andere exploitatieop-

subsidies en in kapitaal (0,8 miljoen), door

brengsten is gevormd door de herclassificatie

huurgelden (0,8 miljoen) en door verschil-

van de jaarlijkse toelage aan de voorziening

lende andere opbrengsten (1,3 miljoen).

voor schadegevallen van de maatschappij

8O

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

81

O7

O8

EXPLOITATIERESULTAAT

PERSONEELSKOSTEN (in duizenden euro)

(in duizenden euro) 2011

Verbruik van grondstoffen en goederen (1)

2010

Totaal

Recurrent

Niet recurrent

Totaal

Recurrent

Niet recurrent

540.489

539.410

1.079

414.121

414.121

-

537.664

536.985

679

427.359

427.359

-

Bedragen betaald op de periode Beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname)

Aankopen Wijzigingen in de voorraad (toename +, afname -)

2.825

2.425

400

- 13.238

- 13.238

-

150.974

150.941

33

143.515

143.515

-

Personeelskosten (cfr. detail in bijlage 8)

93.499

94.766

- 1.267

94.126

94.126

-

Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa (2)

24.476

24.557

- 81

24.529

24.235

294

1.113

1.113

-

1.124

911

213

23.363

23.444

- 81

23.405

23.323

81

Andere externe kosten

Op immateriële vaste activa Op materiële vaste activa

- 585

- 585

-

- 2.084

- 2.084

-

- 586

- 586

-

- 1.997

- 1.997

-

1

1

-

- 87

- 87

-

Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) 

- 654

- 647

-7

- 445

- 99

- 346

Andere exploitatiekosten

5.132

5.105

27

5.643

5.054

589

813.332

813.547

- 216

679.405

678.868

537

22.239

21.031

1.208

24.128

23.650

478

Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen (2) Op voorraden Op handelsvorderingen (2)

Bedrijfskosten Bedrijfsresultaat

Bezoldigingen en andere vergoedingen op korte termijn (sociale verzekeringen inbegrepen)

(2)

De post met betrekking tot aankoop van

De waardeverminderingen op voorraden en

De andere exploitatiekosten bestaan voor-

grondstoffen en goederen stijgt met 26 % te-

vorderingen evenals de dotaties aan voorzie-

nameijk uit verschillende belastingen (4,5

genover 2010, vooral omwille van de stijging

ningen van het boekjaar worden uitgelegd

miljoen in 2011).

van de prijs van fosforzuur en fosfaaterts.

in de bijlagen 18, 19 en 20. De kosten voor onderzoek en ontwikkeling

De andere externe kosten bestaan voorna-

Het niet recurrent product van 1,3 miljoen,

bedragen in 2011 9,7 miljoen (tegen 10,1

melijk uit verschillende uitgaven met betrek-

vermeld in de rubriek personeelskosten,

miljoen in 2010), hetzij 1,2% van de omzet.

king tot energie, onderhoud van gebouwen

heeft betrekking op een heropname van de

Van deze som maakten ongeveer 2,5 miljoen

en installaties en het gebruik van interims,

voorziening voor toekomstige vervroegde

het voorwerp uit van een activering, daar

evenals commerciële en transportkosten,

pensioenen (“brugpensioenen”) ingevolge

ze betrekking hadden op andere ontwikke-

verzekeringspremies, huurgelden, honoraria,

een wijziging van het beleid van PRAYON op

lingsprojecten waarvan sprake in bijlage 12.

kosten voor leveringen of diverse diensten

dit gebied, opgelegd door belangrijke wijzi-

waarvan de vennootschappen van de Groep

gingen van de wettelijke voorwaarden op dit

gebruik gemaakt hebben.

vlak, genomen door de Belgische Regering eind 2011 en begin 2012.

2010

Verschil

92.347

90.408

1.939

675

346

329

-

28

- 28

1.487

1.355

132

160

- 24

184

Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde bijdragen

Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde prestaties Bedragen betaald op de periode Beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) Werkgeversbijdrage in het kader van brugpensioen Bedragen betaald op de periode Beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) Totaal

1.235

1.438

- 203

- 2.405

575

- 2.980

93.499

94.126

- 627

(in %)

Personeelskosten / toegevoegde waarde

Gemiddeld personeelsbestand: aantal voltijdse equivalenten  Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, benodigdheden en opgeslagen brandstoffen  "+" = toevoeging, "-" = terugname

(1)

2011

2011

2010

65,1

65,2

2011

2010

1.509

1.495

82

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

83

O8

O9

PERSONEELSKOSTEN

FINANCIËLE RESULTATEN

Option plans op aandelen Op 31.12.2011 zagen de option plans op

van PRAYON N.V. in oktober 2008, mei 2009,

aandelen (Sicav die aandelen bevat van de

januari 2010, september 2010 en juli 2011,

maatschappijen genoteerd op de EURO-

er als volgt uit:

STOXX 50) aangeboden aan de kaderleden

Bevriezingsperiode (geen uitoefening noch overdracht van de opties) Uiterste datum voor uitoefening Aanvangsaantal van de opties

Toegekend in oktober 2008

Toegekend in mei 2009

Toegekend in jan. 2010

Toegekend in sept. 2010

Toegekend in juli. 2011

één jaar

één jaar

één jaar

één jaar

één jaar

22/10/2018

17/05/2019

27/01/2020

17/09/2020

27/07/2021

217,22

339,31

314,07

272,59

490,50

Uitoefeningsprijs van één optie

3.735,22 €

3.785,81 €

4.419,03

4.543,80

4.521,55

Prijs van één optie

2.125,34 € (56,90 %)

1.895,56 € (50,08 %)

2.002,26 € (45,31 %)

2.054,71 € (45,22 %)

1.967,33 € (45,31 %)

Totale waarde van het toegestane voordeel

461.676 €

643.547 €

628.851 €

560.092 €

964.974 €

Aantal opties nog in omloop

20,82

26,97

40,47

240,95

486,40

(in duizenden euro) 2011 Ontvangen of te ontvangen dividenden van niet geconsolideerde deelnemingen

2010

Ecarts

352

295

58

-

735

- 735

864

-

864

-

-

-

1.216

1.030

187

- 6.731

- 5.920

- 811

388

416

- 29

Net to rentelast

- 6.343

- 5.504

- 840

Effectieve wisselverschillen

- 1.281

- 157

- 1.124

Latente wisselverschillen (conversieverschillen)

- 1.251

1.423

- 2.674

Wisselresultaat

- 2.532

1.266

- 3.798

-

-

-

Waardeverminderingen op financiële vaste activa Meer- en minwaarde op overdracht van financiële vaste activa Interesten op financiële vaste activa Opbrengsten van financiële investeringen Kosten op ontleningen Interesten op leningen en opbrengsten op beschikbare geldmiddelen

Wijziging van de juiste waarde van financiële activa Wijziging van de juiste waarde van afgeleide instrumenten

-

-

-

- 126

- 89

- 37

Diverse financiële kosten en opbrengsten

- 1.264

- 718

- 546

Andere financiële resultaten

- 1.390

- 807

- 583

Net to financiële last

- 9.049

- 4.015

- 5.034

Waardevermindering en min-waarde op vlottende financiële activa

De stijging van de netto rentelasten is ge-

De effectieve en latente wisselverschillen

van wisselrisico’s die doorgevoerd werden

bonden aan een nieuwe stijging van de netto

vrijgemaakt in 2011 resulteren vooral uit de

(beschreven in bijlage 25).

financiële schuldenlast van de Groep.

evolutie van de wisselkoers van de euro t.o.v. de Amerikaanse dollar en het Pond sterling, en bevatten de impact van de afdekkingen

84

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

85

1O

11

RESULTAAT VAN DE

BELASTINGEN

VENNOOTSCHAPPEN MET TOEPASSING

OP HET RESULTAAT

vAN DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE

Winstbelastingen + Componenten van de belastingskost. Het resultaat van de toepassing van de “equi-

De belastingskost op het inkomen bevat de

De analyse van de belastingskost ziet er als

ty” methode heeft betrekking op de activiteit

courante belasting en de uitgestelde be-

volgt uit:

van de vennootschappen RECUPAC S.A.S.

lasting:

(- 136.190 euro) en LACTO RESEARCH Sprl (- 281euro).

+ de courante belasting vertegenwoordigt

(in duizenden euro)

de betaalde of te betalen belasting op het belastbaar inkomen van het afgelopen boekjaar, evenals elke aanpassing van de belasting met betrekking tot de vorige jaren; + de uitgestelde belasting vertegenwoordigt de belasting die enkel verschuldigd (of gerecupereerd) zal zijn tijdens de komende boekjaren maar die reeds geboekt is in het afgelopen boekjaar. De uitgestelde belasting komt overeen met de wijziging van de bilantaire uitgestelde belastingen (cfr. infra). De uitgestelde belastingskost die betrekking heeft op elementen geboekt in het eigen vermogen is ook in deze laatste opgenomen.

Courante belastingen Betreffende het lopende jaar Betreffende voorgaande jaren Uitgestelde belastingen Geboekt Waardeverminderingen (toename + , terugname -) Fiscale impact van de wijzigingen van de nominale belastingheffingsvoeten Totaal

2011

2010

4.880

4.642

4.870

4.589

10

53

4.397

1.084

- 107

- 1.951

4.504

3.035

-

-

9.277

5.726

86

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

87

11 BELASTINGEN OP HET RESULTAAT

+ Afstemming van de belastingskost (courante en uitgestelde)

Boekhoudkundig resultaat vóór belastingen Theoretische belastingheffingsvoet Totale belastingskost van de entiteiten van de Groep berekend op basis van de Belgische aanslagvoet (33,99 %)

(in duizenden euro)

33,99 %

33,99 %

4.483

6.836

- 259

- 244

Belastingen berekend op een ander beginsel

4.036

- 441

Belastinglatenties waarvoor geen enkele uitgestelde belasting is toegekend

4.504

3.035

- 1.105

- 1.679

- 285

- 507

Vrijstelling van belasting op de omzet voor export (Marokko) Fiscale impact van belastingsaanpassingen m.b.t. vorige boekjaren Niet imputeerbare buitenlandse voorheffingen afgehouden aan de bron Diverse neutralisaties en regularisaties Belastingkost

zullen veroorzaken van de belastbare basis of

zijn in de balans opgenomen voor tijdelijke

Notionele interesten en tax shelter

Effect van de wijzigingen van de belastingheffingsvoeten

zijn dat ze in de toekomst een vermindering

eigen vermogen (cfr. supra). Uitgestelde belastingen, activa of passiva,

- 2.845

Impact fiscale maatregelen van het type « carry back »

menten die rechtstreeks geboekt zijn in het

20.113

- 3.538

Effect van buitenlandse belastingheffingsvoeten

balans

13.190

1.569

Gebruik van belastingverliezen en andere belastingkredieten

de mate waar het onwaarschijnlijk blijkt te

2010

1.475

Niet belastbare inkomsten

behalve als ze betrekking hebben op ele-

2011

Afstemming van de effectieve belastingheffingsvoet Niet aftrekbare uitgaven

Uitgestelde belastingen op de

-

-

51

347

- 529

- 659

10

53

421

247

12

13

9.277

5.726

belastingskredieten, rekening houdend met De uitgestelde belastingen worden bere-

de budgettaire of in de strategische plannen

verschillen, die voortvloeien uit het feit dat

kend op basis van de geldende belasting-

geboekte perspectieven; enkel de eventu-

de belastingsautoriteiten de activa en pas-

heffingsvoet of, in geval van wijziging, van

ele belastbare voordelen vooruitlopend op

siva evalueren met andere regels dan deze

de aanslagvoeten die reeds gestemd zijn en

de drie jaren die volgen op het afgesloten

die gebruikt worden bij het opmaken van de

die verwacht worden op het ogenblik van de

boekjaar, worden in overweging genomen;

geconsolideerde rekeningen. De wijzigingen

boeking van de te betalen (of te recupereren)

de voorspellingen op meer dan 3 jaar lijken

van de bilantaire uitgestelde belastingen die

belastingen in de statutaire boekhouding. De

te onzeker.

plaatsvonden tijdens het afgelopen boekjaar

uitgestelde belastingen op het activa vormen

zijn geregistreerd in de resultatenrekening,

het voorwerp van een waardevermindering in

(in duizenden euro) Uitgestelde belastingen activa 2011 Materiële vaste activa (verschillen van afschrijvingsduur) Consolidatieverschillen en immateriële vaste activa Voorraden Voorzieningen voor personeelsvergoedingen

+ Effectieve belastingheffingsvoet

Wijzigingen van de juiste waarde (afdekkingen van kasstromen)

2011

2010

- 12.467

- 9.263

227

142

- 273

- 334

19

-

- 71

- 54

4.580

5.630

-

-

(in %)

Andere voorzieningen

-

-

- 14.489

- 13.498

2011

2010

Andere aanpassingen

450

1.015

- 2.004

- 1.638

70,33

28,47

Fiscale verliezen en andere niet gebruikte belastingkredieten

60.405

55.320

-

-

Sub -totaal

65.681

62.107

- 29.304

- 24.787

Waardeverminderingen op uitgestelde belastingsactiva

- 46.597

- 42.093

Compensatie (in de schoot van dezelfde belastingsentiteiten)

- 11.137

- 9.046

11.137

9.046

7.947

10.968

- 18.167

- 15.741

137.092

123.841

+ Belastingen op elementen rechtstreeks ingebracht in het eigen vermogen

Uitgestelde belastingen passiva

2010

(in duizenden euro) 2011

2010

-1.051

-487

Totaal Bedrag van de tijdelijk aftrekbare verschillen, van de fiscale verliezen en niet gebruikte belastingskredieten, waarvoor geen enkel uitgestelde belastingsactief op de balans geboekt werd.

88

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

89

12

13

IMMATERIËLE

GOODWILL

VASTE ACTIVA

(in duizenden euro)

Kosten voor ontwikkeling

Concessies, Octrooien, Licenties, Software…

Andere immateriële vaste activa

CO2 Quota

(CONSOLIDATIEVERSCHILLEN)

ALGEMEEN TOTAAL

(in duizenden euro)

A) Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar

4.375

13.030

6.833

-

24.238

-

83

- 721

-

- 638

2.491

436

-

-

2.927

Overdrachten en buitengebruikstellingen

-

-

-

-

-

Overboekingen van een post naar een andere

-

-

-

-

-

Conversieverschillen

5

48

5

-

58

Andere wijzigingen

-

-

-

-

-

6.871

13.597

6.117

-

26.585

Wijziging van de consolidatiekring Aanschaffingen

Per einde van het boekjaar

Per einde van het vorige boekjaar

- 1.701

- 9.022

- 5.278

-

- 16.001

-

47

274

-

321

- 32

- 605

- 181

-

- 818

Afgeboekt na overdrachten en buiten-

-

-

-

-

-

gebruikstellingen

-

-

-

-

-

-5

- 59

-5

-

- 69

Wijziging van de consolidatiekring Geboekt

Overboekingen van een post naar een andere Conversieverschillen

-

-

-

-

-

- 1.738

- 9.639

- 5.190

-

- 16.567

D) Net to boekwaarde per einde van het boekjaar

5.133

3.958

927

-

10.018

( Net to boekwaarde op 31.12.10)

2.654

4.028

1.555

-

8.237

Andere wijzigingen

Per einde van het vorig boekjaar

369

-

Voortgekomen van aanschaffingen; ingang in de consolidatiekring

232

-

Verwijderd op overdracht; uitgang van de perimeter

- 89

-

2

-

514

-

-

-

Voortgekomen van aanschaffingen; ingang in de consolidatiekring

-

-

Verwijderd op overdracht; uitgang van de consolidatiekring

-

-

Waardeverminderingen

-

-

-

-

-

-

- 271

-

- 271

-

D) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar

243

-

( Net to boekwaarde op 31.12.10)

369

-

Omrekeningsverschillen Per einde van het boekjaar B ) Waarde -aanpassingen

Per einde van het boekjaar C ) Negatieve goodwill geboekt in resultaat (cumul ) Per einde van het vorig boekjaar Geboekt in resultaat gedurende de periode Per einde van het boekjaar

De in 2011 geactiveerde ontwikkelingskos-

“REACH”. De afschrijvingsperiode is voorzien

officieel de quota ontvangen die waren toe-

Het boekjaar heeft een vermindering ge-

ten, hebben betrekking op diverse projecten

op 5 jaar vanaf 2011.

gekend voor de sites Engis en Puurs voor het

registreed van 128 duizend euro, door de

jaar 2011 (186.999 ton, voor een historische

overdracht van het aandeel in METALS &

waarvan het belangrijkste op gebied van

De CO2 quota werden geregistreed aan hun

totale waarde van 3.076 duizend euro).

RESIDUES.

in 2011 geactiveerde uitgaven het ijzer-

juiste waarde. Deze categorie kende in 2011

+ Deze 186.999 ton werden verkocht tegen

lithiumfosfaat (elektrische batterijen) was.

volgende bewegingen:

Wat de andere immateriële vaste activa be-

+ Op 30 april 2011 werden de quota die

+ 1 05.000 ton (voor een totale kost van

NOLOGIES. Er was in 2011 geen belangrijke

treft, komt het nettosaldo 927 duizend euro

overeenkomen met de effectief in 2010

1.802 duizend euro) werden anderzijds

wijziging om de boekhoudwaarde van de

in wezen overeen met de activering van de

uitgestoten 120.404 ton (hetzij 1.595 dui-

op termijn gekocht (maart 2012) met het

maatschappij over te brengen naar een be-

tijdens het afgelopen jaar gemaakte onkosten

zend euro) teruggegeven aan de bevoegde

oog op de vrij te geven hoeveelheden eind

drag dat beduidend hoger is dan haar dek-

voor de registratie van een 20-tal produc-

regionale autoriteiten.

april 2012 op basis van de verwachte wer-

kingswaarde.

met bijzonder interessante perspectieven,

ten in het kader van de Europese wetgeving

+ Op 22 februari 2011 heeft PRAYON N.V.

contante betaling (voor een globale waarde

Het overblijvende positief consolidatiever-

van 3.076 duizend euro).

schil betreft de maatschappij HYDRO TECH-

kelijke uitstoten voor 2011.

Goodwill negatief

A) Aanschaffingswaarde

Per einde van het vorig boekjaar

C ) Afschrijvingen

Goodwill positief

9O

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

91

14 MATERIËLE VASTE ACTIVA (in duizenden euro) Terreinen en gebouwen

Installaties

Meubilair en rollend materieel

Leasingfinanciering

Andere materiële vaste activa

Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

ALGEMEEN TOTAAL

De investeringen van 2011 (hetzij 23,6 mil-

De vaste activa opgenomen in de kolom

joen euro) kunnen als volgt worden verdeeld:

“Leasing-Financiering” zijn voor ongeveer de helft van de netto boekwaarde samen-

A) Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Wijziging van de consolidatiekring Aanschaffingen (incl. de geproduceerde vaste activa) Intercalaire interesten

95.181

353.675

5.347

47.467

2.083

8.712

512.465

+ PRAYON N.V. en PRAY-LION S.A. – site En-

- 608

- 266

- 161

-

-

-

- 1.035

gis: 10,8 miljoen euro waarvan 1,5 miljoen

saldo komt overeen met de installaties van PRAYON N.V., die het voorwerp uitmaakten

1.135

15.783

441

55

24

6.200

23.638

euro voor inkuipingen, 1,3 miljoen voor

-

-

-

-

-

-

-

een nieuwe opzakinstallatie en 1,2 miljoen

van “sales and lease back” operaties, in 2008,

voor het atelier voor ijzer-lithium-fosfaat;

2010 en 2011, in mindere mate, van rollend

Terugkoop (leasings – Sales & Lease back)

-

-

-

9.790

-

-

9.790

Overdrachten (leasings- Sales & Lease back)

-

- 9.889

-

-

-

-

- 9.889

- 185

- 2.396

- 455

-

-1

-2

- 3.039

Overboekingen van een post naar een andere

235

5.596

1.002

1.692

33

- 8.550

8

Conversieverschillen

- 51

424

- 19

-4

- 59

- 47

244

Andere bewegingen

128

-

-

-

-

-

128

95.835

362.927

6.155

59.000

2.080

6.313

532.310

Overdrachten en buiten gebruikstellingen

Per einde van het boekjaar B ) Waardeveminderingen Per einde van het vorige boekjaar Wijziging van de consolidatiekring Geboekt

259

115

-

-

-

-

374

- 259

- 115

-

-

-

-

- 374

-

-

-

-

-

-

-

Afgeboekt na overdrachten en buiten gebruikstellingen

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Conversieverschillen

-

-

-

-

-

-

-

Andere wijzigingen

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

- 42.776

- 261.484

- 4.222

- 8.177

- 1.376

-

- 318.034

C ) Afschrijvingen Per einde van het vorige boekjaar Wijziging van de consolidatiekring Geboekt Afgeboekt na overdrachten en buiten gebruikstellingen

276

186

137

-

-

-

599

- 2.534

- 14.754

- 425

- 5.508

- 141

-

- 23.362

175

2.374

366

-

-

-

2.915

Overboekingen van een post naar een andere

-4

970

- 913

- 61

-

-

-8

Conversieverschillen

-2

- 345

4

1

20

-

- 322

Andere bewegingen

-

-

-

-

-

-

-

- 44.865

- 273.053

- 5.052

- 13.745

- 1.497

-

- 338.212

D) Net to boekwaarde per einde van het boekjaar

50.970

89.874

1.103

45.255

583

6.313

194.098

( Net to boekwaarde op 31.12.10)

52.664

92.307

1.125

39.290

707

8.712

194.805

Per einde van het boekjaar

+ PRAYON N.V. – site Puurs: 2,0 miljoen euro; + PRAYON N.V. – site Roches: 1,5 miljoen euro; + PRAYON Inc.: 4,3 miljoen euro; waarvan 2,7 miljoen toegestaan om de capaciteit van één van de ateliers van de site te verhogen; + Maatschappijen van de sub-groep SILOX: 3,6 miljoen; + Andere maatschappijen: 1,3 miljoen euro.

Overboekingen van een post naar een andere

Per einde van het boekjaar

gesteld uit de installaties van “Sulfine”. Het

materieel en informaticamaterieel.

92

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

93

15

16

DEELNEMINGEN GEWAARDEERD

ANDERE DEELNEMINGEN

VOLGENS DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE

(NIET GECONSOLIDEERD)

(in duizenden euro) 2011

2010

(in duizenden euro)

Ecarts

A) Bruto boekwaarde

2011

2010

5.140

5.140

A) Bruto boekwaarde

Per einde van het vorige boekjaar

110

213

- 103

Aanschaffingen

-

-

-

Aanschaffingen

-

-

Overdrachten

-

-

-

Overdrachten

-

-

5.140

5.140

-

- 735

-

735

-

-

5.140 (*)

5.140 (*)

Aandeel in de resultaten

- 136

- 103

- 33

Uitgekeerd of ontvangen dividend

-

-

-

Overdracht naar een andere balansrubriek

-

-

-

5

-

5

- 20

110

- 130

-

-

-

-

-

-

-

-

-

- 20

110

- 130

Andere (waaronder conversieverschillen) Per einde van het boekjaar B ) Waardeaanpassingen Per einde van het vorige boekjaar Bewegingen van het boekjaar Per einde van het boekjaar C ) Net to boekwaarde per einde van het boekjaar ( juiste waarde ) De deelneming van de Groep in de maatschappij T.H.T. RESEARCH S.P.R.L. ging in 2011 van 16,99% naar 75%, de maatschappij wordt van nu af aan geconsolideerd volgens de evenredige methode. Het negatief saldo van 20 duizend euro wordt integraal verklaard door de deelneming in RECUPAC S.A.S.

Op 31 december 2010

Aandeel PRAYON

Totaal activa

Kortlopende en langlopende schulden

RECUPAC S.A.S.

261

222

-

- 79

17,50 %

58

34

71

1

16,99 %

T.H.T. RESEARCH S.P.R.L.

Opbrengsten

Netto resultaat

Percentage van aangehouden aandelen

Op 31 december 2011

Per einde van het boekjaar B ) Waardeaanpassingen Per einde van het vorige boekjaar Bewegingen van het boekjaar Per einde van het boekjaar C ) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar ( juiste waar- de )  Bedrag als volgt verdeeld: FOSBRASIL S.A.: 3.642 CASPER G.I.E.: 1.498 5.140

(*)

CASPER G.I.E. is een Economische belangen-

deringsmethode van haar juiste waarde

groepering die diensten verleent met een lo-

te vinden, werd er besloten een negatieve

gistiek karakter, uitsluitend ten gunste van de

waardeaanpassing te registreren op deze

ondernemingen gevestigd op de industriële

deelneming op eind 2008, ten gevolge van

site van Roches de Condrieu (Frankrijk), die

het moeilijk economisch klimaat, evenals

het aandeelhouderschap onderling bezitten.

van het waardeverlies van de Braziliaanse reaal. De gunstige evolutie van deze twee

De boekhoudkundige regels toepasselijk op

factoren zorgde ervoor dat we in 2009 en

dit type maatschappij, hebben onder andere

2010 de volledige waardevermindering kon-

tot gevolg dat hun juiste waarde gelijk blijft

den terugnemen.

aan hun historische aanschaffingskost.

Aandeel PRAYON

Totaal activa

Kortlopende en langlopende schulden

RECUPAC S.A.S.

266

337

-

- 136

17,50 %

1

--

1

-

16,50 %

lacto research s.P.R.L.

Per einde vorig boekjaar

Opbrengsten

Netto resultaat

Percentage van aangehouden aandelen

Wat FOSBRASIL S.A. betreft, dat een niet moeilijkheden om een behoorlijke waar-

genoteerde maatschappij is, en ondanks de

94

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

95

17

18

FINANCIËLE VORDERINGEN EN ANDERE

VOORRADEN EN BESTELLINGEN IN UITVOERING (in duizenden euro)

VASTE ACTIVA, WAARONDER DE ACTIVA DIE GEHOUDEN WORDEN VOOR VERKOOP

2011

2010

Verschil

157.930

143.682

14.248

+ Bruto waarden Voorraden Grondstoffen en benodigdheden

46.938

47.182

- 244

102.789

82.922

19.867

Handelsgoederen

8.163

10.869

- 2.706

Vooruitbetalingen

40

2.709

- 2.669

19.982

13.138

6.844

177.912

156.820

21.092

- 7.616

- 8.205

589

- 7.199

- 6.608

- 591

- 403

- 1.457

1.054

Handelsgoederen

- 14

- 140

126

Vooruitbetalingen

-

-

-

-

-

-

- 7.616

- 8.205

589

- 19.094

-

- 19.094

150.314

135.477

14.837

39.739

40.574

- 835

Afgewerkte producten en goederen in bewerking

Bestellingen in uitvoering Totaal ( bruto waarde )

Financiële vorderingen en andere vaste activa

+ Waardeverminderingen (in duizenden euro) 2011

Financiële vorderingen op meer dan één jaar Deposito’s en borgstellingen Vorderingen op afgeleide instrumenten Andere vaste activa

2010

Verschil

-

-

-

2.552

1.339

1.213

-

-

-

385

393

-8

2.937

1.732

1.205

2.937

1.732

1.205

Voorraden Grondstoffen en benodigdheden Afgewerkte producten en goederen in bewerking

Bestellingen in uitvoering Totaal ( waardeverminderingen ) + Compensaties Bestellingen in uitvoering (met de rubriek "ontvangen voorschotten" – bijlage 23)

De deposito’s en borgstellingen komen voorna-

in het kader van een Belgische B.T.W. bepa-

De rubriek “andere vaste activa” komt overeen

melijk voort uit de rekeningen van PRAYON N.V.

ling voor import) en van JEAN GOLDSCHMIDT

met een vordering van PRAYON DEUTSCH-

+ Net towaarden

(1.510 duizend euro in 2011, waarvan 1.456

INTERNATIONAL N.V. (949 duizend euro).

LAND op een levensverzekeringsmaatschappij.

Voorraden

duizend euro voor een waarborgsom gestort

Grondstoffen en benodigdheden Afgewerkte producten en goederen in bewerking

Activa die gehouden worden voor verkoop

81.465

20.921

8.149

10.729

- 2.580

Vooruitbetalingen

40

2.709

- 2.669

888

13.138

- 12.250

151.202

148.615

2.587

Bestellingen in uitvoering (in duizenden euro)

Terreinen beschikbaar voor verkoop

102.386

Handelsgoederen

Totaal ( net to waarde )

2011

2010

Verschil

-

128

- 128

Ondanks de acties die we ondernomen hebben

de activiteiten van de afdeling PROFILE van

kend in 2011, door de aanhoudende activiteit

-

128

- 128

om de hoeveelheden in stock van eind 2010 tot

PRAYON N.V. (ontwerp, fabricatie in onder-

van deze verschillende entiteiten.

eind 2011 te verminderen en/of te stabiliseren,

aanneming en commercialisering van filters

is hun globale waarde nog gestegen, vooral

en industriële roerwerken; 8,1 miljoen euro

In 2011 maakte deze post voor het eerst het

door de stijging van de grondstoffenprijs.

eind 2011) en de maatschappij JEAN GOLD-

voorwerp uit van een gedeeltelijke compen-

Het terrein waarvan sprake in 2010, is ge-

Daar de te vervullen criteria om in aanmerking

situeerd op onze site Puurs en is zo’n 10

te komen als beschikbaar activa voor verkoop,

SCHMIDT INTERNATIONAL N.V. (trading van

satie met de rubriek “Ontvangen Voorschotten

hectaren groot.

niet meer vervuld waren eind 2011, werd hij her-

Anderzijds heeft de brutowaarde van de be-

diverse metalen, na eventuele transformatie;

op bestellingen” opgenomen in het passiva

ingedeeld in de rubriek “materiële vaste activa”.

stellingen in uitvoering met betrekking op

11,9 miljoen) ook een gevoelige stijging ge-

van de balans.

96

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

97

19 HANDELSVORDERINGEN EN OVERIGE VLOTTENDE ACTIVA (in duizenden euro) 2011

2010

Verschil

+ Bruto waarden Vorderingen op meer dan één jaar

De stijging van de post handelsvorderingen is

Vorderingen of saldi van vorderingen die

het rechtstreekse gevolg van de sterke voor-

als definitief oninbaar beschouwd worden,

uitgang van de omzet van het afgelopen jaar.

werden bovendien geboekt als min-waarde op de realisatie van in omloop zijnde activa

-

-

-

Handelsvorderingen

-

-

-

Overige vorderingen

-

-

-

157.395

142.634

14.761

Handelsvorderingen

134.440

124.754

9.686

Overige vorderingen

20.645

15.105

5.540

De politiek van de Groep op gebied van boe-

2008 vier factoring programma’s uitgewerkt

2.311

2.775

- 464

king van dubieuse vorderingen is het totale

op niveau van PRAYON N.V. om het hoofd te

14.761

bedrag ten laste te nemen zodra de inning

bieden aan de verhoging van de behoefte

gecompromitteerd lijkt, hetzij door de finan-

aan bedrijfskapitaal en ook met het oog op

ciële situatie van de debiteur, hetzij door een

diversifiëring van de financieringswijzen van

-

abnormaal lange en niet gerechtvaardigde

de Groep. De analyse en de dekking van het

betalingstermijn (meer dan 120 dagen).

risicokrediet evenals het beheer van de be-

Vorderingen op ten hoogste één jaar

Regularisatierekeningen (activa) Totaal ( bruto waarde )

157.395

142.634

+ Waardeverminderingen Vorderingen op meer dan één jaar

-

-

Handelsvorderingen

-

-

-

Overige vorderingen

-

-

-

Vorderingen op ten hoogste één jaar

- 850

- 867

17

- 850

- 867

17

Toevoegingen

-

-

-

Terugnames

-

-

-

Conversieverschillen

-

-

-

Overige vorderingen

-

-

-

Regularisatierekeningen (activa)

-

-

-

- 850

- 867

17

Handelsvorderingen

Totaal ( waardeverminderingen )

De andere vorderingen zijn vooral van finan-

(rubriek “andere exploitatiekosten”) voor een

ciële aard (B.T.W., betwiste belastingen, …).

totaal van 18 duizend euro.

Eind 2011 bevatten ze ook door PRAYON N.V. te ontvangen subsidies (1,3 miljoen euro).

last) werden er in het laatste trimester van

talingen en de inningen blijven onder de Het boeken gebeurt in principe door een

bevoegdheid van PRAYON N.V., en kunnen

waardevermindering ten laste van het resul-

derhalve geen aanleiding geven tot een de-

taat, met een tegenpartij in een specifieke

consolidatie van de betrokken vorderingen.

balansrekening. Op 31 december 2011, bedroeg het totaal In geval van latere inning, maken de gerecupereerde bedragen het voorwerp uit van een terugname van waardevermindering. Zodra men van oordeel is dat de vorderingen

+ Net to waarden

(of saldi van vorderingen) hopeloos verloren -

-

-

zijn, wordt de vastgestelde min-waarde ge-

Handelsvorderingen

-

-

-

boekt in de “andere exploitatiekosten”.

Overige vorderingen

-

-

-

156.545

141.767

14.778

Handelsvorderingen

133.589

123.887

9.702

Overige vorderingen

20.645

15.105

5.540

2.311

2.775

- 464

156.545

141.767

14.778

Vorderingen op meer dan één jaar

Vorderingen op ten hoogste één jaar

Regularisatierekeningen (activa) Totaal ( netto waarde )

Zoals uitgelegd in bijlage 24 (Netto schulden-

De eventuele latere recuperaties worden geboekt in de “andere exploitatiebaten”. De netto beweging van de waardeverminderingen op handelsvorderingen voor het jaar 2011 is een boni van 17 duizend euro.

van de gecedeerde facturen 61 miljoen euro.

98

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

99

2o

21

VOORZIENINGEN

PERSONEELSVOORDELEN

(in duizenden euro)

(in duizenden euro)

Personeelsvoordelen

Veiligheid, gezondheid milieu

Geschillen

Andere voorzieningen

TOTAAL

23.544

2.323

2.418

695

28.980

2.277

9

180

324

2.790

Aanwendingen

- 1.425

-

- 232

- 34

- 1.691

Deficit van de gefinancierde regelingen

Terugnames

- 3.098

-

- 310

- 592

- 4.000

Verplichtingen gebonden aan niet gefinancieerde regelingen

+ Op 1 januari 2011 Toevoegingen

Regelingen met toegezegde prestaties

Conversieverschillen

-

-7

-1

7

-1

Aanschaffingen (wijz. perimeter)

-

-

-

-

-

Overdrachten (wijz. perimeter)

-

-

-

-

-

Andere

-

-

-

-

-

21.298

2.325

2.055

400

26.078

Waarvan voorzieningen op korte termijn

1.357

-

-

-

1.357

Waarvan voorzieningen op lange termijn

19.941

2.325

2.055

400

24.721

+ Op 31 december 2011

2011

2010

20.365

20.024

- 11.942

- 12.340

8.423

7.686

4.308

4.888

-

-

12.731

12.574

1.254

1.295

773

766

Net to verbintenis einde periode Verplichtingen gebonden aan gefinancierde regelingen Juiste waarde van de planactiva

Niet erkende actuariële winsten Niet geboekte kosten voor past services Verplichtingen op het einde van de periode Kost van de periode Courante kost van de periode Rentekost Verwacht rendement der activa

- 488

- 488

Geboekte actuariële verliezen

- 310

- 279

-

31

1.229

1.325

12.572

12.598

Geboekte kosten op past services

De voorzieningen met betrekking op de

trachten immers aan te tonen dat er geen

De geschillen waarvoor er voorzieningen

personeelsvoordelen komen overeen met

verontreiniging is die een ernstig risico vormt

aangelegd zijn, zijn voor ongeveer de helft

de verplichtingen die voortvloeien uit de

voor de gezondheid of het milieu.

van fiscale aard en voor de andere helft van

Bewegingen van de net to verbintenis

diverse aard.

Netto verplichting bij het begin van de periode

1.229

1.325

Reële bijdrage van de werkgever

- 1.069

- 1.351

Theoretische netto verplichting op het einde van de periode

12.732

12.572

-

- 26

plannen zoals beschreven in toelichting 21. Voor de sites van Roches de Condrieu en Au-

Totale kost van de periode

Kost van de periode

De kans dat er belangrijke werken moeten

gusta zijn er geen voorzieningen aangelegd

Enkel de provisies met betrekking op perso-

uitgevoerd worden om het hoofd te bieden

door het feit dat de vorige eigenaar contrac-

neelsvoordelen waren overigens het voor-

aan risico’s die voortvloeien uit een histori-

tueel verantwoordelijk blijft voor eventuele

werp van een actualisering, de onzekerheden

sche pollutie op één van onze voornaamste

historische verontreiniging.

betreffende de eventuele realisatie van ele-

Wijziging van de netto verplichtingen

menten die in andere rubrieken opgenomen

Actuariële hypothesen

sites, is echter zeer klein geworden, dit door de evolutie in de wetgeving zowel in Wallonië

Twee milieugebonden provisies, voor een

als in Vlaanderen.

totaal bedrag van 2,3 miljoen euro bleven echter behouden, in het kader van sanerings-

De analyses en metingen die sinds vele jaren

en aanpassingswerken die op de sites Puurs

uitgevoerd worden op onze Belgische sites

en Engis moeten uitgevoerd worden.

zijn, maken deze oefening quasi onmogelijk.

Actualiseringsvoet

4,0 %

4,0 %

Verwacht rendement der activa

4,0 %

4,0 %

Toekomstige verhogingsvoet van de bezoldigingen

3,5 %

3,5 %

Inflatievoet

2,0 %

2,0 %

Verwacht rendement der activa

488

488

Reëel rendement van de activa

790

789

1 OO

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

1O1

21

22

PERSONEELSVOORDELEN

OVERIGE LANGLOPENDE PASSIVA

(in duizenden euro) Regelingen met toegezegde bijdragen en brugpensioenen Verplichtingen bij het begin van de periode Rentekost

2011

2010

10.973

10.367

192

210

Kost van de periode (zonder rentekost)

- 1.167

2.037

Tijdens de periode uitbetaalde voordelen

- 1.413

- 1.643

8.585

10.972

Verplichtingen op het einde van de periode

(in duizenden euro) 2011

Actuariële hypothesen

2010

Verschil

Actualiseringsvoet

4,0 %

4,0 %

Kapitaalsubsidies

3.640

4.110

- 470

Inflatievoet

2,0 %

2,0 %

Overige

2.325

2.700

- 375

21.298

23.544

Totaal

5.965

6.810

- 845

Totaal van de plannen op het einde van de periode

Sinds 1 oktober 2009 participeren de door

tegenover de personen waarmee een over-

Ingevolge de belangrijke aanpassingen aan

De subsidies zijn voornamelijk afkomstig van

In de rubriek "Overige" staat voornamelijk

Prayon aangeworven kaderleden in een rege-

eenkomst voor vertrek met brugpensioen

de wettelijke voorwaarden die de Belgische

de rekeningen van PRAYON N.V. (3,0 miljoen,

de tegenboeking van een latent verlies, als

ling met toegezegde prestaties.

reeds effectief ondertekend is, evenals deze

Regering eind 2011 en begin 2012 genomen

waarvan 2,7 in het kader van het project

gevolg van de herwaardering aan de juiste

die aan de wettelijke voorwaarden voldoen

heeft, werd de hypothese van aanvaardbare

“Sulfine”) en van SILOX N.V. (0,4 miljoen; sub-

waarde van bepaalde afgeleide instrumenten.

De geregistreerde bedragen in het kader

om te kunnen genieten van dit regime, en

vertrekleeftijd beperkt tot 62 jaar vanaf eind

sidies toegekend in 2009 in het kader van

van brugpensioenen (die bijna integraal het

dit binnen de drie jaar die volgen op de af-

2011 (cf. commentaar op de impact van deze

“revamping” van de installaties van Engis).

tweede gedeelte van de personeelsvoorde-

sluitingsdatum (horizon in overeenkomst met

wijziging in het beleid van PRAYON in bij-

len betekenen) hernemen de verplichtingen

deze van het strategisch plan van PRAYON).

lage 7).

1 O2

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

1O3

23

24

HANDELSSCHULDEN

NETTO

EN OVERIGE KORTLOPENDE SCHULDEN

SCHULDENLAST

niet rentedragend) (in duizenden euro)

Financiële schulden Beschikbare thesaurie (-) Net to financiële toestand

2011

2010

Verschil

189.320

165.078

24.242

33.914

29.009

4.904

155.406

136.069

19.338

2011

2010

Verschil

(in duizenden euro)

Schulden op meer dan één jaar

2011

2010

Verschil Langlopende schulden

-

-

-

Handelsschulden

-

-

-

Achtergestelde schulden (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand)

10.800

14.400

- 3.600

Overige schulden

-

-

-

Leasingschulden (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand)

24.447

25.678

- 1.231

Schulden aan financiële instellingen (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand)

13.177

10.651

2.526

800

1.034

- 234

49.224

51.763

- 2.539

Schulden op ten hoogste één jaar Handelsschulden Ontvangen voorschotten op bestellingen Fiscale schulden (belastingen en taksen)

143.962

146.963

- 2.989

104.246

94.465

9.781

4.014

15.278

- 11.264

3.949

6.013

- 2.064

20.808

20.209

600

-

-

-

Diverse kortlopende schulden

7.324

6.946

378

Regularisatieregelingen (passiva)

3.621

4.052

- 421

Bezoldigingen en sociale lasten Schulden op afgeleide instrumenten

Overige schulden op lange termijn (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand) Totaal ( langlopende schulden ) Kortlopende schulden 1. Langlopende schulden – bedragen verschuldigd binnen de 12 maand Achtergestelde schulden Leasingschulden Schulden aan financiële instellingen Overige schulden op lange termijn

De handelsschulden stijgen, door de hogere

GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL N.V. (14,6

De diverse kortlopende schulden omvatten

prijs voor grondstoffen tegenover eind 2010.

miljoen) en de afdeling PROFILE van PRAYON

onder andere het bedrag van de CO2 quota

Leningen bij kredietinstellingen (de tekorten inbegrepen)

N.V. (8,3 miljoen). In 2011 maakte deze post

die terug te geven zijn in april 2012, evenals

Overige leningen op korte termijn

De bruto waarde van de rubriek “Ontvangen

voor het eerst het voorwerp uit van een com-

de schulden met betrekking tot de rente-

voorschotten op bestellingen” is eigenlijk

pensatie (van 19,1 miljoen) met de rubriek

kosten op leningen, belastingen of diverse

23,1 miljoen (cijfer vergelijkbaar met de 15,3

“bestellingen in uitvoering” opgenomen in

exploitatiekosten, …

miljoen van eind 2010) en heeft voorname-

het activa van de balans (bijlage18).

3.600

3.600

-

10.972

8.797

2.175

7.082

7.028

54

-

51

- 51

21.654

19.476

2.178

118.404

91.840

26.564

2. Overige kortlopende financiële schulden

38

1.999

- 1.961

118.442

93.839

24.603

Totaal ( kortlopende schulden )

140.096

113.315

26.781

Totale financiële schuld ( op korte en lange termijn )

189.320

165.078

24.242

lijk betrekking op de activiteiten van JEAN Een achtergestelde lening op 8 jaar voor 18

aan PRAYON N.V. door haar aandeelhouder

(“Sulfine”: bouw van een fabriek voor de pro-

miljoen (terugbetaalbaar in 5 gelijke annu-

S.R.I.W. in april 2007, in het kader van een

ductie van zwavelzuur; operationeel sinds

ïteiten, na drie jaar uitstel) werd toegekend

belangrijk investeringsproject op de site Engis

december 2009).

1 O4

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

1O5

24 NETTO SCHULDENLAST

De rubriek “leasing-contracten” bestaat voor

zich door negatieve wisselverschillen op

betrekking op ongeveer 65 % van de omzet

de helft uit vier contracten die gaan over de

deviezen (- 0,2 miljoen).

van PRAYON N.V.. De analyse en de dekking

installaties van de “Sulfine” fabriek (totale

De totale financiële schuld is terugbetaalbaar als volgt

van het kredietrisico evenals het beheer

beginwaarde van 32 miljoen), de tweede helft

Het grootste gedeelte van de stijging van de

van de betalingen en aftrekkingen blijven

Op aanvraag binnen een jaar

uit andere diverse operaties met betrekking

netto schuldenlast (19,3 miljoen euro) vloeit

de bevoegdheid van PRAYON N.V., en geven

Binnen 2 tot 5 jaar

tot installaties in Engis, Puurs en Les Roches,

voort uit een verhoging van de voorschot-

derhalve geen aanleiding tot deconsolidatie

Na 5 jaar

informaticamateriaal en rollend materiaal.

ten op korte termijn (24,6 miljoen, waarvan

van de betreffende vorderingen.

De gecumuleerde opnemingen, uitgevoerd

0,8 miljoen positieve conversieverschillen)

onder de vorm van leasingcontracten tijdens

enerzijds en de beschikbare thesaurie an-

Op 31 december 2011 bedroeg het totaal

het voorbije jaar bedraagt 11,1 miljoen (voor

derzijds (4,9 miljoen, waarvan 0,6 miljoen

van de gecedeerde facturen 61 miljoen euro,

een totale terugbetaling van 10,2 miljoen).

negatieve conversieverschillen).

en het totaal van de voorschotten op korte

Er werden in 2008 vier factoring programma’s

staande leningen (- 11,1 miljoen in totaal),

ingevoerd om het hoofd te bieden aan de

daarentegen werden er maar voor 10,1 mil-

stijging van de behoefte aan bedrijfskapitaal

joen euro nieuwe leningen op lange termijn

en ook met het oog op diversifiëring van

geregistreerd. Het saldo van de wijziging van

de financieringswijzen van de Groep. Over

de schuldenlast op lange termijn verklaart

een volledig jaar, hebben deze programma’s

tracten, 49 miljoen euro.

2010

Verschil

140.096

113.315

26.781

49.224

51.763

- 2.539

-

-

-

189.320

165.078

24.242

USD (*)

Andere

Totaal

Analyse van de totale financiële schuld per vreemde valuta EUR

termijn, gebruikt in de context van deze conEr waren ook terugbetalingen op andere be-

2011

2010

140.863

19.159

5.056

165.078

2011

165.443

18.626

5.251

189.320

 Leningen in USD of in EUR gedekt door Cross Currencies Swaps (cfr bijlage 25 – financiële instrumenten en risicobeheer).

(*)

Rentevoet 2011 € Effectieve rentevoeten van bankleningen op lange termijn (kort- en langlopend gedeelte)

4,5 %

Effectieve rentevoeten van bankleningen op korte termijn

3,1 %

2010 $

Andere

€

6,3 %

-

4,6 %

6,3 %

-

3,0 %

-

2,7 %

1,9 %

-

Rekening houdend met de eventuele Inte-

De gemiddeld gewogen interestvoet op bank-

rest Rates Swaps (cfr bijlage 25 - financiële

leningen bedraagt 3,6 % voor 2011, tegenover

instrumenten en risicobeheer).

3,5 % in 2010.

$

Andere

1 O6

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

1O7

24

25

NETTO

FINANCIËLE INSTRUMENTEN

SCHULDENLAST

EN RISICOBEHEER

Analyse van de beschikbare thesaurie per valuta EUR

USD

CAD

INR

MAD

Andere

Totaal

2010

12.874

3.728

1.375

4.939

5.203

890

29.009

2011

18.670

5.388

677

4.476

3.977

726

33.914

Thesaurie 2011

2010

Juiste waarde op 31/12

Wijziging van de juiste waarde (2011)

Juiste waarde op 31/12

Wijziging van de juiste waarde (2010)

Bancaire deposito op termijn (< 3 maand) 

17.780

-

11.675

-

Rekening courant

16.134

-

17.334

-

33.914

-

29.009

-

(*)

 geboekt aan hun juiste waarde via de resultatenrekening.

(*)

Leasingcontracten, actuele waarde van de minimale toekomstige betalingen 2010 Minimum betalingen m.b.t. huurcontracten, kapitaal Minimum betalingen m.b.t. huurcontracten, interesten Waarde van de leasingverplichtingen 2011 Minimum betalingen m.b.t. huurcontracten, kapitaal Minimum betalingen m.b.t. huurcontracten, interesten Waarde van de leasingverplichtingen

Ten hoogste 1 jaar

1 tot 5 jaar

Meer dan 5 jaar

Totaal

8.813

25.855

-

34.668

807

2.379

-

3.187

9.621

28.234

-

37.855

Ten hoogste 1 jaar

1 tot 5 jaar

Meer dan 5 jaar

Totaal

9.083

26.135

-

35.218

848

2.404

-

3.252

9.931

28.539

-

38.470

M i n imum toekom s t i g e be tali n g e n m.b.t. d e huur krach t e n s ee n vou d i g e n ie t opz e g bare huurco n t ract e n

De algemene filosofie van de groep PRAYON is het vermijden van onnodige risico’s (geen speculatieve posities) en het beperken, als dit mogelijk en wenselijk is, van risico’s die gekoppeld zijn aan de normale gang van zaken. Hiervoor worden financiële instrumenten gebruikt om de risico’s af te dekken.

+ 1.1. Commerciële transacties

1. Risico’s op deviezen

+ Op regelmatige basis, en in elk geval één

geleide producten: verkopen of aankopen

+ Over te gaan op afdekkingen onder de

Het handelt voornamelijk over de aankopen

vorm van:

van grondstoffen, energie, uitrustingen, dien-

· Hetzij een herstel van het bilantair even-

sten of goederen bestemd voor doorverkoop,

wicht (leningen of deposito’s hetzij in de

en de verkopen van afgewerkte producten.

betreffende deviezen, hetzij in de boekhoudkundige referentievaluta met invoe-

De voornaamste gebruikte deviezen zijn de

ring van een afgeleid product – CCIRS

Amerikaanse dollar (USD, korte positie) en,

bijvoorbeeld).

in mindere mate, het Britse pond en de Ca-

· O p 31/12/2011 werden voor dit doel

nadese dollar (GBP en CAD – lange positie).

bankleningen onderschreven voor een totaal van 24,1 miljoen USD en 3,8 mil-

Algemene regel is:

joen GBP (PRAYON N.V.). ·H  etzij dekking van de stromen door af-

keer per kwartaal, de netto bedragen te

op termijn, opties op deviezen, swaps in

Meerdere maatschappijen van de Groep zijn

bepalen (na compensatie van de binnen-

deviezen… In zo’n geval, en om redenen

blootgesteld, door commerciële en/of finan-

komende en uitgaande stromen) die voor

van beheersvereenvoudiging, zal de afdek-

ciële transacties (nemen van deelnemingen

de volgende 12 maanden verwacht worden;

king in het algemeen betrekking hebben

in andere maatschappijen, leningen en/of

+ Afdekking, voor de deviezen waarvoor deze

op een enkel maandelijks bedrag, over-

ontleningen … in deviezen) die ze uitvoe-

netto bedragen duidelijk als belangrijk be-

eenstemmend met heel of een gedeelte

ren, aan risico’s die gebonden zijn aan de

schouwd worden, van heel of een gedeelte

van (progressieve afdekking per schijven)

koersschommelingen van de buitenlandse

van deze saldi (van 50 tot 100 % voor de

de verwachte nettostroom van desbetref-

deviezen die gebruikt worden voor sommige

drie komende maanden, van 0 tot 50 %

van deze transacties ten opzichte van hun

voor de volgende 9 maanden);

boekhoudkundige referentiemunt.

fende maand. · Op 31.12.2011 werden er aankopen op

+ Voor de deviezen waar er, op gebruikelijke

termijn afgesloten (voor een totaal van 57

wijze, tegelijk vorderingen en schulden

miljoen USD), waarvan 21 miljoen USD

Het essentiële van deze risico’s (en de even-

voor hoge bedragen zijn, de gemiddelde

over het eerste kwartaal van 2012, waar-

tuele afdekkingsinstrumenten) is nochtans

betalingstermijnen van de ene en de andere

door ongeveer 50 % van de geanticipeerde

gericht op het moederhuis PRAYON N.V..

in rekening te nemen, want zij kunnen erg

behoeftes voor deze periode gedekt werd.

verschillend zijn en dus voor een gelijk

· Op dezelfde datum werden er verkopen op

Daar de boekhoudkundige consolidatie van

bedrag, een risico op conversieverschil of

termijn afgesloten voor een totaal bedrag

de groep PRAYON in euro’s gebeurt, kunnen

wisselverschil generen dat zich niet com-

van 3,6 miljoen GBP, waarvan 0.9 miljoen

er anderzijds op dit niveau eveneens conver-

penseert;

op het eerste kwartaal 2011, waardoor

Ten hoogste 1 jaar

1 tot 5 jaar

Meer dan 5 jaar

Totaal

2011

1.084

2.458

859

4.401

sieverschillen (positieve of negatieve) ver-

ongeveer 25 % van de geanticipeerde

2010

912

2.041

736

3.689

schijnen tijdens de verschillende afsluitingen.

behoeftes voor deze periode gedekt werd.

1 O8

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

1O9

25 FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBEHEER

2. Risico’s op rentevoeten

+ 2.2. Bankontleningen

behalve als het gaat over een afdekking van

De groep PRAYON beschikt over een aanzien-

de kasstroom, waarvan de efficiëntie kan

lijk eigen vermogen dat, verhoogd met de

aangetoond worden; in dit geval wordt het

worden, door ontleningen die ze aangegaan

aangelegde provisies, haar vaste activa afdekt

verschil rechtstreeks geboekt in het eigen

hebben om hun activiteiten te financieren

evenals een gedeelte van haar structurele

vermogen (geval van de IRS gebonden aan

van het efficiënte gedeelte van deze dek-

(investerigen in vastliggende middelen en/

behoefte aan bedrijfskapitaal.

leningen op lange termijn onderschreven

king (vastgelegd op 3,2 miljoen euro sinds

of behoefte aan bedrijfskapitaal) of, voor

in het algemeen bestemd om op post te

er een eind aan gesteld is, begin 2006) is

sommige onder hen, door bankdeposito’s

De bijkomende ontleningen afgesloten bij

blijven tot een onbepaalde vervaldatum,

rechtstreeks geboekt in het eigen gecon-

of andere geldbeleggingen die ze gedaan

kredietinstellingen zijn van tweeërlei aard:

maar zeker in een verre toekomst) dikwijls

solideerd vermogen op niveau van de post

hebben dank zij winsten op hun activiteiten,

technisch moeilijk en/of zeer duur (rentedif-

“conversieverschillen”.

blootgesteld aan een risico dat gebonden is

+ Ontleningen bestemd voor het financieren

aan de schommelingen van de rentevoeten.

van investeringen in vaste activa: deze zijn

Op 31 december 2011 zijn ongeveer 44 %

normaliter afgesloten op lange termijn

van de bruto schuldenlast en bijna 100 % van

· De wijzigingen van de juiste waarde van

+ D e verworven deelnemingen maken in

de afgeleide financiële instrumenten die

principe geen voorwerp uit van afdekkin-

gebonden zijn aan een transactie van het

gen. De vreemde valuta is immers slechts

+G  ezien de evolutie van de cash-flows van

Meerdere maatschappijen van de Groep

type “afdekking van kasstromen” worden

een van de aspecten van de evolutie van

het filiaal, kon deze uitzondering opgehe-

onmiddellijk geboekt in eigen kapitaal,

hun waarde; daarenboven is de afdekking

ven worden. Het resultaat van de revaluatie

behalve als deze afdekking niet als spe-

over lange periodes (de deelnemingen

cifiek kan worden aanzien, in welk geval

aangehouden door de Groep PRAYON zijn

ze ondergebracht worden in de financiële resultaten. + 1.2. Financiële transacties Het gaat voornamelijk over het verwerven van

ferentieel) op sommige deviezen.

de gemiddelde historische koers van de inbreng in kapitaal.

+ De deposito’s, vermogens, voorschotten of

door PRAYON N.V.). + 2.3. Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelingen van de voornaamste rentevoeten

een belang in buitenlandse maatschappijen,

+ O p dit principe was er voor de groep

tekorten in deviezen worden vermeden of

leningen of ontleningen aan andere maat-

PRAYON één enkele uitzondering te ver-

aangehouden op een minimum niveau dat

+2  .1. Bankdeposito’s en geldbeleggingen

(duur: 5 tot 7 jaar; looptijd van 2,5 tot 3,5

de beschikbare geldmiddelen zoals uitgelegd

schappijen van de groep (totale of gedeel-

melden: de deelneming in USD aangehou-

overeenkomt met een normaal beheer van

De bankdeposito’s en andere geldbeleggin-

jaar) aan een vaste of variabele rentevoet,

in bijlage 24 (Netto Schuldenlast) onderwor-

telijke neutralisatie in consolidatie), of nog

den door PRAYON N.V. en EUROCHEM N.V.

de transactiestromen van de verschillende

gen zijn, in het algemeen, verricht op korte

"vastgelegd" via een product afgeleid van

pen aan een variabele rentevoet en maken

over deposito’s of ontleningen bij kredietin-

in PRAYON Inc. (respectievelijk 75 % en

maatschappijen van de groep.

termijnen (lager dan 6 maand), aan de des-

het type "Interest Rate Swap";

geen voorwerp uit van interestdekkingen.

stellingen (in principe beperkt tot bedragen

25 %), waarvoor het risico op de evolutie

+ De leningen en ontleningen in deviezen

betreffende korte termijnrentevoeten (geen

+ Ontleningen bestemd voor het financie-

en deviezen nodig voor de uitoefening van

van de pariteit USD/EUR tot 01.01.2006 op

worden vermeden, behalve als ze zelf deel

afgeleide producten van het type "Interest

ren van wijzigingen van de behoeften

Het gedeelte netto interestkosten dat betrek-

handelsactiviteiten, in het kader van afdek-

geconsolideerd niveau afgedekt was door

uitmaken van een afdekkingsstrategie van

Rate Swap"). De groep PRAYON, van indus-

aan bedrijfskapitaal: deze zijn in principe

king heeft op een variabele rentevoet (niet

kingen zoals beschreven in 1.1.).

leningen (LT en KT) onderschreven door het

de handelstransacties van de verschillende

triële en commerciële aard, heeft immers

afgesloten op korte termijn, aan een over-

omgevormd in vaste rentevoet via afgeleide

Coördinatiecentrum PRAYON SERVICES ET

maatschappijen van de groep

geen roeping om de geldmiddelen op lange

eenstemmende rentevoet.

producten van het type “Interest Rate Swap”,

periodes te cumuleren.

FINANCE S.A. (PSF) bij kredietinstellingen en gehandhaafd aan een koers dichtbij

+1  .3. Gevoeligheid van het resultaat aan

Sluitingskoers 31.12.2011

de schommelingen van de voornaamste deviezen die door de Groep gebruikt worden Op basis van de volatiliteit van de Ameri-

Gemiddelde koers 2011

Denkbare volatiliteit (in % van de koers)

Sluitingskoers denkbaar op 31.12.2011

Gemiddelde koers denkbaar voor 2011

EURO/USD

1,2939

1,3912

16 % / 7 %

1,17 – 1,61

1,29 – 1,49

EURO/GBP

0,835

0,868

8%/4%

0,80 – 0,94

0,83 – 0,90

kaanse dollar tegenover de euro in 2011, ramen we de koerswijzigingen redelijkerwijze als volgt:

Als de euro in 2011 afgezwakt/versterkt was ter hoogte van de hierboven geraamde volatiliteitspercentages, geen rekening houdend met de impact van de gesloten afdekkingen en in de veronderstelling dat de andere parameters constant zouden gebleven zijn, zou het netto resultaat van 2011 ongeveer 23,5 miljoen hoger/lager geweest zijn (tegenover 3,7 miljoen in 2010).

in het kader van kasstroomdekkingen) beIn geval van geldbeleggingen van het type

draagt ongeveer 1,5 miljoen euro en komt

Uitzondering op hogergenoemd principe, de

obligaties, of SICAV-aandelen, … wordt er een

voornamelijk voort uit leningen of geldbeleg-

maatschappij EUROCHEM (herverzekerings-

revaluatie naar hun juiste waarde uitgevoerd

gingen uitgedrukt in euro.

captive voor de groep PRAYON) kan ertoe

op elke boekhoudkundige afsluitingsdatum,

gebracht worden, in het zeer specifieke kader

en het verschil wordt overgebracht als finan-

De impact van een stijging/daling met 1 %

van haar activiteiten, om belangrijke financi-

ciële kost of opbrengst.

van deze variabele netto schuldenlast in

ële reserves te behouden; een gedeelte van

2011 zou een daling/stijging van het resul-

deze laatste kan geconverteerd worden in

De afgeleide producten (van het type « In-

taat geweest zijn met ongeveer 0,5 miljoen

geldbeleggingen met langere vervaldatum

terest Rate Swap ») die eventueel zouden

euro (tegen 0,4 miljoen in 2010).

(met een zwakke debiteurenrisico– Staats-

aangebracht worden, maken eveneens het

obligaties bijvoorbeeld).

voorwerp uit van een revaluatie naar hun juiste waarde en het verschil wordt overgebracht als financiële kost of opbrengst,

11O

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

111

25 FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBEHEER

Stof

Volatiliteit (1) (%)

Volatiliteit (2) (%)

Impact (1) (M EUR)

Impact (2) (M EUR)

137 %

152 %

25

32

Basisfosforzuur

3. Risico’s op grondstoffen

het risico zijn (via aankoop op termijn, of via

jaar, om zich te stabiliseren op 1.225 USD/

Als we geen rekening houden met de ge-

en/of energie

afgeleide producten).

ton in de loop van het tweede semester.

volgen van voornoemde afdekkingen, en

Roche Kolafosfaat

129 %

203 %

24

53

136 %

193 %

7

14

130 %

149 %

3

4

in de veronderstelling (in theorie) dat de

Vloeibaar zwavel

Meerdere maatschappijen van de groep zijn,

Als het gaat over aankopen op termijn met fy-

Ook de andere grondstoffen (zwavel bijvoor-

prijswijzigingen van de voornaamste stoffen

Gas

door hun productie en/of trading activiteit

sieke levering, is er geen opname in de balans.

beeld) of energieën (petroleum, gas, elektri-

helemaal niet konden doorberekend worden

(1)

blootgesteld aan een risico gebonden aan prijs-

Wanneer de grondstof of handelsgoederen

citeit) kenden sterke schommelingen.

in de verkoopprijs, zou de impact op het re-

(2)

schommelingen van sommige grondstoffen.

waarover het gaat genoteerd zijn op de inter-

+ 3.1 Aankopen met betrekking tot

sultaat als volgt geweest zijn:

nationale markt, wordt dit contract vermeld in

Sommige van deze fenomenen worden geïl-

de rechten en verplichtingen (cfr. bijlage 25).

lustreerd door grafieken, opgenomen in de

productiebewerkingen

inleiding van het Jaarverslag van de Raad

Als het mogelijk is (bestaan van potentiële

Als het gaat over afgeleide producten (geen

tegenpartijen) en als de beheerders van de

fysieke levering) worden deze opgenomen

betrokken maatschappijen (mits toestemming

in de balans aan hun juiste waarde, en het

van de Algemene Directie en/of de Raad van

verschil overgebracht in kosten of opbreng-

Bestuur) het als gunstig achten, kan de afdekking van heel of een gedeelte van sommige

 Maximale schommeling waargenomen in 2011 (verhouding van de hoogste prijs van 2011 tegenover de laagste prijs van 2011), uitgedrukt in percentage.  Maximale schommeling waargenomen tegenover 2010 (verhouding van de hoogste prijs van 2011 tegenover de gemiddelde prijs van 2010), uitgedrukt in percentage.

4. Kredietrisico’s

van Bestuur. De crisis die de financiele instellingen sinds

Het invoeren van factoring programma’s

Het kredietrisico op het cliënteel is, in de

Tegenover deze bewegingen en in gevallen

eind 2007 doormaken, had geen schadelijke

eind 2008 (gedetailleerd in bijlage 24) met

meeste maatschappijen van de Groep, af-

(voornamelijk deze van fosforzuur) waar het

gevolgen op de activiteiten van de bank-

vier onder hun heeft ook bijgedragen tot de

gedekt door een kredietverzekering. De

sten, behalve als het gaat over afdekking

niet mogelijk was zich voor meer dan enkele

partners van PRAYON en had geen bijzon-

financieringsmogelijkheden van de Groep.

verkopen binnen de OESO van Belgische

van kasstromen waarvan de efficiëntie kan

weken te dekken, was het beleid van de Groep

der impact op de relaties tussen hen en de

stromen gebeuren hetzij door aankopen op

aangetoond worden; in dit geval wordt het

om te trachten onmiddellijk of bijna onmid-

maatschappijen van de Groep.

termijn van de bewuste stoffen (met fysieke

verschil rechtstreeks geboekt in het eigen

delllijk de verhogingen van de stoffenprijzen

levering – elektriciteit of gas voor PRAYON

vermogen.

door te rekenen in de prijs van de aan de klanten verkochte afgewerkte producten. Dit was

N.V., zinkstof voor SILOX of H.T.C.I. bijvoor-

maatschappijen van de Groep, waaronder Het eventueel teveel aan geldmiddelen wordt

het moederhuis, PRAYON N.V., zijn afgedekt

bij deze zelfde banken geplaatst onder vorm

in het kader van een polis "excess of loss"

De vroeger genomen beslissing een beleid

van deposito’s op korte termijn in lokale de-

met een jaarlijkse franchise van 500.000

te voeren, gebaseerd op een verdeling van

viezen, af en toe in een andere valuta als deze

euro en een jaarlijks vergoedingsplafond

beeld) of door afgeleide producten (zonder

+ 3.3. Gevoeligheid van het resultaat aan

jammer genoeg niet altijd mogelijk in 2011:

de financiële stromen en behoeften aan fi-

middelen geschikt zijn om gebruikt te worden

van 3,5 miljoen euro. De verkopen buiten de

fysieke levering – « swaps » contracten van

de schommelingen van de voornaamste

de negatieve impact van dit element, in een

nanciering tussen een relatief hoog aantal

in het kader van een handelstransactie in de

OESO zijn op hun beurt afgedekt in het kader

grondstoffen en energieën

context van prijsstijgingen zoals hierboven ver-

bankinstellingen (zowat een half dozijn), in

volgende dagen of weken.

van een klassieke kredietverzekeringspolis.

meld, kan geraamd worden op - 4 miljoen euro.

het kader van evenwichtige en duurzame

zink (L.M.E.) voor H.T.C.I. bijvoorbeeld).

De prijs voor basisfosforzuur (meststof+3  .2. Aankopen met betrekking tot

fenkwaliteit), de belangrijkste grondstof van

relaties, is zeer zeker een veiligheidsgarantie,

In het kader van haar specifieke activiteit van

De andere maatschappijen van de Groep doen

de Groep met fosfaaterts, bleef heel het jaar

Bepaalde aankopen op termijn werden overigens

door de diversifiëring van het risico dat hier-

captive herverzekeringsmaatschappij, wordt

over het algemeen ook beroep op een klas-

Telkens als het mogelijk is (bestaan van po-

2011 stijgen zoals reeds in 2010 begonnen

uitgevoerd om een deel van de behoeften aan

uit voortvloeit, in een steeds meer onzeker

EUROCHEM ertoe gebracht om belangrijke

sieke kredietverzekering of op een krediet-

tentiële tegenpartijen) zal er afdekking van

was, van 960 USD/ton P2O5 begin van het

gas en elektriciteit van de site Engis te dekken.

en volatiel karakter van het economisch en

geldmiddelenreserves te bewaren. Deze wor-

verzekering van het type "excess of loss". In

financieel milieu.

den geplaatst bij andere maatschappijen

geval van twijfel over de financiële soliditeit

van de Groep, in het kader van cash pooling

van de tegenpartij, wordt de verkoop veilig

akkoorden, of maken het voorwerp uit van

gesteld door betaling vóór levering, door

bankdeposito’s op korte termijn.

een kredietbrief, een bankgarantie in ons

tradingverrichtingen

voordeel of een andere vorm van waarborg.

112

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

113

25 FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBEHEER

Elke nieuwe potentiële klant moet, vooral-

Het beleid van de Groep inzake boekhoud-

eer we kunnen leveren, een risicoanalyse

kundig beheer van dubieze vorderingen wordt

ondergaan, er moeten betalingsmodaliteiten

anderzijds uitgelegd in bijlage 19 (Handels-

toegekend zijn zoals een voldoende krediet-

vorderingen en overige vlottende activa).

5. Liquiditeitsrisico

ële activa en passiva op 31 december 2011

een belangrijk deel van de vorderingen is

(met uitsluiting van de handelsvorderingen

overigens overgedragen in het kader van

De volgende tabel geeft in detail de con-

en handelsschulden, waarvan de langste

een factoring operatie, die aanleiding geeft

tractuele vervaldagen weer van de financi-

termijnen zelden 120 dagen overschrijden;

tot thesaurievoorschotten).

lijn, hetzij door de externe kredietverzekeraar, hetzij door kredietanalisten van de Groep, als

De Groep beschouwt haar maximale bloot-

het gaat over een verzekering van het type

stelling aan het kredietrisico als volgt:

“excess of loss”. In dit laatste geval worden de (in duizenden euro)

dossiers ten minste één maal per jaar herzien. 2011

2010

33.914

29.009

-

-

133.589

123.887

(in duizenden euro)

Vervallen op ten hoogste 1 maand

Vervallen op meer dan 1 maand maar op ten hoogste 3 maand

Vervallen op meer dan 3 maand maar ten hoogste op 1 jaar

Vervallen op meer dan 1 jaar maar ten hoogste op 5 jaar

Vervallen op meer dan 5 jaar

Totaal

De twee voornaamste klanten van de Groep

Deposito’s of banktegoeden

vertegenwoordigen respectievelijk 3 en 1,5 %

Beleggingen (Staatsobligaties)

van de omzet van 2011. Geen enkele andere

Handelsvorderingen

klant overschrijdt de 1,5 %.

Andere langlopende vorderingen

2.936

1.732

Geldmiddelen en kasequivalenten

33.914

-

-

-

-

33.914

Andere kortlopende vorderingen

20.645

15.105

Afgeleide financiële instrumenten

-

-

-

-

-

-

191.084

169.733

33.914

-

-

-

-

33.914

1.018

778

19.858

49.224

-

70.878

-

-

-

2.325

-

2.325

1.018

778

19.858

51.549

-

73.203

118.442

-

-

-

-

118.442

-

-

-

-

-

-

Totaal kortlopende verplichtingen

118.442

-

-

-

-

118.442

+ Net to liquiditeit

- 85.546

- 778

- 19.858

- 51.549

-

- 157.731

Het aantal schadegevallen op handelsvorderingen is zeer laag (gemiddeld minder dan 0,4 % van de omzet over de 10 laatste jaren vóór een eventuele vergoeding door een kredietverzekeraar).

TOTAAL

+ Vlot tende activa

Totaal vlot tende activa + Langlopende verplichtingen Financiële schulden Afgeleide financiële instrumenten

Voor de periode van 1 januari tot 31 december 2011 bedraagt de (gemiddeld gewogen) effectieve betalingstermijn van klanten ongeveer

Totaal langlopende verplichtingen + Kortlopende verplichtingen

66 dagen, vergelijkbaar met een gefactureerde

Financiële schulden

termijn van 63 dagen, hetzij een gemiddelde

Afgeleide financiële instrumenten

vertraging van iets meer dan 3 dagen. De langste betalingstermijnen zijn 120 dagen, uitgezonderd enkele weinige uitzonderingen.

Het beheer van het liquiditeitsrisico is wezenlijk gebonden aan het beheer van de relaties met de kredietinstellingen enerzijds en de handelsvorderingen anderzijds (cfr. punt 4 hierboven).

114

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

115

25 FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBEHEER FINANCIËLE AFDEKKINGSINSTRUMENTEN VAN JUISTE WAARDE, VAN KASSTROMEN EN INVESTERINGEN IN EEN BUITENLANDSE ENTITEIT Afdekkingstype

Afdekkingstermijn

Aankopen van deviezen op termijn

57,0 Mio USD

Kasstroom

1 tot 12 maanden

3.217

3.062

Eigen vermogen

terrein (op niveau van de Groep) inzake

Verkopen van deviezen op termijn

3,6 Mio GBP

Kasstroom

1 tot 12 maanden

- 165

- 255

Eigen vermogen

risicobeheer en dit in partnership met onze

Opties op deviezen (Call USD / Put EUR)

-

-

-

-

-

-

nieuwe “Property makelaar”;

Opties op deviezen (call EUR / Put GBP)

-

-

-

-

-

-

In EUR

73,1Mio EUR

Kasstroom

1 tot 52 maanden

- 2.325

284

Eigen vermogen

In USD

-

Kasstroom

-

-

91

Eigen vermogen

-

-

-

-

-

-

0,7 Mio EUR

Juiste waarde

3 maanden

-

- 88

Eigen vermogen

-

Juiste waarde

-

-

- 1.946

Resultaat

24,1 Mio USD

Juiste waarde

Lager dan 3 maanden

18.626

1.413

Resultaat

3,8 Mio GBP

Juiste waarde

Lager dan 3 maanden

4.549

250

Resultaat

6. Verzekeringsbeleid

De voornaamste verbeteringen die in

van de Groep

2011aangebracht werden, zijn hieronder beschreven:

Het verzekeringsbeleid is precies hetzelfde als de laatste jaren: + In eerste instantie het accent leggen op de preventie van industriële, commerciële en

+O  ptimalisering van de sensibilisering/

het Geïntegreerd Managementsysteem van

opleiding van ons personeel op verschil-

de Groep PRAYON;

lende vlakken (multi modaal transport van

de residuele risico’s, waaronder alle catas-

gevaarlijke stoffen, brand, burgerlijke aansprakelijkheid, …);

trofale risico’s, de verplichte afdekkingen en/of wanneer de verzekeringstechniek de

PRAYON blijft meer dan ooit aandachtig om

optimale economische oplossing is om een

nieuwe kansen te grijpen voor vernieuwende

risico over te dragen.

verzekeringsdekkingen om de financiële gevolgen maximaal te vermijden van incidenten die op belangrijke wijze de activa, de winst of zijn verantwoordelijkheid tegenover derden zouden kunnen beïnvloeden.

Geboekt in

1) Afgeleide financiële instrumenten Deviezen risico

+ Versterking van de aanwezigheid op het

logistieke risico’s, en dit in het kader van

+ Een beroep doen op de verzekering voor

Juiste Schommelingen waarde op in de juiste 31.12.11 waarde (2011) (Keur) (Keur)

Notioneel bedrag op 31.12.11

Renterisico ( bij ontlening ) Interest Rate Swaps

Stoffenrisico ( bij aankoop ) Zink Swaps (verkoop) CO2 Quota (aankoop) 2) Niet-afgeleide financiële instrumenten Deviezenrisico Lening op lange termijn in deviezen Lening op korte termijn in deviezen

De bedragen die in deze rubriek opgenomen zijn, zijn gebaseerd op de marktinformatie, over het algemeen verkregen van financiële instellingen of gelijkaardig (niveau 2).

116

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

117

25

26

FINANCIËLE INSTRUMENTEN

RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

EN RISICOBEHEER

BUITEN BALANS

Notioneel bedrag op 31.12.10

Afdekkingstype

Afdekkingstermijn

Juiste waarde Schommelingen op 31.12.10 in de juiste (Keur) waarde (2010) (Keur)

(in duizenden euro) Geboekt in

2011

2010

1) Afgeleide financiële instrumenten

Zekerheden gesteld door de Groep voor rekening van derden

3.703

3.980

Deviezenrisico

Zekerheden gesteld door derden voor rekening van de Groep

19.158

17.972

-

-

-

-

Op rentevoeten

69.159

59.766

Op wisselkoersen

52.282

41.283

Op prijzen van grondstoffen of goederen

12.329

11.614

Goederen en waarden van derden gehouden door de Groep

6.728

2.205

Diverse rechten en verplichtingen

3.874

3.457

Aankoop van deviezen op termijn

43,8 Mio USD

Kasstroom

1 tot 12 maanden

155

66

Eigen vermogen

Ontvangen zekerheden

Verkopen van deviezen op termijn

3,6 Mio GBP

Kasstroom

1 tot 12 maanden

90

153

Eigen vermogen

Rechten uit verrichtingen:

-

Kasstroom

-

-

- 53

Eigen vermogen

- 10

Eigen vermogen

Opties op deviezen (call USD / Put EUR) Opties op deviezen (call EUR / Put GBP)

-

Kasstroom

-

-

Renterisico ( bij lening ) Interest Rate Swaps In EUR In USD

57,8 Mio EUR 2,6 Mio USD

Stoffenrisico ( bij aankoop ) Zink Swaps (verkoop)

1,6 Mio EUR

Kasstroom

1 tot 40 maanden

621

Eigen vermogen

Kasstroom

1 tot 9 maanden

- 91

202

Eigen vermogen

-

-

207

Fonds propres

-

Kasstroom

3 maanden

88

248

Eigen vermogen

- 2.609

Quotas CO2 (aankoop) 2) Niet-afgeleide financiële instrumenten

Lening op korte termijn in deviezen

Verplichtingen uit verrichtingen:

De door de Groep vastgelegde garanties voor

PRAYON N.V. ten gunste van klanten (in het

De goederen en waarden van derden gehou-

rekening van derden bevatten een hypotheek

kader van operaties van de afdeling PROFILE),

den door de Groep komen overeen met de

op bepaalde vaste activa van TRANSPEK-

of van administraties (B.T.W., milieu), evenals

voorraad fosforzuur in Puurs voor rekening

SILOX INDUSTRY LTD (2,7 miljoen) en een

van een belangrijke Jordaanse leverancier

van EMAPHOS (deel van derden) en met de

waarborg op het handelsfonds uitgegeven

(12 miljoen).

restwaarde van leasing-financieringscon-

door HYDRO TECHNOLOGIES CANADA INC.

Deviezen risico Lening op lange termijn in deviezen

Op wisselkoersen

2,6 Mio USD 23,0 Mio USD 3,7 Mio GBP

Juiste waarde

1 tot 9 maanden

1.946

- 3.330

Resultaat

Juiste waarde

minder dan 3 maanden

17.213

2.289

Resultaat

Juiste waarde

minder dan 3 maanden

4.299

4.299

Resultaat

tracten.

(1,0 miljoen) en deze ten gunste van hun

De verplichtingen die resulteren uit verrich-

respectievelijke bankiers.

tingen met betrekking tot de interestvoet, de

In de diverse rechten en verplichtingen is

wisselkoers of de prijs van grondstoffen of

de waarde opgenomen van opties die toe-

De door derden vastgestelde garanties voor

goederen hebben betrekking op de finan-

gekend zijn aan het leidinggevend personeel

rekening van de Groep bestaan voorname-

ciële afdekkingsinstrumenten beschreven

van PRAYON N.V. en SILOX N.V. tussen 2007

lijk in open bankwaarborgen op vraag van

in bijlage 25.

en 2011.

118

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

119

27 INFORMATIE

Op 31 december 2010

OVER VERBONDEN

(in duizenden euro)

PARTIJEN

Moederhuis

Dochter ondernemingen

Jointventures

6.456

25

8.363

Activa met de verbonden partijen Langlopende vorderingen

De transacties tussen de vennootschap en haar

Voor de joint-ventures werd enkel het niet uit

dochterondernemingen, die verbonden partijen

de consolidatie gesloten deel overgenomen.

vormen, werden uit de consolidatie gesloten en zijn dus niet inbegrepen in deze bijlage.

Moederhuis Activa met de verbonden partijen

Dochterondernemingen

Jointventures

Aandeelhouders

Andere verbonden partijen

7.106

19

6.075

-

599

14.525

14.016

42.340

-

-

-

-

-

10.800

-

10.800

Kortlopende vorderingen - handel

6.251

19

6.075

-

599

31

14.016

26.991

Kortlopende vorderingen - andere

855

-

-

-

-

3.694

-

4.549

Passiva met de verbonden partijen

33.686

25

5.255

-

848

-

2.527

42.340

Langlopende schulden

10.800

-

-

-

-

-

-

Kortlopende schulden - handel

19.192

25

5.255

-

6

-

Kortlopende schulden - andere

3.694

-

-

-

842

-

Langlopende vorderingen

Transacties tussen verbonden partijen Verkoop van goederen Verkoop van diensten

-

-

14.400

-

14.400

-

832

14

10.103

23.772

Kortlopende vorderingen - andere

12

-

2.010

-

-

3.699

-

5.721

Passiva met de verbonden partijen

34.375

42

7.426

-

847

-

1.203

43.893

Langlopende schulden

14.400

-

-

-

-

-

-

14.400

Kortlopende schulden - handel

14.266

42

7.426

-

847

-

1.203

23.784

Kortlopende schulden - andere

5.709

-

-

-

-

-

-

5.709

135.921

377

67.308

-

4.529

2.737

94.183

305.055

24.108

83

27.019

-

-

2.209

88.943

142.362

5.027

59

10

-

4.212

-

-

9.308

101.492

235

35.102

-

23

-

5.240

142.092

4.437

-

5.142

-

-

-

-

9.579

Aankoop van goederen

Financiële opbrengsten (behalve dividenden)

-

-

35

-

-

528

-

563

Financiële lasten

563

-

-

-

-

-

-

563

Ontvangen dividenden

294

-

-

-

-

-

-

294

-

-

-

-

294

-

-

294

Betaalde dividenden

Bezoldiging van de leidinggevenden

2011

2010

10.800

Salarissen en andere compensaties op korte termijn

4.587

4.368

2.527

27.004

Plan voor extra-legaal pensioen

312

290

-

4.536

4.899

4.658

155.857

590

73.326

-

3.607

5.846

111.175

350.401

33.145

193

26.606

-

-

1.476

100.474

161.894

Totaal

De lijst van dochterondernemingen en joint-

De "niet geconsolideerde deelnemingen" zijn

ventures is opgenomen in bijlage 3.

CASPER G.I.E. en FOSBRASIL S.A..

De "andere geassocieerde ondernemingen"

In de kolom "andere verbonden partijen" zijn

zijn de maatschappijen RECUPAC S.A.S. en

tegelijk de andere aandeelhouders van de

LACTO RESEARCH SPRL.

joint-ventures opgenomen, evenals de doch-

-

3.222

-

-

8.565

109.153

341

41.297

-

33

-

10.701

161.525

3.532

-

5.401

-

-

-

-

8.934

2

-

18

-

-

564

-

584

Financiële lasten

582

-

2

-

-

-

-

584

terondernemingen van de aandeelhouders

Ontvangen dividenden

352

-

-

-

-

3.806

-

4.158

van PRAYON waarmee belangrijke transacties

3.806

-

-

-

352

-

-

4.158

gerealiseerd werden.

Betaalde dividenden

43.893

-

2

Financiële opbrengsten (behalve dividenden)

10.103

6.353

55

Aankoop van diensten

18.113

-

5.285

Aankoop van goederen

832

25

Aankoop van diensten Totaal

Totaal

-

Verkoop van diensten Andere geassocieerde Niet vennoot- geconsolideerde schappen deelnemingen

Andere verbonden partijden

6.444

Verkoop van goederen

(in duidenden euro)

-

Aandeelhouders

Kortlopende vorderingen - handel

Transacties tussen verbonden partijen

Op 31 december 2011

Andere geassocieerde Niet vennoot- geconsolideerde schappen deelnemingen

1 2O

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

121

28

29

INFORMATIE

BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN

OVER DE JOINT-VENTURES

DIE PLAATSVONDEN NA AFSLUITING

De volgende bedragen werden opgenomen

Nihil.

in de jaarrekeningen ingevolge de evenredige consolidatie die toegepast wordt op de joint-ventures (waarvan de lijst is opgenomen in bijlage 3). (Aandeel Prayon – in duizenden euro) 2011

2010

Verschil

Vaste activa

29.949

29.494

455

Vlottende activa

88.912

99.729

- 10.817

8.147

8.766

- 619

Kortlopende verplichtingen

48.630

60.010

- 11.380

Baten (Bedrijfsopbrengsten)

232.047

198.250

33.797

Lasten (voor exploitatie, financiering en belastingen)

215.105

187.315

27.790

Langlopende verplichtingen

1 22

1 3 - Bi j la gen bi j d e geco n so l i d e e rd e re k e n i n ge n

123

3o HONORARIA VAN HET COLLEGE VAN COMMISSARISSEN

Farmaceutische producten Onze calciumfosfaten, die onder de naam Praytab™ op de markt komen, worden gebruikt als excipiens in de formulering van farmaceutische tabletten.

In het kader van de certificatie van de rekeningen voor PRAYON N.V. (in duizenden euro) Honoraria van het College van Commissarissen volgens Artikel 134, § 1 van het Vennootschapswetboek (van toepassing op beursgenoteerde vennootschappen en vennootschapen die een geconsolideerde jaarrekening dienen op te stellen en te publiceren)

78

In het kader van andere opdrachten

Door het College van Commissarissen

(in duizenden euro) Door de groep van het College van Commissarissen

20

-

Andere controleopdrachten

-

-

Belastingsadviesopdrachten

1

-

21

-

15

10

34

-

-

-

Moeder-huis (PRAYON N.V.)

Andere opdrachten Filialen (*) Certificering van de rekeningen Andere controleopdrachten Belastingsadviesopdrachten Andere opdrachten Total  Cijfers overgenomen aan 100 %.

(*)

-

-

49

10

70

10

GENIETEN VAN DE WELDADEN VAN EEN GOEDE HYGIENE

14 Verslag van het college van commissarissen

1 26

Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen.

1 4 - V ers la g v a n het co lle ge v a n co mmi ssa ri sse n

127

Verantwoordelijkheid van de

controlewerkzaamheden hangt af van onze

Bijkomende vermeldingen

raad van bestuur voor het opstel-

beoordeling alsook van onze inschatting van

len en de getrouwe weergave van

het risico dat de geconsolideerde jaarrekening

Het opstellen en de inhoud van het gecon-

de geconsolideerde jaarrekening

afwijkingen van materieel belang bevat als

solideerd jaarverslag vallen onder de ver-

gevolg van fraude of het maken van fouten.

antwoordelijkheid van de raad van bestuur.

rekening valt onder de verantwoordelijkheid

Bij het maken van onze risico-inschatting

Het is onze verantwoordelijkheid om in ons

van de raad van bestuur. Deze verantwoorde-

houden wij rekening met de bestaande in-

verslag de volgende bijkomende vermeldin-

lijkheid omvat: het opzetten, implementeren

terne controle van de Groep met betrekking

gen op te nemen die niet van aard zijn om

en in stand houden van een interne controle

tot het opstellen en de getrouwe weergave

de draagwijdte van onze verklaring over de

met betrekking tot het opstellen en de ge-

van de geconsolideerde jaarrekening ten

geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:

Het opstellen van de geconsolideerde jaar-

trouwe weergave van de geconsolideerde jaar-

einde in de gegeven omstandigheden de

Verklaring zonder voorbehoud

rekening die geen afwijkingen van materieel

gepaste werkzaamheden te bepalen, maar

+ Het geconsolideerd jaarverslag behandelt de

over de geconsolideerde

belang als gevolg van fraude of het maken

niet om een oordeel te geven over de ef-

door de wet vereiste inlichtingen en stemt

jaarrekening

van fouten bevat; het kiezen en toepassen van

fectiviteit van de interne controle van de

overeen met de geconsolideerde jaarreke-

geschikte waarderingsregels, en het maken

Groep. Wij hebben tevens de gegrondheid

ning. Wij kunnen ons echter niet uitspreken

Wij hebben de controle uitgevoerd van de

van boekhoudkundige schattingen die onder

van de waarderingsregels en van de con-

over de beschrijving van de voornaamste

geconsolideerde jaarrekening van Prayon NV

de gegeven omstandigheden redelijk zijn.

solidatiegrondslagen, de redelijkheid van

risico's en onzekerheden waarmee de ge-

de betekenisvolle boekhoudkundige schat-

zamenlijke in de consolidatie opgenomen

en haar dochterondernemingen (samen "de Groep") over het boekjaar afgesloten op 31

tingen gemaakt door de Groep, alsook de

ondernemingen worden geconfronteerd,

december 2011, opgesteld in overeenstem-

Verantwoordelijkheid van de

voorstelling van de geconsolideerde jaar-

alsook van hun positie, hun voorzienbare

ming met de International Financial Repor-

commissaris

rekening, als geheel beoordeeld. Ten slotte

evolutie of de aanmerkelijke invloed van

hebben wij van de raad van bestuur en van

bepaalde feiten op hun toekomstige ontwik-

ting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie, en met de in België van

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel

de verantwoordelijken van de Groep de voor

keling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat

toepassing zijnde wettelijke en bestuursrech-

over deze geconsolideerde jaarrekening tot

onze controlewerkzaamheden vereiste op-

de verstrekte gegevens geen onmiskenbare

telijke voorschriften. Deze geconsolideerde

uitdrukking te brengen op basis van onze

helderingen en inlichtingen verkregen. Wij

inconsistenties vertonen met de informatie

jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde

controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd

zijn van mening dat de door ons verkregen

waarover wij beschikken in het kader van

balans afgesloten op 31 december 2011,

overeenkomstig de wettelijke bepalingen en

controle-informatie een redelijke basis vormt

ons mandaat.

de geconsolideerde resultatenrekening, het

volgens de in België geldende controlenor-

voor het uitbrengen van ons oordeel.

geconsoliderde kasstroomoverzicht en het

men, zoals uitgevaardigd door het Instituut

geconsolideerde mutatieoverzicht van het

van de Bedrijfsrevisoren. Deze controlenor-

eigen vermogen voor het boekjaar afgesloten

men vereisen dat onze controle zo wordt ge-

op 31 december 2011, alsook het overzicht

organiseerd en uitgevoerd dat een redelijke

van de belangrijkste waarderingsregels en

mate van zekerheid wordt verkregen dat de

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde

Het college van commissarissen

andere toelichtingen. Het geconsolideerde

geconsolideerde jaarrekening geen afwijkin-

jaarrekening een getrouw beeld van het ver-

ERNST & YOUNG REVISEURS

balanstotaal bedraagt 562.024 duizend euro

gen van materieel belang bevat.

mogen en de financiële toestand van de Groep

D’ENTREPRISES SCCRL

per 31 december 2011 en van zijn resultaten

Vertegenwoordigd door Philippe PIRE, vennoot

en de geconsolideerde winst van het boek-

Tandpasta Oordeel

Luik, 24 april 2012

jaar, aandeel van de Groep, bedraagt 3.777

Overeenkomstig deze controlenormen hebben

en kasstromen voor het boekjaar afgesloten op

duizend euro.

wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter

die datum, in overeenstemming met de IFRS

verkrijging van controle-informatie over de in

zoals aanvaard binnen de Europese Unie, en

SCPRL VPC REVISEURS D’ENTREPRISES

de geconsolideerde jaarrekening opgenomen

met de in België van toepassing zijnde wet-

Vertegenwoordigd door

bedragen en toelichtingen. De keuze van deze

telijke en bestuursrechtelijke voorschriften.

Jean-Louis PRIGNON, beheerder

Veel van onze producten worden gebruikt in tandpasta’s als witmaker en polijstmiddel. Zij voorkomen ook tandsteen en zorgen voor extra fluor.

15 DE NATUUR ZO GOED MOGELIJK BESCHERMEN

VERKORTE REKENINGEN VAN PRAYON N.V.

13O

1 5 - V ERK O RTE REK E N I N GE N V A N PRA Y O N N .V .

131

BALANS (1) (in duizenden euro)

(in duizenden euro)

De jaarrekeningen van het moederhuis van de Groep PRAYON zijn hierna voorgesteld in een verkort schema. Conform aan de wet op de vennootschappen zijn de jaarrekeningen van PRAYON N.V. en het jaarverslag evenals het verslag van de commissarissen neergelegd bij de NATIONALE BANK VAN BELGIË. Deze documenten kunnen eveneens opgevraagd worden bij: PRAYON S.A. rue Joseph Wauters 144 4480 ENGIS. Het college van commissarissen heeft een

Activa

31.12. 2011

31.12 2010

1.060

509

Materiële vaste activa

127.253

133.993

Financiële vaste activa

63.775

58.939

-

-

192.088

193.441

Immateriële vaste activa

Vorderingen op langer dan één jaar Vaste activa Voorraden

115.564

102.593

Vorderingen op ten hoogste één jaar

141.122

125.651

Overlopende rekeningen

Activa

31.12. 2011

31.12 2010

192.088

193.441

1.060

509

127.253

133.993

A. Terreinen en gebouwen

17.550

19.516

B. Installaties, machines en uitrusting

64.050

71.858

+ Vaste activa II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa

C. Meubilair en rollend materieel D. Leasing en soortgelijke rechten

1.819

1.925

258.505

230.169

Geldbeleggingen

7.938

1.463

Liquide middelen

4.633

4.835

Vlottende activa

271.076

236.467

Totaal Activa

463.164

429.908

31.12. 2011

31.12 2010

Kapitaal

43.000

43.000

C. Andere financiële vaste activa

Reserves

14.229

14.229

1. Aandelen en deelbewijzen

Overgedragen winst

43.365

46.411

2. Vorderingen en borgtochten in contanten

2.719

3.084

103.313

106.724

Realiseerbare activa

E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen IV. F inanciële vaste activa

582

550

41.728

38.649

248

351

3.095

3.070

63.775

58.939

57.738

53.416

-

-

4.520

4.520

7

7

1.510

996

A. Verbonden ondernemingen 1. Deelnemingen 2. Vorderingen B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat

Passiva

Kapitaalsubsidies Eigen vermogen

opinie zonder voorbehoud geuit over de

Provisies en uitgestelde belastingen

9.548

9.832

jaarrekeningen van PRAYON N.V., waarmee

Schulden op langer dan één jaar

45.902

48.498

de verkorte rekeningen hieronder overeen-

Fondsen van derden op lange termijn

55.450

58.330

stemmen.

Permanente kapitalen

158.763

165.054

Schulden op ten hoogste één jaar

301.119

261.448

3.282

3.406

Vlottende kapitalen

304.401

264.854

Totaal Passiva

463.164

429.908

Overlopende rekeningen

1. Deelnemingen

V. Vorderingen op meer dan één jaar

-

-

-

-

+ Vlot tende activa

271.076

236.467

VI. V oorraden en bestellingen in uitvoering

115.564

102.593

1. Grond- en hulpstoffen

25.499

28.907

2. Goederen in bewerking

15.344

9.362

3. Gereed product

64.754

52.297

1.903

4.303

B. Andere vorderingen

A. Voorraden

4. Handelsgoederen 6. Vooruitbetalingen

0

2.492

8.064

5.232

141.122

125.651

A. Handelsvorderingen

102.933

99.321

B. Overige vorderingen

38.189

26.330

VIII. Geldbeleggingen

7.938

1.463

IX. Liquide middelen

4.633

4.835

X. Overlopende rekeningen

1.819

1.925

463.164

429.908

B. Bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar

Totaal der Activa De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.

(1) 

132

1 5 - V ERK O RTE REK E N I N GE N V A N PRA Y O N N .V .

balans (1)

133

RESULTATENREKENING (1) (in duizenden euro)

Passiva + Eigen vermogen I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal IV. Reserves A. Wettelijke reserve

31.12. 2011

31.12 2010

103.313

106.724

43.000

43.000

43.000

43.000

14.229

14.229

4.300

4.300

B. Onbeschikbare reserves 2. Andere D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst

25

25

9.904

9.904

43.365

46.411

VI. Kapitaalsubsidies

2.719

3.084

+ Voorzieningen en uitgestelde belastingen

9.548

9.832

VII. A. Voorzieningen voor risico’s en kosten

9.548

9.832

1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen

7.083

6.203

2. Belastingen

1.393

1.393

4. Overige risico’s en kosten

1.072

2.236

350.303

313.352

45.902

48.498

+ Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar

(in duizenden euro) 31.12 2010

610.598

509.496

582.372

499.004

20.524

3.181

C. Geproduceerde vaste activa

4.012

3.414

D. Andere bedrijfsopbrengsten

3.690

3.897

615.604

506.590

391.841

310.567

5.432

-10.727

I. Bedrijfsopbrengsten A. Omzet B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -)

II. Bedrijfskosten A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 1. Inkopen 2. Wijziging in de voorraad (toename +, afname -) B. Diensten en diverse goederen

120.111

113.868

C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

75.377

73.193

D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa

19.582

19.337

- 469

- 1.331

F. Voorzieningen voor risico’s en kosten (toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -)

- 283

- 2.024

G. Andere bedrijfskosten

4.013

3.707

-

2.906

- 5.006

-

20.725

15.697

7.209

2.850

514

286

13.002

12.561

E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -)

III. Bedrijfswinst Bedrijfsverlies IV. Financiële opbrengsten A. Opbrengsten uit financiële vaste activa

A. Financiële schulden 1. Achtergestelde leningen

10.800

14.400

B. Opbrengsten uit vlottende activa

3. Leasingschulden en soortgelijke schulden

22.102

24.098

C. Andere financiële opbrengsten

4. Kredietinstellingen

13.000

10.000

V. Financiële kosten

22.142

17.714

301.119

261.448

A. Kosten van schulden

7.372

6.118

20.828

16.915

14.770

11.596

115.126

88.729

46.508

44.274

86.176

77.253

8.472

6.445

IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden 1. Kredietinstellingen 2. Overige leningen

1. Leveranciers D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen

C. Andere financiële kosten VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting

C. Handelsschulden

Verlies uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting VII. Uitzonderlijke opbrengsten A. Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa C. Terugneming van provisies voor uitzonderlijke risico’s en kosten

E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen Totaal der Passiva De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.

(1) 

31.12. 2011

2.527

3.167

16.866

16.175

4.616

8.490

3.282

3.406

463.164

429.908

D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.

(1) 

-

889

- 6.423

-

3.384

3.236

87

9

2.415

2.038

0

339

882

850

134

1 5 - V ERK O RTE REK E N I N GE N V A N PRA Y O N N .V .

135

RESULTATENREKENING (1) (in duizenden euro)

VIII. Uitzonderlijke kosten

31.12. 2011

31.12 2010

7

728

A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa

7

275

B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa

-

-

D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa

-

-

E. Andere uitzonderlijke kosten

-

453

IX. Winst van het boekjaar voor belasting Verlies van het boekjaar voor belasting X. Belastingen op het resultaat B. Regularisatie van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen XI. Winst van het boekjaar Verlies van het boekjaar XIII. Te verwerken winst van het boekjaar Te verwerken verlies van het boekjaar

-

3.397

- 3.046

-

-

-

-

-

-

3.397

- 3.046

-

-

3.397

- 3.046

-

Resultaatverwerking A. Te bestemmen resultaat

43.365

50.611

1. Te verwerken resultaat van het boekjaar

- 3.046

3.397

2. Overgedragen resultaat van het vorige boekjaar

46.411

47.214

C. Toevoeging aan het eigen vermogen

-

-

-

-

- 43.365

- 46.411

1. Over te dragen winst

- 43.365

- 46.411

F. Uit te keren winst

-

- 4.200

-

- 4.200

2. Aan de wettelijke reserve D. Over te dragen resultaat

1. Vergoeding van het kapitaal De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.

(1) 

Vlammendover In de samenstelling van vlammendovers zitten ammoniumpolyfosfaten die door Prayon geproduceerd worden. Zij zijn zeer doeltreffend in de strijd tegen bosbranden.

16 INNOVEREN VOOR DE TOEKOMST

English version

138

1 6 - English version of the Report of the Board of Directors and Summary of the consolidated accounts

After 2010, a financial year marked by a rise in demand for PRAYON products in line with the slight economic upturn in European countries, the again uncertain economic and financial climate affected the Group’s level of production capacity usage throughout 2011, with the E. coli crisis during peak season having major consequences for the horticultural sector.

Change in the EUR/USD

EUR/USD (EURUSD=X)

exchange rate

Change in the Price of

USD/T P2O5

Basic Acid (54 % P 2 O 5)

1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35

3000

2535

2500

1,30

2115

2080

2000

1,25 1425

1500 1000 500

139

443

1130

1105 698

564

550

557

700

820

820

850

1225

960

1225

1100

1,20 1,15 January 2008

0

ESTX50 EURP (^STOXX50E)

Price 2006

Price Q1 2008

Price Q3 2008

Price Q1 2009

Price Q3 2009

Price Q1 2010

Price Q3 2010

Price Q1 2011

Price Q3 2011

January 2009

January 2010

January 2011

January 2012

Price Q1 2012

The MGA quotation, budgeted at $1,000, was

Major changes in the 2011 consolidated fi-

SNCZ subsidiaries. The Engis sodium hydro-

Change in the Euro

gradually raised to $1,225 starting in Sep-

nancial statements, particularly the various

sulphite plant’s new facility was gradually

Stoxx 50 index

tember 2011, resulting in significant cost

sections of the balance sheet and income

rolled out starting in July.

increases. These were difficult to pass over

statement, are commented upon in the an-

to sales prices.

nexes to the annual report.

4000

The 2011 financial year closed with a net

PRAYON Inc.’s toothpaste business made good

prices of raw mineral materials (phosphoric

3500

result of €3.8 millions, a gross cash flow of

for the decline in the detergent sector, par-

acid and sulphur).

€30 millions and a REBITDA of 42 millions.

ticularly in the United States.

Net debt rose by 19 millions, as a result of the

The PRT and PROFILE technological divisions

size of the investment programme (26 mil-

saw sustained activity.

5000

No major events were reported after the end of the financial year, other than the drop in

4500

3000 2500

lions) but above all because of the rise in

2000

1500 January 2008

January 2009

January 2010

January 2011

January 2012

working capital requirements (20 millions),

The results recorded by SILOX in 2011 remain

mainly generated by a large increase in raw

very positive, sustained by excellent per-

materials prices throughout the year.

formances by the TRANSPEK-SILOX, JGI and

14O

1 6 - English version of the Report of the Board of Directors and Summary of the consolidated accounts

14 1

Consolidated Income Statements (in thousands of Euros) Notes

2011

2010

Variation

The outlook for 2012 is good, despite a lack

Chemical groups like PRAYON are exposed

Research and development in the Group's

Turnover

7

814,655

681,093

133,562

of long-term visibility.

to numerous known risks :

areas of expertise are given priority and re-

Movement in Inventory and Work in progress (increase +, decrease -)

7

7,428

9,630

- 2,202

The 2012 investment plan will continue to play a major role in maintaining the technical

market risks

level of our plants. Some risks, notably those related to accidents, are covered by adequate insurance. In most

Fixed assets produced by the company

7

4,012

3,579

434

and financial resources (around €10 milli-

Other operating income

7

9,476

9,231

245

835,571

703,533

132,039

ons in the 2011 annual budget). PRAYON is therefore positioning itself as an enthusiastic

+ Customer relocation.

supporter of environmental technologies in

+ Product substitution or reformulation for

the framework of the competitiveness cluster

some applications.

cases, preventative measures and alternative

+ Imbalance between supply and demand,

scenarios have been prepared to minimise

in particular through the entry of new

the scale of any damage.

producers.

Moreover, financial instruments are regularly used to limit, where possible, the risks as-

ceive a greater allocation of both human

supply risks

(the Walloon Government's Marshall Plan

+ A boom in demand or increased scarcity of

rest rates or the price of certain materials,

certain raw materials, energy or logistical

particularly in the energy sector.

resources.

+ Administrative and tax constraints. + REACH regulations.

Compensation, social security and pensions

8

93,499

94,126

- 627

7-12-13-14

24,476

24,529

- 53

7-18-19

- 584

- 2,084

1,500

Other operating costs

raging and are strengthened by the Group's

Cost of sales

strategy, namely : + The internationalisation of the Group. +S  pecialisation in food additives, horticulture, and industrial niche markets.

used in green vehicles. + Uranium extraction. +P  robiotics (nutrition).

7-20

- 654

- 445

- 209

7

5,132

5,643

- 510

813,332

679,405

133,928

22,239

24,128

- 1,888

9,049

4,015

5,034

13,191

20,113

- 6,922

9,277

5,726

3,551

3,914

14,387

- 10,473

- 137

- 103

- 34

3,777

14,284

- 10,507

Operating profit Net financial charges

9

Profit for the year ( before taxes ) Taxes on company profit

11

Profit for the year ( after taxes ) Income from associates Consolidated profit

+ The recovery of rare earth elements.

+ Restrictions on the use of certain products.

7,459

Medium and long-term prospects are encou-

+ The LiFeBPO4 (CEA license) for batteries

+ Operating permits and conditions.

126,368

Provisions for liabilities and charges (other than pensions) (1)

industrial risks

regulatory risks

414,121 143,515

Amounts written off Inventory, work in progress and commercial receivables (1)

in four cutting-edge areas :

+ Environmental damage.

540,489 150,974

Chemistry focus group.

Significant developments have already begun

the transport of hazardous products.

7 7

Depreciation, amounts written off expenditures for the setting up of the company, and off tangible and intangible assets (1)

+ Geopolitical tensions or crises.

+ Accidents in production plants or during

Raw materials and goods for resale Services and miscellaneous goods

2.Green), within which it heads the Green

sociated with the normal course of business, relating to changes in exchange rates, inte-

Sales and works performed

(1)

"+" = addition, "-" = write-back

10

142

1 6 - English version of the Report of the Board of Directors and Summary of the consolidated accounts

14 3

Consolidated

Consolidated

Income

Balance

Statements

Sheet (in thousands of Euros) Notes

Profit for the year ( before taxes ) Net financial charges

9

Earnings Before Interests and Taxes ( EBIT ) Non-recurrent items

2010

Variation

13,191

20,113

- 6,922

6,342

5,504

838

19,533

25,617

- 6,084

- 2,072

- 1,213

- 859

17,461

24,404

- 6,943

Notes

2011

2010

Variation

19,533

25,617

- 6,084

7-12-13-14

24,476

24,529

- 53

7-9

Recurrent Earnings Before Interests and Taxes ( REBIT )

Earnings Before Interests and Taxes ( EBIT ) Depreciations and amortizations of (un)tangible assets

2011

Earning Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortizations ( EBITDA )

44,009

50,146

- 6,137

Non-recurrent items

- 1,991

- 1,507

- 484

Recurrent Earnings Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortizations ( REBITDA )

42,018

48,639

- 6,621

ASSETS

Notes

Non - current assets

12.31.2011

12.31.2010

Variation

220,365

221,494

- 1,129

Intangible assets

12

10,019

8,237

1,782

Consolidated goodwill (surplus)

13

243

369

- 126

Tangible assets

14

194,098

194,805

- 707

Investments in associates

15

- 20

111

- 129

Other investments

16

5,140

5,143

-3

Deferred tax assets

11

7,947

10,969

- 3,022

Non-current assets held for sale

17

-

128

- 128

Other non-current assets

17

2,937

1,732

1,205

341,660

319,391

22,269

Stocks

Current assets 18

151,202

148,615

2,587

Commercial receivables

19

133,589

123,887

9,702

Other current receivables

19

22,956

17,880

5,076

Cash and cash equivalents

24

33,913

29,009

4,904

562,024

540,885

21,139

12,31,2011

12,31,2010

Variation

178,531

177,312

1,219

Total of assets EQUITY AND LIABILITIES

Notes

Equity Capital Reserves Non - current liabilities Provisions

43,000

43,000

-

135,531

134,312

1,219

98,077

101,804

- 3,727

20-21

24,721

27,489

- 2,768

Deferred tax liabilities

11

18,167

15,742

2,425

Financial debts

24

49,224

51,763

- 2,539

Other non-current liabilities

22

5,965

6,810

- 845

285,415

261,769

23,646

Current liabilities Provisions

20-21

1,357

1,491

- 134

Financial debts

24

140,096

113,315

26,781

Commercial payables

23

108,260

109,743

- 1,483

Tax payables

23

3,949

6,013

- 2,064

Other current liabilities

23

31,753

31,207

546

562,024

540,885

21,139

Total of liabilities

Notes

146

O O - Notes

www. prayon. com