PIHAK YANG TERLIBAT & PROSEDUR PENERBITAN OBLIGASI DAERAH
PARA PIHAK YANG TERLIBAT Regulator
Emiten
DEPARTEMEN KEUANGAN
Pemegang Efek PEMERINTAH DAERAH
INVESTOR
BAPEPAM LK
DJPK
Self Regulatory Organizations (SRO)
Perusahaan Efek PENJAMIN EMISI EFEK
AKUNTAN PUBLIK
PERANTARA PEDAGANG EFEK
NOTARIS
MANAJER INVESTASI
KONSULTAN HUKUM
LEMBAGA KLIRING & PENJAMINAN
BURSA EFEK
LEMBAGA PENYIMPANAN & PENYELESAIAN
Profesi Penunjang
PERUSAHAAN PENILAI
Lembaga Penunjang
Pihak Lain Yang Terlibat
BIRO ADMINITRASI EFEK
LEMBAGA PEMERINGKAT EFEK
KUSTODIAN
PENYEDIA PENGUATAN KREDIT
WALI AMANAT
PENASIHAT INVESTASI
PROSEDUR UMUM PENERBITAN OBLIGASI DAERAH PERSIAPAN DI DAERAH
PERSETUJUAN MENTERI KEUANGAN
PRA-REGISTRASI & REGISTRASI 1)
1)
2)
3)
Kepala Daerah membentuk Tim Persiapan Tim Persiapan menyiapkan dokumen-dokumen yang dibutuhkan dalam rangka penerbitan obligasi daerah Kepala Daerah meminta persetujuan DPRD
1)
Kepala Daerah mengajukan Surat Usulan penerbitan obligasi daerah kepada Menteri Keuangan c.q. DJPK
DJPK melakukan penilaian administrasi & keuangan 3)
DJPK memberikan persetujuan setelah mendapatkan pertimbangan Mendagri
Pemberian mandat kepada penjamin emisi efek
2) Penunjukkan lembaga & profesi Penunjang 3)
Due Diligence
4)
Pemeringkatan
5)
Penetapan struktur obligasi daerah
2)
PENAWARAN UMUM
Persiapan dokumen, pembuatan perjanjian pendahuluan dengan BES & KSEI serta pengajuan pernyataan pendaftaran
1)
Pencetakan & pendistribusian prospektus & formulir
2)
Offering
3)
Pembelian & pendistribusian obligasi daerah
4)
Laporan pasar perdana & pencatatan di bursa efek
5)
Laporan Keterbukaan
6)
7)
Pemasaran obligasi & penentuan tingkat bunga
8)
Pembentukan Sindikasi
9)
Pernyataan efektif
DAERAH The image cannot be display ed. Your computer may not hav e enough memory to open the image, or the image may hav e been corrupted. Restart y our computer, and then open the file again. If the red x still appears, y ou may hav e to delete the image and then insert it again.
DPRD
The image cannot be display ed. Your computer may not hav e enough memory to open the image, or the image may hav e been corrupted. Restart y our computer, and then open the file again. If the red x still appears, y ou may hav e to delete the image and then insert it again.
KEPALA DAERAH
The image cannot be display ed. Your computer may not hav e enough memory to open the image, or the image may hav e been corrupted. Restart y our computer, and then open the file again. If the red x still appears, y ou may hav e to delete the image and then insert it again.
TIM PERSIAPAN
The image cannot be display ed. Your computer may not hav e enough memory to open the image, or the image may hav e been corrupted. Restart y our computer, and then open the file again. If the red x still appears, y ou may hav e to delete the image and then insert it again.
SATUAN KERJA
The image cannot be display ed. Your computer may not hav e enough memory to open the image, or the image may hav e been corrupted. Restart y our computer, and then open the file again. If the red x still appears, y ou may hav e to delete the image and then insert it again.
DEPKEU
PASAR MODAL
Pertimbangan Mendagri
Penentuan Kegiatan Pemantauan Defisit dan Batas Kumulatif
Penilaian Mempersiapkan :
Pembentukkan Tim Persiapan Persetujuan Prinsip Komisi DPRD
Pengajuan Usul Penerbitan Obligasi Daerah kepada Menkeu
-
KAK FS ( dinilai ) Proyeksi Keuangan Perhitungan DSCR
Persetujuan
Penelaahan Disclosure Usulan
Pembuatan Perda ttg Obligasi Daerah Persiapan Pernyataan Pendaftaran
PERSIAPAN DI DAERAH
Pemberitahuan
Pernyataan Pendaftaran Penatausahaan Dana hasil Penerbitan Obligasi Daerah
Pernyataan Efektif
The image cannot be display ed. Your computer may not hav e enough memory to open the image, or the imag…
Penawaran Umum
PENGAJUAN, PENILAIAN, DAN PERSETUJUAN MENTERI KEUANGAN PEMDA
DEPARTEMEN KEUANGAN MENTERI
DJPK Tanda Terima Usulan Penerbitan Obligasi Daerah
Usulan Penerbitan Obligasi Daerah
BAPEPAM Penilaian Kelengkapan Dokumen
Tidak Lengkap
Pemberitahuan Penolakan
PASAR MODAL
Pertimbangan Mendagri
Lengkap
Penilaian Keuangan
Pemberitahuan
Batas Kumulatif Pinjaman Daerah
DSCR Pemberitahuan Persetujuan
Ditolak
Keputusan
Jumlah Defisit APBD
Hasil Penilaian
Pemberitahuan
Disetujui Pemenuhan disclosure + Persiapan Pembuatan Perda tentang Obligasi Daerah
Pemberitahuan
Tembusan Pernyataan Pendaftaran
Belum Lengkap
Penawaran Umum Penelaahan Disclosure
Lengkap Pernyataan Efektif
PRA-REGISTRASI, REGISTRASI & PENAWARAN UMUM
TAHAP I Pra-Registrasi
Penunjukkan Penjamin Emisi Efek
Persiapan
Penelaahan Disclosure oleh Bapepam
TAHAP II Registrasi Penelaahan Persyaratan Listing oleh BES
TAHAP III Penawaran & Pencatatan
Penawaran Umum
Penyelesaian & Pencatatan di BES
Pengajuan Pernyataan Pendaftaran
Pernyataan Efektif Penawaran Umum Oleh Bapepam
Emiten Menyiapkan Dokumen & Laporan Keterbukaan
NOTARIS
WALI AMANAT PEMERINGKAT EFEK
AKUNTAN PUBLIK
KONSULTAN HUKUM
EMITEN
PENJAMIN EMISI EFEK
CREDIT ENHANCER
BAPEPAM LK
BES
KSEI
Penunjukkan Penjamin Emisi Efek & Surat Mandat
Penunjukkan Lembaga & Perofesi Penunjang Pembuatan Perjanjian Penjaminan Emisi
Terlibat Pembuatan Perjanjian Perwaliamanatan
Pemeringkatan Efek
Audit Laporan Keuangan Analisa Oleh Manajemen
Pembuatan Perjanjian Perwaliamanatan
Pembuatan Auditor’s Comfort Letter
Pembuatan Akta Pengakuan Utang
Due Diligence & Evaluasi FS
Pemeriksaan Status Hukum Emiten
Lagal Audit
Pernyataan Pendaftaran Kepada Bapepam
Persiapan Dokumen Pernyataan Pendaftaran
Lagal Opinion
Perjanjian Pendahuluan dengan BES
Persiapan Perjanjian Pendahuluan dengan BES
Perjanjian Pendahuluan dengan KSEI
Persiapan Perjanjian Pendahuluan dengan KSEI Tanda tangan Perjanjian Penjaminan Emisi Tanda tangan Perjanjian Perwaliamanatan
Tanda tangan Perjanjian Perwaliamanatan Tanda Tangan Akta Pengakuan Utang
PRA-REGISTRASI
Pemda’s Comfort Letter
Pernyataan Penguatan Kredit Penetapan Struktur Obligasi
45 hari Proses Penelaahan Disclosure & Pengkajian Persyaratan Pencatatan Penjamin Emisi Efek Pendistribusian Research Report Pengajuan Pernyataan Pendaftaran
Pemerintah Daerah
Calon Investor Penentuan Kisaran Kupon
Pernyataan Efektif oleh Bapepam LK
Due Diligence Meeting, Public Expose & Investor Gathering Bookbuilding dengan Perusahaan Sekuritas Lain
Penetapan Kupon Final
REGISTRASI
Pembentukan Sindikasi
Perusahaan Sekuritas / Bank Investasi
Penawaran Umum
PENAWARAN UMUM & PENCATATAN PERNYATAAN EFEKTIF PERNYATAAN PENDAFTARAN
PENAWARAN UMUM PENYIAPAN PROSPEKTUS DAN FORMULIR • Pencetakan Prospektus • Pencetakan Formulir Pemesanan Pembelian Obligasi (FPPO) • Pencetakan Daftar Pemesanan Pembelian Obligasi (DPPO) • Pengumuman Prospektus Ringkas • Distribusi Prospektus, FPPO dan DPPO
PENAWARAN
• Penyerahan FPPO dan DPPO • Pembayaran ke Penjamin Emisi Efek • Penjatahan • Konfirmasi kepada Investor
PENYELESAIAN DAN PENCATATAN DI BURSA EFEK
LAPORAN KETERBUKAAN
• Pembayaran kepada Emiten • Distribusi Obligasi Daerah secara Elektronik • Laporan Pasar Perdana • Pencatatan di Bursa Efek
Penyiapan Dokumen dan Laporan Keterbukaan
TIMELINE PENAWARAN UMUM & PENCATATAN HARI KEKEGIATAN Pernyataan Efektif oleh Bapepam LK Pencetakan Prospektus, FPPO & DPPO Penerbitan Prospektus Ringkas di Media Penyampaian Prospektus Ringkas ke Bapepam LK Pendistribusian Prospektus, FPPO & DPPO kepada Calon Investor
Penjatahan & Konfirmasi kepada Calon Investor Pembelian Obligasi Daerah (Pembayaran Investor ke Penjamin Emisi Efek) Pembayaran kepada Emiten & Distribusi Obligasi Daerah
Pencatatan di Bursa Efek
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
FLOW CHART DANA HASIL PENERBITAN OBLIGASI DAERAH PASAR MODAL INVESTOR
PEMERINTAH DAERAH
PENJAMIN EMISI EFEK / WALI AMANAT
SATUAN KERJA YANG DITUNJUK
Pembelian melalui Penjamin Pelaksana Emisi Efek
REKENING KHUSUS OBLIGASI DAERAH
PPKD
PROYEK / KEGIATAN
Penawaran Umum
Pembelian Obligasi Daerah
Pembelian melalui Perantara Pedagang Efek
Pencatatan Seluruh Penerimaan Obligasi Daerah
Kas Daerah
Pencatatan Belanja dalam APBD
PELAKSANAAN PROYEK / KEGIATAN
Laporan Keuangan Pemerintah Daerah Pembayaran Kewajiban Obligasi Daerah
Pembayaran Kewajiban Obligasi Daerah melalui Wali Amanat
Pencatatan Pembayaran Kewajiban
REKENING KHUSUS (SINKING FUND) OBLIGASI DAERAH
Kas Daerah
Penerimaan Proyek / Kegiatan
TERIMA KASIH
