ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MENGGUNAKAN RASIO PROFITABILITAS DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) Pada PT. Astra Otoparts Tbk. Periode 2014-2016
SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh
:
ENDANG DWIASTUTI B 100 130 332
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2017
ii
iii
MOTTO
“ Maka sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan. Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan.” (QS AL-INSYIRAH: 5-6)
“ Even though we have some bad points, we don’t need to stay sad and depressed all the time. Because we also can offer help to others using our flaws. Cheer up! Life is good!”
“ Pray..... because Allah always listens”
iv
PERSEMBAHAN Dengan segala kerendahan hati penulis persembahkan karya kecil ini spesial untuk :
Allah SWT,
yang memberikan hidup dan memegang kematian setiap
makhluk. Tanpanya tulisan ini tiada bermakna, semoga dari awal proses sampai karya ini selesai dapat memberikan amalan bagi kita semua, aamiin. Bapak, penyemangat hidupku. Guru yang mengajariku arti kehidupan dalam diam. Terimakasih Bapak atas Do’a dan dukunganmu aku bisa mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi. Almh Ibu, yang InsyaAllah dapat melihat dari surganya Allah. Terimakasih ibu, aku rindu. Kepada Ibu Sri Murwanti, S.E., M.M. selaku dosen pembimbing yang mengajariku arti sabar, ikhlas, tulus, kerja keras, tekun dan semangat. Terimakasih bu. Ibu sambungku yang dengan sabar mendengarkanku cerita, menemani bapak selama aku jauh. Terimakasih. Keluarga besarku (Pakde, Bude, Tante, Om, Kakak dan Sepupu-sepupuku) yang
selalu
mendo’akan
dan
memberikan
dukungan
kepadaku.
Terimakasih. Untuk sahabatku Dian Cintyaningtyas yang selalu
menemaniku,
mendengarkan ceritaku, memberikan solusi atas masalahku, memberikan ku motivasi dan semangat. Terimakasih Untuk teman seperjuangan kelas I, yang membantuku dalam perkuliahan. Terimakasih. Dan yang terakhir untuk ALMAMATER kebanggaanku..
v
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengukur dan mengetahui lebih baik mana kinerja keuangan menggunakan analisis rasio profitabilitas khususnya pada Retrun On Equity (ROE) dengan Economic Value Added (EVA). Penelitian yang digunakan adalah penelitian komparatif, yaitu penelitian yang bersifat membandingkan. Objek penelitian adalah PT. Astra Otoparts Tbk. periode 20142016. Hasil dari penelitian menjelaskan bahwa hasil kinerja keuangan perusahaan diukur menggunakan ROE dapat dikatakan cukup baik. Sedangkan hasil dari metode EVA didapatkan hasil yang positif, yang berarti bahwa perusahaan telah berhasil menciptakan nilai tambah ekonomis. Hasil perbandingan antara ROE dengan EVA menunjukkan bahwa metode EVA dalam perhitungan kinerja perusahaan lebih akurat dibandingkan metode Rasio Profitabilitas, terutama ROE karena pada metode EVA diperhitungkan adanya biaya ekuitas perusahaan. Kata kunci : Kinerja Keuangan, Rasio Profitabilitas, Economic Value Added (EVA).
vi
ABSTRACT The purpose of this study is to measure and know better where the financial performance using profitability ratio analysis, especially on Retrun On Equity (ROE) with Economic Value Added (EVA). The research used is comparative research, that is comparative research. The object of research is PT. Astra Otoparts Tbk. Period 2014-2016. The results of the study explain that the results of the company's financial performance measured using ROE can be quite good. While the results of the EVA method obtained a positive result, which means that the company has managed to create economic value-added. The result of comparison between ROE and EVA shows that EVA method in company performance calculation is more accurate than Profitability Ratio method, especially ROE because EVA method is calculated by company's equity cost. Keywords: Financial Performance, Profitability Ratio, Economic Value Added (EVA).
vii
KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb Alhamdulilah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA
KEUANGAN
PERUSAHAAN
MENGGUNAKAN
RASIO
PROFITABILITAS DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) (Studi Kasus Pada PT Astra Otoparts Tbk. Periode 2014-2016)”
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Selama penyusunan skripsi ini telah banyak menerima bantuan dari berbagai pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terimakasih kepada : 1.
Bapak Dr. Syamsudin, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Imronudin, S.E., M.Si., Ph.D., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Nur Achmad, SE., M.Si, selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4.
Ibu Sri Murwanti, S.E., M.M, selaku Pembimbing Skripsi yang dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukkan, arahan, bimbingan kepada penulis dalam penulisan demi kemajuan skripsi penulis.
5.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta
yeng
telah
memberikan
pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
viii
bekal
ilmu
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL........................................................................................ i HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... ii PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI .......................................................... iii MOTTO............................................................................................................ iv PERSEMBAHAN ............................................................................................ v ABSTRAK ....................................................................................................... vi ABSTRACT ..................................................................................................... vii KATA PENGANTAR ..................................................................................... viii DAFTAR ISI .................................................................................................... x DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiii DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiv BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1 A.
Latar Belakang Masalah ........................................................... 1
B.
Perumusan Masalah ................................................................. 3
C.
Tujuan Penelitian ..................................................................... 3
D.
Manfaat Penelitian ................................................................... 3
E.
Sistematika Penulisan............................................................... 4
BAB II LANDASAN TEORI .......................................................................... 6 A.
Kajian Pustaka ......................................................................... 6 1. Manajemen Keuangan.................................................. 6 2. Kinerja Keuangan ........................................................ 6 3. Analisis Rasio Keuangan ............................................. 7 4. Rasio Profitabilitas ....................................................... 11 5. Economic Value Added (EVA) .................................... 12 6. Biaya Modal ................................................................. 13
B.
Penelitian Terdahulu ................................................................ 14
C.
Kerangka Pemikiran................................................................. 19
BAB III METODOLOGI PENELITIAN......................................................... 20 A.
Jenis Penelitian......................................................................... 20
x
B.
Variabel dan Definisi Operasional Variabel ............................ 20
C.
Data dan Sumber Data ............................................................. 21
D.
Metode Pengumpulan Data ...................................................... 21
E.
Populasi, Sampel dan Metode Pengambilan Sampel ............... 22
F.
Metode Analisis Data ............................................................... 23 1. Retrun On Equity (ROE) .................................................... 23 2. Metode Economic Value Added (EVA) ............................. 23 3. Perbandingan ROE dan EVA............................................. 25
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................. 26 A. Gambaran Umum PT Astra Otoparts Tbk. ................................. 26 1. Sejarah Singkat PT Astra Otoparts Tbk. ........................... 26 2. Visi dan Misi ..................................................................... 27 a. Visi................................................................................ 27 b. Misi ............................................................................... 27 3. Tinjauan Perusahaan.......................................................... 27 a. Alamat Perusahaan ....................................................... 27 b. Segmen Usaha PT Astra Otoparts Tbk. ........................ 28 c. Budaya Perusahaan ....................................................... 28 4. Kepemilikan Saham .......................................................... 30 B. Analisis Data dan Pembahasan ................................................... 30 1. Hasil Perhitungan ROE ..................................................... 30 2. Hasil Perhitungan EVA ..................................................... 31 3. Hasil Perbandingan ROE dan EVA................................... 32 BAB V PENUTUP ........................................................................................... 35 A. Kesimpulan.................................................................................... 35 B. Keterbatasan Penelitian ................................................................. 36 C. Saran .............................................................................................. 36 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Hasil perhitungan ROE
....................................................... 30
Tabel 4.2
Hasil Perhitungan (EVA)
........................................................ 31
Tabel 4.3
Hasil Perbandingan ROE dan EVA ............................................ 32
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 19
xiii
