Raiffeisen Energetický akciový fond

Raiffeisen – Energetický akciový fond Pololetní zpráva 2008

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen – Energetický akciový fond

Raiffeisen – Energetický akciový fond 1) Vedení fondu: Wellington Management Company LLP

Pololetní zpráva za období od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008

ISIN podílových listů s výplatou výnosů:

AT0000688668

ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů:

AT0000688676

ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše):

AT0000688684

ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu:

AT0000688692

ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu:

AT0000688700

1)

Zveřejněný prospekt Raiffeisen – Energetického akciového fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od doby jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na adrese www.rcm.at.

Strana 2


Obsah Společníci a orgány................................................................................................................4 Údaje o fondu v EUR..............................................................................................................6 Kapitálové trhy .......................................................................................................................8 Investiční politika..................................................................................................................10 Struktura majetku fondu v EUR ............................................................................................11 Seznam majetku fondu v EUR .............................................................................................12 Spravované kapitálové investiční fondy................................................................................17

Strana 3


Společníci a orgány (Stav: 30. listopadu 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 Společníci:

RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH

Státní komisaři:

Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS

Dozorčí rada:

řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER

Poradní sbor pro obchodní politiku:

člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, ing. Mgr. Alexander EGGER, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER

Depozitář:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Jednatelé:

Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Mgr. Gerhard AIGNER

Prokuristé:

Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICHWIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER Strana 4


Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu Raiffeisen – Energetického akciového fondu, podílového fondu podle § 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, příslušných nástrojů peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněžní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení.

Strana 5


Údaje o fondu v EUR k 31.5.2008

k 30.11.2008

247 767 530,58

59 213 313,80

Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Prodejní cena podílu s výplatou výnosů

203,25 213,41

120,61 126,64

Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů

210,77 221,31

125,35 131,62

Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů

212,43 223,05

126,71 133,05

Majetek fondu celkem

Rozdělení/výplata v EUR

k 18.8.2008

Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši

0,90 0,54 8,90 9,49

Počet podílů Raiffeisen – Energetického akciového fondu v oběhu 1) Podíly s výplatou výnosů

Počet podílů v oběhu k 31.5.2008 Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu

–

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši

63 443,858

945 363,151

167 632,793

1 289,012 8 733,318

33 842,241 681 105,010

12 127,783 60 660,047

55 999,552

298 100,382

119 100,529

Počet podílů v oběhu k 30.11.2008 celkem

1)

Podíly s částečnou reinvesticí výnosů

Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů.

Strana 6

473 200,463


Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v EUR: Podíly s výplatou výnosů: Datum 31.5.2004 31.5.2005 31.5.2006 31.5.2007 31.5.2008 30.11.2008

Majetek fondu Vypočítaná hodnota na Výplata výnosů na podíl celkem podíl s výplatou výnosů s výplatou výnosů 13 457 523,82 92,86 0,50 28 490 825,49 127,60 0,50 109 381 435,45 164,89 1,00 264 874 074,77 199,53 0,90 247 767 530,58 203,25 0,90 59 213 313,80 120,61 –

Změna hodnoty 1) v% + 24,25 + 38,13 + 29,66 + 21,70 + 2,36 – 40,35

Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Datum 31.5.2004 31.5.2005 31.5.2006 31.5.2007 31.5.2008 30.11.2008

Majetek fondu celkem 13 457 523,82 28 490 825,49 109 381 435,45 264 874 074,77 247 767 530,58 59 213 313,80

Vypočítaná hodnota Částka použitá na podíl s částečnou na reinvestici reinvesticí výnosů výnosů 95,16 4,23 131,45 12,88 169,97 15,79 206,26 6,15 210,77 8,90 125,35 –

Výplata podle § 13 (3) zákona o IF 0,00 0,43 0,52 0,32 0,54 –

+ + + + + –

Změna hodnoty 2) v% 24,25 38,13 29,66 21,70 2,36 40,35

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Datum 31.5.2004 31.5.2005 31.5.2006 31.5.2007 31.5.2008 30.11.2008

1) 2)

Majetek fondu celkem 13 457 523,82 28 490 825,49 109 381 435,45 264 874 074,77 247 767 530,58 59 213 313,80

Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 95,21 131,51 170,52 207,53 212,43 126,71

Částka použitá k úplné reinvestici 4,24 17,89 16,37 6,51 9,49 –

Změna hodnoty v% + + + + + –

Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty.

Strana 7

24,25 38,13 29,66 21,70 2,36 40,35


Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Do konce roku 2007 se evropské akciové trhy ještě držely na vysoké úrovni. Teprve počátkem roku 2008 měly narůstající obavy z globálních dopadů krize šířící se z USA za následek propady kurzů, jež i evropským indexům nadělily nový mínus, který krátkodobě přesáhl 15%. Poté se evropským akciovým trhům však podařilo opět se mírně vzdálit od přibližujícího se dna. Poté, co nepříznivé zprávy z amerického finančního sektoru znovu vzbudily neklid na kapitálových trzích, strhly s sebou v polovině března 2008 opět kurzy k nejnižší roční úrovni. Jisté uklidnění ve vztahu k vývoji americké ekonomiky však globální akciové trhy následně upevnilo. Prudce rostoucí cena ropy však v investorech postupně během roku začala opět vyvolávat obavy z dopadu na další vývoj zisků. Navíc vysoká míra inflace přispěla k tomu, že hlavně u americké centrální banky klesala ochota k dalšímu snižování úrokových sazeb a proto koncem května na trzích panovaly obavy, že ECB přistoupí ke zvyšování úroků. Situace se pak do poloviny července znovu přiostřila, neboť opět výrazně zesílily především obavy z problémů s likviditou a z dalších odpisů především u amerických finančních institucí. Nicméně výrazný pokles cen ropy a zlepšující se nálada vycházející z USA nastolily do konce července na evropských akciových trzích mírné zotavení. Poté opět převládly špatné zprávy z finančního sektoru a znovu se rodící obavy z hospodářského vývoje, které byly do konce srpna příčinou značně volatilního vývoje na trhu. Obavy ze systémové krize ve finančním sektoru se v září postaraly o výrazné zhoršení nálad. Investoři hromadně opouštěly akciové trhy, následkem čehož si indexy sáhly na několikaletá minima. Navíc trhy i nadále zastírala mračna obav z recese. V říjnu se situace znovu přiostřila. Následkem nepříznivých zpráv zavládlo na akciových trzích očekávání rozsáhlé recese a tato skutečnost s sebou přinesla bankovní propad evropských indexů na úroveň několikaletého minima. Teprve přesně cílená opatření centrálních bank a zejména jednotlivých vlád pak situaci koncem října do jisté míry stabilizovala. Mohutný propad předstihových ukazatelů, série mimořádně nepříznivých ekonomických ukazatelů a většinou negativní prognózy firem pak stlačily evropské akciové trhy do poloviny listopadu opět na nová roční minima. V krajně volatilním prostředí se do poloviny prosince nicméně opět vzchopily a zřetelně posílily. Haussa živená dříve na amerických burzách tučnými zisky korporací utrpěla ve druhé polovině roku 2007 trpkou ránu. K oslabování inklinující ekonomické předstihové ukazatele a Jobovy zvěsti z finančního sektoru akcie dusily. Na přelomu roku způsobily zejména dramatický zlom v očekávání zisků finančních koncernů a evidentně se zhoršující ekonomická nálada značné propady, které srazily americké akciové indexy na přechodnou dobu na úroveň, kterou naposledy spatřily koncem léta roku 2006. Relativně dobré firemní výsledky mimo oblast finančního sektoru a méně nepříznivé ukazatele hospodářského vývoje, než se původně očekávalo, však s sebou v dubnu a květnu přinesly výrazný obrat, který vynesl americké akciové indexy opět na nejvyšší metu od poloviny ledna 2008. Nové obavy panující ve finančním sektoru, vysoká cena ropy a míra inflace včetně obav z dalšího ekonomického vývoje zaútočily do poloviny července opět na hranici ročního minima. Teprve následný markantní ústup cen ropy vytlačil obavy z inflace do ústraní a zcela vymýtil obavy z růstu úroků, což zajistilo americkému akciovému trhu nakrátko nový vítr do plachet. K opravdovému zotavení však nedošlo tím spíš, že citelně posiloval strach z recese a zpevnil americký dolar vůči nejdůležitějším zahraničním měnám. Obavy z dlouhodobé systémové finanční krize srazily hlavní americké indexy do konce srpna na nejnižší úroveň od roku 2004, a to i přes veškerá opatření vlády a centrální banky. I když byla v říjnu vyhlášena a částečně už také realizována opatření, díky nimž měl finanční sektor budit zdání „zachráněného“, obavy z recese i nadále sílily. Slabé, resp. vůbec žádné vývojové perspektivy firem v rámci vykazovaného období dílo dokonaly a stlačily S&P 500 v listopadu 2008 přechodně na nejnižší úroveň od roku 1997 (!). Teprve v prosinci se díky avizovaným balíčkům opatření pro investice do infrastruktury a na záchranu Citigroup a velkých automobilových koncernů podařilo burzy na nízké úrovni viditelně stabilizovat.

Strana 8


Období počátku roku 2008 a velké části prvního čtvrtletí bylo charakterizováno značnými obavami z hospodářského vývoje a následně z výrazných propadů kurzů, což japonský akciový trh srazilo na nejnižší úroveň od konce léta 2005. Následně však započalo ozdravení podpořené globálním klíčovým trhem USA, které během šesti týdnů připsalo Nikkei 225 takřka 20%. S blížící se polovinou roku se v důsledku rekordních cen ropy a oprávněných obav z hospodářského vývoje opět začala nálada zhoršovat. Akciový trh v zemi vycházejícího slunce nebyl oživen dokonce ani započatým razantním poklesem cen ropy. Výrazné revize zisků japonských podniků, mimořádně nepřející makroekonomické vyhlídky a následně úpadek banky „Lehman“ a s tím spojený strach ze zhroucení globálního finančního systému pak měly za následek další masové prodeje. Globálně koordinované ekonomické balíčky a snížení úrokových sazeb centrálními bankami pak ve čtvrtém čtvrtletí zajistily provizorní stabilizaci na nejnižší úrovni na poslední léta.

Strana 9


Investiční politika Raiffeisen – Energetický akciový fond je zaměřen na aktivní stock picking. Výběru titulů předchází intenzivní analýza podniků s tím, že investiční zaměření fondu vychází ze střednědobého až dlouhodobého způsobu investování. Fond se zpravidla výběrem jednotlivých titulů relativně značně odklání od svého benchmarku tvořeného ze 2/3 globálním energetickým indexem a z 1/3 globálním indexem dodavatelů energií. To se projevuje nejen v zastoupení zemí a regionů, ale také v tržní kapitalizaci akciových titulů, které fond drží. Rovněž v uplynulém období byly podstatně více zastoupeny méně až středně kapitalizované akcie na úkor titulů s vysokou tržní kapitalizací. Po předchozích mimořádně příznivých obdobích zaznamenal Raiffeisen – Energetický akciový fond ve vykazovaném období změnu hodnoty o více než 40% a pohyboval se tak výrazně pod úrovní globálního světového akciového indexu. Zejména energetické akcie byly během globálního deleveragingu jako důsledku úvěrové krize vyvolané „subprime“ klienty poznamenány těžkými kurzovými ztrátami. Cena ropy rychle padala kvůli oslabující ekonomice i globální poptávce a přestože za poslední půlrok ještě přesahovala 140 amerických dolarů, přistála na konci období na 53 dolarech. V tomto prostředí neměly akcie této branže šanci na dobrý vývoj. Fond strádal především díky svým titulům ze segmentu ropného průzkumu – obzvlášť pak v oblasti se střední kapitalizací – a olejářských firem na rozvíjejících se trzích více než ropný index porporovaný integrovanými tituly s vysokou tržní kapitalizací, v nichž se investoři cítili bezpečněji. Významnější ztráty zaznamenaly také investice do firem dodávajících zařízení pro ropné vrty, do servisních firem a výrobců alternativních energií. Naproti tomu investice do dodavatelů elektřiny a plynu, do nichž fond investoval oproti srovnávacímu indexu více, na tom byly zčásti výrazně lépe. Vedení zůstalo věrno své strategii, podle které sází na tituly s bohatými zdroji a nízkými náklady na těžbu a v energii spatřuje i nadále z dlouhodobého hlediska za zajímavý segment se značným potenciálem růstu. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů.

Strana 10


Struktura majetku fondu v EUR 1. Cenné papíry

v tis. EUR

Akcie denominované v: amerických dolarech eurech britských librách kanadských dolarech norských korunách thajských bahtech švédských korunách hongkongských dolarech japonských jenech indonéských rupiích australských dolarech Akcie celkem Opční listy denominované v: amerických dolarech Cenné papíry celkem

%

37 675,47 5 425,55 5 262,10 2 453,58 1 511,11 849,85 791,74 612,55 351,63 315,45 294,93 55 543,96

63,63 9,16 8,89 4,14 2,55 1,43 1,34 1,04 0,59 0,53 0,50 93,80

446,59

0,76

55 990,55

94,56

3 208,68

5,42

12,85 0,52 101,43

0,02 0,00 0,17

113,76

0,19

2. Vklady u bank Vklady u bank v eurech

3. Časové rozlišení Poměrné úroky (z vkladů u bank) Přijaté úroky Časově rozlišené nároky na dividendy

–

Časové rozlišení celkem

4. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky Ostatní pohledávky

–

103,31 3,63

–

0,18 0,01

Součet ostatních zúčtovacích položek

–

99,68

–

0,17

Majetek fondu

59 213,31

Strana 11

100,00


Seznam majetku fondu v EUR ISIN

OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU

STAV NÁKUP PRODEJ 28.11.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR

PODÍL NA MAJETKU FONDU V %

AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH PG0008579883 OIL SEARCH LIMITED

118 018

146 600

28 582

4,8800

294 931,68

0,50

AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA00652V1022 ADDAX PETROLEUM CORP. O.N. CA3060711015 FALCON OIL + GAS O.N. CA33744R1029 FIRST URANIUM CORP. CA4480551031 HUSKY ENERGY INC. CA71645P1062 PETROBK ENERGY AND RES. CA71644E1025 PETRO-CANADA

52 300 521 000 120 800 25 000 21 000 45 000

52 300 0 275 300 0 21 000 0

0 666 400 154 500 31 900 0 57 600

18,3500 0,2050 1,7500 31,6000 22,9900 30,0000

603 663,98 67 181,41 132 972,70 496 917,85 303 679,71 849 163,42

1,02 0,11 0,23 0,84 0,51 1,43

AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH FI0009007132 FORTUM OYJ PTGAL0AM0009 GALP ENERGIA SGPS NOM. EO 1 FR0010208488 GAZ DE FRANCE INH. ES0144580Y14 IBERDROLA INH. AT0000743059 OMV AG FR0010479956 RHODIA S.A. INH. FR0010613471 SUEZ ENVIRONNEMENT FR0000120271 TOTAL S.A. -B-

79 867 50 316 42 928 183 051 12 893 21 494 14 864 19 291

70 813 104 130 115 437 0 0 21 494 30 237 0

200 594 53 814 72 509 376 141 16 482 39 129 15 373 10 815

15,1300 8,5000 31,3550 5,7800 19,8900 5,6300 13,1100 42,1500

1 208 387,71 427 686,00 1 346 007,44 1 058 034,78 256 441,77 121 011,22 194 867,04 813 115,65

2,04 0,72 2,27 1,79 0,43 0,21 0,33 1,37

AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB00B00HD783 IMPERIAL ENERGY GB00B08SNH34 NATIONAL GRID PLC NEW GB0007908733 SCOTTISH & SOUTHERN ENERGY PLC

42 750 368 386 138 957

42 750 0 282 706

0 381 093 143 749

10,0400 6,6050 11,0400

513 716,34 2 912 255,57 1 836 128,40

0,87 4,92 3,10

790 000 1 204 000

50 000 0

3 750 000 1 244 000

2,4200 3,4900

191 547,77 421 004,33

0,33 0,71

AKCIE DENOMINOVANÉ V INDONÉSKÝCH RUPIÍCH ID1000108509 INDO TAMBANGR.MEGA.

574 000

1 069 000

495 000

8 500,0000

315 451,91

0,53

AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP3421100003 JAPAN PETROLEUM EXPLORAT.

11 600

0

15 100

3 730,0000

351 626,13

0,59

AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH NO0003921009 DET NORSKE OLJES.A BMG2786A1062 DOCKWISE LTD BMG7945E1057 SEADRILL LTD. NO0003078800 TGS NOPEC GEOPHYSICAL NK 1

478 000 418 479 102 100 60 200

628 000 0 0 50 200

665 000 346 500 40 600 55 800

5,4000 5,4900 60,7000 40,6000

288 490,88 256 777,19 692 667,58 273 169,97

0,49 0,43 1,17 0,46

49 200 34 453

0 0

62 800 90 447

38,5000 181,5000

184 072,69 607 669,16

0,31 1,03

224 600 622 400

512 000 622 400

287 400 0

30,5000 18,7000

150 188,00 255 174,24

0,25 0,43

50 700 9 300 30 400 41 800 61 500 31 300 34 300 22 500 56 300 8 100 99 200 31 800 12 400 8 700 66 900 68 400 22 100 48 000 22 300 17 800 64 759 69 600 15 700 30 099 20 800 13 100

1 600 0 0 41 400 0 16 900 6 500 25 500 52 500 7 200 198 500 62 000 0 0 58 000 0 31 300 36 000 28 500 500 50 500 0 0 0 20 800 0

50 900 11 900 41 500 125 200 78 900 76 100 35 600 28 900 77 000 13 100 99 300 50 700 27 800 26 400 117 800 158 600 88 400 48 000 42 800 86 800 105 941 142 600 48 800 38 300 0 16 800

30,6300 41,1400 34,9100 30,7400 17,5800 39,7700 20,2400 30,1100 9,8800 74,8900 7,3500 45,6800 27,0200 88,4700 33,0500 55,0300 80,8900 57,4900 18,2200 48,4600 17,3000 17,5800 56,2100 26,4300 15,5000 23,1300

1 206 120,93 297 155,06 824 250,71 997 966,68 839 711,08 966 798,18 539 188,38 526 173,74 432 017,40 471 134,32 566 284,80 1 128 207,84 260 221,35 597 793,48 1 717 249,82 2 923 422,00 1 388 426,86 2 143 233,27 315 565,22 669 945,24 870 125,98 950 307,17 685 407,95 617 852,95 250 398,04 235 333,00

2,04 0,50 1,39 1,69 1,42 1,63 0,91 0,89 0,73 0,80 0,96 1,91 0,44 1,01 2,90 4,94 2,34 3,62 0,53 1,13 1,47 1,60 1,16 1,04 0,42 0,40

AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH BMG2237F1005 CNPC (HONGKONG) CNE1000002Z3 DATANG INTL POW.GE.

AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH SE0000825820 LUNDIN PETROLEUM SE0001134537 TANGANYIKA OIL CO. SDR AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH0882010018 PTT CHEMIC.PUB. TH0796010013 THAI OIL PCL AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US0255371017 AMERICAN ELECTRIC POWER CO. US0325111070 ANADARKO PETROLEUM US0572241075 BAKER HUGHES US1270971039 CABOT OIL & GAS CORP. CA13321L1085 CAMECO CA1363851017 CANADIAN NATURAL RES. LTD. US1651671075 CHESAPEAKE ENERGY CORP. US20854P1093 CONSOL ENERGY INC. US2479162081 DENBURY RES INC. O.N. US25179M1036 DEVON ENERGY CORP. US28336L1098 EL PASO CORP CA2925051047 ENCANA CORP. US29255W1009 ENCORE ACQUISITION O.N. US26875P1012 EOG RESOURCES INC. US2945491007 EQUITABLE RESOURCES INC. US30161N1019 EXELON CORP. US30231G1022 EXXON MOBIL US3379321074 FIRST ENERGY CORP.COM. US3460917053 FOREST OIL CORP. US3025711041 FPL GROUP US3682872078 GAZPROM (SP. ADRS) REG.S US4062161017 HALLIBURTON US42809H1077 HESS CORP. US5658491064 MARATHON OIL CORP. US5527151048 MEMC ELECTR. MAT. US6512901082 NEWFIELD EXPLORATION CO.

Strana 12

Raiffeisen – Energetický akciový fond ISIN


STAV NÁKUP PRODEJ 28.11.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH CA65334H1029 NEXEN INC. O.N. KYG654221004 NOBLE CORP. US6550441058 NOBLE ENERGY INC. US6643971061 NORTHEAST UTILITIES INC. US6293775085 NRG ENERGY INC. US6745991058 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP. US7045491047 PEABODY ENERGY US7078821060 PENN VIRGINIA CAP. SHS US71654V1017 PETROLEO BRASILEIRO S.A.PREV.SHS ADR'S US7265051000 PLAINS EXPLORATION US7483561020 QUESTAR CORP. US75281A1097 RANGE RES CORP. AN8068571086 SCHLUMBERGER N.V. US8454671095 SOUTHWESTERN EN US7922281081 ST. MARY LD+EXPL. US85771P1021 STATOIL AG ADR'S CA8672291066 SUNCOR CA87425E1034 TALISMAN ENERGY INC. US89151E1091 TOTAL S.A. -B- ADR'S 1/2 KYG900731004 TRANSOCEAN (NEW) CA9039141093 ULTRA PETE CORP. BMG950891017 WEATHERFORD INTERNATIONAL LTD. US9663871021 WHITING PETROLEUM US98385X1063 XTO ENERGY

42 500 36 000 25 000 104 300 12 300 15 100 27 900 11 000 61 800 15 300 11 000 11 500 23 900 35 700 29 600 28 900 49 900 62 700 5 600 7 899 23 500 40 200 30 800 22 375

97 100 0 26 300 3 200 0 31 900 13 300 0 61 800 0 0 0 0 0 37 300 0 35 200 0 14 800 0 26 400 0 0 23 700

54 600 45 800 38 000 104 500 15 800 53 000 18 400 19 000 118 200 19 500 14 200 14 400 42 800 58 100 38 000 36 900 57 900 138 200 81 500 39 500 29 800 51 600 52 900 51 700

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH0975010016 ESSO THAIL.-FGN- BA 4,9338

HODNOTA KURZU V EUR

PODÍL NA MAJETKU FONDU V %

18,1500 26,9800 53,2900 23,0800 22,7000 55,2800 24,2000 31,0800 18,8500 23,8400 32,5400 42,5400 50,1400 35,8500 20,9200 17,0700 21,2200 8,8700 54,6400 67,0000 43,1400 12,7900 38,9600 39,4600

599 102,95 754 362,94 1 034 717,10 1 869 631,47 216 853,71 648 307,25 524 391,29 265 527,55 904 764,86 283 291,52 278 000,85 379 954,18 930 718,03 994 015,77 480 938,22 383 148,62 822 397,58 431 943,61 237 648,25 411 038,79 787 379,13 399 330,51 931 977,79 685 734,53

1,01 1,27 1,75 3,16 0,37 1,09 0,89 0,45 1,53 0,48 0,47 0,64 1,57 1,68 0,81 0,65 1,39 0,73 0,40 0,69 1,33 0,67 1,57 1,16

55 099 470,47

93,05

444 493,17

0,75

EUR

2 027 400

141 900

0

2 300

2 300

0

OPČNÍ LISTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH DE000DB1C0W7 DT.BANK.LONDON CALL17 TN

KURZ

10,0000

446 584,60

0,76

CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM

EUR

250,0000

891 077,77

1,51

MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM

EUR

55 990 548,24

94,56

VKLADY U BANK VKLADY V EURECH

EUR

3 208 684,97

5,42

ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY PŘIJATÉ ÚROKY ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY

EUR EUR EUR

12 852,48 -523,98 101 427,18

EUR

113 755,68

0,19

OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY OSTATNÍ POHLEDÁVKY

EUR EUR

-103 304,00 3 628,91

EUR

-99 675,09

-0,17

MAJETEK FONDU

EUR

59 213 313,80

100,00

VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI

EUR EUR EUR

120,61 125,35 126,71

POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU

KS KS KS

MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): FR0010208488 US3682872078

GAZ DE FRANCE INH. GAZPROM (SP. ADRS) REG.S

EUR USD

42 900 35 000

Strana 13

55 999,552 298 100,382 119 100,529

Raiffeisen – Energetický akciový fond DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 27.11.2008: MĚNA AUSTRALSKÝ DOLAR KANADSKÝ DOLAR BRITSKÁ LIBRA HONGKONGSKÝ DOLAR INDONÉSKÁ RUPIE JAPONSKÝ JEN NORSKÁ KORUNA ŠVÉDSKÁ KORUNA THAJSKÝ BAHT AMERICKÝ DOLAR

JEDNOTKA 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR

KURZ = 1,95275 AUD = 1,58980 CAD = 0,83550 GBP = 9,98080 HKD = 15 466,70000 IDR = 123,05115 JPY = 8,94725 NOK = 10,29050 SEK = 45,61150 THB = 1,28755 USD

NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN


NÁKUP PŘÍRŮSTKY

PRODEJ ÚBYTKY

AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000BBW3 BABCOCK + BROWN WIND P.G.

0

1 133 948

AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA3193843016 FIRST CALGARY PETR. O.N. CA7078851093 PENN WEST ENERGY TR. UTS O.N. CA9033961090 UTS ENERGY CORP. ON

0 0 0

424 900 0 307 300

AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH ES0147645016 IBERDROLA RENOVAB. FR0000051070 MAUREL ET PROM FR0000120529 SUEZ S.A. FR0000124141 VEOLIA ENVIRONNEMENT S.A. FR0010614115 SUEZ S.A. -ANR.IT0000433307 SARAS S.P.A. RAFFINERIE S.

0 0 0 0 120 949 0

880 517 55 665 120 949 123 966 120 949 478 794

AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB0008762899 BG GROUP PLC CY0000111027 URALS ENERGY PCL

0 0

209 529 418 623

AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP3180400008 OSAKA GAS

0

726 000

AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR7042660001 DAEWOO SHIPB.&M.E. KR7009540006 HYUNDAI HEAVY IND. KR7010620003 HYUNDAI MIPO DOCKY. KR7067250001 STX SHIPBUILDING

0 0 0 0

66 510 5 452 11 330 65 237

AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH NL0000026292 FAIRMOUNT HEAVY TR. NO0010268451 SONGA OFFSHORE ASA NK 1

0 0

95 100 106 400

AKCIE DENOMINOVANÉ VE FILIPÍNSKÝCH PESECH PHY2558N1203 FIRST PHILIP.HLDGS

0

1 612 000

AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US0554821035 BJ SERVICES COMP. US0556221044 BP PLC (ADRS) US1378011068 CANO PETROLEUM US1667641005 CHEVRON CORP. US20825C1045 CONOCOPHILLIPS US2332931094 DPL INC. US2687801033 E.ON AG (SP. ADRS) US29364G1031 ENTERGY NEW US2692794025 EXCO RES INC. US30225X1037 EXTERRAN HLDGS INC. US4433041005 HUANENG PWR N YC 1 ADR/40 US50183L1070 LDK SOL.SHS B ADR US6778621044 LUKOIL OIL CO. (SP. ADRS) US67778Q2003 OIL + GAS DEV. GDR S CA7078851093 PENN WEST ENERGY TR. UTS O.N. US74837R1041 QUICKSILVER RES. US7594701077 RELIANCE INDUSTRIES LTD. (GDR 144A) US8264281044 SIERRA PAC. RES. NEW US86800C1045 SUNTECH POWER HLDGS ADR US9694571004 THE WILLIAMS COS.INC.

0 71 100 0 52 000 14 100 0 0 0 44 200 31 700 0 48 300 37 300 0 74 500 0 23 764 236 600 49 000 0

84 600 71 100 40 100 52 000 27 600 100 000 89 900 37 500 44 200 31 700 0 48 300 77 200 57 200 74 500 50 800 23 764 376 700 49 000 32 700

OPČNÍ LISTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH DE000DB2NLY9 DT.BK.LONDON CALL17 DE000DB9AUV8 DT.BK.LONDON CALL17 NL0006293276 J.P.MOR.INTL CALL13 NL0006293268 J.P.MOR.INTL CALL13 HPZ

127 800 216 500 203 900 281 600

127 800 216 500 203 900 281 600

Strana 14


Struktura cenných papírů 1) Erdöl- u.ropy Dodavatelé aErdgasbetriebe zemního plynu 19,63 %

Erdöl/-gas: Ropa/zemní Exploration plyn: průzkum 22,46 %

Erdöl/-gas: Ropa/zemní plyn: Ausrüstung vybavení 7,98 % Gem. VersorgungsSmíšení distributoři betriebe 7,95 % StromversorDodavatelé gungsbetriebe elektřiny 23,07 % Sonstige Ostatní 13,94 %

1)

Kohle && Nicht Uhlí erneuerbare neobnovitelná Brennstoffe paliva 4,98 %

Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky.

Strana 15


Vývoj hodnoty fondu od jeho založení 1) (Rozhodný den: 30. listopadu 2008) 220,00

3,56 % p.a.

200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00

28.02.2002

28.02.2003

28.02.2004

27.02.2005

27.02.2006

27.02.2007

27.02.2008

Vývoj hodnoty fondu v jednotlivých kalendářních rocích 1) 60,00 50,26

i nv % p.a. p . a.

50,00 40,00 26,51

30,00 13,42

20,00

13,29

14,03

2006

2007

10,00 0,00 2003

% p. a. 1)

2004

2005

3 roky 24,80

5 let 22,75

10 let –

Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem. Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se zohledněním výplaty výnosů.

Vídeň, 27. ledna 2009

Strana 16


Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 30. listopadu 2008)

Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt +, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-GlobalBalanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-BalancedFonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dollar-ShortTerm-Rent, RaiffeisenDynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Infrastruktur, RaiffeisenEmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, RaiffeisenEthik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-EurasienGarantiefonds 08, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-EuropaGarantiefonds 08, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Euro-ShortTerm-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, RaiffeisenGlobal-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, RaiffeisenGlobal-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCareGarantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-ÖsterreichAktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, RaiffeisenOsteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, RaiffeisenPazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-RusslandAktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, RaiffeisenTechnologie-Aktien, Raiffeisen-TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-WachstumsländerGarantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix, Raiffeisen-§ 14-MixLight, Raiffeisen-§14-Rent, RaiffeisenfondsAnleihen, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT

Strana 17


Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DASAA 8010, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 OstarrichiFonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 307 – Short Term Investments, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 323 – Euro VA Trend Follower, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 332 – Hedge FoF Diversified, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 341, Raiffeisen 342, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, Raiffeisen-DynamicMix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, RaiffeisenProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8Fonds, R 9-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 96-Fonds, R 107Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131Fonds, R 135-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179Fonds, R 180-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189Fonds, R 190-Fonds, R 193-Fonds, R 195-Fonds, R 197-Fonds, R 198-Fonds, R 311 A, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds

Strana 18

Raiffeisen Energetický akciový fond

Recommend Documents