Raiffeisen – Korunový balancovaný fond Průběžná zpráva 2007/2008
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond 1) Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Raiffeisenbank a.s., Praha
Průběžná zpráva za období od 11. prosince 2007 do 31. května 2008
ISIN podílových listů s výplatou výnosů:
AT0000A063T0
ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů:
AT0000A063U8
ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše):
AT0000A063V6
1)
Zveřejněný prospekt Raiffeisen – Korunového balancovaného fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách www.rcm.at.
Strana 3
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Obsah Společníci a orgány................................................................................................................5 Údaje o fondu v CZK ..............................................................................................................6 Kapitálové trhy .......................................................................................................................7 Investiční politika..................................................................................................................10 Struktura majetku fondu v CZK ............................................................................................11 Seznam majetku fondu v CZK..............................................................................................12 Spravované kapitálové investiční fondy................................................................................16
Strana 4
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Společníci a orgány (Stav: 31. května 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) 71170-0 / fax: (01) 71170-1092 Společníci:
RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH
Státní komisaři:
Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS
Dozorčí rada:
řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER
Poradní sbor pro obchodní politiku:
člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER
Depozitář:
Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
Jednatelé:
Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. Gerhard AIGNER, Mgr. Andreas ZAKOSTELSKY
Prokuristé:
Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIKKLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER
Strana 5
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit průběžnou zprávu Raiffeisen – Korunového balancovaného fondu, podílového fondu podle § 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 11. prosince 2007 do 31. května 2008.
Údaje o fondu v CZK k 11.12.2007 Majetek fondu celkem
k 31.5.2008
114 479 673,00
150 355 009,13
Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Prodejní cena podílu s výplatou výnosů
1 000,00 1 030,00
947,69 976,12
Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů
1 000,00 1 030,00
947,69 976,12
Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů
1 000,00 1 030,00
947,69 976,12
Počet podílů Raiffeisen – Korunového balancovaného fondu v oběhu 1):
Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu
–
Podíly s výplatou výnosů
Podíly s částečnou reinvesticí výnosů
Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši
10,000 0,000
10,000 0,000
160 545,649 1 912,959
10,000
10,000
158 632,690
Počet podílů v oběhu k 31.5.2008 celkem
1)
Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů.
Strana 6
158 652,690
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Po krátké, výrazné korekci v únoru/březnu 2007 byla v průběhu jarních měsíců stahující se mračna opět rozehnána a indexy evropských burz opět vystřelily na rekordní hodnoty za poslední roky rychleji, než se předtím propadly. Další vývoj pokračoval koncem května poněkud volatilněji. V této situaci, kdy z globálního hlediska byly vyhlídky ještě vynikající, se investoři nejprve začali obávat případného dalšího růstu úrokových sazeb spíš, než aby se dali zlákat dlouhodobější prognózou rostoucích zisků firem. 20. července pak však dopadla krize amerického hypotečního trhu plnou tíhou na akciové trhy. Finanční tituly do té doby již něco ze své hodnoty ukrojily, nyní však obavy z dopadu na celou ekonomiku (zejména na základě restrikcí při poskytování úvěrů) tlačily do kolen i akcie z jiných odvětví. Po hektickém a volatilním období od konce července do poloviny srpna se však nálada na evropských akciových trzích brzy opět zklidnila. Rozvážný postup centrálních bank a poněkud méně negativní hospodářské výsledky některých amerických brokerů, než se původně očekávalo, přispěly k tomu, že se nejdůležitější akciové indexy do konce října vyšplhaly dokonce až těsně pod svá šestiletá maxima. Oznámení řady finančních institucí o provádění dalších odpisů jakož i sílící obavy z dalšího vlivu krize amerických hypotečních trhů na celé hospodářství zapříčinily v listopadu opět výrazné propady kurzů; i přesto se evropským akciovým trhům do konce roku dařilo udržet si pozoruhodnou úroveň. Teprve během prvních týdnů nového roku byly rostoucí obavy z globálních dopadů krize šířící se z USA příčinou pádu kurzů, jež i evropským indexům uštědřily další mínus překračující dočasně 15%. Poté se však evropským akciovým trhům podařilo mírně se odpoutat od přibližujícího se dna a udržet si v únoru relativně konstantní úroveň (byť u spodní hranice); přitom však zejména obavy z americké recese byly příčinou opakovaných poklesů kurzů. Poté, co nepříznivé zprávy z amerického finančního sektoru znovu vzbudily neklid na kapitálových trzích, strhly s sebou v polovině března 2008 opět kurzy k nejnižší roční úrovni. Jisté uklidnění ve vztahu k vývoji americké ekonomiky však následně upevnilo globální akciové trhy a tak i Evropské indexy dosáhly do poloviny května nejvyšších hodnot od poloviny ledna. Prudce rostoucí cena ropy však v investorech postupně začala opět vyvolávat obavy z dopadu na další vývoj zisků. Navíc vysoká míra inflace přispěla k tomu, že hlavně u americké centrální banky ochabovala ochota k dalšímu snižování úrokových sazeb a proto byly koncem května trhy zatíženy obavami, že ECB přistoupí ke zvyšování úroků. Díky čtvrtletním výsledkům podniků pohybujícím se výrazně nad zpočátku značně zdrženlivými očekáváními analytiků si americké burzy na jaře 2007 výrazně polepšily a S&P 500 dokázal v červenci dokonce krátkodobě překonat historicky rekordní hodnotu z roku 2000. Vykazované období za druhé čtvrtletí nakonec předčilo dokonce mnohé euforické naděje. Nadále se vyhrocující krize v souvislosti s americkým trhem hypoték a obavy z jejího dopadu na americkou spotřebitelskou sféru a ekonomický vývoj jako celek však původně slibnému vývoji na burze zasadily trpkou ránu. Od poloviny srpna potom však uvážlivý postup americké centrální banky a na první pohled poněkud méně nepříznivé hospodářské výsledky některých amerických brokerů, než se původně očekávalo, vzbudily naděje do budoucna a široké americké akciové indexy poté vzrostly do konce září opět více méně na historicky nejvyšší úroveň. Předstihové ukazatele mající slábnoucí tendenci a Jobovy zvěsti z finančního sektoru však v říjnu opět dolehly opět na americké akcie. Tento trend v listopadu ještě o to více zesílil, přičemž ke značnému zneklidnění investorů přispěly především obavy z ekonomického vývoje v USA a nejistota ohledně dalších odpisů během krize hypotečního trhu. I přes všechny tyto nepříznivé vyhlídky dokázaly americké indexy opět nastartovat zotavení podpořené především znovu se rozhořevšími spekulacemi na pokles úrokových sazeb.
Strana 7
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Na přelomu roku způsobily zejména dramatický zlom v očekávání zisků finančních koncernů a evidentně se zhoršující ekonomická nálada značné propady, které srazily americké akciové indexy na přechodnou dobu na úroveň, kterou naposledy spatřily koncem léta roku 2006. Relativně dobré firemní výsledky mimo oblast finančního sektoru a méně nepříznivé ukazatele hospodářského vývoje, než se původně očekávalo, však s sebou v dubnu a květnu přinesly výrazný obrat, který vynesl americké akciové indexy opět na nejvyšší metu od poloviny ledna. Na jaře roku 2007 se japonskému akciovému trhu podařilo opět získat zpět značnou část dříve přechodně ztraceného území. Byť byl stav na základě slabých předstihových ukazatelů a polevující dynamiky posuzovaných hospodářských výsledků charakterizován dočasným setrváním za mezinárodními srovnávacími indexy, dokázal se trh následně opět vyšplhat k maximálním hodnotám posledních let. Od konce července pak krize amerického hypotečního trhu způsobila obrat v dobré náladě a trpké ztráty na japonském akciovém trhu. Důsledkem rovněž bylo, že japonská centrální banka musela původně plánované zvýšení úrokových sazeb odložit. 0,5 procentní snížení úrokových sazeb amerického Fedu a první výsledky amerických burzovních makléřů se poté postaraly o přechodné zmírnění krize důvěry na úvěrových a peněžních trzích. Díky tomu se Nikkei 225 sice opět podařilo odpoutat se od ročního rekordního propadu. Od poloviny října však japonský akciový trh opět zaznamenal značný pokles kurzů. Výrazně se projevily obavy z americké recese a s ní spojený strach, že by v roce 2008 mohlo být poklesem dynamiky ekonomického růstu výrazně poznamenáno i japonské národní hospodářství. Další tlak na proexportní podnikatelskou sféru vyvíjel oproti americkému dolaru posilující japonský jen. Znovu se rodící naděje na pokles amerických úroků a oslabující jen s sebou poté přinesly krátký obrat ve vývoji. Konec roku a také období od vstupu do nového roku přetrvávající daleko do března byly ovšem opět poznamenány intenzivními obavami z ekonomického vývoje a následně citelnými kurzovými ztrátami, které v polovině března srazily index Nikkei na nejnižší úroveň za období od konce léta 2005. Následně však započalo ozdravení podpořené globálním klíčovým trhem USA, které během šesti týdnů připsalo Nikkei takřka 20%. Pro japonské podniky byl přitom k oslabení inklinující japonský jen opět povzbuzením. Trh eurových dluhopisů vstoupil do nového roku 2008 s kurzovými zisky, neboť turbulence na mezinárodních finančních trzích, ke kterým docházelo od poloviny roku 2007, nebyly dosud překonány. Poptávka po bezpečných finančních titulech se udržela do poloviny března a generovala výnos 3,69%, který tak zůstal o jeden procentní bod za svým maximem 4,7% z roku 2007. Od té doby se však vývoj ubírá zcela opačným směrem. Až do konce sledovaného období ztratily státní dluhopisy opět výrazně na hodnotě. Dluhopisový trh reagoval na vysokou míru inflace nepříliš radostně a naděje na snížení úrokových sazeb na nejbližší období byly nejen zmařeny, ale navíc se pravděpodobnost dalšího zvyšování úroků stávala stále aktuálnější. Trh proto v posledních týdnech snížení úrokových sazeb nezohlednil. A protože i odvaha investorů vzrostla, zvýšily se i výnosy desetiletých do konce května zhruba na 4,4%. Americký dluhopisový trh vstoupil do roku 2008 s výraznými kurzovými zisky, neboť do poloviny března stále více ochabující důvěra investorů přinesla vysokou poptávku po srovnatelně bezpečných investicích. Tento vývoj byl podnícen hospodářským pesimizmem v důsledku nikterak povzbuzujícího stavu amerického trhu s nemovitostmi a z něho vyplývajícími obavami z recese, a také v důsledku napjaté situace na mezibankovním trhu. Výnos z desetiletého státního dluhopisu dosáhl minima 23. ledna hodnotou 3,28% resp. 17. března hodnotou 3,29%. Snížení úroků americkou centrální bankou v celkovém rozsahu 3,25% přispělo k tomu, že nejistota na trhu od poloviny března postupně slábla. Americké dluhopisy proto musely opět oželet část svých kurzových zisků, což přispělo k opětovnému nárůstu výnosu desetiletých státních dluhopisů 29. května až na 4,14%.
Strana 8
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Do poloviny března, období, které představovalo vrchol krize likvidity, jsme mohli pozorovat významný nárůst výnosových rozpětí podnikových dluhopisů nade všechny ratingy a splatnosti. Poté následoval na promptních trzích s dluhopisy první mírný a na CDS trzích velmi výrazný obrat ve vývoji. Americké centrální bance se podařilo trhy poněkud uklidnit bailoutem Bear Stearns, rozšířením diskontovatelných cenných papírů a drastickým snížením úrokových sazeb. V zásadě se však pro podniky mnoho nezměnilo, na úrovni celkového trhu zůstává zataženo. Banky provádějí i nadále odpisy v miliardových částkách. Non-financials znatelně pociťují oslabení ekonomiky. Situace v oblasti likvidity na finančních trzích je trvale napjatá, swapová rozpětí se i nadále pohybují na vysoké úrovni. Aktéři trhu postupují stále s maximální obezřetností, ochota k riskování je minimální. Ratingový trend podniků je negativní. Podíl nesplácených podnikových dluhopisů v posledních měsících vzrostl, nedosáhl však úrovně recese. Příznivý je podstatně vyšší objem emisí ve druhém čtvrtletí roku. V měnové sféře se počátek roku nesl ve znamení pokračující výrazné devalvace amerického dolaru. Obavy z ekonomického vývoje v USA a s tím související spekulace na pokles úrokových sazeb v USA přivedly 22. dubna 2008 kurz EUR/USD až na hodnotu 1,6018. Ovšem vzápětí se rozhořely spekulace na rychlé zotavení ekonomické situace a současně se výrazně zhoršily předstihové ukazatele eurozóny, což ochránilo americký dolar před dalším znehodnocováním vůči euru. Kurz EUR/USD se od té doby pohybuje převážně v rozpětí mezi 1,53 a 1,58. Japonský jen a švýcarský frank byly letos ovlivňovány nechutí trhu riskovat. Do poloviny března obě měny na tržní panice výrazně vydělaly; směnné kurzy dosáhly v minimu 152 (EUR/JPY) resp. 1,535 (EUR/CHF). Následným zotavením trhu se jak japonský jen, tak i švýcarský frank dostaly vůči euru opět pod tlak.
Strana 9
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Investiční politika V průběhu posledních šesti měsíců byl majetek Raiffeisen – Korunového balancovaného fondu spravovaného Raiffeisenbankou Česká republika (50% čisté účetní hodnoty) investován převážně do českých státních dluhopisů a akcií obchodovaných v rámci SPADu, nejlikvidnějším segmentu pražské burzy cenných papírů. S ohledem na rychlý nárůst míry inflace v českém národním hospodářství a na riziko zvyšování klíčové úrokové sazby českou centrální bankou (ČNB) byla pro celé sledované období zachována kratší durace segmentu RBCZ v porovnání s odpovídajícím benchmarkem (60% JPM Czech Govt Bond Index 1–10 let + 40% PX). Největší podíl prostředků (cca 50% majetku segmentu RBCZ) byl investován do českých státních dluhopisů a dluhopisů mezinárodních emitentů (EIB); cca 10% portfolia RBCZ připadá na podnikové dluhopisy (rating investment grade). Podíl akcií v segmentu RBCZ se v tomto období pohyboval většinou kolem 40%, ovšem koncem května vzrostl až na 42%. Podíl instrumentů v cizích měnách se v této oblasti pohyboval kolem 10%, přičemž 3 procentní body připadaly na akcie obchodované v zahraničí (bez měnového zajištění) a 7 procentních bodů na eurobondy EIB denominované v HUF (maďarský forint) (aktivní řízení cizoměnových rizik). Do budoucna bude čistá účetní hodnota fondu ovlivněna především vývojem na akciových trzích. Scénář, ze kterého vycházíme, počítá pro příští týdny se setrvalou tendencí vývoje při přetrvávající vysoké volatilitě a ve druhé polovině roku 2008 s oživením růstového trendu. Proto hodláme pro zbytek tohoto roku upřednostnit akcie a duraci udržovat nepatrně pod benchmarkem. V průběhu uplynulých 6 měsíců došlo k strategickému posílení akciového segmentu RCM Raiffeisen – Euroasijským akciovým fondem a Raiffeisen – Emerging Europe SmallCap fondem, přičemž v důsledku trvale napjaté situace na globálním trhu bylo zastoupení euroasijských akcií počátkem dubna zredukováno. Z taktického hlediska bylo na základě příznivého vývoje na surovinových trzích investováno do Jižní Afriky a koncem května pak k prodeji těchto titulů; v únoru a březnu pak fond nakoupil také latinskoamerické akcie. Z celkového pohledu nepřineslo strategické rozložení investic v akciovém segmentu RCM dobré výsledky, z taktického hlediska však bylo příznivé; v rámci subfondů byl vývoj oproti benchmarku neutrální.
Strana 10
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Struktura majetku fondu v CZK 1. Cenné papíry
v tis. EUR
%
Akcie denominované v: českých korunách eurech maďarských forintech Akcie celkem
28 517,62 1 539,86 899,87 30 957,35
18,97 1,02 0,60 20,59
Investiční certifikáty denominované v: eurech
31 564,51
20,99
Dluhopisy denominované v: českých korunách maďarských forintech Dluhopisy celkem
78 045,56 4 423,40 82 468,96
51,91 2,94 54,85
144 990,82
96,43
Cenné papíry celkem
2. Deriváty Ocenění finančních termínových kontraktů Ocenění devizových termínových obchodů
– –
56,10 101,00
– –
0,04 0,07
Deriváty celkem
–
157,10
–
0,11
3. Vklady u bank Vklady u bank v CZK Vklady v cizích měnách
3 019,28 477,94
2,01 0,32
Vklady u bank celkem
3 497,22
2,33
1 820,53 1,64 359,32
1,21 0,00 0,24
2 178,21
1,45
4. Časové rozlišení Poměrné úroky (z cenných papírů) Přijaté úroky Časově rozlišené nároky na dividendy
–
Časové rozlišení celkem
5. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky
–
Majetek fondu
154,14
150 355,01
Strana 11
–
0,10
100,00
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Seznam majetku fondu v CZK ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
STAV NÁKUP PRODEJ 30.5.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ KS/NOM.
AKCIE DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH BMG200452024 CENTRAL EU.ME.A NEW CZ0009093209 ČESKÝ TELECOM A.S. CZ0005112300 CEZ AS AT0000652011 ERSTE BANK D. ÖSTER. SPARKASSEN AG CZ0008019106 KOMERČNÍ BANKA NA JMÉNO NL0006282204 NEW WORLD RES. EO -,40 LU0122624777 ORCO PROP.GRP O.N. LU0275164910 PEGAS NONWOVENS O.N. CS0008418869 PHILIP MORRIS CR AS CZ0009091500 UNIPETROL AT0000908504 VIENNA INSURANCE GROUP NL0000405173 ZENTIVA N.V.
KURZ
HODNOTA KURZU V CZK
PODÍL NA MAJETKU FONDU V %
870 8 700 5 150 6 150 1 000 800 400 1 600 50 4 900 260 600
1 050 8 700 5 150 6 150 1 000 800 400 1 600 50 6 500 510 1 100
180 0 0 0 0 0 0 0 0 1 600 250 500
1 683,0000 508,9000 1 325,0000 1 209,0000 4 133,0000 558,0000 1 327,0000 480,5000 5 786,0000 259,6000 1 219,0000 1 016,0000
1 464 210,00 4 427 430,00 6 823 750,00 7 435 350,00 4 133 000,00 446 400,00 530 800,00 768 800,00 289 300,00 1 272 040,00 316 940,00 609 600,00
0,97 2,94 4,54 4,95 2,75 0,30 0,35 0,51 0,19 0,85 0,21 0,41
AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH DE0007614406 E.ON AG
450
450
0
136,6300
1 539 859,25
1,02
AKCIE DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH HU0000067624 RICHTER GEDEON NA JM.
250
250
0
34 595,0000
899 870,98
0,60
INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH LU0051759099 JPMORGAN FL.F.S.-EASTERN EUROP.EQU.FD. 6 474 6 820 346 61,6500 LU0011850392 MLIIF - EMERGING EUROPE FD. CL. A2 3 090 3 090 0 120,7700 AT0000A05JH0 RAIFFEISEN-EMERGINGEUROPE-SMALLCAP (T) 953 953 0 77,5300 AT0000745864 RAIFFEISEN-EURASIEN-AKTIEN (T) 266 735 469 177,9800 AT0000805460 RAIFFEISEN-OSTEUROPA-AKTIEN (T) 1 039 1 076 37 353,0100
9 996 045,38 9 346 305,85 1 850 483,12 1 185 701,26 9 185 969,50
6,65 6,21 1,23 0,79 6,11
DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH FR0010609065 0,0000 C.N.D.C.D'EPAR.P.ZO 08-13 CZ0001001242 2,5500 CZECH REP. 45 05-10 XS0221767493 2,7500 DEPFA BANK 05-10 CZ0001001754 3,2500 CZECH REP. S. 48 06-09 CZ0001001887 3,5500 CZECH REP. 50 07-12 CZ0001000814 3,7000 ČESKO 03-13 CZ0001001317 3,7500 CZECH REP. 46 05-20 CZ0001000855 3,8000 CZECH REP. 04-09 CZ0001001143 3,8000 CZECH REP. 05-15 XS0219645222 3,8700 KBC IFIMA 05-16 CZ0001001903 4,0000 CZECH REP. 51 07-17 CZ0001001796 4,2000 CZECH REP. 49 06-36 XS0230853052 4,2900 GENL E.C.CORP. FRN 05-10 CZ0003501520 4,3000 CEZ AS 07-10 CZ0003501397 4,6000 SPRAVA ZEL.DOPR.CES. 04-11 CZ0001000764 6,5500 ČESKO 01-11 CZ0000000062 6,9500 BV FINANCE PRAHA 00-10
4 500 000 16 750 000 2 850 000 500 000 17 700 000 8 000 000 2 000 000 350 000 18 800 000 500 000 3 750 000 750 000 1 000 000 350 000 1 000 000 2 000 000 2 000 000
4 500 000 23 200 000 2 850 000 500 000 17 700 000 9 000 000 2 000 000 10 600 000 26 500 000 500 000 3 750 000 750 000 4 000 000 350 000 1 000 000 2 000 000 2 000 000
0 6 450 000 0 0 0 1 000 000 0 10 250 000 7 700 000 0 0 0 3 000 000 0 0 0 0
79,7700 95,7500 95,2900 98,4500 95,0500 95,1500 86,5500 101,2500 93,8500 89,2090 92,4500 81,7000 98,4700 99,0500 100,3300 105,8500 103,3700
3 589 650,00 16 038 125,00 2 715 765,00 492 250,00 16 823 850,00 7 612 000,00 1 731 000,00 354 375,00 17 643 800,00 446 045,00 3 466 875,00 612 750,00 984 700,00 346 675,00 1 003 300,00 2 117 000,00 2 067 400,00
2,39 10,67 1,81 0,33 11,19 5,06 1,15 0,23 11,73 0,30 2,31 0,41 0,65 0,23 0,67 1,41 1,37
DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH XS0245035422 5,5000 EIB EUR.INV.BK MTN 06-11
45 000 000
45 000 000
0
94,4750
4 423 401,07
2,94
144 990 816,41
96,43
MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM
CZK
FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V EURECH NESLOUŽÍCÍ K ZAJIŠŤOVACÍM ÚČELŮM EURO BUND FUTURE K 6.6.2008 EUREX 1 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM
1)
-56 100,98
-0,04
CZK
111,5900
-56 100,98
-0,04
CZK
-101 002,30
-0,07
CZK
-101 002,30
-0,07
CZK
3 497 220,32
2,33
DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY POHLEDÁVKY/ZÁVAZKY OTEVŘENÉ POZICE PRODEJ HUF DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM VKLADY U BANK VKLADY V CZK VKLADY V EURECH VKLADY V HUF
1)
-28 000 000 1)
CZK CZK CZK
3 019 282,45 193 973,65 283 964,22
Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni.
Strana 12
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond MĚNA
HODNOTA KURZU V CZK
PODÍL NA MAJETKU FONDU V %
CZK
2 178 214,26
1,45
OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY
CZK
-154 138,58
-0,10
MAJETEK FONDU
CZK
150 355 009,13
100,00
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI
CZK CZK CZK
947,69 947,69 947,69
POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU
KS KS KS
ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY PŘIJATÉ ÚROKY ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY
CZK CZK CZK
1 820 529,33 -1 636,53 359 321,46
10,000 10,000 158 632,690
DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA CZK PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 29.5.2008: MĚNA EURO MAĎARSKÝ FORINT JIHOAFRICKÝ RAND
JEDNOTKA 1 CZK 1 CZK 1 CZK
KURZ = 0,03993 EUR = 9,61110 HUF = 0,47103 ZAR
VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA EUREX
BURZA EUROPEAN EXCHANGE
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
NÁKUP PŘÍRŮSTKY
PRODEJ ÚBYTKY
510
510
0 0
0 0
10 000
10 000
5 415 175
5 415 175
416
416
AKCIE DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH AT0000A092Y9 VIENNA INSR.GRP. BZR O.N. AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH AT0000652011 ERSTE BANK D. ÖSTER. SPARKASSEN AG AT0000908504 VIENNA INSURANCE GROUP AKCIE DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH HU0000073507 MAGYAR TELEK. NA JM. A UF 100
INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH LU0074838565 JPMORGAN FL.F.S.-EM. EUROP. EQU. LU0072463663 MLIIF - LATIN AMERICAN FD.CL.A 2 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH LU0120084495 EUROPART.M.I-S.AFRIKA B L
Strana 13
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Struktura cenných papírů 1) 70,00 57,30 % 60,00
50,00 35,40 % 40,00 30,00 20,00 4,85 % 10,00 1,63 %
1,17 %
0,00 – 0,35 % -10,00 Anleihen VýchodoOsteuropa evropské dluhopisy 1)
Aktien Anleihen VýchodoAkcieAktien Severní Dluhopisy Osteuropa Nordamerika EU/Euro Amerika EU/euro evropské akcie
Aktien Akcie EU/Euro EU/euro
Ostatní Sonstige
Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky.
Strana 14
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Vývoj hodnoty fondu od jeho založení
Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročním vývoji. Děkujeme za pochopení. Vídeň, 3. července 2008
Strana 15
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 31. května 2008)
Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-DollarRent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-EuropeSmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-EnergieAktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, RaiffeisenEuro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, RaiffeisenEuropa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-EquityStrategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, 1) Raiffeisen-OK-Rent , Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, RaiffeisenOsteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, RaiffeisenTopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen 3) Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix , 3) 3) Raiffeisen-§ 14-MixLight , Raiffeisen-§14-Rent , Raiffeisenfonds-Anleihen, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT
Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, LK 100-Fonds, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, PensionIncome D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha,
1) 2) 3)
Předloží-li investor prohlášení o volbě zdanění, nepodléhají výnosy už žádnému dalšímu zdanění. Pro soukromé penzijní připojištění podle právních předpisů pro penzijní investiční fondy. Pro právnické osoby ke krytí rezerv na odstupné a důchody investičními papíry.
Strana 16
Raiffeisen – Korunový balancovaný fond
Fondy pro institucionální investory Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, RaiffeisenDynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvestSicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VEX 1-Fonds, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW IIFonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 12-Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113Fonds, R 114-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179Fonds, R 180-Fonds, R 181-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32939Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds
Strana 17