SKRIPSI. Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

HUBUNGAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN CORPORATE GOVERNANCE DENGAN NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan yang Mengikuti Program Corporate Governance Perception Index Periode 2011 - 2014)

SKRIPSI Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi

Oleh: Maria Dwininda Agitaningtyas NIM. 122114067

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2016


HUBUNGAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN CORPORATE GOVERNANCE DENGAN NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan yang Mengikuti Program Corporate Governance Perception Index Periode 2011 - 2014)

SKRIPSI Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi

Oleh: Maria Dwininda Agitaningtyas NIM. 122114067

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2016

i




HALAMAN PERSEMBAHAN

There is NO elevator to SUCCESS. You have to take the STAIRS. -unknow-

“Percayalah kepada Tuhan dan lakukanlah yang baik,

Diamlah di negeri dan berlakulah setia, Dan bergembiralah kerana Tuhan; Maka Ia akan memberikan kepadamu apa yang diinginkan hatimu” *Mazmur 37:3-4*

Skripsi ini dipersembahkan Khusus untuk:  Tuhan Yesus Kristus  Orang tua ku tersayang  Sahabat ku terkasih

iv




KATA PENGANTAR Puji syukur dan terima kasih kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, yang telah melimpahkan rahmat dan karunia kepada penilis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma. Dalam menyelesaikan skripsi ini penulis mendapat bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih yang tak terhingga kepada: 1. Tuhan Yesus Kristus atas berkatNya yang melimpah sehingga skripsi ini dapat terselesaikan 2. Drs. Johannes Eka Priyatama, M.Sc., Ph.D selaku Rektor Universitas Sanata Dharma

yang

telah

memberikan

kesempatan

untuk

belajar

dan

mengembangkan kepribadian kepada penulis 3. Albertus Yudi Yuniarto, S.E., Akt., QIA., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi yang telah memberikan mendukung dalam penulisan skripsi 4. Drs. YP. Supardiyono, M.Si., Akt., QIA selaku Ketua Program Studi Akuntansi yang telah memberikan dukungan dalam penulisan skripsi 5. Dr. Fr. Ninik Yudianti, M. Acc., QIA selaku pembimbing yang telah membantu serta membimbing penulisan dalam menyelesaikan skripsi ini 6. Seluruh dosen dan staf Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma atas ilmu

dan

bantuannya

selama

vii

proses

belajar



DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ......................................................................................................i HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................... iii HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................. iv HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS .......................... v HALAMAN PERNYATAAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ..................... vi KATA PENGANTAR .................................................................................................. vii DAFTAR ISI.................................................................................................................... ix DAFTAR TABEL .......................................................................................................... xi DAFTAR GAMBAR..................................................................................................... xii ABSTRAK ....................................................................................................................... xiiii ABSTRACT ....................................................................................................................... xiv BAB 1 PENDAHULUAN ........................................................................................... 1 A. B. C. D.

Latar Belakang Masalah ................................................................................. 1 Rumusan Masalah ............................................................................................ 4 Tujuan dan Manfaat Penelitian ..................................................................... 4 Sistematika Penulisan...................................................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA................................................................................ 8 A. B. C. D. E. F. G.

Teori Signal ........................................................................................................ 8 Teori Agenci....................................................................................................... 9 Corporate Social Responsibility (CSR) ..................................................... 10 Corporate Governance ................................................................................... 11 Nilai Perusahaan ............................................................................................... 15 Hubungan CSR dengan Nilai Perusahaan .................................................. 15 Hubungan Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan .............. 16

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................................ 19

ix


A. B. C. D. E.

Jenis Penelitian .................................................................................................. 19 Populasi dan Populasi Sasaran..................................................................... 19 Teknik Pengumpulan Data ............................................................................. 20 Variable Penelitian dan Definisi Operasional Variabel......................... 20 Metode Analisis Data ...................................................................................... 24

BAB IV GAMBARAN UMUM POPULASI SASARAN ......................... A. Gambaran Umum Populasi Sasaran .............................................................28 B. Deskripsi Populasi Sasaran ............................................................................ 28 BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ............................................ 40 A. Analisis Data ...................................................................................................... 40 B. Pembahasan ........................................................................................................ 52 BAB VI PENUTUP ....................................................................................................... 55 A. Kesimpulan ........................................................................................................ 55 B. Keterbatasan Penelitian ................................................................................... 55 C. Saran ..................................................................................................................... 56 DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................... 58 LAMPIRAN ..................................................................................................................... 60

x


DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1 Bobot Tahapan Penilaian CGPI ...............................................................24 Tabel 3.2 Kategori Corporate Governance ............................................................ 24 Tabel 4.1 Penentuan Populasi Sasaran ..................................................................... 28 Tabel 4.2 Perhitungan Nilai Perusahaan PT Aneka Tambang Tbk. ................ 30 Tabel 4.3 Daftar Pengungkapan CSR PT Aneka Tambang Tbk. ..................... 31 Tabel 4.4 Perhitungan Skor Corporate Governance PT Aneka Tambang Tbk ........................................................................... 39 Tabel 5.1 Perhitungan Statistik Deskriptif .............................................................. 40 Tabel 5.2 Kategori Corporate Governance ............................................................ 44 Tabel 5.3 Tabulasi Silang Antara CSR dengan Nilai Perusahaan .................... 47 Tabel 5.4 Hubungan Antara CSR dengan Nilai Perusahaan .............................. 49 Tabel 5.5 Tabulasi Silang Antara Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan .......................................................................... 50 Tabel 5.6 Hubungan Antara Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan .......................................................................... 51

xi


DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 5.1 Distribusi Data CSR ............................................................................... 42 Gambar 5.2 Distribusi Data Corporate Governance............................................ 44 Gambar 5.3 Distribusi Data Nilai Perusahaan ....................................................... 46

xii


ABSTRAK HUBUNGAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN CORPORATE GOVERNANCE DENGAN NILAI PERUSAHAAN Studi Empiris pada Perusahaan yang Mengikuti Program Corporate Governance Perception Index Periode 2011 – 2014 Maria Dwininda Agitaningtyas NIM: 122114067 Universitas Sanata Dharma 2016 Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara corporate social responsibility (CSR) dan corporate governance dengan nilai perusahaan. Penelitian ini diharapkan dapat meningkatkan kesadaran akan penerapan CSR dan corporate governanve dalam perusahaan. Penelitian ini merupakan studi empiri pada 9 perusahaan yang secara konsisten mengikuti program riset dan pemeringkatan dalam Corporate Governance Perception Index selama periode 2011 – 2014. Data dalam penelitian ini diperoleh dari sustainability report, laporan keuangan, dan laporan hasil riset dan pemeringkatan Corporate Governance Perception Index. Teknis analisis yang digunakan untuk mengetahui hubungan antar variabel adalah crosstab dengan melihat nilai korelasi dari gamma. Hasil penelitian menunjukan adanya hubungan yang positif dan sangat lemah antara CSR dengan nilai perusahaan. Pada variabel corporate governance memiliki hubungan yang negatif dan cukup kuat dengan nilai perusahaan.

Kata kunci: corporate social responsibility, corporate governance, dan nilai perusahaan

xiii


ABSTRACT THE RELATIONSHIP OF CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY AND CORPORATE GOVERNANCE WITH FIRM VALUE Emperical Study of Companies Participating on Corporate Governance Perception Index Program 2011 - 2014 Maria Dwininda Agitaningtyas NIM: 122114067 Universitas Sanata Dharma 2016 This research aims to analyze the relationship between corporate social responsibility (CSR) and corporate governance with firm value. This research is expected to raise awareness of the implementation of CSR and corporate governance in the company. The type of this research is empirical study based on 9 companies that consistently participating on corporate governance perception index program in the year 2011 – 2014. The data was collected from sustainability report, financial report, research and ranking report of corporate governance perception index. The Analysis technique used was crosstab and gamma correlation. The result showed that there was a positive and very weak relationship between CSR and firm value. On the other hand, the corporate governance had a negative and relatively strong relationship with firm value.

Keyword: corporate social responsibility, corporate governance, and firm value

xiv


BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Tujuan jangka panjang dari perusahaan adalah untuk meningkatkan nilai perusahaan yang ditunjukkan dari semakin tingginya harga saham perusahaan. Nilai perusahaan yang tinggi juga menunjukan kemakmuran pemegang saham yang tinggi. Beberapa faktor dalam peningkatan nilai perusahaan yang dapat dilakukan oleh manajeman adalah investasi, pendanaan, dan manajeman asset (Sadeli, 2011). Ketiga faktor tersebut dapat terlaksana dalam pelaksanaan corporate social responsibility (CSR) atau tangungjawab sosial dan dengan penerapan corporate governance di perusahaan. Di Indonesia, program CSR merupakan suatu kewajiban yang harus dilaksanakan oleh perusahanan. Hal tersebut telah diatur dalam UndangUndang tentang Perseroan Terbatas Nomor 40 Tahun 2007 pasal 74 yang menyatakan bahwa perusahaan dalam menjalankan kegiatan usaha yang berhubungan dengan sumber daya alam wajib melakukan tanggungjawab sosial dan lingkungan. Oleh karena itu, pelaksanaan CSR dalam perusahaan sangatlah penting. Bukan hanya untuk mematuhi peraturan yang ada, tetapi pelaksanakan CSR juga menunjukkan adanya kepedulian perusahaan terhadap dampak yang ditimbulkan dari aktivitas perusahaan bagi lingkungan dan masyarakat yang berada disekitar wilayah operasional perusahaan.

1

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 2

Ketika perusahaan telah menerapkan CSR sesuai dengan regulasi yang berlaku dan kemudian melaporkannya kepada publik melalui sustainability report diharapkan dapat meningkatkan kepercayaan dan menarik minat dari para investor baru untuk menanamkan modalnya didalam perusahaan sehingga nantinya dapat berdampak terhadap peningkatan harga saham perusahaan. Teori signal menyatakan bahwa jika informasi yang dipublikasikan oleh perusahaan mengandung nilai positif maka informasi tersebut dapat dijadikan sebagai pertimbangan keputusan dalam berinvestasi. Oleh karena itu, perusahaan yang telah melaksanakan CSR juga harus melaporkannya dalam sustainability report. Beberapa penelitian terdahulu yang telah meneliti mengenai CSR dengan nilai perusahaan, yaitu penelitian Rustriarini (2010), Hosana dan Juniarti (2016) serta Nurlela dan Islanudin (2008) menyatakan bahwa CSR dapat meningkatkan nilai perusahaan. Hal itu terjadi karena laporan CSR telah digunakan sebagai pertimbangan berinvestasi dan laporan CSR yang baik atau lengkap dapat meningkatkan nilai perusahaan. Namun, dalam penelitian Retno dan Danies (2012) menyatakan bahwa CSR tidak dapat meningkatkan nilai perusahaan karena rendahnya pengungkapan CSR yang dilakukan perusahaan. Nilai perusahaan juga akan meningkat jika perusahaan menerapan corporate governance. Penerapan corporate governance dapat memberikan keuntungan bagi para pemegang saham dan corporate governance dapat dijadikan sebagai pedoman agar perusahaan memiliki aktivitas yang positif.


Perusahaan harus melaksanakan corporate governance agar manajemen perusahaan tidak hanya mencari keuntungan bagi dirinya sendiri tetapi, juga harus memperhatikan kepentingkan dari para pemegang saham. Para investor lebih percaya untuk berinvestasi pada perusahaan yang menerapkan prinsip corporate governance dengan baik. Perusahan yang dikelola dengan baik maka akan memiliki resiko yang lebih kecil dimasa depan. Oleh karena itu, pihak – pihak yang terlibat dalam pelaksanaan corporate governance, sangat penting untuk memahami prinsip corporate governance yang terdiri dari transparasi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi, kewajaran dan kesetaran yang diharapka dapat menambah nilai perusahaan. Penerapan corporate governance dapat didorong dengan adanya kesadaran etika (ethical driven) yang baik bagi para pelaku bisnis dalam menjalankan praktik bisnisnya dan adanya peraturan yang tegas bagi perusahaan (Forum for Corporate Governance in Indonesia, 2006). Peran pemerintah juga sangat diperlukan dalam pelaksanaan corporate governance. Sebagai pihak yang membuat regulasi, mereka juga bertanggungjawab untuk mengawasi dan melakukan pengendalian untuk memastikan bahwa perusahaan telah patuh pada peraturan dan ketentuan yang berlaku. Penelitian terdahulu yang telah meneliti corporate governance dengan nilai perusahaan, yaitu Rustriarini (2010) yang menyatakan bahwa penerapan corporate governance merupakan sebuah kebutuhan dalam meningkatkan kepercayaan dari investor dan memberikan manfaat jangka panjang sehingga


dapat meningkatkan nilai perusahaan. Namun, Sukamulja (2004) dan Nuswandari (2009) menyatakan bahwa penerapan corporate governance tidak dapat meningkatkan nilai perusahaan. Ketidakkonsistenan dalam hasil penelitian terdahulu menyebabkan topik ini menarik untuk diteliti kembali. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk meningkatkan kesadaran dari setiap perusahaan tentang pentingnya penerapan CSR dan penerapan corporate governance yang baik yang nantinya dapat memperkuat dalam meningkatkan nilai perusahaan. B. Rumusan Masalah Beberapa rumusan masalah yang akan digunakan dalam penelitian adalah: 1. Apakah terdapat hubungan positif antara corporate social responsibility dengan nilai perusahaan? 2. Apakah terdapat hubungan positif antara corporate governance dengan nilai perusahaan? C. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. Tujuan Penelitian Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah 1) Mengetahui apakah corporate social responsibility memiliki hubungan yang positif dengan nilai perusahaan. 2) Mengetahui apakah corporate governance memiliki hubungan yang positif dengan nilai perusahaan.


2. Manfaat Penelitian Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut: 1) Bagi perusahaan, diharapkan dapat memberikan kontribusi mengenai manfaat penerapan serta mekanisme corporate social responsibility dan

good

corporate

governance

dalam

meningkatkan

nilai

perusahaan. 2) Bagi investor, diharapkan dapat digunakan sebagai sumber informasi yang penting dalam pengambilan keputusan untuk berinvestasi pada perusahaan yang memiliki nilai perusahaan yang tinggi. 3) Bagi

akademisi,

diharapkan

dapat

menambah

wawasan

dan

pengetahuan yang berkaitan dengan corporate social responsibility, corporate governance dan nilai perusahaan. 4) Bagi Pemerintah, diharapkan dapat digunakan sebagai pedoman dalam menciptakan undang – undang baru atau suatu standar pelaporan mengenai corporate social responsibility yang sesuai dengan keadaan perusahaan di Indonesia. D. Sistematika Penulisan BAB I

PENDAHULUAN Bab pendahuluan berisi latar belakang masalah, perumusan masalah, tujuan serta manfaat dari penelitian bagi pihak yang berkepintingan, dan sistematika penulisan.


BAB II

TINJAUAN PUSTAKA Bab tinjauan pustaka terdiri dari landasan teori yaitu teoriteori yang digunakan sebagai acuan dalam penelitian dan penjelasan mengenai variable yang digunakan dalam penelitian.

BAB III

METODE PENELITIAN

Bab metode penelitian menjelaskan mengenai jenis penelitian, objek penelitian, teknik pengambilan sampel, teknik pengumpulan data dan penjelasan mengenai variabel yang akan digunakan dalam penelitian serta teknis analisis yang akan digunakan untuk menjawab rumusan masalah dalam penelitian. BAB IV

GAMBARAN UMUM PENELITIAN Bab gambaran

umum

penelitian akan

menjelaskan

mengenai data yang akan digunakan dalam penelitian dan juga penjelasan singkat mengenai sampel yang digunakan dalam penelitian. BAB V

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

Bab ini menjelaskan variabel-variabel yang berkaitan dengan masalah penelitian, analisis dan data

yang


digunakan, serta hasil pembahasan mengenai masalah yang telah diteliti. BAB VI

PENUTUP BAB penutup berisi kesimpulan dan penjelasan secara singkat tentang hasil penelitian yang telah dilakukan, keterbatasan penelitian menjelaskan mengenai kelemahan dan kekurangan yang ditemukan setelah dilakukan analisis dan pembahasan, serta saran bagi pihak-pihak yang berkepentingan.


BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Teori Signal Teori signal membahas mengenai dorongan dari pihak perusahaan untuk memberikan informasi yang dimiliki oleh perusahaan kepada pihak eksternal untuk dapat mengurangi terjadinya asimetri informasi antara pihak manajeman dan pihak eksternal (Rustriarini, 2010). Informasi yang dipublikasikan oleh perusahaan akan memberikan sinyal kepada para investor yang dapat dijadikan sebagai pertimbangan dalam pengambilan keputusan berinvestasi. Jika informasi yang dipublikasikan tersebut mengandung nilai positif, maka diharapkan pelaku pasar akan memberikan reaksi terhadap informasi tersebut. Reaksi yang diberikan pasar dapat berupa promosi atau informasi lain yang menyatakan bahwa perusahaan ini lebih baik dari perusahaan lainnya. Jika informasi yang dipublikasikan menggandung nilai positif bagi para investor, maka dapat mempengaruhi volume perdagangan saham (Jogiyanto, 2000). CSR merupakan media komunikasi perusahaan kepada publik dan para stakeholder (Mukhtarudin, et, al. (2014). Informasi yang diberikan oleh perusahaan dalam laporan CSR telah digunakan oleh para investor sebagai salah satu pertimbangan sebelum berinvestasi dalam sebuah perusahaan sehingga semakin baik atau lengkap sebuah laporan CSR perusahaan dapat menimbulkan reaksi positif dari investor untuk berinvestasi di perusahaan yang nantinya akan berdampak terhadap peningkatan permintaan saham 8


perusahaan (Rustriarini, 2010). Semakin banyak permintaan terhadap saham perusahaan maka semakin tinggi harga sahamnya sehingga akan berdampak terhadap peningkatan nilai perusahaan. B. Teori Agensi Teori agensi memandang bahwa manajemen perusahaan sebagai agen bagi para pemegang saham (stakeholder) (Solihin, 2008). Manajemen yang bertanggungjawab dalam pengelolaan perusahaan memiliki perbedaan kepentingan terutama dalam meningkatkan potensi individu dan kompensasi yang akan diterima oleh para pemegang saham. Pihak Manajemen cenderung akan mendahulukan kepentingan pribadi dan mengabaikan kepentingan para stakeholder yang menyebabkan jatuhnya harapan mengenai pengembalian (return) atas investasi yang telah mereka tanamkan di perusahaan sehingga menyebabkan harga saham menjadi turun dan pasar modal tidak berkembang (Nuswandari, 2009). Penerapan prinsip corporate governance dapat membantu perusahaan dalam mengatasi masalah perilaku manajemen yang mementingkan dirinya sendiri. Penerapan corporate governance dapat memberikan perlindungan yang efektif kepada stakeholder dan kreditor sehingga mereka yakin akan memperoleh kembali investasinya dengan wajar dan bernilai tinggi (Nuswandari, 2009). Para manajemen akan menggunakan corporate governance sebagai pedoman dalam mengelola perusahaan dan manajemen mampu menghasilkan profitabilitas yang tinggi sehingga para stakeholder akan menerima retrun yang sesuai dengan yang diharapkan sehingga laba per


lembar saham akan meningkat dan akan berdampak pada peningkatan permintaan saham perusahaan (Nuswandari, 2009). C. Corporate Social Responsibility (CSR) Tanggungjawab perusahaan bukan hanya untuk mencari laba, tetapi mereka juga bertanggungjawab untuk melindungi dan meningkatkan kesejahteraan masyarakat (Solihin, 2008). Oleh karena itu, perusahaan harus semakin menyadari bahwa kelangsungan hidup perusahaan sangat tergantung dari bagaimana hubungan perusahaan dengan masyarakat dan lingkungan tempat perusahaan tersebut beroperasi. Menurut The World Business Council for Sustainable Development dalam Nurlela dan Ishlahuddin (2008) CSR atau tanggung jawab sosial perusahaan didefinisikan sebagai komitmen bisnis dalam memberikan kontribusi bagi pembangunan ekonomi berkelanjutan. Pertanggungjawaban sosial perusahaan dapat diungkapkan dalam Sustainibility Reporting. Dalam

ISO

26000

yang

merupakan

pedoman

menengenai

tanggungjawab sosial perusahaan menjelaskan mengenai prisip-prinsip dasar CSR bagi pelaksanaan atau pemberian informasi dalam pembuatan keputusan dan kegiatan tanggungjawab sosial meliputi: 1. Kepatuhan terhadap hukum 2. Menghormati instrumen/badan-badan Internasional 3. Menghormati stakeholders dan kepentingannya 4. Akuntabilitas


5. Transparansi 6. Perilaku yang beretika 7. Melakukan tindakan pencegahan 8. Menghormati dasar-dasar HAM Perusahaan diharapkan dapat menjaga reputasinya yaitu dengan memperhitungkan faktor sosial dan lingkungan sebagai wujud kepedulian dari perusahaan

terhadap

lingkungan

sekitar

perusahaan

beroperasi.

Tanggungjawab perusahaan tidak hanya pada masalah keuangan perusahaan tetapi perusahaan juga harus bertanggung jawab terhadap masalah sosial dan lingkungan yang terjadi akibat dari kegiatan operasional perusahaan. Standar pengungkapan CSR di Indonesia merujuk pada standar yang dikembangkan oleh GRI (Global Reporting Initiatives). Program CSR yang telah dilakukan oleh perusahaan dapat diungkapkan dalam laporan keberlanjutan atau sustainability report. Dalam penelitian ini Standar GRI yang digunakan adalah GRI 3.1 (lihat tabel 4.3) dengan total indikator kinerja mencapai 84 indikator, yaitu 9 indikator ekonomi, 30 indikator lingkungan, 45 indikator sosial, sedangkan untuk GRI 4.0 (lihat lampiran 8) dengan total indikator kinerja mencapai 91 indikator, terdiri dari 9 indikator ekonomi, 34 indikator lingkungan hidup, 16 indikator praktek tenaga kerja, 12 indikator Hak Asasi manusia, 11 indikator kemasyarakatan, dan 9 indikator tanggung jawab produk.


D. Corporate Governance Komite Nasional Kebijakan Governance atau KNKG (2006) mendefinisikan corporate governance adalah pedoman yang menjelaskan langkah – langkah yang harus dilakukan perusahaan untuk dapat menciptakan situasi check and balance, menegakkan transparansi dan akuntabilitas, serta merealisasikan tanggung jawab sosial untuk kelangsungan hidup perusahaan. Adapun asas-asas Good Corporate Governance (GCG) yang disusun dalam Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia tahun 2006, yaitu (KNKG, 2006): 1) Transparansi (Transparency) Demi menjaga obyektivitas dalam menjalankan perusahaan diharuskan untuk menyediakan informasi yang material dan relevan serta mudah dimengerti dan diakses oleh para pemangku kepentingan. 2) Akuntabilitas (Accountability) Pertanggungjawaban kinerja perusahaan dilakukan secara transparan dan wajar. Perusahaan dikelola secara benar, terukur dan sesuai dengan kepentingan perusahaan dengan memperhitungkan kepentingan para pemegang kepentingan para pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya. 3) Responsibilitas (Responsibility) Perusahaan

harus

mematuhi

peraturan

perundang-undangan

melaksanakan tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan

serta


sehingga dapat terpelihara kesinambungan usaha dalam jangka panjang dan mendapat pengakuan sebagai good corporate citizen. 4) Independensi (Independency) Perusahaan harus dikelola secara independen sehingga masing-masing pemangku kepentingan di perusahaan tidak saling mendominasi dan tidak dapat diintervensi oleh pihak lain. 5) Kewajaran dan Kesetaraan (Fairness) Ketika melaksanakan kegiatannya, perusahaan harus memperhatikan kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya berdasarkan asas kewajaran dan kesetaraan. Corporate governance diperlukan untuk mendorong terciptanya pasar yang efisien, transparan dan konsisten dengan peraturan perundangundangan yang berlaku. Oleh karena itu, penerapan corporate governance perlu didukung oleh tiga pilar yang saling berhubungan, yaitu negara dan perangkatnya sebagai regulator, dunia usaha sebagai pelaku pasar, dan masyarakat sebagai pengguna produk dan jasa dunia usaha (KNKG,2006) Menurut Ardana (2012) manfaat yang akan diperoleh perusahaan karena adanya penerapan corporate governance adalah sebagai berikut: 1. Kinerja perusahaan akan meningkat melalui terciptanya proses pengambilan keputusan yang lebih baik, efisiensi operasional perusahaan menjadi lebih baik, serta lebih meningkatkan pelayanan kepada shareholders.


2. Lebih mudah dalam memperoleh dana pembiayaan yang lebih murah karena adanya faktor kepercayaan yang nantinya dapat meningkatkan nilai perusahaan. 3. Dapat

mengembalikan

kepercayaan

investor

untuk

kembali

terhadap

kinerja

menanamkan modalnya di Indonesia. 4. Meningkatkan

kepuasan

pemegang

saham

perusahaan serta dapat meningkatkan stakeholder value dan deviden. 5. Dengan menerapkan prinsip good corporate governance ini akan membuat kinerja perusahaan menjadi lebih efektif dan efisien, melalui keselarasan di dalam perusahaan. Dengan menerapkan corporate governance yang baik di dalam perusahaan diharapkan dapat menjaga kredibilitas perusahaan dihadapan para stakeholders. Corporate governance dianggap sebagai salah satu faktor yang dapat meyakinkan para investor untuk menanamkan modalnya di perusahaan. Pengukuran variabel corporate governance akan dihitung dengan menggunakan skor dalam Corporate Governance Perception Index (CGPI) yang dilakukan oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG). Corporate Governance Perception Index (CGPI) merupakan sebuah program riset dan pemeringkatan mengenai penerapan corporate governance yang baik didalam perusahaan. The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) merupaka sebuah lembaga


yang independen yang melakukan diseminasi dan pengembangan mengenai penerapan corporate governance di Indonesia. E. Nilai Perusahaan Tujuan utama dari perusahaan adalah untuk mengoptimalkan nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi nilai perusahaanya maka semakin sejahtera para pemiliknya. Menurut Fama (1978) dalam Wahyudi dan Hartini (2006) menyebutkan bahwa nilai perusahan akan tercermin dari harga saham yang terbentuk antara pembeli dan penjual saat transaksi. Menurut Nurlela dan Ishlahuddin (2008) nilai perusahaan dapat memberikan kemakmuran atau keuntungan bagi pemegang saham secara maksimum. Oleh karena itu, jika harrga saham semakin tinggi, maka makin tinggi pula keuntungan yang diperoleh oleh para pemegang saham sehingga keadaan inilah yang diminati oleh para investor karena dengan adanya permintaan saham yang terus meningkat akan menyebabkan nilai perusahaan juga akan ikut meningkat. Kemajuan perusahaan tidak sekedar diukur dari keuntungan, tapi juga bagaimana

interaksi

perusahaaan

terhadap

pemangku

kepentingan

(stakeholder). Perusahaan tidak sekedar memikirkan keuntungan (Profit), tetapi juga harus memperhatikan aspek sosial (People) dan lingkungan sekitarnya (Planet) (Sadeli, 2011).


F. Hubungan CSR dengan Nilai Perusahaan Informasi pengungkapan CSR yang dilakukan oleh perusahaan telah digunakan oleh para investor sebagai salah satu pertimbangan sebelum berinvestasi dalam sebuah perusahaan sehingga semakin baik atau lengkap sebuah laporan CSR perusahaan dapat menimbulkan reaksi positif dari investor untuk berinvestasi di perusahaan yang nantinya akan berdampak terhadap peningkatan permintaan saham perusahaan (Rustriarini, 2010). Para investor lebih memilih untuk berinvestasi di perusahaan yang memperhatikan

keseimbangan

antara

kepentingan

ekonomi,

sosial,

lingkungan dan masyarakat yang diungkapkan dalam laporan CSR tersebut (Nurlela dan Islanudin, 2008). Perusahaan yang telah melaporkan CSR secara lengkap dapat menimbulkan kepercayaan dan minat dari para investor untuk berinvestasi di perusahaan sehingga nantinya akan berdampak terhadap peningkatan permintaan saham perusahaan (Rustriarini, 2010). Ketika permintaan terhadap saham perusahaan semakin meningkat maka semakin tinggi harga sahamnya sehingga akan berdampak terhadap peningkatan nilai perusahaan.

Perusahaan

yang

menerapkan

CSR

dipandang sebagai

perusahaan yang memiliki resiko yang rendah dimasa mendatang (Hosana dan Juniarti, 2016). Namun, berbeda dengan hasil penelitian Retno dan Danies (2012) serta Nurlela dan Islanudin (2008) menyatakan bahwa CSR tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan karena rendahnya pengungkapan CSR yang


dilakukan oleh perusahaan sehingga tidak dapat mempengaruhi dalam peningkatan nilai perusahaan. G. Hubungan Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan Dalam Laporan CGPI 2014 menjelaskan bahwa tujuan pelaksanaan tata kelola perusahaan tidak hanya sebagai kepatuhan terhadap peraturan, tetapi juga menunjukan kinerja serta komitmen dalam menciptakan nilai (value). Penerapan corporate governance diharapkan dapat menjaga keberlangsungan hidup perusahaan dalam jangka panjang dan memberikan nilai tambah kepada para stakeholder. Para investor akan memberikan premium yang tinggi kepada perusahaan yang menerapkan prinsip corporate governance secara konsisten dan para investor di pasar menganggap keterbukaan mengenai informasi penerapan corporate governance sama pentingnya dengan informasi keuangan yang dipublikasikan perusahaan (Luhukay dalam Nuswandari, 2009). Oleh karena itu, pelaksanaan corporate governance yang baik dan sesuai dengan peraturan yang berlaku akan membuat investor merespon secara positif terhadap kinerja perusahaan sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan (Luhukay dalam Nuswandari, 2009). Dalam penelitian Rustriarini (2010) menyatakan bahwa terdapat beberapa hal yang menyebabkan corporate governance mempengaruhi dalam nilai perusahaan, yaitu perusahaan semakin menyadari bahwa penerapan corporate governance dilakukan bukan karena mematuhi regulasi yang ada


melainkan merupakan sebuah kebutuhan dalam meningkatkan kepercayaan dari investor dan penerapan corporate governance dapat memberikan manfaat jangka panjang bagi perusahaan. Berbeda dengan hasil penelitian yang dilakukan Sukamulja (2004) yang menyatakan bahwa corporate governance tidak mempengaruhi nilai perusahaan karena kurangnya sosialisasi mengenai pentingnya penerapan corporate governance oleh pihak yang berwenang sehingga prinsip corporate governance kurang dilaksanakan dengan baik oleh manajemen dan corporate governance belum menjadi dasar dalam pertimbangan investor dalam pengambilan keputusan berinvestasi.


BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian Penelitian ini merupakan studi empiris, yaitu pengetahuan yang disusun berdasarkan fakta atau fenomena sebagai sumber kebenaran untuk menyusun pengetahuan (Indiantoto dan Bambang, 2002). Hasil dari penelitian ini tidak dapat digenerealisasikan. Penelitian ini menggunakan informasi berupa laporan keuangan, sustainability reporting dan laporan hasil riset dan pemeringkatan CGPI.

B. Populasi dan Populasi Sasaran

Populasi yang digunakan dalam penelitian adalah seluruh perusahaan yang ikut serta dalam riset dan pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI) yang dilakukan oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) secara konsisten selama periode tahun 2011 – 2014. Pengambilan populasi sasaran dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling, yaitu pemilihan sampel secara tidak acak dengan menggunakan beberapa kriteria tertentu. Berikut adalah kriteria-kriteria yang digunakan dalam pemilihan sampel:

1. Perusahaan yang ikut serta dalam program riset dan pemeringkatan

Corporate Governance Perception Index (CGPI) yang dilakukan oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) secara konsisten selama periode tahun 2011 – 2014.

19


2. Perusahan yang terdaftar di BEI secara konsisten selama periode 2011 -

2014. 3. Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan dan sustainability

reporting secara konsisten selama periode 2011 - 2014. C. Teknik Pengumpulan Data

Metode pengumpulan data yang digunakan dengan melakukan studi dokumentasi yaitu, dengan mengumpulkan data sekunder yang telah dipublikasikan oleh perusahaan yaitu berupa laporan keuangan, sustainability reporting dan skor dalam Corporate Governance Perception Index (CGPI) selama periode tahun 2011 – 2014. Data mengenai skor corporate governance dapat diperoleh melalui Laporan Hasil Riset dan Pemeringkatan yang dipublikasikan oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG), data mengenai laporan keuangan dapat diperoleh melalui situs BEI yaitu www.idx.co.id, dan data mengenai sustainability reporting diperoleh melalui web perusahaan yang termasuk dalam populasi sasaran.

D. Variable Penelitian dan Definisi Operasional Variabel 1. Variabel Dependen Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan. Nilai perusahaan dapat dilihat dari rasio keuangan dan perubahan harga saham perusahaan. Dalam penelitian nilai perusahaan akan dihitung dengan menggunakan rumus Tobin’s Q.


Tobin’s Q dihitung dengan formula sebagai berikut (Rustriarini, 2010): Q=

(MVE + D)

TA Keterangan: Q

= Nilai Perusahaan

EMV = nilai pasar ekuitas (closing price x jumlah lembar saham yang beredar) D

= Total utang perusahaan

TA

= Total aktiva Klasifikasi mengenai nilai Tobin’s Q akan dibagi menjadi beberapa

kategori sebagai berikut (Yudiyatno dan Elen, 2010): a. Tobin’s Q < 1 Menggambarkan bahwa saham dalam keadaan undervalue atau ketika harga saham di pasar lebih rendah dari harga wajarnya yang artinya manajemen telah gagal dalam mengelola asset perusahaan sehingga potensi pertumbuhan investasi di dalam perusahaan rendah. b. Tobin’s Q ≥ 1 Menggambarkan bahwa saham dalam keadaan overvalue atau ketika harga saham di pasar lebih tinggi dari harga wajarnya yang artinya


manajemen telah berhasil dalam mengelola asset perusahaan sehingga potensi pertumbuhan investasi di dalam perusahaan tinggi. 2. Variabel Independen a. Corporate Social Responsibility (CSR) Standar pengungkapan CSR di Indonesia merujuk pada standar yang dikembangkan oleh GRI (Global Reporting Initiatives). Setiap perhitungan index luas pengungkapan CSR (CSRI) diberi nilai 1 apabila diungkapkan, dan nilai 0 apabila tidak diungkapkan. Setiap item akan dijumlahkan untuk memperoleh keseluruhan skor perusahaan sehingga pengukuran CSRI adalah sebagai berikut: CSRI Versi GRI 3.1 =

Jumlah Pengungkapan CSR

84 CSRI Versi GRI 4.0 =

Jumlah Pengungkapan CSR

91 Setelah nilai CSRI diketahui selanjutnya akan diklasifikasikan menjadi 3 kategori. Pengklasifikasian ini berdasarkan dengan distribusi data dalam penelitian yang dibagi menjadi beberapa kategori sebagai berikut: 1) CSRI 0,10 – 0,39 Menggambarkan bahwa perusahaan masih sangat kurang dalam mengungkapkan CSR yang sesuai dengan pedoman yang perlaku.


2) CSRI 0,40 – 0,79 Menggambarkan bahwa perusahaan telah cukup lengkap dalam mengungkapkan CSR yang sesuai dengan pedoman yang berlaku. 3) CSRI 0,80 – 1,00 Menggambarkan bahwa perusahaan telah mengungkapkan CSR secara lengkap dan sesuai dengan pedoman yang berlaku. b.

Corporate Governance Pada variabel corporate governance akan menggunakan hasil riset dan pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI) berupa skor dan indeks persepsi penerapan prinsip corporate governance pada perusahaan yang dilakukan oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) yang dipublikasikan dalam laporan program riset dan pemeringkatan secara lengkap selama periode 2011 – 2014. Terdapat 4 tahapan dalam menilai

CGPI

yaitu,

selfassessment,

kelengkapan

dokumen,

penyusunan makalah, dan observasi. Tahap penilaian corporate governance dilakukan oleh beberapa ahli yang merupakan pihak eksternal IICG yang berasal dari regulator, praktisi, Komite Nasional Kebijakan Governance (KNKG), akademisi, dan lembaga pemerhati GCG. Berdasarkan hasil penilaian para ahli tersebut, pembobotan untuk masing-masing tahapan ditentukan sebagai berikut:


Tabel 3.1 Bobot Tahapan Penilaian CGPI Self Penyusunan Tahun Dokumen Observasi Assessmenet Makalah 2011 15% 20% 14% 51% 2012 17% 35% 13% 35% 2013 27% 41% 14% 18% 2014 21% 27% 25% 27% sumber: laporan program riset dan pemeringkatan CGPI Norma penilaian dalam CGPI berdasarkan rentang skor yang dicapai oleh peserta CGPI yang dikategorikan atas tingkat kualitas implementasi corporate governance dengan menggunakan istilah “Sangat Terpercaya”, “Terpercaya”, dan “Cukup Terpercaya. Tabel 3.2 Kategori Corporate Governance Skor Kategori 55,00 – 69,99 Cukup Terpercaya 70,00 – 84,99 Terpercaya 85,00 – 100 Sangat Terpercaya sumber: laporan program riset dan pemeringkatan CGPI E. Metode Analisis Data Dalam mencari hubungan antara CSR dan corporate governance dengan

nilai

perusahan

beberapa

tahapan

yang

dilakukan

dalam

menyimpulkan hasil penelitian adalah sebagai berikut:

1. Analisis Statistik Deskriptif Statistik deskriptif digunakan untuk mendiskripsikan variabel dalam penelitian dengan menggunakan nilai rata-rata, maksimal,


minimal, dan standar deviasi. Analisis Statistik Deskriptif digunakan untuk mengetahui gambaran mengenai CSR, corporate governance dan nilai perusahaan. 2. Klasifikasi Variabel Variabel dalam penelitian akan diklasifikasikan menjadi beberapa kategori sahingga nantinya akan menjadi data ordinal dan nominal. Pembagian klasifikasi variabel didasarkan pada hasil distribusi frekuensi dari masing – masing variabel yang digunakan dan juga berpedoman pada teori atau penelitian terdahulu yang relevan. a. Nilai Perusahaan Pembagian kategori dalam variabel nilai perusahaan mengacu pada penelitian yang dilakukan oleh Yudiyatno dan Elen (2010) dan berdasarkan hasil distribusi data sehingga untuk variabel ini akan dibagi menjadi 2 kategori, yaitu Tobin’s Q < 1 dan Tobin’s Q ≥ 1. b. Corporate Social Responsibility Pembagian kategori dalam variabel CSR ditentukan berdasarkan nilai CSRI dan distribusi data CSR sehingga terdapat 3 kategori. c. Corporate Governance Kategori dalam corporate governance dibuat berdasarkan dengan kriteria yang telah ditentukan dalam Laporan Hasil Riset dan Pemeringkatan dalam Corporate Governance Perception Index. Terdapat 3 kategori, yaitu “Terpercaya”, “Cukup Terpercaya”, dan “Sangat Terpercaya”.


3. Analisis Crosstab Alat analisis crosstab adalah suatu metode analisis berbentuk tabel yang dapat menampilkan tabulasi silang atau tabel kontingensi yang digunakan untuk mengidentifikasi dan mengetahui apakah terdapat korelasi atau hubungan antara satu variabel dengan variabel yang lain. Analisis crosstab digunakan untuk menjelaskan mengenai hubungan antara variabel CSR dan corporate governance dengan nilai perusahaan. Dalam menganalisis hubungan antara variabel CSR, corporate governance dengan nilai perusahaan akan menggunakan nilai koefisien gamma yaitu dengan menganalisis hubungan antar variabel berskala ordinal. Korelasi dapat diukur menggunakan 2 tahap (Santoso,2012): a) Menganalisis Arah Hubungan Antar Variabel Arah hubungan antar variabel dapat dilihat melalui nilai korelasi gamma.

Cara

menganalisis

arah

hubungan

antar

variabel

berdasarkan nilai korelasi gamma adalah sebagai berikut: 1) Arah korelasi yang positif menunjukan adanya arah hubungan yang searah, yang artinya semakin besar nilai sebuah variabel maka semakin besar pula nilai variabel yang lainnya dan sebaliknya semakin kecil nilai sebuah variabel maka semakin kecil pula nilai variabel yang lainnya. 2) Arah korelasi yang negatif menunjukan adanya arah hubungan yang berlawanan, yang artinya semakin besar nilai suatu variabel maka akan semakin kecil nilai variabel lainnya dan


sebaliknya semakin kecil nilai suatu variabel maka akan semakin besar nilai variabel lainnya. b) Menganalisis Kekuatan Dalam Hubungan Antar Variabel Kekuatan dalam hubungan antar variabel dapat diketahui dengan melihat nilai korelasi gamma. Cara menganalisi nilai korelasi dari suatu variabel adalah sebagai berikut (Sarwono,2012): a) r = 0

: Tidak ada korelasi antar variabel

b) 0 < r < 0,25

: Korelasi sangat lemah

c) 0,25 > r < 0,5

: Korelasi cukup kuat

d) 0,5 > r < 0,75

: Korelasi kuat

e) 0,75 > r < 0,99

: Korelasi sangat kuat

f) r = 1

: Korelasi sempurna


BAB IV GAMBARAN UMUM POPULASI SASARAN A. Gambaran Umum Populasi Sasaran Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang mengikuti program riset dan pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI), selama periode 2011 – 2014. Pengambilan populasi sasaran dilakukan dengan metode purposive sampling, yaitu pemilihan sampel secara tidak acak dengan kriteria tertentu. B. Deskripsi Populasi Sasaran 1. Populasi Sasaran (destinated population) Populasi sasaran dalam penelitian ini adalah perusahaan yang mengikuti program riset dan pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI), terdaftar di Bursa Efek Indonesia serta menerbitkan laporan keuangan dan sustainability reporting secara konsisten selama periode 2011 – 2014. Berdasarkan dengan kriteria yang telah ditentukan sebelumnya maka proses penentuan populasi sasaran dapat dilihat pada tabel 4.1 Tabel 4.1 Penentuan Populasi Sasaran No Kriteria 1. Jumlah tahun perusahaan yang ikut serta dalam CGPI selama periode 2011 – 2014 2. Jumlah tahun perusahaan yang tidak terdaftar dalam BEI Total populasi sasaran yang memenuhi kriteria Sumber: data diolah 2016

28

Jumlah 56 (20) 36


Dari tabel 4.1 dapat diketahui bahwa jumlah perusahaan yang memiliki skor dalam CGPI secara konsisten selama periode 2011 – 2014 adalah 56 tahun dan jumlah perusahaan yang tidak terdaftar di BEI selama periode 2011 – 2014 adalah 20 tahun perusahaan sehingga dapat diketahui total populasi sasaran yang memnuhi kriteria adalah 36 tahun perusahaan. 2. Pengukuran Variabel a. Nilai Perusahaan

Rasio keuangan yang dapat digunakan investor untuk mengetahui nilai perusahaan salah satunya menggunakan Tobin’s Q. Rasio ini dinilai bisa memberikan informasi paling baik, karena dalam Tobin’s Q memasukkan semua unsur hutang dan modal saham perusahaan, tidak hanya saham biasa saja dan tidak hanya ekuitas perusahaan yang dimasukkan namun seluruh asset perusahaan. Jadi apabila nilai Tobin’s Q semakin besar berarti perusahaan memiliki prospek pertumbuhan semakin baik, hal ini terjadi dikarenakan semakin besar nilai pasar dibanding dengan nilai buku dari asset perusahaan sehingga investor berani berinvestasi lebih pada perusahaan (Sukamulja, 2004). Berikut ini adalah contoh perhitungan nilai perusahaan dari PT Aneka Tambang Tbk. tahun 2011.


Tabel 4.2 Perhitungan Nilai Perusahaan PT Aneka Tambang Tbk. (Perhitungan dalam Rupiah) EMV Closi ng Price (Rp) 2.450

Jumlah Saham yg Beredar (Lembar)

Debt (Rp)

TA (Rp)

Q

Total (Rp)

7.473.000.000

18.308.850.000.000

Tobin’s Q=

4.429.191.527.00 0

15.201.235.077.00 0

(EMV + D) TA

=

(18.308.850.000.000 + 4.429.191.527.000) 15.201.235.077.000

=

1,50

Dari perhitungan tersebut maka dapat diketahui bahwa nilai perusahaan yang diperoleh PT Aneka Tambang Tbk. pada tahun 2011 adalah sebesar 1,50. Hasil perhitungan PT Aneka Tambang Tbk. memiliki Tobis’s Q ≥ 1 yang artinya bahwa PT Aneka Tambang Tbk. memiliki harga saham yang tinggi yang artinya manajemen telah berhasil dalam mengelola asset perusahaan sehingga potensi pertumbuhan investasi di dalam perusahaan tersebut tinggi. Data mengenai perhitungan nilai perusahaan untuk seluruh populasi sasaran terdapat pada lampiran 5, lampiran 6, lampiran 7, dan lampiran 8. b. CSR Variabel CSR diukur menggunakan index pengungkapan CSR (CSRI) yang dilakukan dengan memberikan nilai 1 pada item yang

1,50


diungkapan oleh perusahaan dan nilai 0 pada item yang tidak diungkapkan oleh perusahaan. Contoh perhitungan CSRI pada perusahaan Aneka Tambang Tbk. periode 2011 dengan menggunakan standar GRI 3.1. Tabel 4.3 Daftar Pengungkapan CSR pada Perusahaan Aneka Tambang Tbk. ITEM SKOR INDIKATOR KINERJA EKONOMI Kinerj Ekonomi Nilai ekonomi yang dihasilkan dan didistribusikan secara langsung, termasuk pendapatan, biaya operator, EC 1 kompensasi kepada karyawan, donasi dan investasi ke 1 masyarakat, laba ditahan serta pembayaran ke peyedia modal pemerintah Implikasi keuangan dan berbagai risiko dan peluang EC 2 untuk segala aktivitas perusahaan dalam menghadapi 1 perubahan iklim. Daftar cukupan kewajiban perusahaan dalam EC 3 1 perencanaan benefit yang sudah ditetapkan. Bantuan keuangan finansial signifikan yang diperoleh EC 4 1 dari pemerintah Keberadaan Pasar Parameter standar upah karyawan dijenjang awal EC 5 dibandingkan dengan upah karyawan minimum yang 1 berlaku pada lokasi operasi tertentu. Kebijakan, penerapan dan pembagian pembelanjaan EC 6 pada subkontraktor (mitra kerja) setempat yang ada di 1 berbagai lokasi operasi. Prosedur penerimaan tenaga kerja lokal dan beberapa EC 7 orang dilevel manajemen senior yang diambil dari 1 komunikasi setempat di beberapa lokasi operasi. Dampak Ekonomi Tidak Langsung Pengembangan dan dambak dari investasi infrastruktur dan pelayanan yang disediakan terutama bagi EC 8 1 kepentingan publik melalui perdagangan, jasa dan pelayanan ataupun yang sifatnya pro bono. Pemahaman dan penjelasan atas dampak ekonomi EC 9 1 secara tidak langsung termasuk luasan dampak.


(Lanjutan) ITEM INDIKATOR KINERJA BIDANG LINGKUNGAN Material Material yang digunakan dan diklasif ikasikan EN 1 berdasarkan berat dan ukuran . Energi EN 2 Persentase material bahan daur ulang yang digunakan Pemakaian energi yang berasal dari sumber energi yang EN 3 utama baik secara langsung maupun tidak langsung. Pemakain energi yang berasal dari sumber utam dari EN 4 secara tidak langsung Energi yang berhasil dihemat berkat adanya efisensi dan EN 5 konserfasi yang lebih baik. Inisiatif penyediaan produk dan jasa yang menggunakan energi efisien atau sumber gaya terbaru serta EN 6 pengurangan penggunaaan energi sebagai dampak dari inisiatif ini. Inisiatif dalam hal pengurangan pemakain energi secara EN 7 tidak langsung dan pengurangan yang berhasil dilakukan. Air EN 8 Total pemakaian air dari sumbernya. Pemakaian air yang memberi dampak cukup signifikan EN 9 dari sumber mata air. Persentase dan total jumlah air yang didaur ulang dan EN 10 digunakan kembali Keanekaragaman Hayati Lokasi dan luas lahan yang dimiliki, disewakan , di kelola atau yang berdeakatan dengan area yang EN 11 dilindungi dan area dengan nilai keaneka ragaman hayati yang tinggi diluar area yang dilindungi. Deskripsi dampak signifikan yang ditimbulkan oleh aktivitas produk dan jasa pada keanekaragaman hayati EN 12 yang ada diwilayah yang dilindungi serta area dengan nilai keanekaragaman hayati diluar wilayah yang dilindungi. EN 13 Habitat yang dilindungi atau dikembalikan kembali Strategi, aktivitas saat ini dan rencana masa depan untuk EN 14 mengelola dampak terhadap keanekaragaman hayati Jumlah spesies yang termasuk dalam data konservasi EN 15 nasional dan habitat di wilayah yang terkena dampak operasi, berdasarkan resiko kepunahan.

SKOR

1 1 1 1 1

1

1

1 1 1

1

1

1 1 1


(Lanjutan) ITEM Emisi, Effluent, dan Limbah Total emisi gas rumah kaca secara langsung dan tidak EN 16 langsung yang diukur berdasarkan berat. Emisi gas rumah kaca secara tidak langsung dan relevan EN 17 yang diukur berdasarkan berat. Inisiatif untuk mengurangi gas rumah kaca dan EN 18 pengurangan yang berhasil dilakukan. Emisi dan subtansi perusak lapisan ozon yang diukur EN 19 berdasarkan berat. NO, SO dan emisi udara lain yang signifikan dan EN 20 diklasifikasikan berdasarkan jenis dan berat. EN 21 Total air yang dibuang berdasar kualitas dan tujuan Total berat dari limbah yang diklasifikasikan EN 22 berdasarkan jenis dan metode pembuangan. EN 23 Total biaya dan jumlah yang tumpah Berat dari limbah yang ditransportasikan, di inport, dieksport atau diolah yang diklasifikasikan berbahaya EN 24 berdasarkan Basel Convention Amex I,II,III, dan VIII, dan persentase limbah yang dikapal kan secara international. Identitas, ukuran, status yang dilindungi dan nilai keaneka ragaman hayati yang terkandung di dalam air dan habitat yang ada disekitarnya secara signifikan EN 25 terkena dampak akibat adanya laporan mengenai kebocoran dan pemborosan air yang dilakukan perusahaan . Produk dan Jasa Inisaitif untuk mengurangi dampak buruk pada EN 26 lingkungan yang diakibatkan oleh produk dan jasa dan memperluas dampak dari inisiatif ini. Persentase dari produk yang terjual dan materi kemasan EN 27 dikembalikan berdasarkan katagori. Kesesuaian Nilai moneter dari denda dan jumlah biaya sanksi-sanksi EN 28 akibat adanya pelanggaran terhadap peraturan dan hukum lingkungan hidup. Transport Damapak signifikan terhadap lingkungan yang diakibatkan adanya transportasi, benda lain dan materi EN 29 yng digunakan perusahaan dalam operasinya mengirim para pegawainya.

SKOR 1 1 1 1 1 1 1 1

1

1

1 1

1

1


(Lanjutan) ITEM Keselarasan Jumlah biaya untuk perlindungan lingkungan dan EN 30 investasi berdasakan jenis kegiatan. Indikartor Praktek Tenaga kerja dan Kinerja Pekerja yang Layak Komposisi tenaga kerja berdasakan tipe pekerjaan, LA 1 kontrak kerja dan lokasi Jumlah total rata-rata turnover tenaga kerja berdasarjkan LA 2 kelompok usia, jenis kelamin, dan area. LA 3 Benefit yang diberikan kepada pegawai tetap LA 15 Tarif kembali bekerja dan retensi setelah cuti parental Hubungan Tenaga Kerja/ Manajemen Persentase pegawai yang dijamin oleh ketetapan hasil LA 4 negosiasi yang dibuat secara kolektif Batas waktu minimum pemberitahuan yang terkait mengenai perubahan kebijakan operasional, termasuk LA 5 mengenai apakah hal tersebut akan tercantum dalam perjanjian bersama Keselamatan dan Kesalamatan Kerja Persentase total pegawai yang ada dalam struktur formal manjemen, yaitu komite keselamatan dan kesehatan LA 6 kerja yang membantu yang mengawasi dan memberi arahan dalam program keselamatan dan kesehatan kerja. Tingkat dan jumlah kecelakaan, jumlah hari hilang, dan LA 7 tingkat absensi yang ada berdasakan area. Program pendidikan, pelatihan, pembimbingan, pencegahan, dan pengendalian resiko diadakan untuk LA 8 membantu pegawai, keluarga mereka dan lingkungan sekitar dalam menanggulangi penyakit serius. Hal-hal mengenai keselamtan dan kesehatan kerja LA 9 tercantum secara formal dan tertulis dalam sebuah perjanjian bersa serikat pekerja Pendidikan dan Pelatihan Jumlah waktu rata-rata untuk pelatihan setiap tahunnya , LA 10 setiap pegawai berdasarkan katagori pegawai Program keterampilan manajemen dan pendidikan LA 11 jangka panjang yang mendukung kecakapan para pegawai dan memmbantu mereka untuk terus berkarya. Persentase para pegawai yang menerima penilaian LA 12 pegawai atas peforma dan perkembangan mereka secara berkala.

SKOR 1

1 1 1

1

1

1

1

1

1

1 1

1


(Lanjutan) ITEM Keanekaragaman dan Kesempatan Yang Sama Komposisi badan tata kelola dan penjabaran pegawai LA 13 berdasarkan katagori, jenis kelamin, usia, kelompok minoritas dan indikasi keanekargaman lainnya. Perbandingan upah standart antara pria dan wanita LA 14 berdasarkan katagori pegawai. INDIKATOR KINERJA HAK ASASI MANUSIA Praktik Investasi dan Pengadaan Persentase dan total jumlah perjanjian investasi yang HR 1 ada dan mencakup pasal mengenai hak asai manussia atau telah melalui evaluasi mengenai hak asasi manusia. Persentase dari mitra kerja dan pemasok yang telah HR 2 melalui proses seleksi berdasarkan prinsip-prinsip HAM yang telah dijalankan Total jumlah waktu pelatihan mengenai kebijakan dan prosedur yang terkait denagn aspek HAM yang HR 3 berhubungan dengan prosedur kerja, termasuk persentase pegawai yang dilatih Non-Diskriminasi Total jumlah kasus diskriminasi dan langkah HR 4 penyelesaian masalah yang diambil Kebebasan Berserikat dan Daya Tawar Kelompok Prosedur kerja yang teridentifikasi dimana hak untuk melatih kebebsan berserikat dan perundinagn bersama HR 5 menjadi berisiko dan langkah yang dimbil untuk mendukung hak kebebasan berserikat tersebut. Tenaga Kerja Anak Prosedur kerja yang teridentifikasi memiliki resiko akan HR 6 adanya pekerja anak dan langkah yang diambl untuk menghapuskan pekerja anak Pegawai Tetap dan Kontrak Prosedur kerja yang teridentifikasi memiliki resiko akan HR 7 adanya pegawai tetapdan kontrak, dan langkah yang diambil untuk menghapuskan pegawai tetap. Praktik keselamatan Persentase petugas keamanan yang dilatih sesuai dengan HR 8 kebijakan atau prosedur perusahaan yang terkait dengan aspek HAM dan prosedur kerja.

SKOR

1 1

1

1

1

1

1

1 1 1

1


(Lanjutan) ITEM Hak Masyarakat (Adat) Total jumlah kasus pelanggaran yang berkaitan dengan HR 9 hak masyarakat adat dan langkah yang diambil. Presentase Jumlah dan operasi yang telah digunakan HR 10 untuk mengulas atau menilai Hak Asasi Manusia Jumlah dari keluhan berhubungan dengan Hak Asasi HR 11 Manusia diajukan, dialamatkan, dan diselesaikan melelui mekanisme pengaduan normal INDIKATOR KINERJA KEMASYARAKATAN Kemasyarakatan Sifa, cakupan, dan keefektifan atas program & kegiatan apapun yang menilai & mengelola dampak operasi SO 1 terhadap masyarakat, termasuk saatmemasuki wwilayah operasi, selama beroperasi & pasca operasi. Operasi dengan potensi signifikan atau dampak negatif SO 9 pada masyarakat local Pencegahan dan mitigasi tindakan yang diterapkan di SO 10 operasi dengan potensi signifikan atau dampak negatif pada masyarakat local Korupsi Persentase dan total jumlah unit usahayang dianalisa SO 2 memiliki resiko terkait tindakan penyuapan dan korupsi Persentase jumlah pegawai yang dilatih dalam prosedur SO 3 dan kebijakan perusahaan terkait penyuapan dan korupsi Langkah yang diambil dalam mengatasi kasus tindakan SO 4 penyuapan dan korupsi Kebijakan Publik Deskripsi kebijakan umum dan kontribusi dalam SO 5 pengembangan kebijakan umum dan prosedur lobi Perolehan keuntungan secara financial dan bentuk keuntungan lainnya yang diperoleh dari hasil kontribusi SO 6 kepada partai politik, politisidan instansiterkait oleh Negara Tindakan legal untuk perilaku anti – competitive, anti – SO 7 trust, dan praktek monopoli Perilaku anti Persaingan Nilai moneter dari denda dan jumlah biaya sanksi-sanksi SO 8 akibat pelanggaran hukum dan kebijakan.

SKOR 1 0 1

1

1 1

1 1 1

1

1

1

1


(Lajutan) ITEM INDIKATOR KINERJA TANGGUNG JAWAB DARI DAMPAK PRODUK Keselamatan dan kesehatan Konsumen Proses dan tahapan kerja dalam mempertahankan kesehatan dan keselamatan konsumen dalam PR 1 penggunaan produk atau jasa yang dievaluasi untuk perbaikan dan persentase dari katagori produk dan jasa yang terkait dalam prosedur tersebut. Jumlah total kasus pelanggaran kebijakan dan mekanisme kepatuhan yaang terkait dengan kesehatan PR 2 dan keselamatan konsumen dalam keseluruhan proses, diukur berdasarkan hasil akhirnya. Labelling Produk dan jasa Jenis informasi produk dan jasa yang dibutuhkan dalam PR 3 prosedur kerja, dan persentase produk dan jasa yang terkait dalam prosedur tersebut. Jumlah total kasus pelanggaran kebijakan dan mekanisme kepatuhan yang terkait dengan informasi PR 4 produk dan jasa dan pelabelan, diukur berdasarkan hasil akhirnya. Praktek-praktek yang terkait dengan kepuasan PR 5 konsumen, termasuk hasil survey evaluasi kepuasan konsumen. Komunikasi Pemasaran Program-program yang mendukung adanya standar hukum dan mekanisme kepatuhan yang terkait dengan PR 6 komunikasi penjualan, termasuk iklan, promosi dan bentuk kerjasama, diukur berdasarkan hasil akhirnya. Jumlah total khusus pelanggaran kebijakan dan mekanisme kepatuhn yang terkait dengan komunikasi PR 7 penjualan, termasuk iklan, promosi dan bentuk kerjasama, diukur berdasarkan hasil akhirnya. Privasi Konsumen Jumlah total pengaduan yang tervalidasi yang berkaitan PR 8 dengan pelanggaran privasi konsumen dan data konsumen yang hilang. Kesesuaian Nilai moneterdari denda dan jumlah biaya sanksi-sanksi PR 9 akibat pelanggaran hukum dan kebijakan yang terkait dengan pengadaan dan penggunaan produk dan jasa Total Skor

SKOR

1

1

1

1

1

1

1

1

1 83


CSRI Versi GRI 3.1 = Jumlah Pengungkapan CSR 84 = 83

= 0,99

84 Hasil perhitungan CSRI untuk perusahaan Aneka Tambang Tbk. pada tahun 2011 adalah sebesar 0,99. Hasil tersebut menunjukan bahwa CSRI pada tahun 2011 PT Aneka Tambang Tbk. telah melaporkan sebanyak 83 item pengungkapan dari total 84 item pengungkapan CSR yang ada. Daftar perhitungan CSRI dapat dilihat pada lampiran 3. c. Corporate Governance Variabel corporate governance dinilai dengan menggunakan skor

Gorporate Governance Perception Index

(CGPI)

yang

dipublikasikan pada laporan hasil riset dan pemeringkatan oleh The Indonesia Institute of Corporate Governance (IICG) selama periode 2011 – 2014. Penilaian CGPI dilakukan melalui 4 tahapan, yaitu: 1) Pada tahap selfassessment, menggunakan kuesioner sebagai alat ukur. Kuesioner berisi pernyataan tentang hal – hal yang dipersepsikan

pada

perusahaan

dan

anggota

perusahaan.

Koesioner disusun berdasarkan variabel riset terkain dengan implementasi corporate governance. 2) Pada tahapan kelengkapan dokumen, diperlukan beberapa jenis dokumen yang sesuai dengan kondisi perusahan.


3) Pada tahapan penyusunan, setiap peserta CGPI diminta untuk membuat makalah dengan sistematika yang telah ditentukan. Makalah berisi paparan perusahaan tentang upaya yang telah dilakukan perusahaan dalam menerapkan corporate governance. Makalah akan dipresentasikan pada saat observasi. 4) Pada tahapan observasi, tim IICG akan melakukan klarifikasi atau pemastian terhadap praktik mengenai corporate governance. Perhitungan menggenai skor corporate governance PT Aneka Tambang Tbk. tahun 2011 dapat dilihat pada tabel 4.4 Tabel 4.4 Perhitungan Skor Corporate Governance PT Aneka Tambang Tbk. Selfassessment 12,68 Dokumen 17,47 Makalah 11,98 Observasi 44,42 Total 86,55 Sumber: Laporan Hasil Riset dan Pemeringkatan CGPI 2011 Perhitungan skor corporate governance pada PT Aneka Tambang Tbk. di tahun 2011 adalah sebesar 86,55. Skor tersebut termasuk dalam kategori sangat terpercaya yang artinya perusahaan tersebut telah menerapkan prinsip corporate governance di dalam perusahaannya dengan baik dan secara berkelanjutan.


BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Analisis Data 1. Analisis Deskriptif Penggunaan statistik deskriptif dalam penelitian ini digunakan untuk mendeskripsikan nilai rata – rata, nilai maksimal dan minimal dan standar deviasi pada variabel CSR, corporate governance dan nilai perusahaan. Hasil perhitungan statistik deskriptif untuk 3 variabel tersebut selama periode 2011 – 2014 adalah sebagai berikut: Tabel 5.1 Perhitungan Statistik Deskriptif Variabel Penelitian Std. N Mean Minimum Maximum Deviasi Nilai_Perusahaan 36 1,0432 0,39068 0,64 2,67 CG 36 85.7822 3,57810 75,68 92,88 CSR 36 0,6112 0,31373 0,14 1,00 Sumber: data diolah 2016 Berdasarkan Tabel 5.2 dapat diketahui bahwa rata – rata nilai perusahaan yang dihitung dengan menggunakan rumus Tobin’s Q adalah 1,0432 dan dengan standar deviasi sebesar 0,39068. Nilai Tobin’s Q tertinggi adalah 2,67 dan nilai terendahnya adalah 0,64. Jadi dapat disimpulkan bahwa nilai Tobin’s Q yang tinggi menunjukkan bahwa manajemen telah berhasil mengelola asset perusahaan sehingga dapat potensi pertumbuhan investasi tinggi.

40


Variabel CSR memiliki nilai index rata – rata sebesar 0,6112 dan dengan standar deviasi sebesar 0,31373.CSR memiliki nilai tertingg sebesar 1,00 dan nilai terendah sebesar 0,14. Jika dilihat dari nilai rata – rata variabel CSR dapat disimpulkan bahwa masih terdapat perusahaan yang belum melakukan pengungkapan CSR secara lengkap dan sesuai dengan peraturan yang berlaku. Variabel corporate governance memiliki nilai rata – rata sebesar 85,7822 dan memiliki standar deviasi sebesar 3,57810. Nilai tertinggi dari variabel ini adalah 92,88 dan dengan nilai terendah sebesar 75,68. Dari hasil perhitungan tersebut dapat disimpulkan bahwa semakin tinggi nilai corporate governance yang dihasilkan ini berarti perusahaan tersebut sangat baik dalam menerapkan prinsip corporate governance. 2. Klasifikasi Variabel a. Corporate Social Responsibility (CSR) Index luas pengungkapan CSR (CSRI) dihitung dengan menjumlahkan setiap item pengungkapan untuk memperoleh keseluruhan skor CSR. Pada gambar 5.1 dapat dilihat distribusi variabel CSR


Gambar 5.1 Distribusi Data CSR

Dari gambar 5.1 menunjukkan telah banyak perusahaan yang mengungkapkan CSR. Dari hasil distribusi data tersebut maka variabel CSR dapat diklasifikasi sebagai berikut: 1) CSRI 0,10 – 0,39 Populasi sasaran yang memiliki nilai CSRI 0,10 – 0,39 berjumlah 12 populasi sasaran atau senilai dengan 33,3% dari keseluruhan observasi masih sangat kurang dalam melaporkan CSR dan belum sesuai dengan pedoman yang berlaku. 2) CSRI 0,40 – 0,79 Populasi sasaran yang memiliki nilai CSRI 0,40 – 0,79 berjumlah 12 populasi sasaran atau senilai dengan 33,3 % dari


keseluruhan observasi telah melaporkan CSR secara cukup lengkap dan sesuai dengan pedoman yang berlaku. 3) CSRI 0,80 – 1,00 Populasi sasaran yang memiliki nilai CSRI 0,80 – 1,00 berjumlah 12 populasi sasaran atau senilai dengan 33,3 % dari keseluruhan observasi telah melaporkan CSR secara lengkap dan sesuai dengan pedoman yang berlaku. b. Corporate Governance Klasifikasi pada variabel corporate governance disesuaikan dengan

norma

penilaian

dalam

Laporan

Hasil

Riset

dan

Pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI). Norma penilaian dalam CGPI berdasarkan rentang skor yang dicapai oleh peserta CGPI yang dikategorikan atas tingkat kualitas implementasi corporate governance dengan menggunakan istilah “Sangat Terpercaya”, “Terpercaya”, dan “Cukup Terpercaya”. Pembagian ketegori dan distribusi variabel corporate governance sebagai berikut:


Gambar 5.2 Distribusi Data Corporate Governance

Tabel 5.2 Kategori Corporate Governance Skor Kategori 55,00 – 69,99 Cukup Terpercaya 70,00 – 84,99 Terpercaya 85,00 – 100 Sangat Terpercaya Sumber: Laporan Hasil Riset dan Pemeringkatan CGPI 1) Skor 55,00 – 69,99 Tidak terdapat populasi sasaran yang mendapatkan skor dalam kategori tersebut. 2) Skor 70,00 – 84,99 Dari data yang digunakan dalam penelian yang memiliki skor CGPI antara 70,00 – 84,99 adalah sejumlah 11 populasi


sasaran atau sebesar 30,5% dari keseluruhan observasi telah menerapkan prinsip corporate governance dengan cukup baik dan berkelanjutan di dalam perusahaan. 3) Skor 85,00 – 100 Dari data yang digunakan dalam penelitian yang memiliki skor CGPI antara 85,00 – 100 adalah sejumlah 25 populasi sasaran atau sebesar 69,4% dari keseluruhan observasi yang artinya perusahaan telah menerapkan prinsip corporate governance dengan baik dan berkelanjutan di dalam perusahaannya. c. Nilai Perusahaan Nilai perusahaan dicari dengan menggunakan rumus Tobin’s Q dan akan diklasifikasikan menjadi dua kategori yaitu Tobin’s Q < 1 dan Tobin’s Q ≥ 1.


Gambar 5.3 Distribusi Data Nilai Perusahaan

1) Tobin’s Q < 1 Dari data yang digunakan dalam penelitian yang memiliki nilai tobin’s q < 1 adalah sejumlah 24 populasi sasaran atau sebesar 66,7% dari keseluruhan jumlah observasi memiliki harga pasar saham yang lebih rendah dari nilai wajarnya dikarenakan manajeman

perusahaan

gagal

dalam

mengelola

asset

perusahaan sehingga potensi pertumbuhan investasi rendah. 2) Tobin’s Q ≥ 1 Dari data yang digunakan dalam penelian yang memiliki nilai tobin’s q ≥ 1 adalah sejumlah 12 populasi sasaran atau sebesar 33,3% dari keseluruhan jumlah observasi memiliki harga pasar


saham yang lebih tinggi dari nilai wajarnya dikarenakan manajeman perusahaan telah berhasil dalam mengelola asset perusahaan sehingga potensi pertumbuhan investasi menjadi tinggi. 3. Analisis Crosstab a. Hubungan antara CSR dengan Nilai Perusahaan Hasil dari analisis crosstab antara CSR dengan nilai perusahaan adalah untuk mengetahui bagaimana pola hubungan antara kedua variabel. Berikut ini adalah hasil tabulasi silang antara CSR dengan nilai perusahaan. Tabel 5.3 Tabulasi Silang Antara CSR dengan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan Total <1 ≥1 Jumlah 9 3 12 0,10 - 0,39 % dari Total 25% 8,3% 33,3% Jumlah 11 1 12 CSR 0,40 – 0,79 % dari Total 30,6% 2,8% 33,3% Jumlah 4 8 12 0,80 – 1,00 % dari Total 22,2% 11,1% 33,3% Jumlah 24 12 36 Total % dari Total 66,7% 33,3% 100.0% Sumber: data diolah 2016 Dari tabel 5.3 menunjukan bahwa hasil perhitungan CSRI 0,10- 0,39 yang memiliki nilai perusahaan < 1 sebanyak 9 populasi sasaran atau 25% dari total keseluruhan observasi dan nilai


perusahaan ≥1 sebanyak 3 populasi sasaran atau 8,3% dari total keseluruhan observasi. Pada hasil perhitungan CSRI 0,40 – 0,79 dengan nilai perusahaan < 1 terdapat sebanyak 11 populasi sasaran atau 30,6% dari total keseluruhan observasi dan nilai perusahaan ≥ 1 sebanyak 1 populasi sasaran atau 2,8% dari total keseluruhan observasi. Pada hasil perhitungan CSRI 0,8000 – 1,000 dengan nilai perusahaan < 1 sebanyak 8 atau 22,2% dari total populasi sasaran dan untuk nilai perusahaan ≥ 1 memiliki 4 populasi sasaran atau 11,1% dari total keseluruhan observasi. Dari hasil tabel 5.3 dapat dilihat bahwa populasi sasaran cenderung memiliki nilai CSRI rendah akan memiliki nilai perusahaan yang rendah pula sehingga kesimpulannya yang dapat diambil adalah semakin rendah tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan, maka semakin rendah pula nilai perusahaannya. Setelah mengetahui arah hubungana antar kedua variabel tersebut maka langkah selanjutnya adalah menganalisis kekuatan hubungan antara CSR dengan nilai perusahaan. Analisis ini dilakukan dengan menggunakan nilai koefisien gamma. Hasil analisis antara CSR dengan nilai perusahaan dapat dilihat pada tabel 5.4.


Tabel 5.4 Hubungan Antara CSR dengan Nilai Perusahaan Value Asymp. Std. Approx. Approx. a Error Sig. Tb Ordinal by 0,225 0,123 1,858 0,063 Gamma Ordinal N of Valid Cases 36 Sumber: data diolah 2016 Pada tabel 5.4 merupakan hasil dari analisis hubungan antara CSR dengan nilai perusahaan. Hasil tersebut akan dianalisis dengan memperhatikan nilai koefisien gamma. Dari tabel 5.4 dapat diketahui nilai koefisien gamma sebesar 0,225. Nilai koefisien gamma menunjukan nilai yang positif (arah hubungan searah) dan kekuatan hubungan yang sangat lemah antara variabel CSR dan nilai perusahaan sehingga artinya semakin rendah tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan, maka semakin rendah nilai perusahaannya. b. Hubungan Antara Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan Hasil dari analisis cosstab antara corporate governance dengan nilai perusahaan dilakukan adalah untuk mengetahui bagaimana pola hubungan antara kedua variabel. Berikut ini adalah hasil tabulasi silang antara corporate governance dengan nilai perusahaan


Tabel 5.5 Tabulasi Silang Antara Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan Kelompok Nilai Total Perusahaan <1 ≥1 70,00 – 84,99 Jumlah 5 6 11 Kelompok (Terpercaya) % dari Total 13,9% 16,7% 30,6% CG 85,00 – 100 Jumlah 19 6 25 (Sangat Terpercaya) % dari Total 52,8% 16,7% 69,4% Jumlah 24 12 36 Total % dari Total 66,7% 33,3% 100,00% Sumber: data diolah 2016 Dari tabel 5.5 menunjukan bahwa pada variabel corporate governance yang termasuk dalam kelompok pertama (Terpercaya) sebanyak 11 atau 30,6% dari total populasi sasaran. Sedangkan yang memiliki nilai perusahaan < 1 sebesar 5 atau 13,9 % dari total populasi sasaran dan untuk nilai perusahaan ≥ 1 sebesar 6 atau 16,7 % dari total keseluruhan observasi. Variabel corporate governance kelompok kedua (Sangat Terpercaya) sebanyak 25 atau 69,4 % dari total populasi sasaran Sedangkan untuk nilai perusahaan yang < 1 sebesar 19 atau 52,8% dari total populasi sasaran dan untuk nilai perusahaan yang ≥ 1 sebesar 6 atau 16,7 % dari total keseluruhan observasi. Dari hasil tabel 5.5 dapat dilihat jika perusahaan memiliki skor corporate governance yang semakin tinggi maka nilai perusahaan yang dimiliki oleh perusahaan tersebut akan rendah, sehingga kesimpulan yang dapat diambil dari tabel 5.5 adalah


semakin tinggi tingkat penerapan prinsip corporate governance di dalam perusahaan, maka semakin rendah pula nilai perusahaannya. Setelah mengetahui arah hubungan antar kedua variabel tersebut maka langkah selanjutnya adalah menganalisis kekuatan hubungan antara corporate governance dengan nilai perusahaan. Analisis ini dilakukan dengan menggunakan nilai koefisien gamma. Berikut ini merupakan hasil analisis antara corporate social responsibility dengan nilai perusahaan: Tabel 5.6 Hubungan Antara Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan Value Asymp. Std. Approx. Approx. a b Sig. Error T Ordinal by -0,377 0,124 -3,031 0,002 Gamma Ordinal N of Valid Cases 36 Sumber: data diolah 2016 Pada tabel 5.6 merupakan hasil dari analisis hubungan antara corporate governance dengan nilai perusahaan. Hasil tersebut akan dianalisis dengan memperhatikan nilai koefisien gamma. Dari tabel 5.6 dapat diketahui nilai koefisien gamma sebesar -0,377. Nilai koefisien gamma menunjukan nilai yang negatif (Arah hubungan berlawanan) dan kekuatan hubungan yang cukup kuat antara variabel corporate governance dengan nilai perusahaan sehingga semakin tinggi tingkat penerapan prinsip corporate governance di dalam perusahaan maka semakin rendah nilai perusahaannya.


B. Pembahasan Setelah menganalisis hasil pengujian data secara statistik serta hasil nilai koefisien gamma maka dapat diperoleh hasil sebagai berikut ini: 1. Hubungan CSR dengan Nilai Perusahaan Hasil analisis dalam penelitian ini menunjukan adanya hubungan positif dan sangat lemah antara CSR dengan nilai perusahaan. Hubungan yang sangat lemeh antara variabel CSR dengan nilai perusahaan terjadi dikarenakan kualitas pengungkapan CSR pada perusahaan yang menjadi populasi sasaran masih sangat rendah (belum melakukan pengungkapan CSR secara lengkap) dan belum mengikuti standar yang dikeluarkan oleh GRI. Peneliti menduga rendahnya pengungkapan CSR terjadi karena indikator – indikator yang ditetapkan oleh GRI terkadang tidak sesuai dengan keadaan sebenarnya dari perusahaan sehingga menyebabkan tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan menjadi rendah. Dari hasil analisis crosstab dapat dilihat ketika perusahaan belum mengungkapkan CSR secara lengkap dan tidak sesuai dengan pedoman yang berlaku akan cenderung memiliki nilai perusahaan dibawah 1 yang artinya semakin rendah tingkat pengungkapan CSR maka semakin rendah nilai perusahaannya. Temuan ini sejalan dengan hasil penelitian Retno dan Danies (2012) yang menyatakan bahwa CSR bukan merupakan faktor yang dapat meningkatkan nilai perusahan dikarnakan rendahnya tingkat pengungkapan CSR perusahaan.


Temuan ini juga menentang teori signal yang mengatakan bahwa informasi positif yang dikeluarkan oleh perusahaan dapat memberikan sinyal positif kepada para investor sehingga informasi tersebut dapat dijadikan sebagai pertimbangan dalam berinvestasi (Jogiyanto, 2000). 2. Hubungan Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan Hasil analisis dalam penelitian ini menunjukan adanya hubungan yang negatif dan cukup kuat antara variabel corporate governanve dengan nilai perusahaan. Hubungan yang cukup kuat antara variabel corporate governance terjadi karena populasi sasaran dalam penelitian adalah perusahaan yang telah melaksanakan prinsip corporate governance dengan baik dan secara berkelanjutan. Pada hasil analisis crosstab dapat dilihat ketika perusahaan telah melaksanakan corporate governance

dengan baik cenderung akan

memiliki nilai perusahaan yang rendah (dibawah 1) yang artinya bahwa semakin tinggi tingkat penerapan corporate governance maka akan semakin rendah nilai perusahaannya. Hasil penelitian ini tidak dapat digeneralisasikan karena data dalam penelitian tidak memiliki variabilitas atau total keseluruhan observasi lebih didominasi oleh perusahaan yang memiliki skor corporate governance yang baik atau berada pada kategori “sangat terpercaya” dan “terpercaya”. Hal itu terjadi karena perusahaan yang memiliki corporate governance yang rendah atau kurang terpercaya cenderung enggan untuk melaporkan sehingga menyebabkan klasifikasi pada variabel ini sangat terbatas yang


artinya populasi sasaran yang digunakan pada variabel ini adalah perusahaan yang telah menerapkan prinsip corporate governance dengan baik di dalam perusahaannya sehingga kurang mewakili untuk seluruh populasi sasaran. Keterbatasan dalam populasi sasaran disebabkan karena hanya ada 9 perusahaan yang secara konsisten mengikuti program riset dan pemeringkatan CGPI. Hal ini mengindikasikan bahwa kepedulian perusahaan dalam mengimplementasikan prinsip corporate governance didalam perusahaannya masih sangat rendah. Sejalan dengan hasil penelitian Sukamulja (2004) yang menyatakan bahwa kurangnya sosialisasi mengenai pentingnya penerapan corporate governance oleh pihak yang berwenang sehingga prinsip corporate governance kurang dilaksanakan dengan baikoleh manajeman dan corporate governance belum menjadi dasar dalam pertimbangan investor dalam pengambilan keputusan berinvestasi. Hal tersebut menyebabkan corporate governance tidak dapat meningkatkan nilai perusahaan. Oleh karena itu, keterlibatan dari pemerintah dan pelaku bisnis sangat diperlukan agar implementasi corporate governance dapat berjalan dengan baik. Pemerintah sebagai pihak yang membuat regulasi agar dapat membuat aturang yang tegas untuk mengatur implementasi corporate governance sehingga aturan tersebut dapat mendorong kesadaran bagi para


pelaku bisnis untuk mengerti akan pentingnya penerapan corporate governance yang baik dalam perusahaannya.


BAB IV PENUTUP A. Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis yang dilakukan maka dapat ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut 1. Terdapat hubungan positif dan sangat lemah antara CSR dengan nilai perusahaan dikarenakan tingkat pengukapan CSR yang dilaporkan oleh perusahaan masih sangat rendah dan belum mengikuti standar yang dikeluarkan oleh GRI. 2. Terdapat hubungan yang negatif dan cukup kuat antara corporate governance dengan nilai perusahaan dikarenakan pelaporan mengenai penerapan corporate governance hanya dilakukan oleh perusahaan yang telah

menerapkan

corporate

governance

dengan

baik

didalam

perusahaannya dan bagi perusahaan yang belum menerapkan corporate governance dengan baik cenderung enggan melaporkan. B. Keterbatasan Penelitian Beberapa keterbatasan selama proses penelitian adalah 1. Dalam penelitian ini perusahaan yang memenuhi kriteria dalam pemilihan sampel jumlahnya hanya 9 perusahaan saja dikarenakan jumlah perusahaan yang bersedia untuk dinilai dalam program corporate governance perception index yang konsisten selama periode 2011 – 2014 sangat terbatas. 2. Peneliti mengalami kesulitan dalam mengumpulkan daftar perusahaan yang menerbitkan Sustainibility Report dikarenakan masih banyak 56


perusahaan yang belum menggunakan index GRI sebagai pedoman dalam penyusunan laporan tanggung jawab sosial. C. Saran Beberapa saran yang dapat diberikan adalah 1. Bagi Perusahaan. a. Perusahaan diharapkan mau ikut berpartisipasi dalam program riset dan pemeringkatan Corporate Governance Perception Index CGPI yang dilakukan oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) kerena tujuan dilakukannya program riset dan pemeringkatan ini adalah untuk mendorong perusahaan untuk membangun bisnis yang berkelanjutan dan merencanakan serta mengevaluasi prospek perusahaan dimasa mendatang. b. Perusahaan diharapkan untuk membuat laporan tanggung jawab sosial sesuai dengan pedoman yang berlaku karena hasil dari penelitian ini menyatakan bahwa laporan tanggung jawab sosial yang disusun sesuai dengan pedoman yang berlaku juga dapat meningkatkan nilai perusahaan. 2. Bagi Penelitian Selanjutnya. a. Peneliti dapat menambah perusahaan yang akan dijadikan sampel agar kesimpulan yang dihasilkan dapat digunakan secara umum. b. Peneliti dapat menambah periode waktu yang digunakan dalam penelitian agar jumlah populasi sasaran menjadi lebih banyak sehingga

dapat

mewakili

semua

perusahaan.


c. Jika Peneliti akan menggunakan kembali nilai perusahaan, peneliti dapat menggunakan metode lain untuk mengguji nilai perusahaan tersebut, seperti menggunakan EPS atau PER. 3. Bagi Pemerintah a. Pemerintah dapat membuat regulasi yang baru mengenai penyusunan laporan tanggung jawab sosial perusahaan yang sesuai dengan keadaan perusahaan di Indonesia.


DAFTAR PUSTAKA Ardana Riswari, Dyah. 2012. Pengaruh Corporate Social Responsibility Tehadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating (Studi Pada Perusahaan Publik Non Finansial Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 - 2009). Skripsi S1 Universitas Diponegoro. Hosana, Ekleksia dan Juniarti. 2016. Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Properti, Real Estate, dan Kontruksi. Business Accounting Review Vol 4 No 1. Januari 2016 Indiantoro, Nur dan Bambang Supono. 2002. Metodologi Penelitian Bisnis. BPFE. Yogyakarta. ISO. 2007. “ISO 26000: Guidance on Social Responsibility”, ISO/FDIS 26000: 2007. Jogiyanto, H.M. (2000). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedua. BPFE. Yogyakarta. Komite Nasional Kebijakan Governance. 2006. Pedoman Umum GCG Indonesia. KNKG. Jakarta. Mukhtaruddin, Relasari dan Messa Felmania. 2014. Good Corporate Governance Mechanism, Corporate Social Responsibility Disclosure on Firm Value: Empirical Study on Listed Company in Indonesia Stock Exchage. International Journal of Finance & Accounting Studies ISSN 2203-4706 Vol. 2 No. 1; April 2014. Nurlela, Rika dan Ishlahuddin. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen sebagai Variabel Moderating. Simposium Nasional Akuntansi XI Pontianak, 23-24 Juli. Nuswandari, Cahyani. 2009. Pengaruh Corporate Governance Perception Index Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JEB) September 2009 ISSN: 1412 – 3126. Pattiasina, Christianti. 2016. Hubungan Struktur Kepemilikan dan Tipe Industri dengan Tingkat Pengungkapan Corporate Sosial Responsibility. Skripsi S1 Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.


Retno, Reni Dyah dan Danies Priantinah. 2012. Pengaruh Good Corporate Governance dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Nominal Volume 1 Nomer 1. Rustiarini, Ni Wayan. 2010. Pengaruh Corporate Governance Pada Hubungan Corporate Social Responsibility Dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto. Sadeli, Ferdinan. 2011. Lika – liku Strategi Kuangan Perusahaan: Panduan Praktis Meningkatkan Nilai Perusahaan. Jakarta: Salemba Empat. Santoso, Singgih. 2012. Aplikasi SPSS Pada Statistik Nonparamatrik. Jakarta: PT Elex Media Komputindo. Sarwono, Jonathan. 2012. Mengenal SPSS Statistik 20 Aplikasi Untuk Riset dan Experimental. Jakarta: PT Elex Media Komputindo. Sayekti, Yosefa dan Ludovicus Sensi Wondabio. 2007. ”Pengaruh CSR Disclosure Terhadap Earning Response Coefficient”. Simposium Nasional Akuntansi X. Makasar, 26-28 Juli. Sudiyatno, Bambang dan Elen Puspitasari. 2010. “Tobin’s Q dan Altman Z-Score Sebagai Indikator Pengukuran Kinerja Perusahaan”. Kajian Akuntansi, Pebruari 2010, Hal 9-21. ISSN: 1979-4886. Solihin, Ismail. 2008. Corporate Social Responsibility: From Charity to Sustainability. Bandung: Salemba Empat. Sukamulja, Sukawati. 2004. Good Corporate Governance di Sektor Keuangan: Dampak Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan. Volume 8 Nomer 1. Juni 2004. The Indonesia Institute For Corporate Governance. Laporan Hasil Riset dan Pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI). 2011 – 2014. Jakarta Undang – Undang Republik Indonesia Nomor 25 Tahun 2007 Tentang Penanaman Modal. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 20 Tahun 2003 Tentang Perseroan Terbatas No. 40 Pasal 74 tahun 2007. Wahyudi, Untung. dan Hartini Prasetyaning Pawestri, 2006. ”Implikasi struktur kepemilikan, terhadap nilai perusahaan dengan keputusan keuangan sebagai variabel intervening” Simposium Nasional Akutansi 9 Padang, 2326 Agustus.


Zuhro, Diana dan I Putu Pande Sukmawati Heri. 2003. Analisis Pengaruh Pengungkapan Sosial Dalam Laporan Tahunan Perusahaan Terhadap Reaksi Investor. Simposium Akuntansi VI. Surabaya. 16 – 17 Agustus. Index GRI 3.1 dan GRI 4.0: www.globalreporting.org


Lampiran 1 Lampiran Daftar Perusahaan PT Aneka Tambang Tbk Kode ANTM Jenis Bisnis Minning Tanggal Berdiri 5 Juli 1968 Alamat Jl. Letjen T.B Simatupang No 1, Tanjung Barat Jakarta12530 No. Telepon (021) 789-1234

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Kode BMRI Jenis Bisnis Finance Tanggal Berdiri 2 Oktober 1998 Alamat Jl. Jend. Gatot Subroto kav. 36 - 38, Jakarta12190 No. Telepon (021) 526 – 5045

PT Bank Negara Indonesia Tbk Kode BBNI Jenis Bisnis Finance Tanggal Berdiri 5 Juli 1946 Alamat Jl. Jend. Sudirman kav. 1, Jakarta10210 No. Telepon (021) 251 – 1946 PT Bank OCBC NISP Tbk Kode NISP Jenis Bisnis Finance Tanggal Berdiri 4 April 1941 Alamat Jl. Prof. Dr. Satrio Kav. 25 (Casablanca), Jakarta 12940 No. Telepon (021) 2553-3888

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Kode BBRI Jenis Bisnis Finance Tanggal Berdiri 16 Desember 1895 Alamat Jl. Jend. Sudirman kav. 44 - 46, Jakarta10210 No. Telepon (021) 251 – 0244


PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk Kode BBTN Jenis Bisnis Finance Tanggal Berdiri 9 Februari 1950 Alamat Jl. Gajah Mada No.1, Jakarta Pusat 10130 No. Telepon (021) 633-6789, 633-2666

PT Jasa Marga Tbk Kode Jenis Bisnis Tanggal Berdiri Alamat No. Telepon

JSMR Insfratructure, Utilities and Trasportation 1 Maret 1978 Jl. Jagorawi Toll Plaza TMII Jakarta13550 (021) 841 – 3630

PT Tambang Batu Bara Bukit Asam (Persero) Tbk Kode PTBA Jenis Bisnis Minning Tanggal Berdiri 2 Maret 1981 Alamat Jl. Perigi No. 1 Tanjung Enin 31716, Sumatera Selatan No. Telepon (0734) 251 – 1946

PT Timah (Persero) Tbk Kode TINS Jenis Bisnis Minning Tanggal Berdiri 17 April 1962 Alamat Jl. Jend. Sudirman No. 51 Pangkalpinang, Bangka 33131 No. Telepon (0717) 425 – 8000


LAMPIRAN 2 Daftar Perusahaan dan Perolehan Skor Corporate Governance Periode 2011 – 2014 No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

Kode Skor Corporate Governance Tahun Selfassessment Dokumen Makalah Observasi Perusahaan ANTM 12,68 11,98 44,24 2011 17,47 ANTM 14,91 11,83 30,59 2012 31,37 ANTM 22,12 12,67 16,29 2013 37,48 ANTM 17,74 22,56 24,43 2014 24,48 BMRI 13,83 12,99 46,90 2011 18,19 BMRI 15,79 12,05 31,94 2012 32,13 BMRI 24,87 38,08 12,72 16,69 2013 BMRI 19,86 22,87 25,10 2014 25,05 BBNI 13,01 11,14 43,38 2011 17,72 BBNI 15,33 11,40 29,60 2012 29,93 BBNI 24,61 11,97 15,40 2013 35,21 BBNI 18,17 22,01 23,73 2014 23,55 NISP 12,90 11,76 43,25 2011 17,95 NISP 14,74 11,48 29,86 2012 29,87 NISP 23,56 12,02 15,38 2013 35,21 NISP 17,77 21,71 23,45 2014 23,59 BBRI 13,33 11,14 43,55 2011 16,14 BBRI 15,59 11,70 29,80 2012 28,47 BBRI 25,40 11,76 15,12 2013 34,15 BBRI 17,72 21,91 23,47 2014 23,55 BBTN 12,99 11,65 44,41 2011 16,85 BBTN 15,82 10,47 29,75 2012 29,39 BBTN 23,50 11,40 15,22 2013 34,82 BBTN 18,74 20,75 23,19 2014 23,07 JSMG 12,16 11,88 43,42 2011 16,19 JSMG 14,26 11,18 29,45 2012 29,64 JSMG 21,63 12,25 15,50 2013 35,78 JSMG 17,19 21,52 23,22 2014 23,54

Total 86,55 88,71 88,92 89,12 91,91 91,88 92,36 92,88 85,75 86,07 87,19 87,46 85,86 85,95 86,17 86,52 84,16 85,56 86,43 86,92 85,9 85,42 84,94 85,75 83,65 84,52 85,16 85,47


Daftar Perusahaan dan Perolehan Skor Corporate Governance (Lanjutan) No 29 30 31 32 33 34 35 36

Kode Perusahaan PTBA PTBA PTBA PTBA TINS TINS TINS TINS

Tahun 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014

Skor Corporate Governance Selfassesment Dokumen Makalah Observasi 12,36 16,33 11,61 42,55 14,73 29,04 11,40 28,99 22,31 34,83 11,67 15,28 17,10 23,22 21,50 23,43 11,44 13,76 10,05 40,43 12,87 26,16 9,79 28,99 21,95 32,83 11,05 14,27 16,86 22,29 20,42 22,13

Total 82,55 83,80 84,09 85,25 75,68 77,81 80,1 81,7


LAMPIRAN 3 Hasil Perhitungan Corporate Sosial Responsibility Periode 2011 – 2014

No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

Nama Perusahaan ANTM ANTM ANTM ANTM BMRI BMRI BMRI BMRI BBNI BBNI BBNI BBNI NISP NISP NISP NISP BBRI BBRI BBRI BBRI BBTN BBTN BBTN BBTN JSMG JSMG JSMG JSMG

Tahun

Standar

Item Yang Diungkapkan

2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014

G3.1 G3.1 G3.1 G4.0 G3.1 G3.1 G4.0 G4.0 G3.1 G3.1 G4.0 G4.0 G3.1 G3.1 G3.1 G4.0 G3.1 G3.1 G4.0 G4.0 G3.1 G3.1 G3.1 G4.0 G3.1 G3.1 G4.0 G4.0

83 84 48 45 44 49 15 34 32 34 19 24 63 63 63 68 15 74 54 18 76 82 66 25 83 83 25 23

CSRI 0,99 1,00 0,53 0,49 0,52 0,58 0,16 0,37 0,38 0,40 0,21 0,26 0,75 0,75 0,75 0,75 0,18 0,88 0,59 0,20 0,90 0,98 0,79 0,27 0,99 0,99 0,27 0,25


Lampiran Hasil Perhitungan Corporate Sosial Responsibility (Lanjutan)

No 29 30 31 32 33 34 35 36

Nama Perusahaan PTBA PTBA PTBA PTBA TINS TINS TINS TINS

Tahun

Standar

Total Item Yang Diungkapkan

2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014

G3.1 G3.1 G4.0 G4.0 G3.1 G3.1 G3.1 G4.0

83 83 47 13 83 84 81 19

CSRI 0,99 0,99 0,52 0,14 0,99 1,00 0,96 0,21


LAMPIRAN 5 Daftar Nama Perusahaan dan Hasil Perhitungan Nilai Perusahaan Tahun 2011

EMV (Nilai Pasar Ekuitas (Closing Price x Jumlah Saham yang Beredar) No

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Nama Perusahaan

ANTM BMRI BBNI NISP BBRI BBTN JSMG PTBA TINS

Closing Price (Rp) 2.450 6.500 3.875 1.700 10.500 1.640 3.425 22.950 2.750

Jumlah Saham yang Beredar (Lembar) 7.473.000.000 7.071.000.000 10.016.000.000 83.000.000 4.920.000.000 8.345.000.000 2.753.000.000 956.000.000 5.654.000.000

DEBT (Rp)

Total Aktiva (Rp)

Q

Total (Rp) 18.308.850.000.000 4.429.191.527.000 15.201.235.077.000 45.961.500.000.000 451,380,000,000,000 551.892.000.000.000 38.812.000.000.000 261.215.137.000.000 299.058.161.000.000 141.100.000.000 53.244.018.000.000 59.834.397.000.000 51.660.000.000.000 420,079,000,000,000 469.899.000.000.000 13.685.800.000.000 81.799.816.000.000 89.121.459.000.000 9.429.025.000.000 12.555.380.912.000 20.915.890.567.000 21.940.200.000.000 3,348,029,000,000 11.510.262.000.000 15.548.500.000.000 1.972.000.000.000 6.569.800.000.000

1,50 0,90 1,00 0,89 1,00 1,07 1,05 2,20 2,67


LAMPIRAN 6 Daftar Nama Perusahaan dan Hasil Perhitungan Nilai Perusahaan Tahun 2012 EMV (Nilai Pasar Ekuitas (Closeing Price x Jumlah Saham yang Beredar) No

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Nama Perusahaan


Closing Price (Rp) 1.620 6.750 3.800 1.080 6.750 1.210 4.200 17.350 1.670

Jumlah Saham yang Beredar (Lembar) 3.827.000.000 13.518.000.000 7.868.000.000 1.321.000.000 10.695.000.000 4.233.000.000 2.175.000.000 757.000.000 3.141.000.000

DEBT (Rp)

Total Aktiva (Rp)

6.876.224.890.000 518,705,769,000,000 289.778.215.000.000 70.190.261.000.000 486,455,011,000,000 101.469.722.000.000 14.965.765.873.000 4,223,812,000,000 1.542.800.000.000

19.708.540.946.000 635.618.708.000.000 333.303.506.000.000 79.141.737.000.000 551.336.790.000.000 111.748.593.000.000 24.753.551.441.000 12.728.981000.000 6.101.000.000.000

Q

Total (Rp) 6.199.740.000.000 91.246.500.000.000 29.898.400.000.000 1.426.680.000.000 72.191.250.000.000 5.121.930.000.000 9.135.000.000.000 13.133.950.000.000 5.245.470.000.000

0,66 0,96 0,96 0,90 1,01 0,95 0,97 1,36 1,11



1 2 3 4 5 6 7 8 9

Nama Perusahaan


Closing Price (Rp) 1.280 8.100 3.700 1.530 6.950 1.450 5.450 15.100 1.540


DEBT (Rp)

Total Aktiva (Rp)

9.071.629.859.000 596,735,488,000,000 329.453.527.000.000 84.027.985.000.000 536,246,115,000,000 119,612,977,000,000 12.555.380.912.000 4.125.586.000.000 2.991.184.000.000

21.865.117.391.000 733.099.762.000.000 386.654.815.000.000 97.524.537.000.000 613.957.398.000.000 131.169.730.000.000 20.915.890.567.000 11.677.155.000.000 8.244.019.000.000

Q

Total (Rp) 4.889.600.000.000 64.006.200.000.000 26.133.100.000.000 65.790.000.000 64.530.750.000.000 5.731.850.000.000 13.728.550.000.000 10.660.600.000.000 2.467.080.000.000

0,64 0,90 0,92 0,86 0,98 0,96 1,26 1,27 0,66



1 2 3 4 5 6 7 8 9

Nama Perusahaan


Closing Price (Rp) 1.090 7.850 3.950 1.230 7.250 870 4.750 10.200 1.600


DEBT (Rp)

Total Aktiva (Rp)

10.114.640.953.000 697,019,624,000,000 341.148.654.000.000 88.216.003.000.000 695,231,028,000,000 132,369,555,000,000 14.965.765.873.000 6.141.181.000.000 4.144.235.000.000

22.044.202.220.000 855.039.673.000.000 416.573.708.000.000 103.123.179.000.000 787.753.906.000.000 144.575.961.000.000 24.753.551.441.000 14.812.023.000.000 9.752.477.000.000

Q

Total (Rp) 4.509.330.000.000 67.721.950.000.000 29.190.500.000.000 31.980.000.000 72.007.000.000.000 4.202.970.000.000 10.925.000.000.000 6.660.600.000.000 3.624.000.000.000

0,66 0,89 0,89 0,86 0,97 0,95 1,05 0,86 0,80


Lampiran 8 Index Pengungkapan CSR GRI 4.0 Item INDIKATOR KINERJA EKONOMI Kinerja Ekonomi G4 – EC 1 Nilai ekonomi yang dihasilkan dan didistribusikan secara langsung, termasuk pendapatan, biaya operator, kompensasi kepada karyawan, donasi dan investasi ke masyarakat, laba ditahan serta pembayaran ke peyedia modal pemerintah G4 – EC 2 Implikasi Finansial dan resiko serta peluang lainnya kepada kegiatan organisasi karena perubahan iklim G4 – EC 3 Cakupan kewajiban organisasi atas program imbalan pasti G4 – EC 4 Bantuan financial yang ditermina dari pemerintah Aspek: Keberadaan di Pasar G4 – EC 5 Rasio umpan standar pegawai pemula (entry level) menurut gender dibandingkan dengan upah minimum regional dilokasi – lokasi operasional yang signifikan G4 – EC 6 Perbandingan manajemen senior yang dipekerjakan dari masyarakat di lokasi operasi yang signifikan Aspek: Dampak Ekonomi Tidak Langsung G4 – EC 7 Pembangunan dan dampak dari investasi insfraktruktur dan jasa yang diberikan G4 – EC 8 Dampak ekonomi tidak langsung yang signifikan Aspek: Praktik Pengadaan G4 – EC 9 Perbandingan pembelian dari pemasok local di lokasi operasional yang signifikan INDIKATOR KINERJA BIDANG LINGKUNGAN Aspek: Bahan G4 – EN 1 Bahan yang digunakan berdasarkan berat atau volume G4 – EN 2 Presentase bahan yang digunakan yang merupakan bahan input daur ulang Aspek: Energi G4 – EN 3 Konsumsi energy dalam organisasi G4 – EN 4 Konsumsi energy di luar orgnisasi G4 – EN 5 Intensitas energy G4 – EN 6 Pengurangan konsumsi energy G4 – EN 7 Pengurangan energy pada produk jasa Aspek: Air G4 – EN 8 Total pengambilan air berdasarkan sumber G4 – EN 9 Sumber air yang secara signifikan dipengaruhi oleh pengambilan air


Lanjutan Lampiran Index Pengungkapan CSR GRI 4.0 Item G4 – EN 10 Presentase dari total volume air yang didaur ulang dan digunakan Aspek: Keanekaragaman Hayati G4 – EN 11 Lokasi lokasi operasional yang dimiliki, disewa, dikelola di dalam, atau yang berdekatan dengan, kawasan lindung dan kawasan dengan nilai keanekaragaman hayati tinggidi luar kawasan lindung G4 – EN 12 Uraian dampak signifikan kegiatan, produk, dan jasa terhadap keanekaragaman hayati di kawasan lindung dan kawasan dengan nilai keanekaragaman hayati tinggi diluar kawasan lindung G4 – EN 13 Habitat yang dilindungi dan dipulihkan G4 – EN 14 Jumlah total spsies dalam iucn red list dan spesies dalam daftar spesies yang dilindungi nasional dengan habitat ditempat yang dipengaruhi operasional berdasarkan tingkat resiko kepunahan Aspek:Emisi G4 – EN 15 Emisi gas rumah kaca (GRK) langsung G4 – EN 16 Emisi gas rumah kaca (GRK) tidak langsung G4 – EN 17 Emisi gas rumah kaca (GRK) tidak langsung lainnya G4 – EN 18 Intensitas emisi gas rumah kaca (GRK) G4 – EN 19 Pengurangan emisi gas rumah kaca (GRK) G4 – EN 20 Emisi bahan perusak ozon (BPO) G4 – EN 21 NO, SO, dan emisi udara signifikan lainnya Aspek: Efluen dan Limbah G4 – EN 22 Total air yang dibuang berdasarkan kualitas dan tujuan G4 – EN 23 Bobot total limbah berdasarkan jenis dan metode pembuangan G4 – EN 24 Jumlah dan volume total tumpahan signifikan G4 – EN 25 Bobot timbah yang dianggap berbahaya menurut ketentuan konversi bazel yang diangkut, diimpor, diekspor, atau diolah, dan presentase limbah yang diangkut untuk pengiriman internasional G4 – EN 26 Identitas, ukuran, status lindung, dan nilai keanekaragaman hayati dari badan air dan habitat terkait yang secara signifikan terkena dampak dari air buangan dan limpasan dari organisasi Aspek: Produk dan Jasa G4 – EN 27 Tingkat mitigasi dampak terhadap dampak lingkungan produk dan jasa G4 – EN 28 Presentase produk yang terjual dan kemasan yang direklamasi menurut kategori


Lanjutan Lampiran Index Pengungkapan CSR GRI 4.0 Item Aspek: Kepatuhan G4 – EN 29 Nilai moneter denda signifikan dan jumah total sanksi non – moneter karena ketidakpatuhan terhadap undang – undang dan peraturan lingkungan Aspek: Trasportasi G4 – EN 30 Dampak lingkungan signifikan dari pengangkutan produk dan barang lain serta bahan untuk operasional organisasi, dan pengangkutan tenaga kerja Aspek: Lain – Lain G4 – EN 31 Total pengeluaran dan investasi perlindungan lingkungan berdasarkan jenis Aspek: Assesmen Pemasok atas Lingkungan G4 – EN 32 Presentase pemasok baru menggunakan kriteria lingkungan G4 – EN33 Dampak lingkungan negatif signifikan aktual dan potensial dalam rantai pasokan dan tindakan yang diambil Aspek: Mekanisme Pengaduan Masalah Lingkungan G4 – EN 34 Jumlah pengaduan tentang dampak lingkungan yang diajukan, ditandatangani, dan diselesaikan memalui mekanisme pengaduan resmi PRAKTIK KETENAGAKERJAAN DAN KENYAMANAN BEKERJA Kepegawaian G4 – LA 1 Jumlah total dan tingkat perekrutan karyawan baru dan turnover karyawan menurut kelompok umur, gender, dan wilayah G4 – LA 2 Tunjangan yang diberikan bagi karyawan sementara atau paruh waktu, berdasarkan lokasi operasi yang signifikan G4 – LA 3 Tingkat kembali bekerja dan tingkat retensi setelah cuti melahirkan, menurut gender Aspek: Hubungan Industrial G4 – LA 4 Jangka waktu minimum pemberitahuaanmengenai perubahan operasional, termasuk apakah hal tersebut tercantum dalam perjanjian bersama Aspek: Kesehatan dan Keselamatan Kerja G4 – LA 5 Presentase total tenaga kerja yang diwakili dalam komite bersama formal manajeman-pekerja yeng menbantu mengawasi dan memberikan saran program kesehatan dan keselamatan kerja G4 – LA 6 Jenis dan tingkat cedera, penyakit akibat kerja, hari hilang dan kemangkiran, serta jumlah total kematian akibat kerja, menurut daerah dan gender G4 – LA 7 Pekerja yang sering terkena atau berisiko tinggi terkena penyakit terkait dengan pekerjaan mereka


Lanjutan Lampiran Index Pengungkapan CSR GRI 4.0 Item G4 – LA 8 Topik kesehatan dan keselamatan yang tercangkup dalam perjanjian formal dengan serikat pekerja Aspek: Pelatihan dan Pendidikan G4 – LA 9 Jam pelatihan rata – rata pertahun per karyawan menurut gender, dan menurut kategori karyawan G4 – LA 10 Program untuk manajeman keterampilan dan pembelajaran seumur hidup yang mendukung keberlanjutan kerja karyawan dan membantu mereka mengelola purna bakti G4 – LA 11 Presentase karyawan yang menerima riviu kinerja dan pengembangan karir secara regular, menurut gender dan kategori karyawan Aspek: Keberagaman dan Kesetaraan Peluang G4 – LA 12 Komposisi badan tata kelola dan pengembangan karyawan per kategori karyawan menurut gender, kelompok usia, keanggotaan kelompok minoritas, dan indicator keberagaman lainnya Aspek: Kesetaraan Remunerasi Perempuan dan laki – laki G4 – LA 13 Rasio gaji pokok dan remunerasi bagi perempuan terhadap laki – laki menurut kategori karyawan, berdasarkan lokasi operasional yang signifikan Aspek: Asesmen Pemesok atas Praktik Ketenagakerjaan G4 – LA 14 Presentase penepisan baru menggunaka kriteria peraktik ketenagakerjaan G4 – LA 15 Dampak negatif aktual dan potensial yang signifikan terhadap praktik ketenagakerjaan dalam rantai pasokan dan tindakan yang diambil Aspek: Mekanisme Pengaduan Masalah Ketenagakerjaan G4 – LA 16 Jumlah pengaduan tentang parektik ketenagakerjaan yang dianjurkan, ditangani, dan diselesaikan melalui makanisme pengaduan resmi INDIKATOR HAK ASASI MANUSIA Aspek: Investasi G4 – HR 1 Jumlah total dan presentase perjanjian dan kontrak investasi yang signifikan yang menyertakan klausul terkait hak asasi manusia atau penapisan berdasarkan hak asasi manusia G4 – HR 2 Jumlah waktu pelatihan karyawan tentang kebijakan atau prosedur hak asai manusia yang relevan dengan operasi, termasuk presentase karyawan yang dilatih Aspek: Non-diskriminasi G4 – HR 3 Jomlah total insiden diskriminasi dan tindana yang diambil


Lanjutan Lampiran Index Pengungkapan CSR GRI 4.0 Item Aspek: Kebebasan Berserikat dan Perjanjian Kerja Bersama G4 – HR 4 Operasi dan pemasok teridentifikasi yang mungkin melanggar atau beresiko tinggi melanggar hak untuk melaksanakan kebebasan berserikat dan perjanjian kerja bersama, dan tindakan yang diambil untuk mendukung hak – hak tersebut Aspek: Pekerja Anak G4 – HR 5 Operasi dan pemasok yang diidentifikasikan beresiko tinggi melakukan eksploitasi pekerja anak dan tindakan yang diambil untuk berkontribusi dalam penghapusan pekerja anak yang efektif Aspek: Pekerja Paksa atau Wajib Kerja G4 – HR 6 Operasi dan pemasok yang diidentifikasikan beresiko tinggi melakukan eksploitasi pekerja anak dan tindakan yang diambil untuk berkontribusi dalam penghapusan segala bentuk pekerja paksa atau wajib kerja Aspek: Praktik Pengamanan G4 – HR 7 Presentase petugas pengamanan yang dilatih dalam kebijakan atau prosedur hak asasi manusia di organisasi yang relevan dengan operasi Aspek: Hak Adat G4 – HR 8 Jumlah total insiden pelanggran yang melibatkan hak – hak masyarakat adat dan tindakan yang diambil Aspek: Asesmen G4 – HR 9 Jumlah total dan presentase operasi yang telah melakukan riviu atau asesmen dampak hak asasi manusia Aspek: Asesmen Pemasok atas Hak Asasi Manusia G4 – HR 10 Presentase penapisan pemasok baru menggunakan kriteria hak asasi manusia G4 – HR 11 Dampak negative actual dan potensial yang signifikan terhadap hak asasi manusia dalam rantai pasokan dan tindakan yang diambil Aspek: Mekanisme Pengaduan Masalah Hak Asasi Manusia G4 – HR 12 Jumlah pengaduan tentang dampak terhadap hak asasi manusia yang diajukan, ditangani, dan diselesaikan melalui mekanisme pengaduan formal INDIKATOR MASYARAKAT Aspek: Masyarakat Lokal G4 – SO 1 Presentase operasi dengan melibatkan masyarakat local, asesmen dampak, dan program pengembangan yang diterapkan


Lanjutan Lampiran Index Pengungkapan CSR GRI 4.0 Item G4 – SO 2 Operasi dengan dampak negative actual dan potensial yang signifikan terhadap masyarakat lokal Aspek: Anti-korupsi G4 – SO 3 Jumlah total dan presentase operasi yang dinilai terhadap risiko terkait dengan korupsi dan risiko signfikan yang teridentifikasi G4 – SO 4 Komunikasi dan pelatihan mengenai kebijakan dan prosedur antikorupsi G4 – SO 5 Insiden korupsi yang terbukti dan tindakan yang diambil Aspek: Kebijakan Publik G4 – SO 6 Nillai total kontribusi politik berdasarkan Negara dan penerimaan manfaat Aspek: Anti Persaingan G4 – SO 7 Jumlah total tindakan hokum terkait anti persaingan, anti-trust, serta praktik monopoli dan hasilnya Aspek: Kepatuhan G4 – SO 8 Nilai monrter denda yang signifikan dan jumlah total sanksi nonmoneter atas ketidakpatuhan terhadap undang – undang dan peraturan Aspek: Asesmen Pemasok atas Dampak pada Masyarakat G4 – SO 9 Presentase penapisan pemasok baru menggunakan kriteria dampak terhadap masyarakat G4 – SO 10 Dampak negatif aktual dan potensial yang signifikan terhadap masyarakat dalam rantai pasokan dan tindakan yang diambil Aspek: Mekanisme Pengaduan Dampak terhadap Masyarakat G4 – SO 11 Jumlah pengaduan tentang dampak terhadap masyarakat yang diajukan, ditangani, dan diselesaikan melalui mekanisme pengaduan resmi INDIKATOR TANGGUNG JAWAB ATAS PRODUK Aspek: Kesehatan dan Keselamatan Pelanggan G4 – PR 1 Presentase kategori produk dan jasa yang signifikan yang dampaknya terhadap kesehatan dan keselamatan yang dinilai untuk peningkatan G4 – PR 2 Total jumlah insiden ketidakpatuhan terhadap peraturan dank ode sukarela terkait dampak kesehatan dan keselamatan dari produk dan jasa sepanjang daur ulang hidup, menurut jenis hasil Aspek: Pelabelan dan Jasa G4 – PR 3 Jenis informasi produk dan jasa, serta presentase organisasi terkait dengan informasi dan pelabelan produk dan jasa kategori produk dan jasa yang signifikan harus mengikuti persyaratan informasi sejenis


Lanjutan Lampiran Index Pengungkapan CSR GRI 4.0 Item G4 – PR 4

Jumlah total insiden ketidakpatuhan dan koda sukarela terkait dengan informasi dan pelabelan produk dan jasa, menurut jenis hasil G4 – PR 5 HASIL SURVAI UNTUK MENGUKUR KEPUASAN PELANGGAN Aspek: Komunikasi Pemasaran G4 – PR 6 Penjualan produk yang dilarang atau disengketakan G4 – PR 7 Jumlah total insiden ketidakpatuhan terhadap peraturan dan koda sukarela tentang komunikasi pemasaran, termasuk iklan, promosi, dan sponsor, menurut jenis hasil Aspek: Privasi Pelanggan G4 – PR 8 Jumlah total keluhan yang terbukti terkait dengan pelanggaran privasi pelanggan dan hilangnya data pelanggan Aspek: Kepatuhan G4 – PR 9 Nilai moneter denda yang signifikan atas ketidakpatuhan terhadap undang – undang dan peraturan terkait penyediaan dan penggunaan produk dan jasa

SKRIPSI. Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi

Recommend Documents