Resultaten eerste kwartaal 2011

PERSBERICHT   

 

Resultaten eerste kwartaal 2011   

► Aanhoudende solide operationele prestaties in het particuliere en zakelijke segment;  ► Sterke groei van de vrije kasstroom met 38% in het eerste kwartaal van 2011;  ► Voorgestelde buitengewone uitkering van €4,50 per aandeel goedgekeurd op de jaarlijkse  algemene vergadering van 27 april 2011.      De bijgevoegde informatie is gereglementeerde informatie zoals gedefinieerd in het Koninklijk Besluit van 14 november 2007   met betrekking tot de plichten van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de handel op een gereglementeerde markt. 

  Mechelen, 3 mei 2011 – Telenet Group Holding NV ('Telenet' of de 'Vennootschap') (Euronext Brussel: TNET) maakt  zijn  niet‐geauditeerde  geconsolideerde  resultaten  over  de  periode  van  drie  maanden  eindigend  op  31  maart  2011  bekend.  De  resultaten  zijn  conform  de  door  de  Europese  Unie  goedgekeurde  International  Financial  Reporting  Standards ('EU GAAP').    BELANGRIJKSTE PUNTEN IN EEN NOTENDOP     Bedrijfsopbrengsten  van  €331,6  miljoen,  een  stijging  van  5%  j‐o‐j,  wat  de  impact  van  de  verandering  in  de  financiële verslaggeving voor bepaalde marketingnummers en –sms weerspiegelt ‐ zie Belangrijke wijziging in  de financiële verslaggeving onder §1 en 'Bedrijfsopbrengsten' onder §2.1;  (1)  Adjusted EBITDA  steeg met 7% j‐o‐j tot €174,2 miljoen, de marge steeg met 1 procentpunt j‐o‐j tot 52,5%;   De nettowinst steeg met 222% j‐o‐j tot €42,8 miljoen, inclusief een winst op derivaten van €37,0 miljoen;  (2)  De  toe  te  rekenen  bedrijfsinvesteringen   stegen  met  6%  j‐o‐j  tot  €56,7  miljoen,  waarbij  hogere  bedrijfs‐ investeringen  in  verband  met  de  migratie  naar  Fibernet  gecompenseerd  werden  door  lagere  bedrijfs‐ investeringen in verband met de verhuur van settopboxen en de fasering;  (3)  De vrije kasstroom  steeg met 38% j‐o‐j tot €86,5 miljoen, of 26% van de bedrijfsopbrengsten;   Sterke  operationele  en  financiële  prestaties  van  onze  B2B‐divisie,  ondersteund  door  een  groeiende  vraag  naar onze betrouwbare en toonaangevende Fibernet‐producten, speciaal voor bedrijven;   De  vooruitzichten  voor  het  volledige  jaar  2011  werden  bijgesteld  om  de  verandering  in  de  erkenning  van  marketingnummers en –sms te weerspiegelen vanaf begin 2011 als gevolg van een gewijzigde wetgeving;   Op de jaarlijkse algemene vergadering van 27 april 2011 werd de voorgestelde buitengewone uitkering aan  aandeelhouders van €4,50 per aandeel goedgekeurd. De uitkering is uiterlijk begin augustus 2011 gepland.    Voor de drie maanden beëindigd op

maart 2011

maart 2010

% Verschil

331,6 316,9 86,5 84,3 42,8 13,3                                                                                      0,38                           0,12                           0,37                           0,12

5% 3% 222%

FINANCIËLE KERNCIJFERS (in € miljoen, uitgezonderd bedragen per aandeel) Bedri jfs opbrengs ten Bedri jfs wi ns t Nettowi ns t  Gewone wi ns t per a andeel Verwa terde wi ns t per a andeel (1)

Adjus ted EBITDA  Adjus ted EBITDA ma rge % (2)

Toe te rekenen Bedri jfs i nves teri ngen  Bedri jfs i nves teri ngen al s  % va n de bedri jfs opbrengs ten Vri je kas s troom 

(3)

217% 208%

174,2 52,5%

163,1 51,5%

7%

56,7 17%

53,3 17%

6%

86,5

62,9

38%

OPERATIONELE KERNCIJFERS (Geleverde diensten) Totaa l  ka bel tel evi s i e    Anal oge kabel tel evi s i e    Di gi ta l e ka bel tel evi s i e (Tel enet Di gi tal  TV + INDI) Breedba ndi nternet Va s te tel efoni e Mobi el e tel efoni e Tri pl e‐pl a ykl anten Di ens ten per kl a ntenrel a ti e 

(4)

ARPU per kl a ntenrel ati e (€ / ma a nd) 

(4) (5)

                 2.253.700                     966.900                  1.286.800                  1.249.200                     830.500                     210.600                                                734.700

                 2.318.000                  1.252.900                  1.065.100                  1.149.600                     763.000                     151.600                                                 673.000

‐3% ‐23% 21% 9% 9% 39%

                         1,92

                         1,83

5%

                         40,6

                         37,7

8%

9%

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

(1)

(2)

(3)

(4) (5)

EBITDA wordt gedefinieerd als winst vóór netto financiële kosten, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen. Adjusted  EBITDA  wordt  gedefinieerd  als  EBITDA  exclusief  vergoedingen  op  basis  van  aandelen  en  herstructureringslasten,  en  exclusief  operationele  kosten  of  opbrengsten  betreffende  succesvolle  of  onsuccesvolle  overnames  of  desinvesteringen.  Operationele  kosten of opbrengsten betreffende overnames of desinvesteringen omvatten (i) winst en verliezen op de verkoop van activa met  lange  levensduur  en  (ii)  due  diligence,  juridische,  advies‐  en  andere  kosten  aan  derden  betreffende  de  inspanningen  van  de  Vennootschap  om  een  controlebelang  in  ondernemingen  te  verwerven  of  te  verkopen.  Adjusted  EBITDA  is  een  bijkomende  parameter  gebruikt  door  het  management  om  het  onderliggende  resultaat  van  de  Vennootschap  aan  te  tonen  en  zou  niet  beschouwd mogen worden als een vervanging van de andere parameters in overeenstemming met IFRS om het resultaat van de  Vennootschap te beoordelen, maar zou echter moeten gehanteerd worden samen met de dichtst vergelijkbare IFRS parameter.  Een vergelijking tussen deze parameter en de dichtst vergelijkbare IFRS parameter is terug te vinden in Tabel 1 op pagina 11.   De  toe  te  rekenen  bedrijfsinvesteringen  worden  omschreven  als  toevoegingen  aan  terreinen,  uitrusting  en  immateriële  vaste  activa, inclusief toevoegingen van financiële leases, zoals op basis van het toe te rekenen bedrag geboekt in de geconsolideerde  balans van de Vennootschap.  Vrije  kasstroom  wordt  gedefinieerd  als  de  netto  kasmiddelen  afkomstig  uit  continue  bedrijfsactiviteiten  minus  de  bedrijfsinvesteringen  van  de  continue  activiteiten  van  de  Vennootschap,  elk  zoals  gerapporteerd  in  het  geconsolideerd  kasstroomoverzicht.  Vrije  kasstroom  is  een  bijkomende  parameter  gebruikt  door  het  management  om  de  schuldaflossings‐  en  financieringscapaciteit  van  de  Vennootschap  aan  te  tonen  en  zou  niet  beschouwd  mogen  worden  als  een  vervanging  van  de  andere parameters in overeenstemming met IFRS om het resultaat van de Vennootschap te beoordelen, maar zou echter moeten  gehanteerd worden samen met de dichtst vergelijkbare IFRS parameter.  Klantenrelaties  is  gelijk  aan  de  som  van  de  abonnees  binnen  het  Gecombineerde  Netwerk  op  basispakketten  voor  analoge  en  digitale kabeltelevisie.   De  gemiddelde  maandelijkse  opbrengsten  (ARPU;  average  monthly  revenue)  per  klantenrelatie  worden  als  volgt  berekend:  Gemiddelde totale maandelijkse terugkerende inkomsten (inclusief inkomsten uit carriage fees en uitgezonderd interconnectie‐ inkomsten,  installatiekosten  en  inkomsten  uit  mobiele  telefonie  en  de  verkoop  van  settopboxen)  voor  de  bedoelde  periode,  gedeeld door het gemiddelde aantal klantenrelaties aan het begin en aan het einde van die periode.  

  Conference  call –  Telenet zal op 4 mei 2011 om 15:00 uur MET een conference call houden voor institutionele beleggers en analisten. De  inbelgegevens en webcastkoppelingen vindt u op http://investors.telenet.be     Contactgegevens  Investor Relations &   Corporate Communication:  Investor Relations:    Press & Media Relations: 

Vincent Bruyneel – [email protected] – Telefoon: +32 15 335 696  Rob Goyens – [email protected] – Telefoon: +32 15 333 054  Stefan Coenjaerts – [email protected] – Telefoon: +32 15 335 006 

  Over  Telenet  –  Telenet  is  een  toonaangevende  aanbieder  van  media‐  en  telecommunicatiediensten.  Zijn  activiteiten  bestaan  uit  het  aanbieden  van  kabel‐tv, breedbandinternet, vaste telefonie en mobiele telefonie, hoofdzakelijk aan particuliere klanten in Vlaanderen en Brussel. Daarnaast biedt  Telenet  onder  de  merknaam  Telenet  Solutions  diensten  aan  zakelijke  klanten  in  heel  België.  Telenet  is  genoteerd  op  Euronext  Brussel  onder  het  symbool TNET en maakt deel uit van de BEL20‐beursindex.    Meer  informatie  –  Meer  informatie  over  Telenet  en  zijn  producten  vindt  u  op  onze  website  http://www.telenet.be.  Nadere  informatie  over  de  operationele  en  financiële  gegevens  in  dit  document  kan  worden  gedownload  in  het  deel  van  onze  website  dat  bedoeld  is  voor  beleggers.  Ons  geconsolideerde  jaarverslag  van  2010  en  onze  niet‐geauditeerde  verkorte  geconsolideerde  financiële  staten  en  presentaties  in  verband  met  de  financiële  resultaten  over  de  eerste  drie  maanden  van  2011  zijn  beschikbaar  in  het  deel  van  onze  website  dat  bedoeld  is  voor  beleggers  (http://investors.telenet.be).    Safe  Harbor  Statement  van  de  Amerikaanse  Private  Securities  Litigation  Reform  Act  van  1995  –  Verschillende  verklaringen  in  dit  document  zijn  "forward‐looking statements" (toekomstgerichte verklaringen) zoals die term is gedefinieerd in de Amerikaanse Private Securities Litigation Reform  Act  van  1995.  Deze  toekomstgerichte  verklaringen  met  betrekking  tot  onze  financiële  en  operationele  vooruitzichten,  ons  dividendbeleid  en  onze  groeiverwachtingen  zijn  te  herkennen  aan  het  gebruik  van  woorden  als  "denkt",  "voorziet",  "zou  moeten",  "is  voornemens",  "plant",  "zal",  "verwacht",  "schat",  "raamt",  "positie",  "strategie",  en  soortgelijke  uitdrukkingen,  en  omvatten  bekende  en  onbekende  risico's,  onzekerheden  en  andere factoren die ertoe kunnen leiden dat onze werkelijke resultaten, prestaties, verwezenlijkingen of sectorresultaten wezenlijk verschillen van  die  welke  in  deze  toekomstgerichte  verklaringen  expliciet  of  impliciet  worden  verwacht,  geraamd,  voorspeld,  geschat  of  gebudgetteerd.  Deze  factoren  zijn  onder  meer:  mogelijke  ongunstige  ontwikkelingen  met  betrekking  tot  onze  liquiditeit  of  bedrijfsresultaten;  mogelijke  ongunstige  ontwikkelingen  op  het  gebied  van  de  concurrentie,  economie  of  regelgeving;  onze  aanzienlijke  schuldaflossingen  en  andere  contractuele  verplichtingen;  ons  vermogen  om  ons  businessplan  te  financieren  en  uit  te  voeren;  ons  vermogen  om  voldoende  liquiditeit  te  genereren  voor de  aflossing  van  onze  schulden;  rente‐  en  wisselkoersschommelingen;  de  impact  van  nieuwe  zakelijke  opportuniteiten  die  aanzienlijke  voorafgaande  investeringen vereisen; ons vermogen om klanten aan te trekken en te behouden en om onze globale marktpenetratie te vergroten; ons vermogen  om met andere bedrijven in de communicatie‐ en contentdistributiesector te concurreren; ons vermogen om contracten te behouden die essentieel  zijn voor onze activiteiten; ons vermogen om een adequaat antwoord te bieden op technologische ontwikkelingen; ons vermogen om een back‐up te  ontwikkelen  en  te  onderhouden  van  onze  kritieke  systemen;  ons  vermogen  om  door  te  gaan  met  het  ontwerpen  van  netwerken,  plaatsen  van  installaties, verkrijgen en behouden van de vereiste vergunningen of goedkeuringen van de overheid, en het financieren van bouw en ontwikkeling,  op  een  tijdige  manier,  tegen  een  redelijke  kostprijs  en  onder  bevredigende  voorwaarden;  ons  vermogen  om  een  impact  te  hebben  of  een  doeltreffend antwoord te bieden op nieuwe of gewijzigde wet‐ of regelgeving, ons vermogen om waardetoevoegende investeringen te maken, en  ons  vermogen  om  de  uitkeringen  aan  de  aandeelhouders  in  de  toekomst  aan  te  houden  of  op  te  trekken.  We  verbinden  ons  er  niet  toe  om  de  toekomstgerichte verklaringen in dit document te actualiseren teneinde de werkelijke resultaten, wijzigingen in veronderstellingen of veranderingen  in factoren die deze verklaringen beïnvloeden te weerspiegelen.    Financiële informatie – De geconsolideerde jaarrekening van Telenet Group Holding per en voor het boekjaar eindigend op 31 december 2010 werd  opgesteld  in  overeenstemming  met  de  International  Financial  Reporting  Standards  zoals  goedgekeurd  door  de  Europese  Unie  (EU  GAAP),  tenzij  anders vermeld, en kan sinds 1 april 2011 op onze website worden geraadpleegd.    Niet‐GAAP‐maatstaven  –  "Adjusted  EBITDA"  en  "Vrije  kasstroom"  zijn  niet‐GAAP‐maatstaven  zoals  bedoeld  in  Regulation  G  van  de  Amerikaanse  Securities and Exchange Commission.  Voor aanverwante definities en aansluitingen verwijzen we naar het deel Investor Relations op de website van  Liberty Global, Inc. (http://www.lgi.com). Liberty Global, Inc. is onze controlerende aandeelhouder. 

  Dit document werd vrijgegeven op 3 mei 2011 om 17.45 uur MET.   

 

2

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

 

  In een reactie op de resultaten zei Duco Sickinghe, Chief Executive Officer van Telenet:     "We  zijn  blij  met  de  huidige  dynamiek  in  zowel  ons  particuliere  als  zakelijke  segment,  die  geleid  heeft  tot  solide  operationele  resultaten  en  een  verdere  toename  van  onze  winstgevendheid  en  vrije  kasstroom.  Het  eerste  kwartaal  van  2011  werd  gekenmerkt  door  een  aanhoudend  sterke  vraag  naar  al  onze  belangrijke  producten,  waaronder  breedbandinternet,  vaste  telefonie,  mobiele  telefonie  en  digitale  tv.  Na  de  recente  lancering  van  onze  nieuwe  Fibernet‐Shakes  abonneerde  een  groeiend  aantal  klanten  zich  op  één  van  onze  bundelaanbiedingen  voor  drie  producten.  Deze  aanbiedingen  combineren  de  beste  producten  die  in  ons  verkoopgebied  beschikbaar  zijn  in  één  bundel  tegen  een  aantrekkelijke  prijs  en  met  een  gerichte  klantenservice. Aan het eind van het eerste kwartaal was 60% van ons klantenbestand geabonneerd op twee  of meer dan twee producten. Dit impliceert  dat er nog veel groei mogelijk is door de overige 40% te laten  overschakelen op een productbundel. Onze gemiddelde opbrengst per klantenrelatie steeg dit kwartaal tot  €40,6  per  maand,  en  de  kaap  van  twee  diensten  per  klantenrelatie  komt  meer  en  meer  in  zicht.  Onze  resultaten  in  het  zakelijke  segment  blijven  met  solide  dubbele  cijfers  groeien,  dankzij  het  grote  succes  van  onze  recent  gelanceerde  Fibernet‐producten  voor  bedrijven  en  de  toenemende  vraag  naar  geïntegreerde  connectiviteitsoplossingen.    Dankzij de aanhoudende positieve trends in onze operationele activiteiten stegen de bedrijfsopbrengsten in  het eerste kwartaal met 5% tot €332 miljoen, al werd deze groei negatief beïnvloed door de manier waarop  we  bepaalde  opbrengsten  opnemen  en  de  fasering  van  bedrijfsopbrengsten.  Deze  veranderingen  hadden  geen invloed op onze Adjusted EBITDA. Wij zijn blij te kunnen melden dat onze operationele winstgevendheid  voortdurend  verbetert.  Onze  Adjusted  EBITDA  steeg  met  7%  tot  €174  miljoen,  wat  zich  vertaalde  in  een  marge van 52,5%. Deze marge lag 1 procentpunt hoger dan vorig jaar, ondanks een groter aandeel van onze  mobiele activiteiten met lagere marges. De toe te rekenen bedrijfsinvesteringen bedroegen €57 miljoen, of  17% van de bedrijfsopbrengsten. Dankzij onze groeiende winstgevendheid schoot onze vrije kasstroom in het  eerste  kwartaal  van  2011  met  38%  omhoog  tot  €87  miljoen,  wat  neerkomt  op  26%  van  de  bedrijfsopbrengsten.     De vraag van zowel nieuwe als bestaande breedbandklanten naar Fibernet (onze nieuwe op EuroDocsis 3.0  gebaseerde  internetproducten)  stelt  ons  zeer  tevreden.  Onze  Fibernet‐breedbandproducten  werden  in  januari van dit jaar gelanceerd en laten onze klanten downloaden met een snelheid van minimaal 40 Mbps  en  maximaal  100  Mbps.  Deze  producten  zijn  het  antwoord  op  de  groeiende  vraag  van  de  klant  naar  een  steeds snellere breedbandverbinding.    We zijn verheugd dat we ons smartphone‐aanbod in de loop van de volgende weken mogen uitbreiden met  de iPhone4 van Apple. Dit wordt een belangrijke stap in de positionering van Telenet als aanbieder van vaste  en  mobiele  spraak‐  en  datacommunicatieoplossingen.  Ons  uitgebreide  WiFi‐netwerk,  zowel  in  particuliere  woningen als op veel openbare plaatsen, zal een maximaal en ongelimiteerd gebruik van de geavanceerde  functies en toepassingen van de iPhone4 mogelijk maken.    We zijn blij onze vooruitzichten voor het volledige jaar 2011 te kunnen herbevestigen. De vooruitzichten zijn  wel  aangepast  om  de  opgelegde  wijziging  in  de  manier  waarop  we  bepaalde  opbrengsten  opnemen  te  weerspiegelen.  Tegelijkertijd  zijn  wij  van  mening  dat  onze  Adjusted  EBITDA‐marge  zal  uitkomen  op  ten  minste  hetzelfde  niveau  als  vorig  jaar.  De  veelbelovende  trends  in  de  verkoop  van  onze  nieuw  gepositioneerde  Fibernet‐producten,  het  succes  van  onze  B2B‐activiteiten  en  de  aanhoudende  overschakeling  van  klanten  van  analoge  naar  digitale  tv,  gecombineerd  met  een  sterke  focus  op  klantenservice, leggen de basis voor groei in 2011 en daarna.    Voor  2011  heeft  de  algemene  vergadering  van  aandeelhouders  de  buitengewone  uitkering  aan  aandeelhouders  van  €4,50  per  aandeel  goedgekeurd.  Deze  uitkering  zal  uiterlijk  begin  augustus  worden  betaald.  De  combinatie  van  aanhoudende  groei  en  aantrekkelijke,  periodieke  uitkeringen  aan  aandeelhouders zal ook in de toekomst resulteren in een attractieve aandeelhouderswaarde."     

3

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

 

1 

Belangrijkste operationele ontwikkelingen 

  BELANGRIJKE WIJZIGING IN DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING    Facturering van marketingnummers en ‐sms: Met ingang van 1 januari 2011 heeft Telenet zijn model voor financiële  inning  van  bepaalde  marketingnummers  en  ‐sms  aangepast  na  een  wijziging  in  de  Belgische  wetgeving.  In  deze  wetgeving is bepaald dat de operator niet langer wettelijk verantwoordelijk is voor de inning van deze diensten, en  daarom  voortaan  alleen  zal  optreden  namens  de  externe  contentaanbieders.  Bijgevolg  worden  de  kosten  die  verbonden  zijn  aan  deze  marketingnummers  en  ‐sms  nu  verrekend  met  de  opbrengsten.  Als  we  het  nieuwe  model  voor  financiële  inning  retroactief  toepasten  alsof  het  op  1  januari  2010  werd  ingevoerd,  lagen  onze  bedrijfsopbrengsten  in  het  eerste  kwartaal  en  in  het  volledige  jaar  2010  respectievelijk  circa  €2,0  miljoen  en  €8,0  miljoen lager. Deze wijziging in de financiële verslaggeving heeft geen invloed op onze Adjusted EBITDA. 

   

1.1 

Productbundels 

  OVERZICHT EN PRODUCTBUNDELS    In het eerste kwartaal van 2011 hebben we onze beproefde productbundelingsstrategie voortgezet, wat geleid heeft  tot  een  verdere  groei  van  de  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie.  We  blijven  gefocust  op  het  aanbieden  van  toonaangevende en betrouwbare diensten op het gebied van breedbandinternet, vaste telefonie en digitale tv in de  vorm van aantrekkelijk geprijsde bundels. Tegelijkertijd trachten we bestaande klanten ervan te overtuigen om over  te stappen naar producten in het hogere segment. Dit verhoogt niet het totaal aantal diensten die wij rapporteren,  maar  heeft  wel  een  gunstig  effect  op  de  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie  en  dus  ook  op  onze  bedrijfsopbrengsten.    In het eerste kwartaal van 2011 kregen we er netto 88.600 klanten bij voor onze kernproducten voor particulieren:  Telenet  Digital  TV,  breedbandinternet  en  vaste  telefonie.  Het  totaal  aantal  abonnees  op  het  einde  van  het  eerste  kwartaal van 2011 werd beïnvloed door een eenmalige opschoning van inactieve opbrengstengenererende eenheden.  Deze  opschoning  beïnvloedde  elk  van  de  drie  bovengenoemde  producten  en  had  een  totale  impact  van  3.900  opbrengstengenererende  eenheden  in  het  kwartaal.  Verder  was  de  globale  marktomgeving  over  het  algemeen  minder dynamisch dan in het vierde kwartaal van vorig jaar, toen we er netto in totaal 123.800 abonnees bijkregen.  Op 31 maart 2011 bereikte het totaal aantal diensten 4.333.400, een stijging met 2% ten opzichte van de 4.230.600  diensten op 31 maart 2010 (in beide gevallen exclusief mobiele telefonie).    Het succes van onze productbundelingsstrategie kan ook worden gemeten aan het aantal diensten per klantenrelatie.  Op 31 maart 2011 was elke klant geabonneerd op gemiddeld 1,92 diensten, wat 5% meer is dan op 31 maart 2010  toen  het  aantal  diensten  per  klantenrelatie  op  1,83  stond.  Het  aandeel  van  klanten  met  een  abonnement  op  een  productbundel  binnen  ons  actieve  verkoopgebied  bleef  dus  stijgen.  Op  31  maart  2011  was  60%  van  onze  klanten  geabonneerd op twee of meer producten, tegenover 53% eind maart 2010. In het eerste kwartaal van 2011 steeg het  aantal  klanten  met  een  abonnement  op  drie  producten  met  9%  j‐o‐j  tot  33%  van  ons  totale  klantenbestand  (of  734.700 klanten) per 31 maart 2011.    Aangezien  40%  van  onze  klanten  op  slechts  één  product  geabonneerd  is,  zien  we  nog  steeds  mooie  groeiopportuniteiten door die klanten warm te maken voor onze aantrekkelijke productbundels. Tegelijkertijd zullen  we ons richten op de overschakeling van de overgrote meerderheid van onze resterende abonnees voor analoge tv  naar  ons  digitale‐tv‐platform.  Verwacht  wordt  dat  deze  twee  aandachtspunten  de  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie zullen verhogen en bijgevolg de groei van onze bedrijfsopbrengsten zullen ondersteunen.    GEMIDDELDE OPBRENGST PER KLANTENRELATIE     Wij beschouwen de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie als één van onze belangrijkste operationele maatstaven,  aangezien  we  streven  naar  een  groter  aandeel  van  het  budget  dat  onze  klanten  spenderen  aan  media‐  en  telecommunicatiediensten. De gemiddelde opbrengst per klantenrelatie groeide met 8% j‐o‐j van €37,7 in het eerste 

4

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

kwartaal van 2010 tot €40,6 in het eerste kwartaal van 2011 ondanks de lagere opbrengsten uit marketingnummers  en  ‐sms.  De  jaar‐op‐jaargroei  van  de  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie  was  1%  hoger  geweest  als  we  de  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie  in  het  eerste  kwartaal  van  2010  hadden  aangepast  voor  het  verlies  aan  opbrengsten uit marketingnummers en ‐sms.    In lijn met vorige kwartalen was de groei van de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie vooral te danken aan een  toenemend  aantal  abonnementen  op  een  productbundel  en  het  grotere  aandeel  van  digitale‐tv‐abonnees  (die  een  hogere  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie  genereren),  en  dus  niet  aan  prijsverhogingen.  Dit  compenseerde  ruimschoots  de  druk  die  we  nog  steeds  voelen  op  de  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie  bij  individuele  producten  als  gevolg  van  het  groeiende  aandeel  van  bundelkortingen  en  andere  prijskortingen,  alsmede  de  concurrentiedruk.  De  terugkerende  opbrengsten  die  worden  gegenereerd  door  het  stijgende  aantal  mobiele‐ telefonieabonnees  met  een  postpaidabonnement,  zijn  niet  mee  opgenomen  in  de  berekening  van  de  gemiddelde  opbrengst per klantenrelatie, zoals hierboven vermeld.     

1.2 

Breedbandinternet 

  Per 31 maart 2011 hadden we 1.249.200 abonnees voor breedbandinternet, een stijging van 9% j‐o‐j. Dit betekent dat  eind  maart  2011  44,2%  van  het  totaal  aantal  huizen  dat  kan  worden  aangesloten  op  ons  tweewegs  HFC‐netwerk  geabonneerd  was  op  één  van  onze  breedbandproducten,  tegenover  41,1%  op  31  maart  2010.  Ons  bewezen  leiderschap wat snelheid betreft, ons aantrekkelijk productaanbod in vergelijking met concurrerende technologieën,  en  onze  voortdurende  focus  op  klantenservice  hebben  ons  in  staat  gesteld  om  het  klantverloop  op  een  niveau  te  houden dat binnen onze sector relatief laag is. In het eerste kwartaal van 2011 bedroeg het op jaarbasis uitgedrukte  klantverloop 7,3%, tegenover 7,2% voor het volledige jaar 2010.    In het eerste kwartaal van 2011 steeg het aantal breedbandabonnees met 24.700, wat wij bestempelen als een solide  prestatie  gezien  de  steeds  meer  verzadigde  markt  en  de  felle  concurrentie.  Het  totaal  aantal  breedbandinternetklanten  per  31  maart  2011  werd  beïnvloed  door  het  eenmalige  effect  van  de  opschoning  van  de  database met ongeveer 2.100 opbrengstengenererende eenheden. We zijn bijzonder blij met de sterke groei van onze  breedbanddiensten  in  de  zakelijke  markt.  Het  aantal  bedrijven  met  een  abonnement  op  breedbanddiensten  steeg   met  2.800  in  het  eerste  kwartaal  van  2011,  wat  de  sterkste  kwartaalgroei  is  tot  nu  toe.  De  beschikbaarheid  van  toonaangevende  en  betrouwbare  breedbandoplossingen  zoals  Business  Fibernet  en  Corporate  Fibernet,  beide  ondersteund  door  de  EuroDocsis  3.0‐technologie  die  in  ons  hele  verkoopgebied  is  geïmplementeerd,  ons  unieke  CMTS‐overlaynetwerk voor de B2B‐markt, onze gespecialiseerde bedrijfsondersteuning en de gegarandeerde kwaliteit  van onze dienstverlening hebben onze marktpositie in de B2B‐markt aanzienlijk verbeterd.    Medio  januari  van  dit  jaar  hebben  we  ons  breedbandaanbod  vernieuwd  door  twee  nieuwe  Fibernet‐producten  te  introduceren  die  inspelen  op  de  groeiende  behoefte  aan  krachtige,  supersnelle  breedbandverbindingen,  zodat  de  leden van eenzelfde gezin met meerdere apparaten tegelijk op het internet kunnen. Verder hebben we onze nieuwe  'home  gateway',  inclusief  een  EuroDocis  3.0‐modem,  WiFi‐hub  en  router,  geïntroduceerd  die  fungeert  als  interface  tussen het netwerk en de locatie van de klant. Wij zijn van mening dat we met Fibernet, dat downloadsnelheden van  40  tot  maximaal  100  Mbps  mogelijk  maakt,  goed  gewapend  zijn  voor  de  toekomst.  We  verwachten  dat  de  aanhoudende  overstap  van  bestaande  breedbandklanten  in  het  hogere  segment  naar  Fibernet  en  het  algemene  succes  van  Fibernet  een  positieve  bijdrage  zullen  beginnen  te  leveren  aan  de  gemiddelde  opbrengst  per  breedbandklant later in het jaar.     

1.3 

Telefonie 

  VASTE TELEFONIE    In het eerste kwartaal van 2011 groeide het totale aantal abonnees voor vaste telefonie met 16.100 tot 830.500 op 31  maart 2011 (+9% j‐o‐j). Dit komt overeen met 29,4% van het totaal aantal aansluitbare huizen, tegenover 27,3% op 31  maart  2010.  Wij  vinden  dit  een  mooie  prestatie,  gelet  op  het  feit  dat  de  markt  voor  vaste  telefonie  een  volwassen 

5

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

markt  is  en  dat  steeds  meer  mensen  hun  vaste  lijn  opzeggen  en  alleen  nog  maar  mobiel  bellen.  Het  op  jaarbasis  uitgedrukte klantverloop steeg van een gemiddelde van 6,8% in 2010 tot 7,6% in het eerste kwartaal van 2011.    Het  overgrote  deel  van  onze  verkopen  kwam  nog  steeds  voort  uit  productbundels,  gezien  de  opname  van  aantrekkelijk  geprijsde  vastetariefplannen  in  een  bundel,  waarmee  klanten  tijdens  de  daluren  onbeperkt  kunnen  bellen  naar  vaste  lijnen  in  België  en  de  belangrijkste  Europese  landen.  In  het  eerste  kwartaal  van  2011  ging  onze  gemiddelde opbrengst per vaste‐telefonieklant verder achteruit als gevolg van de lagere terminatietarieven voor de  afwikkeling  van  oproepen  van  een  vaste  lijn  naar  een  mobiel  netwerk.  Dit  had  echter  een  positief  effect  op  onze  nettowinst, aangezien wij meer terminatiekosten betalen dan ontvangen.    MOBIELE TELEFONIE     In  het  eerste  kwartaal  van  2011  rondden  we  de  kaap  van  200.000  actieve  mobiele‐telefonieklanten  met  een  postpaidabonnement. Op 31 maart 2011 hadden we 210.600 actieve klanten voor mobiele telefonie, in vergelijking  met  151.600  eind  maart  2010  (+39%).  De  groei  van  het  klantenbestand  in  het  eerste  kwartaal  (+13.100)  werd  beïnvloed door een opschoning van ongeveer 1.000 inactieve klanten in het kader van de verdere migratie naar ons  Full‐MVNO‐platform (volwaardige mobiele virtuele netwerkoperator).    We  zijn  doorgegaan  met  de  implementatie  van  onze  strategie  voor  mobiele  telefonie,  die  erin  bestaat  mobiele  diensten  te  verkopen  aan  bestaande  Telenet‐klanten,  met  een  duidelijke  focus  op  smartphones,  mobiele  datacommunicatie  en  de  rendabelere  segmenten.  Wij  zijn  van  mening  dat  we  met  ons  selectieve  en  zorgvuldig  overwogen  aanbod  van  gesubsidieerde  gsm's  goed  en  uniek  gepositioneerd  zijn  om  te  profiteren  van  toekomstige  groei  die  zal  voortvloeien  uit  de  grotere  penetratie  van  smartphones  en  het  toegenomen  gebruik  van  mobiele  datacommunicatie.    Tijdens  de  eerste  drie  maanden  van  2011  hebben  we  onze  tariefplannen  met  een  postpaidabonnement  uitgebreid  met Walk & Talk 60 om in te spelen op de behoeften van het hogere segment van de markt voor mobiele telefonie.  Bijgevolg  bestrijken  we  nu  verschillende  segmenten,  gaande  van  pay‐as‐you‐go  (Walk  &  Talk  0)  en  het  middensegment  van  de  markt  (Walk  &  Talk  30)  tot  het  hoogste  segment  (Walk  &  Talk  60).  Eind  maart  van  dit  jaar  kondigden we een overeenkomst met Apple aan voor de verdeling van de iPhone4 in België. Deze overeenkomst past  volgens ons goed binnen het algemene kader van onze strategie voor mobiele telefonie.     

1.4 

Televisie 

 

1.4.1 

Digitale en premium‐tv 

  Eind maart 2011 was 57% van onze abonnees voor kabel‐tv overgestapt op digitale tv, dat een veel rijkere kijkervaring  biedt en toegang geeft tot een breed scala van extra pakketten met themakanalen, digitale betaal‐tv‐diensten en een  uitgebreide bibliotheek met films à la carte. Op 31 maart 2011 hadden we 1.286.800 digitale‐tv‐abonnees, een stijging  van  21%  j‐o‐j  en  inclusief  de  eenmalige  impact  van  de  opschoning  van  ons  klantenbestand  met  1.600  opbrengstgenererende  eenheden.  De  overgrote  meerderheid  van  onze  digitale‐tv‐abonnees  kiest  voor  ons  interactieve Telenet Digital TV‐platform (1.229.000, +23% j‐o‐j), waarbij de overige klanten nog steeds geabonneerd  zijn op het lineaire, digitale INDI‐platform dat we via de overname van Interkabel in oktober 2008 hebben verworven.  In de eerste drie maanden van 2011 steeg het aantal abonnees voor ons Telenet Digital TV‐platform met 47.800, na  een sterke groei in het vierde kwartaal van 2010 toen de groei van het abonneebestand uitkwam op 74.200.     Wat de toekomst betreft, geloven we dat de overschakeling van analoge tv naar het veel rijkere digitale‐tv‐platform  één  van  onze  belangrijkste  waardestuwers  zal  zijn,  aangezien  digitale‐tv‐abonnees  een  veel  hogere  gemiddelde  opbrengst per klant genereren. Voor 2011 verwachten we dat digitale tv, premium diensten en multi‐screenfuncties  aan belang zullen winnen. De traditionele tv‐ervaring wordt steeds meer gemarginaliseerd omdat een groeiend aantal  consumenten zelf wil bepalen wat ze wanneer willen zien. Om gelijke tred te houden met deze groeiende trend, zullen  we  de  vele  technologische  mogelijkheden  van  ons  digitale  platform  verder  uitbouwen  in  combinatie  met  ons  toonaangevende  breedbandnetwerk.  De  lancering  van  Yelo  in  december  vorig  jaar,  waarmee  klanten  overal  hun  favoriete programma's en shows kunnen bekijken op hun iPad, iPhone of laptop, past perfect binnen deze strategie.

6

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

1.4.2 

Basiskabel‐tv 

  Eind  maart  2011  hadden  we  2.253.700  abonnees  voor  analoge  en  digitale  tv.  Dit  betekent  dat  het  totaal  aantal  abonnees voor basiskabel‐tv in de eerste drie maanden van het jaar met 20.300 abonnees is gedaald. Dit organische  verlies omvat geen overschakelingen naar ons digitale‐tv‐platform en vertegenwoordigt klanten die zijn overgestapt  naar platformen van de concurrentie, zoals andere aanbieders van digitale tv en satellietexploitanten, of klanten die  hun tv‐abonnement hebben opgezegd of die verhuisd zijn naar een locatie buiten ons verkoopgebied.    Hoewel ons organische nettoverlies nog steeds lager lag dan in dezelfde periode vorig jaar, nam het klantverloop in  het  eerste  kwartaal  van  2011  toe  in  vergelijking  met  voorgaande  kwartalen.  Deze  stijging  is  toe  te  schrijven  aan  typische  seizoenspatronen  in  onze  sector  en  aan  de  hevige  concurrentie  in  de  tv‐markt  nu  consumenten  kunnen  kiezen  uit  een  breed  scala  van  tv‐aanbieders  (kabel,  IPTV,  satelliet,  DTT  in  de  nabije  toekomst  en  OTT),  terwijl  de  tarieven voor basis‐tv nog steeds tot de laagste in Europa behoren. Gezien de historisch hoge kabelpenetratie in ons  verkoopgebied, de beperkte uitbreiding van het aantal aansluitbare huizen en de beschikbaarheid van concurrerende  digitale‐tv‐platforms, verwachten we dat het aantal abonnees voor basiskabel‐tv matig zal blijven dalen. 

7

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

2 

Belangrijkste financiële ontwikkelingen 

 

2.1 

Bedrijfsopbrengsten 

  In  de  eerste  drie  maanden  van  2011  genereerden  we  bedrijfsopbrengsten  ten  bedrage  van  €331,6  miljoen,  of  5%  meer  dan  de  €316,9  miljoen  in  dezelfde  periode  vorig  jaar.  De  jaar‐op‐jaargroei  van  de  bedrijfsopbrengsten  werd  negatief beïnvloed door de wijziging op 1 januari 2011 in de presentatie van opbrengsten en kosten met betrekking  tot bepaalde marketingnummers en ‐sms, zoals nader beschreven onder punt 1 hierboven.     De groei van onze bedrijfsopbrengsten in het eerste kwartaal was nagenoeg geheel organisch, met als directe motor  de onderliggende groei van het aantal vaste en mobiele diensten en de gestage migratie van analoge naar digitale tv,  waardoor  de  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie  steeg.  Onze  B2B‐afdeling  realiseerde  ook  een  gezonde  dubbelcijferige  groei  van  de  opbrengsten  in  het  eerste  kwartaal  dankzij  onze  versterkte  productportfolio,  de  sterke  groei van onze Business Fibernet‐ en Corporate Fibernet‐oplossingen en de impact van nieuwe contracten. De groei  van onze bedrijfsopbrengsten voor het kwartaal nam tijdelijk af als gevolg van promoties op eenmalige installatie‐ en  activeringskosten  en  de  daling  van  de  opbrengsten  bij  BelCompany.  Wij  verwachten  dat  de  groei  van  onze  bedrijfsopbrengsten zal verdapperen in de komende kwartalen dankzij het effect van de migraties naar Fibernet en  verdere groei van onze activiteiten voor de particuliere en zakelijke markt.    BASISKABEL‐TV    De  opbrengsten  uit  basiskabel‐tv,  bestaande  uit  abonnementsgelden  die  wij  van  onze  abonnees  voor  analoge  en  digitale  kabel‐tv  (Telenet  Digital  TV  en  INDI)  ontvangen,  vormen  nog  steeds  een  belangrijk  deel  van  onze  bedrijfsopbrengsten  en  zijn  een  constante  bron  van  cashflow.  In  het  eerste  kwartaal  van  2011  bedroegen  onze  opbrengsten  uit  basiskabel‐tv  €79,9  miljoen,  of  2%  minder  dan  in  dezelfde  periode  vorig  jaar.  Deze  terugval  is  te  wijten aan de daling van het gemiddelde aantal abonnees voor basiskabel‐tv.    PREMIUM KABEL‐TV    Onze  opbrengsten  uit  premium  kabel‐tv  omvatten  de  opbrengsten  die  door  onze  abonnees  voor  digitale  kabel‐tv  worden  gegenereerd  bovenop  de  opbrengsten  uit  basiskabel‐tv  zoals  hierboven  beschreven.  Onze  opbrengsten  uit  premium  kabel‐tv  worden  hoger  gestuwd  door  de  opbrengsten  uit  films  à  la  carte  en  door  de  sterke  groei  van  de  verhuur  van  geavanceerde  settopboxen  met  harde  schijf  en  persoonlijke  videorecorder,  die  onze  terugkerende  maandelijkse huurgelden voor settopboxen doet stijgen. Voorts omvatten onze opbrengsten uit premium kabel‐tv de  abonnementsgelden voor onze pakketten met thema‐ en premiumkanalen (die pakketten worden verkocht onder de  merknaam PRIME) en de interactieve diensten op ons platform, die er alle voor zorgen dat de gemiddelde opbrengst  per  klantenrelatie  hoger  ligt  dan  bij  abonnees  voor  basiskabel‐tv.  In  het  eerste  kwartaal  van  2011  stegen  onze  opbrengsten uit premium kabel‐tv met 23% j‐o‐j (+ €8,0 miljoen) tot €42,9 miljoen.    VERDELERS/OVERIGE    De  opbrengsten  afkomstig  van  'Verdelers/Overige'  omvatten  opbrengsten  in  verband  met  (i)  de  verkoop  van  settopboxen, (ii) vergoedingen voor de installatie en activering van kabel‐tv, (iii) andere diensten zoals online reclame  op onze portaalsite en communitysites en (iv) de bijdrage van de commissie‐inkomsten van ons distributiekanaal voor  mobiele telefonie BelCompany, dat meerdere merken aanbiedt.    De  opbrengsten  afkomstig  van  'Verdelers/Overige'  daalden  met  18%  van  €15,1  miljoen  in  het  eerste  kwartaal  van  2010 tot €12,4 miljoen in het eerste kwartaal van 2011. Deze terugval was voornamelijk toe te schrijven aan de daling  van de installatie‐ en activeringskosten als gevolg van lagere verkopen dan in dezelfde periode vorig jaar en als gevolg  van tijdelijke promoties op eenmalige installatie‐ en activeringskosten voor nieuwe digitale‐tv‐abonnees. BelCompany  genereerde  ook  minder  opbrengsten  in  het eerste  kwartaal  van  2011  dan  in  dezelfde  periode vorig  jaar.  Dit  was  te  wijten aan de daling van de verkoop van gsm's en aan de lagere commissie‐inkomsten van externe verdelers omdat  het contract met één van de drie mobiele netwerkoperators in de loop van het kwartaal afliep.       

8

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

RESIDENTIEEL BREEDBANDINTERNET     In  het  eerste  kwartaal  van  2011  genereerden  onze  bijna  1,25  miljoen  particuliere  en  zakelijke  abonnees  voor  breedbandinternet  opbrengsten  ten  bedrage  van  €108,6  miljoen.  Dit  is  2%  meer  dan  in  dezelfde  periode  vorig  jaar  toen de opbrengsten uit breedbandinternet voor particulieren €106,0 miljoen bedroegen.    De jaar‐op‐jaargroei van onze opbrengsten uit residentieel breedbandinternet vertraagde in vergelijking met recente  kwartalen als gevolg van tijdelijke promoties op eenmalige installatie‐ en activeringskosten ter ondersteuning van de  groei  van  onze  Fibernet‐producten,  die  een  superieure  gemiddelde  opbrengst  per  klantenrelatie  genereren  vergeleken met onze bestaande breedbandproducten. We verwachten dan ook dat deze tijdelijke promoties zich in de  toekomst  zullen  vertalen  in  gezonde  terugkerende  opbrengsten  uit  abonnementsgelden.  We  zijn  blij  dat  onze  Fibernet‐producten, waarvoor de marketingcampagne pas eind januari begon, aanslaan.    RESIDENTIËLE TELEFONIE    Onze opbrengsten uit residentiële telefonie omvatten de opbrengsten uit vaste en mobiele telefonie en bedroegen in  het eerste kwartaal van 2010 €65,8 miljoen. Dat is €5,2 miljoen of 9% meer dan in dezelfde periode vorig jaar. De jaar‐ op‐jaargroei  van  onze  opbrengsten  werd  negatief  beïnvloed  door  de  verandering  in  de  financiële  verslaggeving  van  opbrengsten uit marketingnummers en ‐sms, zoals hierboven vermeld. Als we de wijziging retroactief toepasten alsof  ze met ingang van 1 januari 2010 werd ingevoerd, bedroeg de groei van de opbrengsten 12%.    In  lijn  met  recente  kwartalen,  leverde  mobiele  telefonie  nog  steeds  een  groeiende  bijdrage  aan  onze  totale  bedrijfsopbrengsten in het eerste kwartaal van 2011. Dit was vooral te danken aan de gezonde groei van het aantal  abonnees  met  een  postpaidabonnement  en  aan  de  verdere  stijging  van  de  gemiddelde  opbrengst  per  klant  voor  mobiele telefonie na onze toegenomen focus op smartphones en de rendabelere segmenten.    BEDRIJFSDIENSTEN    Telenet Solutions, onze afdeling Bedrijfsdiensten, deed het buitengewoon goed in het eerste kwartaal van 2011. De  opbrengsten van Telenet Solutions stegen met 17% j‐o‐j tot €22,0 miljoen (KW1 2010: €18,8 miljoen). Dit is met name  toe  te  schrijven  aan  de  gezonde  groei  van  onze  Business  Fibernet‐  en  Corporate  Fibernet‐oplossingen,  de  gestage  groei van onze IP VPN‐oplossingen, de hogere installatieopbrengsten dan in dezelfde periode vorig jaar en de bijdrage  van het op 31 mei 2010 overgenomen C‐CURE. Als we de bijdrage van C‐CURE en de eenmalige installatieopbrengsten  buiten beschouwing laten, stegen onze opbrengsten uit bedrijfsdiensten nog steeds met een gezonde 7% j‐o‐j.    Onze  B2B‐portfolio  bestaat  vooral  uit  diensten,  waarvoor  we  een  gezonde  groei  van  de  markt  in  2011  en  daarna  voorspellen.  Telenet  Solutions  wil  voortbouwen  op  de  investeringen  van  de  afgelopen  jaren  door  connectiviteits‐,  beveiligings‐  en  hostingoplossingen  aan  te  bieden.  Connectiviteitsoplossingen  zijn  steeds  meer  gebaseerd  op  het  gebruik van coaxkabel. Wij zijn van mening dat we met onze Business Fibernet‐ en Corporate Fibernet‐oplossingen –  ondersteund  door  de  EuroDocsis  3.0‐technologie  die  we  overal  in  ons  verkoopgebied  hebben  geïmplementeerd  –  bijzonder goed gepositioneerd zijn in deze markt. Naast toegewijde verkoop‐ en servicekanalen hebben we voor onze  zakelijke  klanten  een  gegarandeerde  servicekwaliteit  geïntroduceerd  om  de  implementatie  van  bedrijfskritische  applicaties tegen gegarandeerde snelheden mogelijk te maken.    Verder hebben we naast internet‐ en dataproducten ook nieuwe diensten met toegevoegde waarde uitgerold, zoals  beveiliging en hosting. Voor veel klanten zijn deze producten en diensten sterk met elkaar verbonden, zodat Telenet  met deze formule optimaal kan inspelen op de zakelijke markt. De nauwere integratie van onze overgenomen B2B‐ bedrijven, Hostbasket en C‐CURE, zal extra mogelijkheden bieden voor kruisverkoop van diensten met toegevoegde  waarde die verder gaan dan de typische connectiviteitsoplossingen en zal onze go‐to‐market strategie verbeteren.     

2.2 

Bedrijfskosten 

  In  de  eerste  drie  maanden  van  2011  stegen  onze  totale  bedrijfskosten  met  5%  j‐o‐j  tot  €245,1  miljoen  (KW1  2010:  €232,6 miljoen). De stijging van onze bedrijfskosten in het eerste kwartaal van dit jaar hield gelijke tred met de groei  van  onze  bedrijfsopbrengsten,  en  was  voornamelijk  toe  te  schrijven  aan  de  hogere  kosten  in  verband  met  de 

9

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

afschrijving  van  materiële  en  immateriële  vaste  activa  en  aan  de  hogere  kosten  in  verband  met  op  aandelen  gebaseerde vergoedingen.     In het eerste kwartaal van 2011 stegen de personeelskosten met 12% j‐o‐j tot €37,0 miljoen. De stijging van de  personeelskosten was gekoppeld aan de verplichte loonindexering (ongeveer 2,5% sinds het begin van het jaar)  en aan de uitbreiding van ons personeelsbestand als gevolg van de verdere groei van het bedrijf en de verdere  insourcing van callcenteractiviteiten. Dat laatste zal naar verwachting worden gecompenseerd door lagere kosten  voor de exploitatie van het netwerk en voor diensten in toekomstige perioden.   

In  het  eerste  kwartaal  van  2011  stegen  de  totale  kosten  in  verband  met  de  afschrijving  van  materiële  en  immateriële vaste activa met 5% j‐o‐j tot €81,1 miljoen (KW1 2010: €77,2 miljoen). Deze stijging weerspiegelt de  impact  van  bedrijfsinvesteringen,  die  slechts  gedeeltelijk  werd  gecompenseerd  door  de  impact  van  bepaalde  activa die volledig afgeschreven waren. Deze stijging was verder deels toe te schrijven aan de lineaire afschrijving  van de DTT‐licentie die in het vierde kwartaal van 2010 werd opgenomen. 



De  kosten  voor exploitatie  van het  netwerk  en  voor  diensten vormden nog steeds het leeuwendeel van onze  bedrijfskosten. In het eerste kwartaal van 2011 bedroegen onze kosten voor de exploitatie van het netwerk en  voor diensten €92,3 miljoen. We zijn er dus in geslaagd deze kosten min of meer op hetzelfde niveau te houden  als in het eerste kwartaal van 2010. De contentkosten stegen als gevolg van de verdere toename van het aandeel  van  klanten  met  een  abonnement  op  digitale  kabel‐tv  en  de  onderhoudskosten  namen  toe  als  gevolg  van  het  grotere  aantal  installaties  bij  klanten  en  de  effectieve  implementatie  van  ons  Full‐MVNO‐platform.  Beiden  werden echter gecompenseerd door de lagere interconnectiekosten na de daling van de terminatiekosten voor  de afwikkeling van oproepen van een vaste lijn naar een mobiel netwerk en de lagere kosten voor de aankoop  van  gsm's  van  verschillende  merken  die  via  ons  BelCompany‐retailkanaal  worden  verkocht.  Verder  dragen  wij  vanaf het vierde kwartaal van vorig jaar kosten voor de DTT‐licentie (digitale ethertelevisie). 



De  advertentie‐,  verkoop‐  en  marketingkosten  daalden  met  15%  j‐o‐j  tot  €13,0  miljoen  (KW  1  2010:  €15,3  miljoen),  ondanks  de  brede  commerciële  lancering  en  above‐the‐line‐campagnes  voor  ons  vernieuwde  aanbod  van  Fibernet‐producten.  Ten  opzichte  van  dezelfde  periode  vorig  jaar  hebben  we  minder  uitgegeven  aan  verkoopcommissies als gevolg van lagere verkoopvolumes. Wat echter belangrijk is, is de hogere efficiëntie van  de verkoop via onze goedkopere website en onze callcenters. Verder hebben we ook minder uitgegeven aan de  subsidiëring van gsm's na een iets kleiner aantal nieuwe klanten in het eerste kwartaal van 2011. Wat dat laatste  betreft, verwachten we een terugkeer naar een genormaliseerde trend voor de rest van het jaar. 



De  overige  kosten,  inclusief  operationele  kosten  in  verband  met  overnames  of  desinvesteringen  en  herstructureringskosten  stegen  in  het  eerste  kwartaal  van  2011  met  20%  j‐o‐j  tot  €15,2  miljoen.  Dit  is  voornamelijk  toe  te  schrijven  aan  de  hogere  kosten  die  wij  hebben  opgelopen  als  gevolg  van  het  lopend  onderzoek van de verschillende media‐ en telecomregulatoren alsook erelonen voor bedrijfsadvies en juridische  bijstand ter ondersteuning van onze bedrijfsactiviteiten. 

In  het  eerste  kwartaal  van  2011  vertegenwoordigden  onze  totale  bedrijfskosten  74%  van  de  bedrijfsopbrengsten,  tegenover 73% in dezelfde periode vorig jaar. Hoewel het relatieve gewicht van de kostprijs van geleverde diensten  min  of  meer  stabiel  bleef,  stegen  onze  verkoop‐,  algemene  en  beheerskosten  in  het  eerste  kwartaal  van  2011  met  12% j‐o‐j, voornamelijk als gevolg van de hogere personeelskosten en de hogere uitgaven in verband met op aandelen  gebaseerde vergoedingen.     

2.3 

Adjusted EBITDA en bedrijfswinst 

  In  de  eerste  drie  maanden  van  2011  realiseerden  we  een  Adjusted  EBITDA  van  €174,2  miljoen,  of  7%  meer  dan  in  dezelfde periode vorig jaar toen we een Adjusted EBITDA van €163,1 miljoen genereerden. Vergeleken met dezelfde  periode vorig jaar zijn we erin geslaagd onze totale marge met een vol procentpunt op te trekken van 51,5% tot 52,5%  dankzij onze voortdurende focus op proces‐ en platformverbeteringen binnen onze organisatie, een strikte beheersing  van onze overheadkosten en minder uitgaven aan onze activiteiten op het gebied van mobiele telefonie in het eerste  kwartaal van dit jaar.     

10

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

Tabel 1: Reconciliatie tussen Adjusted EBITDA en totaalresultaat (niet geauditeerd)    (in € miljoen)

Voor de drie maanden  beëindigd op 31 maart

2011 Adjusted EBITDA Adjusted EBITDA‐marge Vergoeding op basis van aandelen Operationele opbrengsten (kosten) betreffende overnames of desinvesteringen Herstructureringskosten EBITDA Afschrijvingen en waardeverminderingen Resultaat uit bedrijfsactiviteiten Netto financiële kosten Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen Belastingen

2010

% Verschil 7%

174,2

163,1

52,5%

51,5%

(6,5) (0,0) (0,1)

(1,7) 0,2                    ‐   

282% n/a n/a

167,6

161,5

4%

(81,1)

(77,2)

5%

86,5

84,3

3%

(13,4) (0,1) (30,2)

(65,8) (0,2) (5,1)

‐80% ‐50% 492%

Totaalresultaat voor de periode, toe te rekenen aan eigenaars van de Vennootschap 222%   42,8 13,3   De combinatie van een gezonde stijging van de Adjusted EBITDA van 7%, enigszins tenietgedaan door hogere kosten in  verband  met  de  afschrijving  van  materiële  en  immateriële  vaste  activa  en  kosten  voor  de  vergoeding  op  basis  van  aandelen, resulteerde in een operationele winst van €86,5 miljoen in het eerste kwartaal van 2011 (+3% j‐o‐j).     

2.4 

Nettoresultaat 

  FINANCIËLE OPBRENGSTEN EN KOSTEN    In  het  eerste  kwartaal  van  2011  bedroegen  de  netto  financiële  kosten  €13,4  miljoen,  tegenover  €65,8  miljoen  in  dezelfde  periode  vorig  jaar.  Deze  forse  verbetering  is  in  de  eerste  plaats  het  gevolg  van  de  verandering  in  de  reële  waarde van onze renteafdekkingsinstrumenten, die een positief effect hadden in het eerste kwartaal van 2011 versus  een  negatief  effect  in  het  eerste  kwartaal  van  2010.  De  rentelasten  op  de  termijnleningen  onder  onze  senior  kredietfaciliteit  stegen  als  gevolg  van  de  uitgifte  van  nieuwe  schuld  en  de  stijging  van  de  totale  rentemarge  na  de  verlenging van de looptijd van onze schulden.    Interestopbrengsten en wisselkoerswinsten  In  het  eerste  kwartaal  van  2011  bedroegen  de  interestopbrengsten  en  wisselkoerswinsten  in  totaal  €2,1  miljoen,  tegenover €0,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging was toe te schrijven aan de rendementen op ons  aanzienlijk  hogere  belegde  kassaldo.  Om  het  tegenpartijrisico  zoveel  mogelijk  te  beperken,  plaatsen  wij  onze  kasequivalenten,  depositocertificaten  en  geldmarktfondsen  bij Europese  en Amerikaanse  financiële  instellingen  met  een hoge kredietwaardigheid.    Interestkosten en wisselkoersverliezen  In  het  eerste  kwartaal  van  2011  bedroegen  onze  interestkosten  en  wisselkoersverliezen  in  totaal  €47,2  miljoen,  tegenover  €34,1  miljoen  in  2009.  Deze  stijging  van  38%  is  het  netto‐effect  van  (i)  de  stijging  van  onze  gemiddelde  schuldenlast  met  27%  (zie  deel  2.6  voor  meer  informatie),  (ii)  de  stijging  van  de  totale  rentemarge  op  onze  senior  kredietfaciliteit  na  de  verlenging  van  de  looptijd  van  onze  schulden,  en  (iii)  hogere  Euribor‐tarieven  die  gelden  als  basis voor het grootste deel van de rentelasten die voortvloeien uit onze senior kredietfaciliteit.    Nettowinst of ‐verlies op wijzigingen in de reële waarde van derivaten  We zijn verschillende afgeleide instrumenten aangegaan om onze blootstelling aan rentestijgingen tijdens de looptijd  van  onze  senior  kredietfaciliteit  aanzienlijk  te  beperken.  In  2010  hebben  we  onze  portefeuille  van  renteafdekkingsinstrumenten verder geoptimaliseerd teneinde de gemiddelde rentevoet te verlagen, en hebben we  de looptijd van onze schulden verlengd zoals hierboven beschreven. Per 31 maart 2011 hadden we een combinatie  van caps, collars en swaps die zorgen voor een maximale gemiddelde rente van 4,0% (exclusief de respectieve marges 

11

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

per  termijnlening).  Onze  derivaten  zijn  verspreid  over  verschillende  financiële  instellingen  en  regio's  om  het  tegenpartijrisico tot een minimum te beperken.    Overeenkomstig de IFRS‐standaarden voor financiële verslaggeving worden onze rentederivaten gewaardeerd tegen  reële  waarde,  en  worden  veranderingen  in  de  reële  waarde  weerspiegeld  in  de  geconsolideerde  staat  van  het  totaalresultaat.  Deze  veranderingen  in  reële  waarde  kunnen  volatiel  zijn  en  hebben  geen  directe  impact  op  onze  kasstromen, tot de derivaten geheel of gedeeltelijk worden afgewikkeld. In het eerste kwartaal van 2011 resulteerde  de verandering in de reële waarde van onze rentederivaten in een winst van €37,0 miljoen, tegenover een verlies van  €32,0 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Als de onderliggende Euribor‐tarieven stijgen (dalen), verwachten we dat  de  reële  waarde  van  deze  instrumenten  zal  stijgen  (dalen),  wat  een  positief  (negatief)  effect  zal  hebben  op  ons  nettoresultaat.    Verlies bij vervroegde aflossing van schulden   Als  gevolg  van  de  vervroegde  aflossing  van  bepaalde  uitstaande  termijnleningen  onder  onze  senior  kredietfaciliteit  voor  een  totaalbedrag  van  €286,5  miljoen,  werden  in  het  eerste  kwartaal  van  2011  €5,3  miljoen  aan  kosten  van  derden en daarmee samenhangende uitgestelde financieringskosten ten laste genomen.    BELASTINGEN     In het eerste kwartaal van 2011 boekten we belastingkosten ten bedrage van €30,2 miljoen, tegenover €5,1 miljoen in  dezelfde  periode  vorig  jaar.  Het  eerste  kwartaal  van  2010  weerspiegelde  de  opname  van  een  uitgestelde  belastingvordering en uit de onderliggende jaar‐op‐jaarontwikkeling blijkt dat de primaire operationele entiteit van de  Telenet‐groep steeds meer winstgevend wordt.    NETTORESULTAAT     In het eerste kwartaal van 2011 boekten we een nettowinst van €42,8 miljoen, inclusief een winst van €37,0 miljoen  op onze rentederivaten en een verlies van €5,3 miljoen op de vervroegde aflossing van schulden. Exclusief de twee  laatst genoemde elementen bedroeg de nettowinst €11,1 miljoen. In het eerste kwartaal van 2010 realiseerden we  een nettowinst van €13,3 miljoen, inclusief een verlies van €32,0 miljoen op onze rentederivaten. Zonder dat verlies  bedroeg  de  nettowinst  €45,3  miljoen.  De  onderliggende  daling  van  onze  nettowinst  op  vergelijkbare  basis  is  in  de  eerste plaats het gevolg van hogere rentelasten en hogere belastingkosten.     

2.5 

Kasstroom en liquide middelen 

  NETTOKASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN     In  het  eerste  kwartaal  van  2011  steeg  de  nettokasstroom  uit  bedrijfsactiviteiten  met  39%  j‐o‐j  tot  €169,1  miljoen,  tegenover  €121,4  miljoen  in  dezelfde  periode  vorig  jaar.  Deze  stijging  is  het  resultaat  van  de  sterke  onderliggende  kasstroom  die  door  onze  activiteiten  werd  gegenereerd  en  de  verbetering  van  onze  wijziging  in  het  werkkapitaal.  Bovendien worden de interestkosten op bepaalde termijnleningen halfjaarlijks betaald en heeft geen invloed gehad  op onze te betalen interestkosten in het eerste kwartaal.    NETTOKASSTROOM GEBRUIKT IN INVESTERINGSACTIVITEITEN    In het eerste kwartaal van 2011 bedroeg de nettokasstroom gebruikt in investeringsactiviteiten €81,4 miljoen, of 39%  meer  dan  de  €58,4  miljoen  in  dezelfde  periode  vorig  jaar.  De  nettokasstroom  gebruikt  in  investeringsactiviteiten  bestond  uit  de  contante  betalingen  van  onze  bedrijfsinvesteringen,  die  doorgaans  twee  maanden  na  de  effectieve  investering  plaatsvinden.  Bijgevolg  weerspiegelde  de  stijging  van  de  nettokasstroom  gebruikt  in  investeringsactiviteiten in het eerste kwartaal van 2011 het in het vierde kwartaal van 2010 geboekte hoge saldo van  toe  te  rekenen  bedrijfsinvesteringen.  Zie  deel  2.7  'Bedrijfsinvesteringen'  voor  gedetailleerde  informatie  over  de  onderliggende toe te rekenen bedrijfsinvesteringen.     

12

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

VRIJE KASSTROOM     Onze  vrije  kasstroom  steeg  met  maar  liefst  38%  van  €62,9  miljoen  (20%  van  de  bedrijfsopbrengsten)  in  het  eerste  kwartaal  van  2010  tot  €86,5  miljoen  (26%  van  de  bedrijfsopbrengsten)  in  het  eerste  kwartaal  van  2011.  Deze  verbetering  was  voornamelijk  te  danken  aan  de  groeiende  kasstroom  die  door  onze  bedrijfsactiviteiten  werd  gegenereerd en aan een gedeelte van onze interestkosten die halfjaarlijks betaald worden.     NETTOKASSTROOM UIT (GEBRUIKT IN) FINANCIERINGSACTIVITEITEN     In  het  eerste  kwartaal  van  2011  bedroeg  de  nettokasstroom  gebruikt  in  financieringsactiviteiten  €1,8  miljoen,  tegenover  €8,8  miljoen  in  dezelfde  periode  vorig  jaar.  De  nettokasstroom  in  het  eerste  kwartaal  van  2011  weerspiegelde een netto positief effect van €13,5 miljoen uit de uitgifte van nieuwe schuld en de vervroegde aflossing  van  bepaalde  termijnleningen  met  kortere  looptijden,  tenietgedaan  door  €15,3  miljoen  in  verband  met  diverse  terugbetalingen  van  leases  (waaronder  de  geplande  terugbetaling  van  de  financiële  lease  van  Telenet  Partner  Network)  en  schulduitgiftekosten.  Voor  het  eerste  kwartaal  van  2010  vertegenwoordigden  dezelfde  leaseterugbetalingen het grootste deel van de kasstroom die werd gebruikt in financieringsactiviteiten.     

2.6 

Schuldprofiel, kassaldo en hefboomratio 

  Per 31 maart 2011 bedroeg de totale schuld €2.904,3 miljoen, waarvan €1.629,8 miljoen verschuldigd is onder onze  senior kredietfaciliteit, €900,0 miljoen betrekking heeft op de obligaties die in 2010 en begin 2011 werden uitgegeven,  en  de  rest  voornamelijk  de  financiële  lease  in  verband  met  de  overname  van  Interkabel  vertegenwoordigt.  In  het  eerste kwartaal van 2011 hebben we ons schuldaflossingsprofiel verder verbeterd via de emissie van €300,0 miljoen  aan  nieuwe  schuld  onder  de  bestaande  kredietfaciliteit  die  in  2021  vervalt.  Vrijwel  alle  opbrengsten  van  deze  schulduitgifte zijn aangewend voor de vervroegde terugbetaling van de uitstaande bedragen onder termijnleningen K  en L1 die respectievelijk in 2014 en 2015 vervallen, voor een totaalbedrag van €286,5 miljoen. Als onderdeel van deze  transactie  ruilden  twee  financiers  hun  verplichtingen  ten  bedrage  van  €80,0  miljoen  om  van  termijnlening  K  naar  termijnlening  G.  De  opbrengsten  van  de  emissie  van  €300,0  miljoen  werden  geleend  van  Telenet  Finance  III  Luxembourg  S.C.A.,  een  onafhankelijke  financieringsmaatschappij,  die  hiertoe  voor  €300,0  miljoen  'senior  secured  notes' met vervaldatum in 2021 aanbood en die wij consolideren.    Deze transactie was onderdeel van een groter financieringskader waarbinnen we proberen om de gemiddelde looptijd  van  onze  schulden  verder  te  verlengen  en  de  stabiliteit  van  onze  schuldkapitalisatie  te  verbeteren  door  de  kasstroomflexibiliteit  te  vergroten  tegen  zeer  aantrekkelijke  marktvoorwaarden.  Per  31  maart  2011  hadden  de  emissies  onder  de  senior  kredietfaciliteit  een  gewogen  gemiddelde  looptijd  van  7,4  jaar.  Telenet  hoeft  geen  terugbetalingen te verrichten vóór augustus 2015. De eerste belangrijke terugbetaling van €1.550,5 miljoen is gepland  voor 2017.    Overeenkomstig  de  senior  kredietfaciliteit  hebben  we  nog  steeds  toegang  tot  het  bijkomende  toegezegde  wentelkrediet van €175,0 miljoen, mits de onderstaande convenanten worden nageleefd, met beschikbaarheid tot en  met 30 juni 2014. Per 31 maart 2011 hielden we €725,5 miljoen aan geldmiddelen en kasequivalenten aan, tegenover  €639,6 miljoen per 31 december 2010. We beheren en optimaliseren ons kassaldo op dagelijkse basis en op basis van  evenwichtige tegenpartijrisico's.    Per  31  maart  2011  resulteerden  het  uitstaande saldo  van  onze senior  kredietfaciliteit  en  het  uitstaande  kassaldo  in  1  een  verhouding  totale  nettoschuld/EBITDA van  2,8,  wat  ongewijzigd  is  ten  opzichte  van  31  december  2010.  Onze  huidige verhouding totale nettoschuld/EBITDA ligt ruim onder het convenant van 6,0 en de beschikbaarheidstest van  5,0. 

1

 Berekend  volgens  de  definitie  in  de  senior  kredietfaciliteit,  door  de  totale  nettoschuld,  uitgezonderd  achtergestelde  aandeelhoudersleningen, geactiveerde elementen  van de schulden  onder de clientèle‐  en annuïteitenvergoedingen en alle andere  financiële leases, te delen door de EBITDA op jaarbasis van de laatste twee kwartalen. 

13

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

2.7 

Bedrijfsinvesteringen 

  De toe te rekenen bedrijfsinvesteringen bedroegen in het eerste kwartaal van 2011 €56,7 miljoen, wat neerkomt op  17% van de bedrijfsopbrengsten, en waren relatief stabiel ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De uitgaven  voor  settopboxen  bedroegen  €5,1  miljoen,  of  9%  van  de  totale  toe  te  rekenen  bedrijfsinvesteringen  in  het  eerste  kwartaal  van  2011,  tegenover  €9,9  miljoen  in  het  eerste  kwartaal  van  2010.  De  daling  van  de  uitgaven  voor  settopboxen is het gevolg van een groter gebruik van voorraden en opgeknapte settopboxen, een iets lagere prijs per  eenheid  en  over  het  algemeen  een  kleinere  brutotoename  van  het  aantal  digitale‐tv‐abonnees  dan  in  dezelfde  periode  vorig  jaar.  De  uitgaven  voor  installaties  bij  de  klant  bedroegen  €19,9  miljoen,  of  35%  van  de  totale  toe  te  rekenen bedrijfsinvesteringen,  vooral  als  gevolg  van  de  overstap  naar  onze  Fibernet‐breedbandproducten  waarvoor  we op de locatie van de klant een gloednieuwe gateway installeren. Deze nieuwe gateway combineert een EuroDocsis  3.0‐internetmodem,  een  VoIP‐modem,  een  router  en  een  antenne  voor  draadloze  verbinding,  alles  in  een  klein  toestel.  Een  ander  voordeel  van  deze  gateway  is  dat  hij  het  mogelijk  maakt  om  de  servicekwaliteit  op  afstand  te  monitoren, wat het aantal technische klantbezoeken in de toekomst zou moeten doen dalen.    De toe te rekenen bedrijfsinvesteringen voor de uitbreiding en upgrade van het netwerk bedroegen €13,6 miljoen, of  24%  van  de  totale  toe  te  rekenen  bedrijfsinvesteringen  in  het  eerste  kwartaal,  en  omvatten  investeringen  in  ons  Pulsar‐project  voor  de  splitsing  van  optische  knooppunten.  De  rest  van  onze  toe  te  rekenen  bedrijfsinvesteringen  omvat  reparaties  en  vervangingen  van  netwerkapparatuur,  kosten  voor  de  aankoop  van  sportcontent  en  terugkerende  investeringen  in  ons  IT‐platform  en  onze  IT‐systemen.  Dit  betekent  dat  68%  van  onze  toe  te  rekenen  bedrijfsinvesteringen  in  het  eerste  kwartaal  van  2011  schaalbaar  was  en  verband  hield  met  de  groei  van  het  abonneebestand.    Voor de rest van het jaar verwachten we een stijging van de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen op kwartaalbasis als  gevolg  van  typische  seizoensgebonden  factoren  in  de  fasering  van  onze  investeringen.  Daarnaast  voorzien  we extra  netwerkinvesteringen  in  verband  met  de  verdere  groei  van  onze  nieuwe  Fibernet‐breedbandproducten,  maar  alle  binnen onze vooruitzichten voor het hele jaar die we eind februari 2011 hebben bekendgemaakt. 

14

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

3 

Vooruitzichten en bijkomende informatie 

 

3.1 

Vooruitzichten voor het jaar 2011 

  Vanaf  1  januari  2011  hebben  we  ons  model  voor  financiële  inning  van  bepaalde  marketingnummers  en  ‐sms  aangepast na een wijziging in de Belgische wetgeving. Voor meer informatie verwijzen we naar "Belangrijke wijziging  in  de  financiële  verslaggeving"  onder  punt  1  'Belangrijkste  operationele  ontwikkelingen'  en  naar  punt  2.1  'Bedrijfsopbrengsten'. De brutobedrijfsopbrengsten uit die diensten worden sinds begin 2011 niet langer geboekt, wat  betekent dat de jaar‐op‐jaargroei van de bedrijfsopbrengsten negatief zal worden beïnvloed met ongeveer €8 miljoen,  of 0,6 procentpunt. Aangezien deze opbrengsten volledig worden verrekend met de kosten, is er geen impact op de  Adjusted EBITDA. In onze vooruitzichten voor het volledige jaar 2011 zoals op 24 februari 2011 bekendgemaakt werd  geen  rekening  gehouden  met  dit  effect.  Bijgevolg  zullen  wij  onze  vooruitzichten  voor  de  groei  van  onze  bedrijfsopbrengsten neerwaarts bijstellen van "ongeveer 6,0%" naar "ongeveer 5,5%" om nauwkeurige vergelijkingen  met  voorgaande  jaren  mogelijk  te  maken.  Tegelijkertijd  zullen  we  onze  vooruitzichten  voor  de  Adjusted  EBITDA  opwaarts bijstellen van "stabiel ten opzichte van boekjaar 2010" naar "hoger dan in boekjaar 2010".    Nu  het  eerste  kwartaal  van  het  jaar  achter  ons  ligt,  herbevestigen  we  onze  vooruitzichten  voor  het  hele  jaar  2011  zoals  we  die  eind  februari  hebben  bekendgemaakt,  gecorrigeerd  voor  de  premium  contentdiensten,  en  zoals  die  in  tabel 2 hieronder zijn weergegeven.    We  zien  nog  steeds  zeer gezonde  groeiopportuniteiten,  aangezien  nog  steeds  40%  van  onze  klanten  op slechts  één  product is geabonneerd. De uitdaging bestaat erin deze klanten ervan te overtuigen om over te schakelen naar een  aantrekkelijke productbundel. Tegelijkertijd zullen we proberen om de overgrote meerderheid van onze ongeveer één  miljoen abonnees voor analoge tv te laten overschakelen naar ons interactieve digitale platform, waar de gemiddelde  opbrengst per klantenrelatie veel hoger is. De marketing van productbundels, 'Shakes' genoemd en nu uitgebreid met  onze toonaangevende Fibernet‐breedbandproducten, zal centraal blijven staan in deze strategie.    Naast  de  overstap  van  analoge  naar  digitale  tv  zal  de  overstap  naar  Fibernet  en  de  verdere  penetratie  van  deze  supersnelle internetverbinding van de nieuwe generatie een essentieel groeisegment zijn in 2011. De integratie van  Fibernet  in  onze  bundels  zal  ons  helpen  om  onze  klanten  ervan  te  overtuigen  dat  onze  producten  superieur  zijn,  omdat  ze  ook  de  deur  openen  voor  een  nieuw  type  digitale  ervaring.  Aangezien  deze  nieuwe  op  EuroDocsis  3.0  gebaseerde producten pas medio januari werden gelanceerd, zal het positieve effect ervan op onze opbrengsten uit  breedbandinternet naar verwachting pas vanaf de tweede helft van het jaar zichtbaar zijn.    Tabel 2: Vooruitzichten voor boekjaar 2011    Vooruitzichten voor  Impact van de verandering  Vooruitzichten voor  boekjaar 2011    in financiële verslaggeving  boekjaar 2011  Zoals bekend gemaakt op 24  Zoals aangepast  van bedrijfsopbrengsten  februari 2011 

Groei van de  (1) bedrijfsopbrengsten  

Toe te rekenen  (2) bedrijfsinvesteringen  

Stabiel ten opzichte van  boekjaar 2010  Ongeveer 21% van de  bedrijfsopbrengsten 

Vrije kasstroom 

Meer dan €250 miljoen 

Adjusted EBITDA‐marge 

(1)

(2)

 

Ongeveer 6% 

Circa –0,5%  Lichte verbetering     

Ongeveer 5,5%  Hoger dan in boekjaar  2010  Ongeveer 21% van de  opbrengsten  Meer dan €250 miljoen 

  Onze opbrengstverwachtingen voor boekjaar 2011 zijn aangepast om rekening te houden met de €8 miljoen aan opbrengsten  uit  marketingnummers  en  ‐sms  die  sinds  2011  niet  langer  als  opbrengsten  worden  geboekt  maar  met  de  kosten  worden  verrekend.  Voor  meer  informatie  verwijzen  we  naar  'Belangrijke  wijziging  in  de  financiële  verslaggeving'  onder  punt  1  'Belangrijkste operationele ontwikkelingen'.  Vertegenwoordigen  toe  te  rekenen  bedrijfsinvesteringen,  inclusief  niet‐geldelijke  investeringen  in  het  kader  van  financiële  leases en settopboxen voor verhuur. 

15

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

Mobiele telefonie zal onze totale bedrijfsopbrengsten verder doen stijgen dankzij onze unieke positionering in deze  concurrerende markt en de toenemende focus op smartphonegebruikers in het hogere segment, en dankzij onze nog  te  lanceren  iPhone4‐producten  waarvoor  Telenet  onlangs  een  overeenkomst  heeft  gesloten  met  Apple.  De  geïntegreerde  go‐to‐market  van  connectiviteits‐,  dataservice‐,  beveiligings‐  en  hostingoplossingen  zal  onze  B2B‐ activiteiten in 2011 verder stimuleren. Naast de groei van onze bedrijfsopbrengsten blijven we ons focussen op het  bieden van een unieke ervaring aan onze klanten, zowel in termen van producten als diensten, teneinde onze klanten  nog meer aan Telenet te binden. Op basis van deze gegevens en ons voortdurende streven naar een hogere efficiëntie  en een betere kostenbeheersing zijn wij ervan overtuigd dat 2011 opnieuw een jaar met een sterke operationele en  financiële groei wordt.     

3.2 

Aandeelhoudersvergoeding 

  Met  onze  herfinancieringstransacties  in  2010  en  begin  2011  alsook  de  aanhoudende  sterke  stijging  van  de  vrije  kasstroom,  hebben  we  de  basis  gelegd  voor  aantrekkelijke  terugkerende  en  duurzame  uitkeringen  aan  aandeelhouders met behoud van voldoende liquiditeit voor investeringen in groei en waardetoevoegende overnames.  Wij streven naar een verhouding tussen de totale nettoschuld en de EBITDA tussen 3,5x en 4,5x over de lange termijn,  wat  een  optimaal  evenwicht  tussen  groei  en  aandeelhoudersvergoeding  alsmede  een  aantrekkelijke  toegang  tot  de  kapitaalmarkten verzekert.     Wij  trachten  deze  doelstelling  te  realiseren  door  ons  financieringskader  verder  te  optimaliseren,  eventueel  andere  bedrijven  over  te  nemen,  een sterke  vrije  kasstroom  te  genereren  en  contante vergoedingen  uit  te  keren  aan  onze  aandeelhouders.  De  implementatie  van  dit  hefboommodel  zal  niet  alleen  aantrekkelijke  en  duurzame  aandeelhoudersvergoedingen mogelijk maken die boven het gemiddelde van de sector liggen, maar ook zorgen voor  een  sterke  langetermijngroei  van  de  onderliggende  activiteit.  In  de  veronderstelling  dat  er  geen  overnames  plaatsvinden  en/of  dat  ons  businessmodel  niet  aanzienlijk  verandert,  zal  ons  aandeelhoudersvergoedingsbeleid  zorgen voor aanhoudend hoge contante uitkeringen aan aandeelhouders op lange termijn.    Voor 2011 heeft de Raad van Bestuur zijn goedkeuring gegeven om door te gaan met een aandeelhoudersvergoeding  van €4,50 per aandeel, wat neerkomt op een totaal uit te keren bedrag van €505,9 miljoen. De jaarlijkse algemene  vergadering  van  aandeelhouders  van  27  april  2011  heeft  deze  buitengewone  uitkering  goedgekeurd.  De  aandeelhoudersvergoeding  zal  worden  uitgevoerd  als  een  kapitaalvermindering,  die  niet  onderworpen  is  aan  roerende voorheffing, en zal uiterlijk begin augustus 2011 worden betaald.     

3.3 

Gebeurtenissen na balansdatum 

   Uitspraak van de rechtbank in auteursrechtgeschil  Op  13  april  2011  oordeelde  de  Belgische  rechtbank  van  eerste  aanleg  in  Mechelen  dat  Telenet  geen  extra  rechten  moet  betalen  aan  auteursrechtenorganisaties  zoals  Agicoa,  BAVP,  SABAM  en  andere,  in  gevallen  waar  Telenet  een  zogenaamd  “all rights included (ARI)” contract met de respectievelijke omroep heeft.    In 2006 startte Telenet een rechtszaak tegen een groot aantal auteursrechtenorganisaties en ‐bureaus om een aantal  zaken  te  laten  verduidelijken.  Telenet  wilde  met  name  weten  of  de  organisaties  rechten  kunnen  doen  gelden  voor  kanalen die direct via het kabelnet worden uitgezonden in plaats van tegelijkertijd via de ether en kabel te worden  uitgezonden.    Deze kwestie heeft betrekking op de belangrijkste Belgische particuliere omroepen, met inbegrip van alle kanalen van  de grote omroepen VMMa, SBS Belgium en RTL‐TVi, die toen ze van start gingen alleen beschikbaar waren op de kabel  maar  later  beschikbaar  zijn  gesteld  via  DTH‐satelliet  en  IPTV.  De  organisaties  vroegen  extra  betalingen  van  deze  omroepen,  en  er  wordt  aangenomen  dat  TV  Vlaanderen  (DTH)  en  Belgacom  TV  (IPTV)  de  gevraagde  bedragen  daadwerkelijk  betalen.  Hun  redenering  was  gebaseerd  op  de  overtuiging  dat  de  omroep,  door  het  signaal  naar  de  operator door te sturen, alleen betaalde voor de initiële distributie en dat het platform ook zijn deel moet betalen.   

16

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

Telenet was echter van mening dat zijn ARI‐contracten met de omroepen reeds de kosten van de betrokken houders  van  rechten  dekten.  De  rechtbank  in  Mechelen  heeft  nu  het  standpunt  van  Telenet  bevestigd  en  oordeelde  dat  de  ARI‐contracten  tussen de omroepen en Telenet wettelijk zijn. De rechtbank oordeelde ook dat er geen verschil mag  worden  gemaakt  tussen  analoge  en  digitale  distributie  –  in  het  geval  van  simultane  uitzending  moeten  de  rechten  slechts eenmaal worden betaald.     

3.4 

Procedures van de commissaris 

  De  commissaris,  KPMG  Bedrijfsrevisoren  –  Reviseurs  d’Entreprises  CVBA,  vertegenwoordigd  door  Jos  Briers,  heeft  bevestigd  dat  zijn  nazicht,  dat  wezenlijk  voltooid  is,  geen  wezenlijke  elementen  heeft  onthuld  die  een  aanpassing  vereisen van de in dit persbericht opgenomen verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie per en voor  de periode van drie maanden afgesloten op 31 maart 2011. 

17

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

4 

Telenet Group Holding NV – Geconsolideerde staat van  bedrijfsactiviteiten 

    Voor de drie maanden beëindigd op

maart 2011

maart 2010

% Verschil

Geleverde diensten Aa ns l uitba re hui zen ‐ Gecombineerde Netwerk

                 2.825.100

                 2.800.100

1%

Televisie Analoge Kabel TV    Totaal Analoge Kabel TV Digitale Kabel TV    Di gi ta l e Ka bel  TV (Tel enet Di gi ta l  TV)    Di gi ta l e Ka bel  TV (INDI)    Totaal Digitale Kabel TV

                    966.900

                 1.252.900

‐23%

                 1.229.000                       57.800                  1.286.800

                 1.002.900                       62.200                  1.065.100

23% ‐7% 21%

   Totaal Kabel TV

                 2.253.700

                 2.318.000

‐3%

                 1.208.800                       40.400                  1.249.200

                 1.115.400                       34.200                  1.149.600

8% 18% 9%

   Res i denti ël e tel efoni e    Tel efoni e a a n bedri jven    Totaal telefonie

                    817.800                       12.700                     830.500

                    750.700                       12.300                     763.000

9% 3% 9%

Mobi el e tel efoni e (a cti eve kl a nten)

                    210.600

                    151.600

39%

Totaal geleverde diensten (excl. Mobiel)

               4.333.400

               4.230.600

2%

Internet    Res i denti eel  breedba ndi nternet    Breedba ndi nternet a a n bedrijven    Totaal breedband internet

Telefonie

Klantenverloop Ba s is ka bel tel evi s ie Breedba ndi nternet Telefoni e

9,3% 7,3% 7,6%

10,3% 6,9% 6,9%

                    734.700                  2.253.700                           1,92                          40,6

                    673.000                  2.318.000                           1,83                          37,7

Informatie over klantenrelaties op het Gecombineerd Netwerk Tri pl e pl a y kla nten Tota a l  kla ntenrela ti es Di ens ten per kla ntenrela ti e ARPU per kl a ntenrel a ti e (€ / ma a nd)

 

9% ‐3% 5% 8%

18

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

5 

Telenet Group Holding NV – Geselecteerde gegevens uit de  EU GAAP verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten  

 

5.1 

EU GAAP verkorte geconsolideerde tussentijdse staat van het totaalresultaat  (niet geauditeerd) 

    Voor de drie maanden  beëindigd op 31 maart

(in € miljoen, uitgezonderd aandelen en bedragen per aandeel) 1000

2010

2009

% Verschil

Bedrijfsopbrengsten Ba s i s  ka bel tel evi s i e Premi um ka bel tel evi s i e Verdel ers  / Overi ge Res i denti eel  breedba ndi nternet Res i denti ël e tel efoni e Bedri jfs di ens ten

79,9 42,9 12,4 108,6 65,8 22,0

81,6 34,9 15,1 106,0 60,6 18,8

‐2% 23% ‐18% 2% 9% 17%

Totaal bedrijfsopbrengsten

331,6

316,9

5%

(186,7)

(180,3)

4%

Bedrijfskosten Kos tpri js  va n gel everde di ens ten Brutowinst

144,9

136,6

6%

Verkoop‐, a l gemene en beheers kos ten

(58,4)

(52,3)

12%

86,5

84,3

3%

39,1 2,1 37,0 (52,5) (47,2)                   ‐    (5,3) (13,4) (0,1)

0,3 0,3                    ‐    (66,1) (34,1) (32,0)                    ‐    (65,8) (0,2)

n/a 600% n/a ‐21% 38% n/a n/a ‐80% ‐50%

Resultaat uit bedrijfsactiviteiten Fi na nci ël e opbrengs ten Netto i nteres topbrengs ten en wi s s el koers wi ns ten Netto wi ns t op a fgel ei de fi na nci ël e i ns trumenten Fi na nci ël e kos ten Netto i nteres tkos ten en wi s s el koers verl i ezen Netto verl i es  op a fgel ei de fi na nci ël e i ns trumenten Verl i es  bi j vervroegde a fl os s i ng va n s chul den Netto fi na nci ël e kos ten Aa ndeel  i n het res ul ta a t va n gea s s oci eerde deel nemi ngen Winst vóór winstbelastingen Bel a s ti ngen Winst over de verslagperiode Netto res ul ta a t rechts treeks  verwerkt i n het ei gen vermogen Totaalresultaat voor de periode, toe te rekenen aan eigenaars van de Vennootschap

Gew. gem. ui ts ta a nde a a ndel en Gewone wi ns t per a a ndeel Verwa terde wi ns t per a a ndeel

73,0

18,4

297%

(30,2)

(5,1)

492% 222%

42,8

13,3

                  ‐   

                   ‐   

n/a

42,8

13,3

222%

112.452.570               0,38                0,37 

111.935.970                0,12                 0,12 

37,0 6,5 62,2 16,6 2,3 (0,0) 92,3 13,0 15,1 0,0 0,1

33,0 1,7 61,0 14,2 2,0 0,0 92,7 15,3 12,9 (0,2)                    ‐   

245,1

232,6

Bedrijfskosten per type Pers oneel s kos ten Vergoedi ng op ba s i s  va n a a ndel en Afs chri jvi ngen Wa a rdevermi nderi ngen Afs chri jvi ngen op ui tzendrechten Verl i es  (wi ns t) op verkoop va n ma teri ël e va s te a cti va  en overi ge i mma teri ël e a cti va Kos ten voor expl oi ta ti e va n het netwerk en voor di ens ten Kos ten voor a dvertenti es , verkoop en ma rketi ng Overi ge kos ten Opera ti onel e kos ten (opbrengs ten) betreffende overna mes  of des i nves teri ngen Hers tructureri ngs kos ten Totaal bedrijfskosten

 

12% 282% 2% 17% 15% n/a 0% ‐15% 17% n/a n/a 5%  

19

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

5.2 

EU  GAAP  verkort  geconsolideerd  tussentijds  kasstroomoverzicht  (niet  geauditeerd) 

    (in € miljoen)

Voor de drie maanden  beëindigd op 31 maart

2011

2010

% Verschil

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Wi ns t over de vers l a gperi ode Afs chri jvi ngen en wa a rdevermi nderi ngen Vera nderi ngen i n werkka pi ta a l  en overi ge ni et‐ka s i tems Ui tges tel de bel a s ti ngen Netto i nteres tkos ten en va l uta verl i ezen Netto verl i es  (wi ns t) op a fgel ei de fi na nci ël e i ns trumenten Verl i es  bi j vervroegde a fl os s i ng va n s chul den Beta a l de i nteres ten en beta l i ngen voor deri va ten

42,8 81,1 28,0 30,3 45,1 (37,0) 5,3 (26,5)

13,3 77,2 2,3 5,5 33,8 32,0                    ‐    (42,6)

222% 5% 1117% 451% 33% n/a n/a ‐38%

Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten

169,1

121,4

39%

Verwerving van materiële vaste activa Verwerving van immateriële vaste activa Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa en overige immateriële activa

(68,4) (14,2) 1,2

(45,3) (13,1) 0,0

51% 8% n/a

Nettokasstroom gebruikt voor investeringsactiviteiten

(81,4)

(58,4)

39%

13,5 (15,3)

                   ‐    (8,8)

n/a 74%

(1,8)

(8,8)

‐80%

639,6 725,5

145,7 199,9

339% 263%

85,9

54,2

58%

169,1 (68,4) (14,2) 86,5

121,4 (45,3) (13,1) 62,9

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto s chul da fl os s i ng Overi ge (i ncl . fi na nci ël e l ea s everpl i chti ngen) Nettokasstroom uit (gebruikt voor) financieringsactiviteiten

Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten Gel dmi ddel en en ka s equi va l enten a a n het begi n va n de vers l a gperi ode  Gel dmi ddel en en ka s equi va l enten a a n het ei nde va n de vers l a gperi ode  Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten

Vrije kasstroom Nettoka s s troom ui t bedri jfs a cti vi tei ten Verwervi ng va n ma teri ël e va s te a cti va Verwervi ng va n i mma teri ël e va s te a cti va Vrije kasstroom

     

   

39% 51% 8% 38%  

20

TELENET GROUP HOLDING NV – RESULTATEN EERSTE KWARTAAL 2011  

5.3 

EU GAAP verkorte geconsolideerde tussentijdse balans (niet geauditeerd) 

    31 maart 2011

31 dec 2010

Verschil

(in € miljoen) ACTIVA Vaste activa: Ma teri ële vas te a cti va Goodwi ll   Overige imma teri ël e va s te a cti va Ui tges tel de bela s ti ngvorderi ngen Deri va ten Gea s s oci eerde deel nemi ngen Overige activa Totaal vaste activa

12,6 0,2 5,0 2.859,1

1.310,2 1.241,8 313,6 19,9 4,7 0,2 4,9 2.895,3

(18,4) 0,0 (5,9) (19,9) 7,9 0,0 0,1 (36,2)

9,4 69,8 0,1 104,7 725,5 909,5

12,6 79,8 0,3 65,0 639,6 797,4

(3,2) (10,0) (0,2) 39,7 85,9 112,1

3.768,6

3.692,7

75,9

797,4 995,5 (1.517,0) 275,9

797,4 980,0 (1.559,8) 217,5

15,5 42,8 58,4

2.850,7 13,8 5,9 15,7 37,7 2.923,8

2.837,4 35,9 6,4 5,5 38,1 2.923,4

13,3 (22,1) (0,5) 10,2 (0,4) 0,4

53,6 134,2 269,0 91,7 20,0 0,4 568,9

40,3 109,3 283,1 94,0 24,7 0,3 551,8

13,3 24,9 (14,1) (2,3) (4,7) 0,1 17,1

Totaal verplichtingen

3.492,7

3.475,2

17,5

TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

3.768,6

3.692,7

75,9  

Vlottende activa: Voorra den Ha ndel s vorderingen Deri va ten Overige vl ottende acti va Gel dmi ddelen en ka s equi va lenten Totaal vlottende activa TOTAAL ACTIVA

EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN Eigen vermogen: Gepla a ts t kapi ta a l Ui tgiftepremi es  en overi ge res erves Overgedra gen verl ies Totaal eigen vermogen Langlopende verplichtingen: Leni ngen en overi ge fina nci eri ngs verpl ichtingen Deri va ten Over te dra gen opbrengs ten Ui tges tel de bela s ti ngs verpl i chti ngen Overige s chul den Totaal langlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen: Leni ngen en overi ge fina nci eri ngs verpl ichtingen Ha ndel s s chul den Toe te rekenen kos ten en overi ge kortl opende verpl i chti ngen Over te dra gen opbrengs ten Deri va ten Kortl opende bel a s ti ngs chul d Totaal kortlopende verplichtingen

   

       

1.291,8 1.241,8 307,7 ‐

21