PENGARUH DEBT TO ASSETS RATIO, DEVIDEND PAYOUT RATIO, DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI
Oleh : MADE AGUS TEJA DWIPAYANA NIM:1215351150
PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2016
PENGARUH DEBT TO ASSETS RATIO, DEVIDEND PAYOUT RATIO, DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI
Oleh : MADE AGUS TEJA DWIPAYANA NIM:1215351150
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2016
i
HALAMAN PENGESAHAN Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing serta diuji pada tanggal : 10 Juni 2016
Tim Penguji:
1. Ketua
TandaTangan
: Ni Gusti Putu Wirawati, SE,M.Si
………......
2. Sekretaris : Dr. I. Gst. Ngr. Agung Suaryana, SE.,M.Si., Ak
.………….
3. Anggota
: Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE.,MSi.
Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi
…………...
Pembimbing
Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE.,MSi.
Dr. I. Gst. Ngr. Agung Suaryana, SE.,M.Si., Ak
NIP. 196412251993031003
NIP. 197510312005011001
ii
PERNYATAAN ORISINALITAS Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademi di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar rujukan. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsurunsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Denpasar, 10 Juni 2016 Mahasiswa,
Made Agus Teja Dwipayana NIM. 1215351150
iii
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa / Tuhan Yang Maha Esa, karena atas berkat rahmat-Nya, skripsi yang berjudul “Pengaruh Debt To Assets Ratio, Devidend Payout Ratio dan Return On Assets Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia” dapat diselesaikan sesuai dengan yang direncanakan. Tersusunnya laporan ini tidak terlepas dari bimbingan, arahan serta bantuan dari berbagai pihak, maka dalam kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada: 1. Bapak Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE.,M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Ibu Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa,SE., M.S., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Ibu Prof. Dr. Ni Luh Putu Wiagustini, SE.,M.Si., selaku Pembantu Dekan II Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Bapak Dr. I Dewa Gede Dharma Suputra, SE.,M.Si., Ak., selaku Pembantu Dekan III Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5. Bapak Dr. I Dewa Nyoman Badera, S.E., M.Si.,Ak., selaku Ketua Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana sekaligus selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan masukan dalam skripsi ini. 6. Bapak Dr. I. Gst. Ngr. Agung Suaryana, SE., M.Si., Ak., selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, dan
iv
sebagai Pembimbing Akademik sekaligus selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan, saran dan motivasi dalam menyusun skripsi ini. 7. Bapak Drs. I Ketut Suardhika Natha, M.Si.,selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 8. Ibu Ni Gst Putu Wirawati, S.E., M.Si., Ak.,selaku Koordinator Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana sekaligus selaku dosen pembahas skripsi yang telah memberikan saran dan masukan. 9. Orang tua penulis, I Ketut Mertha Yoga dan Made Ayu Dewi Kertiani, serta kakak saya Putu Ayu Dian Astarina, S.E., yang telah memberikan dukungan, doa, dan fasilitas selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas. 10. Pacar saya Made Giri Ratih Wasundhari, S.E., dan kakaknya Putu Diah Utari, S.E., yang selalu memberikan masukan dan mendukung saya membuat skripsi. 11. Kawan-kawan FE Ekstensi dan semua pihak yang tidak dapat penulis sebut satu persatu yang telah mendukung dan memotivasi saya setiap waktu. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian penulis tetap bertanggung jawab terhadap semua isi skripsi. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan. Denpasar, Juni 2016
Penulis
v
Judul
:
Nama NIM
: :
Pengaruh Debt To Assets Ratio, Devidend Payout Ratio dan Return On Assets Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Made Agus Teja Dwipayana 1215351150
ABSTRAKSI Penelitian ini berjudul “Pengaruh Debt To Assets Ratio, Devidend Payout Ratio dan Return On Assets Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui ada atau tidak adanya pengaruh dari Debt To Assets Ratio, Devidend Payout Ratio dan Return On Assets terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesi periode tahun 2012-2014. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014 yang diakses langsung melalui website www.idx.co.id. Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa efek Indonesia pada tahun 2012-2014. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling dan didapatkan sampel sebanyak 48 perusahaan. Dari hasil pengujian didapatkan bahwa ada pengaruh positif dari Debt To Assets Ratio, Devidend Payout Ratio dan Return On Assets terhadap Nilai Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2014. Kata Kunci: Debt To Assets Ratio, Devidend Payout Ratio, Return On Assets, perusahaan manufaktur.
vi
DAFTAR ISI JUDUL...................................................................................................................................... i HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................................. ii PERNYATAAN ORISINALITAS ......................................................................................... iii KATA PENGANTAR ............................................................................................................ iv ABSTRAKSI .......................................................................................................................... vi DAFTAR ISI.......................................................................................................................... vii DAFTAR TABEL................................................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ............................................................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN........................................................................................................... xi BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................................... 1 1.1 Latar Belakang............................................................................................................ 1 1.2 Rumusan Masalah....................................................................................................... 6 1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................................ 7 1.4 Kegunaan Penelitian ................................................................................................... 7 1.5 Sistematika Penulisan ................................................................................................. 8 BAB II KAJIAN PUSTAKA............................................................................................... 10 2.1 Landasan Teori ......................................................................................................... 10 2.1.1 Teori Sinyal (Signaling Theory)................................................................... 10 2.1.2 Teori Kebijakan Deviden ............................................................................. 11 2.1.3 Pengertian Pasar Modal ................................................................................ 13 2.1.4 Pelaku dalam Pasar Modal ........................................................................... 15 2.1.5 Pengertian Rasio Keuangan.......................................................................... 19 2.1.6 Pengertian Saham ......................................................................................... 21 2.1.7 Investasi........................................................................................................ 22 2.1.8 Nilai Perusahaan (PBV) ............................................................................... 24 2.2 Hipotesis Penelitian .................................................................................................. 25 2.2.1 Pengaruh Debt to Assets Ratio terhadap nilai Perusahaan ........................... 26 2.2.2 Pengaruh Deviden Payout Ratio terhadap nilai Perusahaan......................... 26 2.2.3 Pengaruh Return On Assets terhadap nilai Perusahaan................................ 27 BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................................... 28 3.1 Desain Penelitian ...................................................................................................... 28 3.2 Lokasi Penelitian ...................................................................................................... 28 3.3 Objek Penelitian........................................................................................................ 29 3.4 Identifikasi Variabel ................................................................................................. 29 3.5 Definisi Operasional Varibel .................................................................................... 29 3.6 Jenis dan Sumber Data.............................................................................................. 31
vii
3.6.1 Jenis Data...................................................................................................... 31 3.6.2 Sumber Data ................................................................................................. 32 3.7 Metode Penentuan Sampel ....................................................................................... 32 3.8 Metode Pengumpulan Data....................................................................................... 33 3.9 Teknik Analisis Data ................................................................................................ 33 3.9.1 Regresi Linier Berganda............................................................................... 33 3.9.2 Pengujian Hipotesis ...................................................................................... 36 BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN ....................................... 38 4.1 Deskripsi Data Hasil Penelitian ................................................................................ 38 4.2 Statistik Deskriptif .................................................................................................... 40 4.3 Uji Asumsi Klasik .................................................................................................... 43 4.4 Hasil Penelitian......................................................................................................... 47 4.4.1 Uji Regresi Linier Berganda......................................................................... 47 4.5 Pembahasan Hasil Penelitian.................................................................................... 50 4.5.1 Pengaruh Debt to Assets Ratio terhadap nilai Perusahaan ........................... 51 4.5.2 Pengaruh Deviden Payout Ratio terhadap nilai Perusahaan......................... 51 4.5.3 Pengaruh Return On Assets terhadap nilai Perusahaan................................ 53 BAB V SIMPULAN DAN SARAN..................................................................................... 54 5.1 Simpulan ................................................................................................................... 54 5.2 Saran… ..................................................................................................................... 55 DAFTAR RUJUKAN .......................................................................................................... 56 DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................................ 60
viii
DAFTAR TABEL No.
Tabel
Halaman
4.1
Hasil Deskripsi Pengamatan ................................................................
40
4.2
Daftar Nama Sampel Perusahaan.........................................................
41
4.3
Hasil Statistik Deskriptif ......................................................................
42
4.4
Hasil Uji Normalitas ............................................................................
44
4.5
Hasil Uji Multikolenearitas ..................................................................
45
4.6
Hasil Uji Autokolerasi..........................................................................
46
4.7
Hasil Uji Heterokedastisitas.................................................................
47
4.8
Hasil Analisis Regresi Linear Sederhana.............................................
48
4.9
Hasil Uji F ............................................................................................
49
4.10 Hasil Uji t .............................................................................................
50
ix
DAFTAR GAMBAR No
Gambar
Halaman
3.1
Kerangka Konseptual Penelitian .......................................................... 29
x
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran 1
Halaman
Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014 .................................................................................
2
61
Tabulasi Data Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2014.................................................................................
62
3
Hasil Statistik Deskriptif ......................................................................
64
4
Hasil Uji Regresi Linear Berganda ......................................................
65
5
Hasil Uji Normalitas ............................................................................
67
6
Hasil Uji Multikoleniaritas...................................................................
68
7
Hasil Uji Autokolerasi..........................................................................
69
8
Hasil Uji Heteroskedastisitas ...............................................................
70
xi
