F i n a n c i ë l e s t a t e n

Financiële staten

112

Jaarverslag 2010

Inhoudstafel

114

Geconsolideerde jaarrekening

114 Resultatenrekening 115

Staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

116 Balans 118 Kasstroomoverzicht 119

Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen

Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening

120

1. Waarderingsregels

126

2.

130

3. Geassocieerde deelnemingen

131

4.

132

5. Segmentinformatie

142

6.

142

7. Goodwill

143

8.

Materiële vaste activa

144

9.

Vastgoedbeleggingen gewaardeerd aan reële waarde

145

10. Ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast

146

11. Financiële activa

151

12. Banken - vorderingen op kredietinstellingen & cliënten

153

13. Voorraden en onderhanden projecten in opdracht van derden

153

14. Leasing

154

15. Voorzieningen

154

16. Financiële schulden

155

17. Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties

156

18. Financiële instrumenten

158

19. Belastingen

159

20. Aandelenoptieplannen

160

21. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen

160

22. Tewerkstelling

160

23. Pensioenverplichtingen

161

24. Beëindiging van bedrijfsactiviteiten

161

25. Verbonden partijen

163

26. Winst per aandeel

163

27. Voorgestelde en uitgekeerde dividenden

164

Verslag van de commissaris

166

Enkelvoudige jaarrekening

170

Commentaren bij de enkelvoudige jaarrekening

Dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen

Bedrijfsacquisities en -verkopen

Immateriële vaste activa

De geconsolideerde jaarrekening van AvH is opgemaakt conform de International Financial Reporting Standaarden en IFRIC interpretaties van kracht per 31 december 2010, zoals goedgekeurd door de Europese Commissie.

113

Resultatenrekening (categoriaal) (€ 1.000)

Toelichting

Bedrijfsopbrengsten

2009

2008

393.961

409.956

Verrichting van diensten

22.298

18.841

15.328

Leasingopbrengsten

10.334

10.789

10.521

Vastgoedopbrengsten Rente-opbrengsten bancaire activiteiten Ontvangen provisies bancaire diensten Opbrengsten uit onderhanden projecten in opdracht van derden

114

2010 338.703

48.778

44.250

54.461

105.389

118.432

143.755

25.546

23.024

24.409

116.598

163.769

145.374

Overige bedrijfsopbrengsten

9.761

14.857

16.108

Overige exploitatiebaten

12.001

10.300

18.229

Rente op vorderingen financiële vaste activa

3.460

3.587

3.613

Dividenden

8.224

6.339

14.401

Overheidssubsidies

184

184


132

189

214

-285.329

-352.467

-412.180

-85.558

-125.198

-97.971

-609

-1.807

-11.157

Exploitatielasten (-) Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-)

13

Voorraadwijziging handelsgoederen, gronden hulpstoffen (-) Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-)

-57.479

-73.184

-107.450

-67.382

-66.008

-61.714

Afschrijvingen (-)

-8.665

-8.206

-7.146

Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-)

-5.106

-7.210

-52.162

-60.611

-70.261

-75.796

82

-593

1.217

65.375

51.794

16.004

Personeelslasten (-)

22

Overige exploitatielasten (-) Voorzieningen

Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten

80

-25.990

10.257

Private equity

Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening 11

8.712

-964

9.484

Financiële activa voor handelsdoeleinden

18

-15

117

294

9

-10.768

-17.464

6.791

Vastgoedbeleggingen Afgeleide financiële instrumenten

18

Winst (verlies) op de overdracht van activa Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa

2.151

-7.679

-6.312

6.801

26.094

39.724 106

67

1.527

Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen

2.212

15.166

-13

Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa

955

2.938

25.319

3.567

6.463

14.312

Financieringsopbrengsten

Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa

17.791

19.328

25.287

Renteopbrengsten

16.224

18.299

22.263

1.567

1.028

3.025

Financieringslasten (-)

-20.758

-21.658

-24.288

Rentelasten (-)

-12.353

-14.747

-22.820

-8.405

-6.910

-1.468

135.425

103.267

96.559

Diverse financiële opbrengsten

Diverse financiële lasten (-) Aandeel in de winst (verlies) van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast

10

Overige niet-exploitatiebaten Overige niet-exploitatielasten (-)

Winst (verlies) vóór belasting Winstbelastingen

19

Uitgestelde belastingen Belastingen

Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd

Winst (verlies) van het boekjaar Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de groep

426

1.237

1.777

-136

-604

-1.007

205.005

153.468

164.314

-12.031

-7.690

-9.664

17

3.620

4.672

-12.048

-11.310

-14.336

192.974

145.778

154.650

192.974

145.778

154.650

32.169

28.328

40.092

160.804

117.450

114.558

24

Winst per aandeel (€) 1. Gewone winst (verlies) per aandeel 1.1. Uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten

4,86

3,54

3,45

1.2. Uit de voortgezette activiteiten

4,86

3,54

3,45

2. Verwaterde winst (verlies) per aandeel 2.1. Uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten

4,85

3,54

3,44

2.2. Uit de voortgezette activiteiten

4,85

3,54

3,44

We verwijzen naar de segmentinformatie op pagina 132 tot 141 voor meer uitleg bij de geconsolideerde resultaten.

Staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (€ 1.000)


Niet-gerealiseerde resultaten Wijziging herwaarderingsreserve: effecten beschikbaar voor verkoop Belastingen

Wijziging herwaarderingsreserve: afdekkingsreserve Belastingen

Wijziging herwaarderingsreserve: omrekeningsverschillen

Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de groep

2010

2009

2008

192.974

145.778

154.650

32.169

28.328

40.092

160.804

117.450

114.558

3.922

10.108

-135.710

-10.621

18.331

-114.600

2.181

-2.673

-5.464

-8.440

15.657

-120.064

2.115

-5.517

-23.639

-269

1.531

7.368

1.846

-3.987

-16.271

10.516

-1.562

624

196.896

155.886

18.940

32.537

28.730

34.491

164.359

127.156

-15.551

115

Activa (€ 1.000)

Toelichting

I. Vaste activa

116

2010

2009

2008

3.926.316

3.600.643

3.353.800


6

3.379

2.564

1.185

Goodwill

7

141.168

140.367

140.675


8

108.761

96.424

92.413

Terreinen en gebouwen

64.056

59.755

43.336

Installaties, machines en uitrusting

18.549

20.954

22.682

Meubilair en rollend materieel

3.494

3.571

3.939

Overige materiële vaste activa

1.129

1.379

1.345

Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

3.141

327

30.679

Operationele leasing - als leasinggever (IAS 17)

6.055

6.426

6.780

9

501.403

554.867

551.048

Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast

10

947.575

814.536

726.457

Financiële vaste activa

11

398.886

395.566

391.963

326.187

320.805

321.741

Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa

23.336

22.363

22.048

Vorderingen en borgtochten

49.364

52.398

48.174

9.032

7.068

6.143

85.306

88.946

88.676

84.363

87.894

87.088

943

1.052

1.587

Vastgoedbeleggingen

Private equity deelnemingen

Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar

18

Vorderingen op meer dan één jaar Vorderingen uit financiële lease

14

Overige vorderingen Uitgestelde belastingvorderingen

19

10.247

9.815

11.119

Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar

12

1.732.895

1.494.502

1.327.775

1.677.359

1.721.374

1.865.798

II. Vlottende activa Voorraden

13

21.944

21.375

21.553

Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten

13

11.469

10.685

9.250

480.803

576.519

530.924

Voor verkoop beschikbare financiële activa

Geldbeleggingen 11

478.884

569.957

519.918

Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading)

18

1.919

6.562

11.006

Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar

18

451

919

2.976

162.932

150.186

178.992

53.954

61.426

48.825

38.315

36.244

34.880

70.662

52.517

95.288

Vorderingen op ten hoogste één jaar Handelsvorderingen Vorderingen uit financiële lease

14

Overige vorderingen Terug te vorderen belastingen

19

2.043

1.511

5.915

Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar

12

806.699

745.165

784.097

Geldmiddelen en kasequivalenten

168.562

189.364

305.126

Termijndeposito's tot drie maand

107.281

102.215

118.499

Liquide middelen

61.282

87.149

186.626

Overlopende rekeningen

22.457

25.651

26.964

0

0

0

5.603.675

5.322.017

5.219.598

III. Activa bestemd voor verkoop TOTAAL DER ACTIVA

Eigen vermogen en verplichtingen (€ 1.000)

Toelichting

2010

2009

2008

i. Totaal eigen vermogen

2.153.375

2.020.873

1.926.109

Eigen vermogen - deel groep

1.711.350

1.595.501

1.517.147

113.907

113.907

113.907

2.295

2.295

2.295

111.612

111.612

111.612

1.614.061

1.500.767

1.428.942 -11.564

Geplaatst kapitaal Aandelenkapitaal Agio Geconsolideerde reserves

1.697

-1.858

Effecten beschikbaar voor verkoop

Herwaarderingsreserves

12.063

19.824

5.459

Afdekkingsreserve

-11.138

-12.121

-9.040

772

-9.561

-7.983

Ingekochte eigen aandelen (-)

-18.315

-17.316

-14.138

Minderheidsbelang

442.026

425.372

408.962

ii. Langlopende verplichtingen

635.099

747.047

622.180

Omrekeningsverschillen

Voorzieningen

15

5.481

6.925

5.315

Pensioenverplichtingen

23

2.157

1.819

1.614

Uitgestelde belastingverplichtingen

19

11.681

10.700

11.021

Financiële schulden

16

265.913

333.367

303.472

171.626

258.784

225.894

89.543

74.296

68.988

54

16

31

4.690

271

8.559

24.233

26.895

20.735

5.697

13.719

7.210

319.937

353.623

272.814

2.815.200

2.554.096

2.671.309

Leningen van banken Achtergestelde leningen Financiële lease-overeenkomsten Overige financiële schulden Langlopende afdekkingsinstrumenten

18

Overige schulden Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties

17

iii. Kortlopende verplichtingen Voorzieningen

15

0

0

0


23

114

92

87


16

233.615

132.647

203.126

Leningen van banken

40.613

16.860

61.444

Achtergestelde leningen

17.605

7.015

9.462

15

16

15

175.382

108.755

132.205

Financiële lease-overeenkomsten Overige financiële schulden Kortlopende afdekkingsinstrumenten

18

1.414

1.563

2.162

Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten

13

6.042

5.176

5.673

Overige schulden op ten hoogste één jaar

73.022

80.442

93.643

Handelsschulden

38.872

53.378

44.234

2.544

2.893

2.916

Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten

15.418

14.416

11.810

Overige schulden

16.188

9.755

34.684

Ontvangen vooruitbetalingen op onderhanden projecten

Te betalen belastingen

19

10.349

6.254

9.853

Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties

17

2.449.994

2.289.449

2.313.763

40.650

38.474

43.002

0

0

0

5.603.675

5.322.017

5.219.598


iv. Verplichtingen bestemd voor verkoop totaal van het eigen vermogen en de verplichtingen

117

Kasstroomoverzicht (indirecte methode) (€ 1.000)

2010

2009

2008

189.364

305.126

225.547


65.375

51.794

16.004

Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast

31.030

31.125

18.207

372

448

573

-12.031

-7.690

-9.664

i. Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans

Overige niet-exploitatiebaten (lasten) Winstbelastingen Aanpassingen voor niet-geldelijke posten Afschrijvingen

8.665

8.206

7.146

Bijzondere waardeverminderingsverliezen

5.181

7.422

52.202

Aandelenoptieplannen

1.258

753

535

301

893

-2.088

(Afname) toename van voorzieningen (Afname) toename van latente belastingen

118

Andere niet-kasopbrengsten (kosten) Cashflow Afname (toename) van het bedrijfskapitaal

-17

-3.620

-4.672

-491

-886

-665

99.644

88.444

77.578 161.259

-192.168

-35.024

Afname (toename) van voorraden, onderhanden projecten & ontvangen vooruitbetalingen

11.280

-1.904

6.196

Afname (toename) van vorderingen

-15.799

59.310

-74.933 -61.545

-303.601

-129.911

Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden)

Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken)

-16.042

-12.945

10.679

Toename (afname) van schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties (banken)

126.859

53.717

276.086

Afname (toename) overige Operationele cashflow Investeringen

5.136

-3.292

4.775

-92.524

53.419

238.837 -627.346

-619.946

-640.591

Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa

-8.759

-6.142

-22.916

Investering in vastgoedbeleggingen

-4.808

-16.303

-51.346

-42.690

-42.820

-127.792

-2.056

-6.992

-7.665

Verwerving van geldbeleggingen

-561.633

-568.334

-417.628

Desinvesteringen

755.060

614.030

455.797

268

2.347

197

Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen

77.400

40.000

3.644

Overdracht van financiële vaste activa

21.960

14.598

97.279

9.767

15.836

561

Overdracht van geldbeleggingen

645.666

541.250

354.117

Investeringscashflow

135.114

-26.561

-171.548

Verwerving van financiële vaste activa Nieuwe leningen toegestaan

Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa

Terugbetaalde leningen

Financiële operaties Ontvangen interesten

21.946

24.732

23.105

Betaalde interesten

-11.778

-14.577

-21.786

Diverse financiële opbrengsten (lasten)

-7.396

-5.909

756

Afname (toename) van eigen aandelen

-2.337

-3.210

-1.571 108.705

-468

-85.021

Winstverdeling

(Afname) toename van financiële schulden

-47.700

-46.078

-46.124

Dividenden uitgekeerd aan derden

-16.017

-13.049

-13.473

Financieringscashflow

-63.750

-143.112

49.612

II. Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten

-21.160

-116.254

116.901

Wijziging consolidatiekring of -methode

570

1.293

-37.445

Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten

-212

-801

123

168.563

189.364

305.126

III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans Op pagina 136 van dit verslag is een opsplitsing opgenomen van dit kasstroomoverzicht per segment.

Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen Herwaarderingsreserves Geconsolideerde reserves


Afdekkingsreserves


Ingekochte eigen aandelen

Eigen vermogen deel groep

Minderheidsbelang

Totaal eigen vermogen

Beginsaldo, 1 januari 2009

Aandelenkapitaal & agio

(€ 1.000)

113.907

1.428.942

5.459

-9.040

-7.983

-14.138

1.517.147

408.962

1.926.109

Winst Niet-gerealiseerde resultaten Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Uitkering dividend vorig boekjaar Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen Andere (vnl. wijzigingen consolidatiekring / Belangen %) Eindsaldo, 31 december 2009

117.450 117.450

145.778

-3.082

-1.578

9.706

402

10.108

14.365

-3.082

-1.578

127.156

28.730

155.886

-46.078

-12.999

-59.077

-3.178

-3.178

454 1.500.767

28.328

14.365

-46.078

113.907

117.450

19.824

-12.121

-9.561

-17.316

-3.178

454

679

1.133

1.595.501

425.372

2.020.873

Herwaarderingsreserves Geconsolideerde reserves


Afdekkingsreserves


Ingekochte eigen aandelen

Eigen vermogen deel groep

Minderheidsbelang

Totaal eigen vermogen

Beginsaldo, 1 januari 2010

Aandelenkapitaal & agio

(€ 1.000)

113.907

1.500.767

19.824

-12.121

-9.561

-17.316

1.595.501

425.372

2.020.873

Winst Niet-gerealiseerde resultaten Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Uitkering dividend vorig boekjaar Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen Andere (vnl. wijzigingen consolidatiekring / Belangen %) Eindsaldo, 31 december 2010

160.804 160.804

192.974

367

3.922

983

10.332

3.554

-7.761

983

10.332

164.359

32.537

196.896

-47.700

-16.017

-63.717

-999

-999 188

134

322

-18.315

1.711.350

442.026

2.153.375

188 1.614.061

32.169

-7.761

-47.700

113.907

160.804

12.063

-11.138

772

-999

Algemene gegevens betreffende het kapitaal Geplaatst kapitaal Het geplaatst maatschappelijk kapitaal bedraagt 2.295.277,90 euro. Het kapitaal is volledig volgestort en wordt vertegenwoordigd door 33.496.904 aandelen zonder vermelding van nominale waarde. Kapitaal Aantal aandelen Aantal VVPR strips

2010

2009

33.496.904

33.496.904

6.733.984

6.733.984

2010 Eigen aandelen - beginsaldo

2009

380.232

314.346

Inkoop eigen aandelen

54.068

66.886

Verkoop eigen aandelen

-41.300

-1.000

393.000

380.232

Eigen aandelen - eindsaldo

Toegestaan kapitaal De raad van bestuur kan in de gevallen voorzien in het bijzonder verslag, goedgekeurd door de buitengewone algemene vergadering van 9 maart 2009, het maatschappelijk kapitaal gedurende 5 jaar, te rekenen vanaf 2 april 2009, in één of meer malen verhogen met een bedrag van maximum 500.000 euro. De raad van bestuur kan tevens gebruik maken van het toegestaan kapitaal, in geval van openbaar overnamebod op effecten uitgegeven door de vennootschap, onder de voorwaarden en binnen de grenzen van artikel 607 van het Wetboek van Vennootschappen. De raad van bestuur kan van deze machtiging gebruik maken, indien de kennisgeving van de CBFA aan de vennootschap dat haar is kennis gegeven van een openbaar overnamebod, niet later dan drie jaar na 9 maart 2009 plaatsvindt. Kapitaalbeheer AvH beschikt over een aanzienlijke cash reserve die deels belegd is in korte termijn deposito’s bij vooraanstaande financiële instellingen waarmee AvH al gedurende lange termijn samenwerkt, en deels geïnvesteerd is in liquide aandelen en in fondsen. Niettegenstaande AvH over een positieve netto-thesaurie beschikt, heeft ze wel financiële schulden op korte termijn onder de vorm van ‘commercial paper’. De huidige programma’s bieden AvH de mogelijkheid om in totaal voor 250 miljoen euro commercial paper uit te geven. Daarvan werd per einde 2010 slechts ten belope van 44,8 miljoen euro gebruik gemaakt. AvH beschikt over bevestigde kredietlijnen, gespreid over verschillende banken, die dit bedrag ruimschoots overstijgen. AvH en subholdings hanteren als regel dat geen verbintenissen worden aangegaan of zekerheden worden verstrekt voor verplichtingen van de operationele deelnemingen. Slechts in uitzonderlijke gevallen kan daarvan worden afgeweken.

119

Toelichting 1: IFRS waarderingsregels Conformiteitsverklaring

120

De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt conform de International Financial Reporting Standards en IFRIC interpretaties van kracht per 31 december 2010, zoals goedgekeurd door de Europese Commissie. De voor AvH belangrijkste nieuwe of gewijzigde standaarden van kracht per 1 januari 2010 betreffen: • IFRIC 15 Overeenkomsten voor de bouw van onroerend goed: Deze interpretatie verschaft duidelijkheid over de vraag op welk moment en op welke wijze opbrengsten en daarmee samenhangende kosten in verband met de verkoop van onroerend goed dient te worden verantwoord indien de projectontwikkelaar en de koper een overeenkomst sluiten voordat de bouw van het onroerend goed is voltooid. Verder verschaft de interpretatie aanwijzingen over de vaststelling of een overeenkomst valt onder de reikwijdte van IAS 11 of IAS 18. • Verbeteringen van de IFRSs (gepubliceerd mei 2008): In mei 2008 heeft de IASB een bundel met wijzigingen van de standaarden gepubliceerd. • Verbeteringen van de IFRSs (gepubliceerd april 2009): In april 2009 heeft de IASB een bundel met wijzigingen van de standaarden gepubliceerd, hoofdzakelijk bedoeld ter verwijdering van inconsequenties en ter verduidelijking.

Voorstellingsbasis De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld volgens de historische kostprijsmethode, behalve voor financiële instrumenten en activa die aan reële waarde gewaardeerd worden.

Consolidatieprincipes De geconsolideerde jaarrekening omvat de financiële gegevens van AvH NV, haar dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen alsook het aandeel van de groep in de resultaten van de geassocieerde deelnemingen.

1. Dochterondernemingen Dochterondernemingen zijn entiteiten die door de groep worden gecontroleerd. Er bestaat controle wanneer AvH de macht heeft om het financieel en operationeel beleid van een onderneming te sturen teneinde voordelen uit haar activiteiten te verwerven. De deelnemingen in dochterondernemingen worden integraal geconsolideerd vanaf de datum van verwerving tot het einde van de controle. De financiële staten van de dochterondernemingen worden opgemaakt voor dezelfde rapporteringsperiode als AvH, waarbij uniforme IFRS waarderingsregels worden gehanteerd. Alle intragroepsverrichtingen en niet gerealiseerde intragroepswinsten en -verliezen op transacties tussen groepsondernemingen worden geëlimineerd. Niet gerealiseerde verliezen worden geëlimineerd tenzij het om een bijzondere waardevermindering gaat.

2. Gemeenschappelijke dochterondernemingen en geassocieerde deelnemingen Gemeenschappelijke dochterondernemingen

Ondernemingen die gezamenlijk worden gecontroleerd (gedefinieerd als die entiteiten waarin de groep de gezamenlijke controle heeft, onder meer via het aandeelhouderspercentage of contractuele overeenkomst met één of meerdere entiteiten van de joint venture) zijn opgenomen op basis van de vermogensmutatie-methode vanaf de datum van verwerving tot het einde van de controle. Geassocieerde deelnemingen Geassocieerde deelnemingen waarop de groep een aanzienlijke invloed van betekenis heeft, meer bepaald ondernemingen waarin AvH de macht heeft om deel te nemen (geen controle) aan de financiële en operationele beleidsbeslissingen van de deelneming, worden opgenomen volgens de vermogensmutatie-methode, vanaf de datum van verwerving tot het einde van de controle. Vermogensmutatiemethode Volgens de vermogensmutatiemethode worden de deelnemingen oorspronkelijk geboekt tegen kostprijs en wordt de boekwaarde vervolgens aangepast om het aandeel van de groep in de winst of het verlies van de deelneming op te nemen, en dit vanaf de aanschaffingsdatum. De financiële staten van deze ondernemingen worden opgemaakt voor dezelfde rapporteringsperiode als AvH, waarbij uniforme IFRS waarderingsregels worden gehanteerd. Niet gerealiseerde intragroepswinsten en -verliezen op transacties worden geëlimineerd ten belope van het belangenpercentage.

3. Private equity deelnemingen van Sofinim De gemeenschappelijke dochterondernemingen en de geassocieerde deelnemingen van Sofinim, ‘venture capitalist’, worden in toepassing van IAS 31, § 1 en IAS 28, § 1, gewaardeerd aan reële waarde conform IAS 39. Zij worden in de balans gepresenteerd als ‘private equity deelnemingen’ waarbij de schommelingen in de reële waarde worden opgenomen in het resultaat van de periode waarin de wijziging zich voordoet. Waarderingstechnieken Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat zijn eigen vermogensinstrumenten die behoren tot de investeringsportefeuille van Sofinim, waaronder ook de gemeenschappelijke dochterondernemingen en de geassocieerde deelnemingen. De reële waarde wordt op het moment van aanschaf gelijkgesteld aan de aanschaffingsprijs zoals die in een transactie met een derde partij is tot stand gekomen. In daaropvolgende periodes wordt deze waarde aangepast in functie van het gerealiseerde resultaat van de respectievelijke onderneming. Voor beursgenoteerde aandelen wordt als reële waarde in principe de beurskoers genomen, behalve in die gevallen waar in functie van de grootte van de aangehouden participatie en van de in de markt verhandelde volumes, de beurskoers als niet representatief wordt gezien voor de participatie in kwestie. Indien dat het geval is, wordt teruggegrepen naar de eerder vermelde waardering. Gerealiseerde winsten of verliezen op deze investeringen worden berekend als het verschil tussen de verkoopprijs en de boekwaarde

van de investering op het moment van de verkoop. Alle aankopen en verkopen van financiële activa volgens standaard marktconventies worden erkend op transactiedatum i.e. de datum waarop de groep zich tot de aankoop verbindt.

Immateriële vaste activa Immateriële vaste activa met een bepaalde levensduur worden gewaardeerd aan kostprijs, verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. Immateriële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de voorziene gebruiksduur. De voorziene gebruiksduur wordt op jaarlijkse basis geëvalueerd, evenals de eventuele restwaarde. De restwaarde wordt verondersteld nul te zijn. Immateriële vaste activa met een onbepaalde levensduur, tevens aan kostprijs gewaardeerd, worden niet afgeschreven maar ondergaan jaarlijks een impairment test en wanneer zich indicaties van een eventuele waardevermindering voordoen. Kosten voor het opstarten van nieuwe activiteiten worden in resultaat genomen op het moment dat ze zich voordoen. Onderzoeksuitgaven worden ten laste van het resultaat van het boekjaar genomen. Ontwikkelingsuitgaven die voldoen aan de strenge erkenningscriteria van IAS 38 worden geactiveerd en afgeschreven over de economische levensduur.

Goodwill Goodwill is het positieve verschil tussen de kostprijs van de bedrijfscombinatie en het aandeel van de groep in de reële waarde van de verworven activa, de overgenomen verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van de dochteronderneming, gemeenschappelijke dochteronderneming of geassocieerde deelneming op het moment van de overname. Goodwill wordt niet afgeschreven maar ondergaat een test op bijzondere waardeverminderingen bij iedere jaarafsluiting en wanneer zich indicaties van een eventuele waardevermindering voordoen.

Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden geboekt tegen aanschaffings- of vervaardigingsprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en de eventuele bijzondere waardeverminderingen. Materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de voorziene gebruiksduur. De voorziene gebruiksduur wordt op jaarlijkse basis geëvalueerd, evenals de eventuele restwaarde. Herstellingsuitgaven voor materiële vaste activa worden ten laste van het resultaat van het boekjaar genomen, tenzij ze resulteren in een verhoging van het toekomstig economisch nut van de respectievelijke materiële vaste activa, wat hun activering justifieert. Activa in aanbouw worden afgeschreven vanaf het moment dat de activa beschikbaar zijn voor gebruik. Overheidssubsidies worden in de balans gepresenteerd als uitgestelde baten en worden op systematische en rationele basis opgenomen in de resultatenrekening als baten over de gebruiksduur van het actief.

Bijzondere waardeverminderingen van vaste activa Op elke afsluitdatum gaat de groep na of er aanwijzingen zijn dat een actief aan een bijzondere waardevermindering onderhevig kan zijn. Indien dergelijke indicaties aanwezig is, wordt een inschatting gemaakt van de realiseerbare waarde. Wanneer de boekwaarde van een actief hoger is dan de realiseerbare waarde wordt een bijzondere waardevermindering geboekt om de boekwaarde van het actief terug te brengen tot de realiseerbare waarde. De realiseerbare waarde van een actief wordt gedefinieerd als de hoogste waarde van de reële waarde min verkoopkosten (uitgaande van een niet gedwongen verkoop) of de gebruikswaarde (o.b.v. de actuele waarde van de geschatte toekomstige cashflows). De eruit resulterende bijzondere waardeverminderingen worden ten laste van de resultatenrekening geboekt. Eerder geboekte waardeverminderingen, behoudens op goodwill en op voor verkoop beschikbare financiële activa, worden via de resultatenrekening teruggenomen wanneer die niet meer geldig zijn.

Leasing en soortgelijke rechten vastgoedbeleggingen 1. De groepsvennootschap is leasingnemer Financiële leasing (groepsvennootschap draagt substantieel alle eigendomsrisico’s en -baten) Bij de aanvang van de leaseperiode worden de activa en verplichtingen in de balans opgenomen aan reële waarde van het geleased actief of indien lager, de contante waarde van de minimale leasebetalingen, zoals bepaald op het tijdstip van de aanvang van de lease. De disconteringsvoet gebruikt bij de berekening van de contante waarde van de minimale leasebetalingen is de impliciete rentevoet van de lease overeenkomst, zo die kan worden bepaald. In het andere geval dient de marginale rentevoet van de leasingnemer worden gebruikt. Operationele leasing (voordelen en risico’s blijven substantieel bij de leasinggever) De leasebetalingen worden opgenomen als lasten op lineaire basis over de leaseperiode, tenzij een andere systematische basis beter het tijdspatroon van de voordelen voor de gebruiker weergeeft.

2. De groepsvennootschap treedt op als leasinggever Financiële leasing De financiële leasingcontracten worden in de balans opgenomen onder de lange en korte termijnvorderingen aan de huidige waarde van de toekomstige leasingbetalingen en de al dan niet gegarandeerde residuwaarde. De gelopen rente wordt in het resultaat genomen, berekend aan de impliciete rentevoet. Acquisitiekosten met betrekking tot leasingcontracten toewijsbaar aan het contract worden gespreid over de looptijd van het contract opgenomen in het resultaat. Acquisitiekosten die niet toewijsbaar zijn aan een contract (supercommissies, bepaalde campagnes) worden onmiddellijk in resultaat genomen. Operationele leasing De operationele leasings betreffen leasings die niet kwalificeren als

121

122

een financiële leasing. Er wordt een onderscheid gemaakt tussen operationele leasings die o.b.v. IAS 17 aan kostprijs worden gewaardeerd en operationele leasings die als een vastgoedbelegging worden beschouwd en die o.b.v. IAS 40.33 aan marktwaarde worden gewaardeerd waardoor de waardeschommelingen in de resultatenrekening zullen opgenomen worden. Het onderscheid tussen beide soorten hangt af van de berekeningswijze van de optie. Indien de aankoopoptie rekening houdt met de marktwaarde dan zal het contract als een vastgoedbelegging gekwalificeerd worden. In alle andere gevallen worden deze contracten beschouwd als operationele leasings conform IAS 17.

3. Vastgoedbeleggingen - verhuurde gebouwen en projectontwikkelingen De vastgoedbeleggingen omvatten zowel de gebouwen die verhuurklaar zijn (vastgoedbeleggingen in exploitatie), als de gebouwen in aanbouw of ontwikkeling voor toekomstig gebruik als vastgoedbelegging in exploitatie (projectontwikkelingen). De vastgoedbeleggingen worden aan reële waarde gewaardeerd, waarbij de waardeschommelingen in de resultatenrekening worden verwerkt. Op basis van schattingsverslagen wordt de reële waarde van verhuurde gebouwen jaarlijks bepaald.

Financiële instrumenten 1. Voor verkoop beschikbare financiële activa Voor verkoop beschikbare aandelen en effecten worden gewaardeerd aan reële waarde. De reële waardeschommelingen worden in het eigen vermogen gerapporteerd, tot verkoop of bijzondere waardevermindering, waarbij de gecumuleerde herwaardering in de resultatenrekening wordt opgenomen. Wanneer de reële waarde van een financieel actief niet betrouwbaar kan worden bepaald, wordt het gewaardeerd aan kostprijs. Wanneer een daling van de reële waarde van een voor verkoop beschikbaar financieel actief in het eigen vermogen wordt erkend en er objectieve duiding van bijzondere waardevermindering aanwezig is, worden de cumulatieve verliezen die voorheen rechtstreeks in het eigen vermogen werden gerapporteerd, in de resultatenrekening verwerkt.

2. Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat De reële waardeschommelingen van de ‘financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat’, in het bijzonder ‘private equity deelnemingen’, worden in de resultatenrekening verwerkt.

3. Afgeleide instrumenten De operationele dochterondernemingen binnen de AvH-groep zijn elk verantwoordelijk voor het beheer van hun risico’s zoals wisselrisico, interestrisico, kredietrisico, grondstoffenrisico, etc. De risico’s, die variëren naargelang de sector waarin de dochterondernemingen actief zijn, worden bijgevolg niet centraal beheerd op groepsniveau. De desbetreffende directies rapporteren evenwel aan hun raad van bestuur of auditcomité over hun risico-indekking. Op het niveau van AvH en subholdings worden de (voornamelijk) intrestrisico’s wel centraal beheerd door het AvH Coordination Center.

Afgeleide instrumenten worden initieel gewaardeerd tegen kostprijs. Na de initiële erkenning worden deze instrumenten opgenomen in de balans aan hun reële waarde waarbij de wijzigingen in de reële waarde in resultaat worden geboekt tenzij deze instrumenten deel uitmaken van indekkingsverrichtingen. Kasstroom-indekkingen De waardeschommelingen van een afgeleid financieel instrument dat voldoet aan de strikte voorwaarden voor erkenning als kasstroom-indekking worden opgenomen in het eigen vermogen voor het effectieve deel. Het ineffectieve deel wordt rechtstreeks in de resultatenrekening geboekt. De dekkingsresultaten worden van het eigen vermogen naar de resultatenrekening overgeboekt op het moment dat de gedekte transactie zelf het resultaat beïnvloedt. Reële-waarde-indekkingen Waardeschommelingen van een afgeleid instrument dat formeel toegewezen werd voor de indekking van de veranderingen in de reële waarde van geboekte activa en passiva, worden uitgedrukt in de resultatenrekening samen met de winsten en de verliezen die voortvloeien uit de herwaardering aan reële waarde van het ingedekte bestanddeel. De waardeschommelingen van afgeleide financiële instrumenten die niet als reële-waarde- of kasstroom-indekking erkend zijn, worden onmiddellijk in de resultatenrekening opgenomen.

4. Rentedragende schulden en vorderingen Financiële schulden en vorderingen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve-rentemethode.

5. Handelsvorderingen en overige vorderingen Handelsvorderingen en overige vorderingen worden gewaardeerd aan nominale waarde, verminderd met eventuele waardeverminderingen voor oninbare vorderingen.

6. Kas en kasequivalenten Kas en kasequivalenten, bestaande uit contanten en kortlopende beleggingen, worden in de balans opgenomen tegen nominale waarde.

Voorraden / onderhanden projecten in opdracht van derden Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs (aanschaffings- of vervaardigingsprijs) volgens de FIFO-methode (first-in, first-out) of tegen de netto realiseerbare waarde wanneer deze lager is. De vervaardigingsprijs omvat alle directe en indirecte kosten die nodig zijn om de goederen tot hun afwerkingsstadium op balansdatum te brengen, wat overeenkomt met de geschatte verkoopprijs in normale omstandigheden, verminderd met de afwerkings-, marketing- & distributiekosten (netto realiseerbare waarde). Onderhanden projecten in opdracht van derden worden gewaardeerd volgens de ‘Percentage of Completion’ methode, waarbij resultaat erkend wordt a rato van de vooruitgang van de werken. Voorziene verliezen worden evenwel onmiddellijk ten laste van het resultaat geboekt.

Kapitaal en reserves

Belastingen

Kosten die verband houden met een kapitaaltransactie worden in mindering van het kapitaal gebracht. Ingekochte eigen aandelen worden aan aanschaffingsprijs in mindering van het eigen vermogen geboekt. Een latere verkoop of vernietiging geeft geen aanleiding tot resultaatsimpact; winsten en verliezen met betrekking tot eigen aandelen worden rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt.

De belastingen omvatten zowel belastingen op het resultaat als de uitgestelde belastingen. Beide belastingen worden in de resultatenrekening geboekt behalve wanneer het bestanddelen betreft die deel uitmaken van het eigen vermogen en bijgevolg toegewezen worden aan het eigen vermogen. Uitgestelde belastingen worden berekend volgens de balansmethode, toegepast op tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van de in de balans opgenomen activa en passiva en hun fiscale waarde. De voornaamste tijdelijke verschillen ontstaan uit verschillende afschrijvingsritmes van materiële vaste activa, voorzieningen voor pensioenen en overdraagbare fiscale verliezen. Uitgestelde belastingsverplichtingen worden erkend voor alle belastbare tijdelijke verschillen: • behalve wanneer de uitgestelde belastingverplichting voortvloeit uit de oorspronkelijke erkenning van goodwill of de initiële boeking van activa en passiva in een transactie die geen bedrijfscombinatie is en die op het moment van de transactie geen invloed heeft op de belastbare winst; • behalve met betrekking tot investeringen in dochterondernemingen, gemeenschappelijke en geassocieerde ondernemingen, waar de groep bij machte is de datum waarop het tijdelijke verschil zal weggewerkt worden te controleren en niet verwacht wordt dat het tijdelijk verschil in de voorzienbare toekomst zal weggewerkt worden. Uitgestelde belastingsvorderingen worden geboekt voor de aftrekbare tijdelijke verschillen en op overgedragen recupereerbare belastingskredieten en fiscale verliezen, in de mate dat het waarschijnlijk is dat er belastbare winsten zijn in de nabije toekomst om het belastingsvoordeel te kunnen genieten. De boekwaarde van de uitgestelde belastingsvorderingen wordt op elke balansdatum nagezien en verminderd in de mate dat het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende belastbare winst beschikbaar zal zijn om alle of een gedeelte van de uitgestelde belastingen te kunnen verrekenen. Uitgestelde belastingsverplichtingen en -vorderingen worden bepaald met behulp van aanslagvoeten die verwacht worden van toepassing te zullen zijn in de jaren dat deze tijdelijke verschillen zullen gerealiseerd of afgerekend worden, gebaseerd op belastingspercentages die bekrachtigd of bevestigd zijn op de balansdatum.

Omrekeningsverschillen Enkelvoudige jaarrekeningen Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers die geldt op datum van de transactie. Positieve en negatieve nietgerealiseerde omrekeningsverschillen, resulterend uit de omrekening van monetaire activa en passiva aan de slotkoers op balansdatum, worden als opbrengst respectievelijk kost in resultaat genomen. Geconsolideerde rekeningen Op basis van de slotkoersmethode worden de activa en passiva van de geconsolideerde dochteronderneming aan slotkoers geconverteerd terwijl de resultatenrekening aan gemiddelde koers wordt verwerkt, wat resulteert in omrekeningsverschillen rechtstreeks vervat in het geconsolideerd eigen vermogen.

Voorzieningen Indien een onderneming van de groep een (wettelijke of indirecte) verplichting heeft tengevolge van een gebeurtenis uit het verleden en het waarschijnlijk is dat de afwikkeling van deze verplichting zal gepaard gaan met een uitgave en het bedrag van deze verplichting tevens op betrouwbare wijze kan bepaald worden, wordt op balansdatum een voorziening aangelegd. Ingeval het verschil tussen de nominale en verdisconteerde waarde materieel is, wordt een voorziening geboekt ten belope van de verdisconteerde waarde van de geschatte uitgaven. De eruit resulterende toename van voorziening à rato van de tijd, wordt als intrestlast geboekt. Herstructurering Herstructureringsvoorzieningen worden enkel geboekt als de groep formeel een gedetailleerd herstructureringsplan heeft goedgekeurd en als de geplande herstructurering reeds is aangevangen of de personeelsleden getroffen door de herstructurering erover werden geïnformeerd. Voor kosten die betrekking hebben op de normale groepsactiviteiten worden geen voorzieningen aangelegd. Garanties Voor garantieverplichtingen op geleverde producten of diensten en opgeleverde werken wordt op basis van statistische informatie uit het verleden een provisie aangelegd.

Voorwaardelijke vorderingen en verplichtingen Voorwaardelijke vorderingen en verplichtingen worden vermeld in de toelichtingen, indien impact van materieel belang.

Personeelsbeloningen De personeelsbeloningen omvatten kortetermijnpersoneelsbeloningen, vergoedingen na uitdiensttreding, andere langetermijnpersoneelsbeloningen, ontslagvergoedingen en beloningen in de vorm van eigen-vermogensinstrumenten. De personeelsvergoedingen na uitdiensttreding omvatten pensioenplannen, levensverzekeringen en verzekeringen voor medische bijstand. Pensioenplannen onder vaste bijdrage plannen of te bereiken doel plannen worden verstrekt via afzonderlijke fondsen of verzekeringsplannen. Verder bestaan er nog personeelsbeloningen in de vorm van eigen vermogensinstrumenten. Pensioenplannen Plannen met vaste bijdrage (‘Defined Contribution Plans’) De vaste bijdrage wordt ten laste van de resultatenrekening geboekt van het jaar waarop ze betrekking hebben.

123

124

Te bereiken doel plannen (‘Defined Benefit Plans’) De verplichting op balansdatum wordt berekend op basis van de actuele waarde van de pensioenverplichtingen, verhoogd(verlaagd) met de niet-erkende actuariële winsten(verliezen) en na aftrek van de reële waarde van de pensioenplan-activa alsook de nog niet geboekte kosten voor gepresteerde diensten uit het verleden. Ingeval deze berekening in een positief saldo resulteert, wordt de activering begrensd tot het netto totaal van alle niet in rekening genomen kosten van gepresteerde diensten en contante waarde van om het even welke terugbetaling van het plan of verminderingen van toekomstige bijdragen tot het plan. Bij de introductie van een nieuw plan of bij de verbetering van een bestaand plan, worden de kosten betreffende gepresteerde diensten uit het verleden (of ‘servicekosten uit het verleden’ genoemd) gespreid ten laste genomen tot de voordelen verworven zijn. In de mate dat de pensioenvoordelen reeds onmiddellijk verworven zijn, worden deze kosten onmiddellijk in de resultatenrekening opgenomen. Het bedrag dat in de resultatenrekening wordt opgenomen, bestaat uit de huidige servicekost, de eventuele erkende servicekost van vroegere dienstjaren, de financieringslast, de verwachte opbrengst van de activa van het plan en de actuariële winsten en verliezen. Personeelsbeloningen in de vorm van eigen vermogeninstrumenten Binnen de groep AvH bestaan verschillende aandelenoptieplannen, die aan werknemers het recht geven om AvH aandelen of aandelen van bepaalde dochterondernemingen te kopen tegen een voorafbepaalde prijs. Deze prijs wordt bepaald op moment van toekenning van de opties en is gebaseerd op de marktprijs of de intrinsieke waarde. Tevens zijn op het niveau van bepaalde dochterondernemingen warrantenplannen opgesteld. De prestaties van de begunstigden worden gewaardeerd aan de hand van de reële waarde van de toegekende opties en warranten en als kost in de resultatenrekening erkend op het ogenblik van de geleverde prestaties tijdens de vestigingsperiode.

Erkenning van opbrengsten De opbrengsten worden conform de IFRS-normen erkend, rekening houdend met de specifieke activiteiten van elke sector.

Beëindigde bedrijfsactiviteiten De activa, passiva en netto-resultaten van beëindigde bedrijfsactiviteiten worden afzonderlijk in één rubriek gerapporteerd in de geconsolideerde balans en resultatenrekening. Dezelfde rapportering geldt voor activa en passiva bestemd voor verkoop.

Gebeurtenissen na balansdatum Er kunnen zich na balansdatum gebeurtenissen voordoen die bijkomende informatie geven over de financiële situatie van de onderneming op balansdatum (‘adjusting events’). Deze informatie laat toe schattingen te verbeteren en een betere weerspiegeling te geven van de werkelijke toestand op balansdatum. Deze gebeurtenissen

vereisen een aanpassing van de balans en het resultaat. Andere gebeurtenissen na balansdatum worden vermeld in de toelichting indien ze een belangrijke impact kunnen hebben.

Winst per aandeel De groep berekent zowel de basis als de verwaterde winst per aandeel in overeenstemming met IAS 33. De basis winst per aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen tijdens de periode. Verwaterde winst per aandeel wordt berekend volgens het gemiddelde aantal uitstaande aandelen tijdens de periode plus het verwateringseffect van warranten en aandelenopties uitstaande tijdens de periode.

Segmentinformatie AvH is een gediversifieerde groep actief in volgende kernsectoren: 1. Bouw, bagger en concessies met DEME, één van de grootste baggerbedrijven ter wereld, Rent-A-Port, Algemene Aannemingen Van Laere, een toonaangevende aannemer in België en de Nationale Maatschappij der Pijpleidingen. 2. Vastgoed en aanverwante diensten met Leasinvest Real Estate, een genoteerde vastgoedbevak, Extensa Group, een belangrijke gronden- en vastgoedontwikkelaar, Cobelguard, een bewakingsgroep, Groupe Financière Duval, actief in de ontwikkeling en exploitatie van vastgoed, vakantie- en rusthuizen in Frankrijk en Anima Care, het nieuwe initiatief van AvH in de zorg- en gezondheidssector. 3. Financiële diensten met Bank Delen, één van de grootste onafhankelijke privé-vermogensbeheerders in België, Bank J.Van Breda & C°, nichebank voor de ondernemer en de vrije beroepen in België en de verzekeringsgroep ASCO-BDM. 4. Private equity met Sofinim, één van de grootste risicokapitaalverschaffers in België, en GIB. 5. Energie en grondstoffen, voortvloeiend uit een recente ontwikkeling naar (hernieuwbare) energie en grondstoffen, met Sipef, Henschel, Sagar Cements, Oriental Quarries & Mines en Max Green. 6. De hoofdzetel-activiteiten zitten gebundeld in het 6e segment AvH en subholdings.

125

Toelichting 2: dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen 1. Integraal geconsolideerde dochterondernemingen Naam van de dochteronderneming

Ondernemingsnummer

Maatsch. zetel

Belangen % 2010

Belangen % 2009

Bouw, bagger en concessies

126

Algemene Aannemingen Van Laere

0405.073.285

België

100,00%

100,00%

Anmeco

0458.438.826

België

100,00%

100,00%

Groupe Thiran

0425.342.624

België

100,00%

100,00%

TPH Van Laere

43.434.858.544

Frankrijk

100,00%

100,00%

Vandendorpe

0417.029.625

België

100,00%

90,32%

Wefima

0424.903.055

België

100,00%

100,00%

RAB Invest

0820.897.736

België

100,00%

100,00%

Nationale Maatschappij der Pijpleidingen

0418.190.556

België

75,00%

75,00%

Quinten Matsys

0424.256.125

België

75,00%

75,00%

Canal-Re

2008 2214 764

Luxemburg

75,00%

75,00%

Extensa Group

0425.459.618

België

100,00%

100,00%

Extensa

0466.333.240

België

100,00%

100,00%

Extensa Development

0446.953.135

België

100,00%

100,00%

566454 / 514036

Turkije

100,00%

50,00%

Extensa Land II

0406.211.155

België

100,00%

100,00%

Extensa Luxembourg

1999.2229.988

Luxemburg

100,00%

100,00%

801.966.607

Nederland

100,00%

100,00%

Extensa Participations I

2004.2421.120

Luxemburg

100,00%

100,00%

Extensa Participations II

2004.2421.090

Luxemburg

100,00%

100,00%

Extensa Romania

J40.24053.2007

Roemenië

100,00%

100,00%

Extensa Slovakia

36.281.441

Slowakije

100,00%

100,00%

Grossfeld Immobilière

2001.2234.458

Luxemburg

100,00%

100,00%

Implant

0434.171.208

België

100,00%

100,00%

Kinna I

0465.054.721

België

100,00%

100,00%

Kinna II

0465.054.919

België

100,00%

100,00%

Vastgoed en aanverwante diensten

Extensa Istanbul(1)

Extensa Nederland

Leasinvest Finance

0461.340.215

België

100,00%

100,00%

Leasinvest Real Estate Management

0466.164.776

België

100,00%

100,00%

UPO Invest

0473.705.438

België

100,00%

100,00%

Vilvolease

0456.964.525

België

100,00%

100,00%

30,01%

30,01%

Leasinvest Real Estate(2)

0436.323.915

België

Leasinvest Services(3)

0878.901.063

België

Leasinvest Services(3)

0826.919.159

België

29,71%

Leasinvest Immo Lux

1991.8500.012

Luxemburg

30,01%

30,01%

Leasinvest Immo Lux Conseil

1991.4000.036

Luxemburg

30,01%

30,01%

Canal Logistics Brussels(4)

0888.064.001

België

30,01%

29,71%

Zebra Trading(5)

0424.903.946

België

Alm Distri(5)

0475.333.157

België

30,01%

Anima Care

0469.969.453

België

100,00%

30,01% 100,00%

De Toekomst vzw

0463.792.137

België

100,00%

100,00%

Gilman

0870.238.171

België

100,00%

100,00%

Rusthuis Kruyenberg

0452.357.718

België

100,00%

100,00%

Kruyenberg vzw

0462.433.147

België

100,00%

100,00%

Le Gui

0455.218.624

België

100,00%

Résidence du Peuplier(6)

0428.283.308

België

100,00%

Huize Philemon & Baucis(6)

0462.432.652

België

100,00%

Huize Philemon & Baucis WZC vzw(6)

0480.262.143

België

100,00%

Begin 2010 verwierf Extensa de overige 50% in Extensa Istanbul, met de integrale consolidatie van Extensa Istanbul als gevolg. (2) De controle over Leasinvest Real Estate vloeit voort uit de aandeelhoudersovereenkomst tussen Extensa en Axa Belgium. (3) Leasinvest Services werd verkocht als onderdeel van de verkoop van Axxes Business Park (bovengrondse parking) en een nieuwe entiteit met de naam Leasinvest Services werd opgericht. (4) Canal Logistics: een nieuw gebouwde opslag- en distributiesite in Neder-over-Heembeek van 27.700 m2 en 1.250 m2 kantoren, die kadert binnen een globaal project van 50.000 m2 opslag en 2.500 m2 kantoren. (5) Zebra Trading en Alm Distri fuseerden met Leasinvest Real Estate. (6) Anima Care realiseerde in 2010 de overname van 2 woonen zorgcentra: Résidence du Peuplier (Haut-Ittre) en Philemon & Baucis (Zoutleeuw). (1)

Toelichting 2: dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen (vervolg) 1. Integraal geconsolideerde dochterondernemingen (vervolg) Naam van de dochteronderneming

Ondernemingsnummer

Maatsch. zetel

Belangen % 2010

Belangen % 2009

Financiële diensten Bank J.Van Breda & C°

0404.055.577

België

78,75%

78,75%

Van Breda Car Finance

0475.277.432

België

78,75%

78,75%

Beherman Vehicle Supply

0473.162.535

België

63,00%

63,00%

Station Zuid

0454.664.041

België

78,75%

78,75%

Fracav

0449.881.545

België

78,75%

78,75%

Finaxis

0462.955.363

België

78,75%

78,75%

Sofinim

0434.330.168

België

74,00%

74,00%

Sofinim Luxemburg

2003.2218.661

Luxemburg

74,00%

74,00%

Mabeco

0428.604.101

België

74,00%

74,00%

Private equity

Energie en grondstoffen Ligno Power

0818.090.674

België

72,93%

72,93%

U74300DL2001PTC111685

India

100,00%

100,00%

Anfima

0426.265.213

België

100,00%

100,00%

AvH Coordination Center

0429.810.463

België

99,99%

99,99%

Brinvest

0431.697.411

België

99,99%

99,99%

NIM - in vereffening

0403.232.661

België

100,00%

100,00%

Profimolux

1992.2213.650

Luxemburg

100,00%

Protalux - in vereffening

1991.4015.963

Luxemburg

AvH Resources India

Subholdings AvH

100,00% 100,00%

127

Toelichting 2: dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen (vervolg) 2. Gemeenschappelijke dochterondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast (€ 1.000) Naam van de dochteronderneming

Ondernemingsnummer

Maatsch. zetel

Belangen % 2010

Belangen % 2009

Totaal activa

Totaal verplichtingen

Omzet

Nettoresultaat


128

DEME

0400.473.705

België

50,00%

50,00%

2.172.474

1.505.201

1.800.609

116.519

Rent-A-Port

0885.565.854

België

45,00%

45,00%

21.729

18.382

6.106

-3.761

Rent-A-Port Energy(1) Algemene Aannemingen Van Laere Parkeren Roeselare Nationale Maatschappij der Pijpleidingen Napro

832.273.757

België

45,00%

3.825

1.575

0

-4

0821.582.377

België

50,00%

4.728

4.336

841

-7

0437.272.139

België

37,50%

37,50%

553

12

203

133

Nitraco

0450.334.376

België

37,50%

37,50%

8.312

6.283

1.208

245

CBS-Invest(2)

0879.569.868

België

50,00%

50,00%

30.900

24.030

0

280

CBS Development(2)

0831.191.317

België

50,00%

322

245

0

8

J02.2231.18236250

Roemenië

50,00%

50,00%

11.618

4.967

0

-41 -104

50,00%

Vastgoed en aanverwante diensten Extensa Group

CR Arcade Exparom I

343.081.70

Nederland

50,00%

50,00%

12.314

12.470

0

Exparom II

343.081.66

Nederland

50,00%

50,00%

4.270

4.250

0

-7

J40.9671.21765278

Roemenië

50,00%

50,00%

8.818

9.035

0

-110

SC Axor Europe

566454 / 514036

Turkije

Extensa Land I(4)

0465.058.085

België

100,00%

100,00%

0

20

0

-41

Grossfeld PAP

2005.2205.809

Luxemburg

50,00%

50,00%

41.368

43.863

0

-922

Leasinvest Development(4)

0405.767.232

België

100,00%

100,00%

2.107

9

0

34

Metropool 2000(4)

0444.461.225

België

100,00%

100,00%

1

18

0

-30

Extensa Istanbul(3)

50,00%

Project T&T

0476.392.437

België

50,00%

50,00%

70.042

69.549

1.233

-601

T&T Koninklijk Pakhuis

0863.090.162

België

50,00%

50,00%

86.855

55.518

5.533

3.223

T&T Openbaar Pakhuis

0863.093.924

België

50,00%

50,00%

19.566

12.102

2.483

594

T&T Parking

0863.091.251

België

50,00%

50,00%

7.428

4.335

524

239

T&T Tréfonds

0807.286.854

België

50,00%

50,00%

3.019

2.991

5

-17

Top Development

35 899 140

Slowakije

50,00%

50,00%

17.655

8.601

426

-242

Holding Groupe Duval(11)

522734144

Frankrijk

50,00%

59.407

98

0

52

Financière Duval(5)

401922497

Frankrijk

39,18%

30,00%

473.842

379.083

321.324

3.230

Financiële diensten Asco

0404.454.168

België

50,00%

50,00%

55.962

45.883

26.313

38

BDM

0404.458.128

België

50,00%

50,00%

14.884

14.131

49.685

1.848

Bruns ten Brink(6)

033.174.736

Nederland

Delen Investments cva(7)

0423.804.777

België

78,75%

78,75%

1.485.054

1.140.965

141.000

54.281

Financière Flo(11)

39.349.570.937

Frankrijk

33,00%

33,00%

114.357

86.398

0

-1.898

Groupe Flo

09.349.763.375

Frankrijk

23,84%

23,65%

392.191

253.247

378.838

15.328

Trasys Group

0881.214.910

België

40,97%

40,97%

45.262

29.076

61.541

359

84.843

50,00%

Private equity

Energie en grondstoffen Sipef(8) (USD 1.000)

0404.491.285

België

22,74%

20,86%

500.556

132.007

279.400

Henschel Engineering(9)

0404.002.030

België

50,00%

50,00%

7.043

3.028

31.764

2.481

Telehold(9)

831.818.847

België

50,00%

49.655

14.793

19.556

-2.012

Telemond Holding Oriental Quarries & Mines(10) (INR miljoen) Max Green

0893.552.617

België

50,00%

12.817

8.548

22.781

1.701

50,00%

U10100DL2008PTC181650

India

50,00%

28,00%

675

153

392

16

0818.156.792

België

19,69%

19,69%

10.773

384

144.569

6.456

Rent-A-Port Energy werd eind 2010 opgericht en zal zich toeleggen op de activiteiten inzake ontwikkeling van offshore windparken. De projectontwikkeling De Munt in Roeselare verloopt via de vennootschappen CBS Invest en CBS Development. Begin 2010 verwierf Extensa de overige 50% in Extensa Istanbul, met de integrale consolidatie van Extensa Istanbul als gevolg. (4) Deze vennootschappen worden aan historische vermogensmutatiewaarde opgenomen, wegens te verwaarlozen activiteiten. (5) Via een kapitaalverhoging verwierf AvH in 2010 een co-controle positie in Groupe Duval (50% van 78%) (6) Bruns ten Brink, het Nederlandse filiaal van BDM, werd begin 2010 verkocht. (7) AvH houdt 78,75% aan van de commanditaire vennootschap op aandelen Delen Investments. (8) De aandeelhoudersovereenkomst tussen de familie Baron Bracht en AvH resulteert in een gezamenlijke controle van Sipef. (9) Partiële splitsing van Henschel Engineering, waarbij bedrijfstak ‘holding-, management- en consultancyactiviteiten’ zijn overgegaan op de nieuw opgerichte vennootschap Telehold. De aandeelhoudersstructuur bleef ongewijzigd. (10) In het eerste kwartaal 2010 werd via een kapitaalverhoging de participatie in Oriental Quarries & Mines (India) opgetrokken van 28% naar 50%. (11) Kerncijfers niet-geconsolideerd. (1) (2) (3)

Toelichting 2: dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen (vervolg) 2. Gemeenschappelijke dochterondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast (vervolg) (€ 1.000) Naam van de dochteronderneming

Ondernemingsnummer

Maatsch. zetel

Belangen % 2010

Belangen % 2009

0404.869.783

België

50,00%

50,00%

Totaal activa


Omzet

Nettoresultaat

Subholdings AvH GIB-subgroep

68.738

9.010

0

109

IAS 31 biedt de keuzemogelijkheid om gemeenschappelijke dochterondernemingen in de geconsolideerde rekeningen op te nemen volgens de proportionele consolidatie- of de vermogensmutatiemethode. AvH opteert voor de vermogensmutatiemethode. De co-controles vloeien voort uit de bestaande aandeelhoudersstructuren of -overeenkomsten.

3. Belangrijkste dochterondernemingen en gemeenschappelijke dochterondernemingen die niet zijn opgenomen in de consolidatiekring (€ 1.000) Naam van de dochteronderneming

Ondernemingsnummer

Maatsch. zetel

Belangen % 2010

Reden van nietopname in consolidatie

VLK Gmbh

163 826 669

S.C.I. De la Vallee

4384665881

19.992.223.718 0890.090.410

Totaal activa


Omzet

Nettoresultaat

Duitsland

50,00%

(1)

41

54

0

-5

Frankrijk

100,00%

(1)

382

306

83

56

Luxemburg

50,00%

(1)

264

87

0

-11

België

50,00%

(1)

438

520

0

-133

Bouw, bagger en concessies Algemene Aannemingen Van Laere

Vastgoed en aanverwante diensten Extensa Group Beekbaarimo DPI

Subholdings AvH BOS

0422.609.402

GNR (USD 1.000) InTouch Telecom Europe Vlaamse Beleggingen (1)

Investering van te verwaarlozen betekenis

0082.92.942

België

100,00%

(1)

268

1

0

-3

Antillen

100,00%

(1)

77

2

0

-6

Nederland

50,00%

(1)

1.576

255

0

34

Nederland

100,00%

(1)

0

31

0

-14

129

Toelichting 3: geassocieerde deelnemingen 1. Geassocieerde deelnemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast (€ 1.000) Naam van de geassocieerde deelneming

Ondernemingsnummer

Maatsch. zetel

Belangen % 2010

Belangen % 2009

0875.441.034

België

33,33%

33,33%

Totaal activa


Omzet

Nettoresultaat

Bouw, bagger en concessies Algemene Aannemingen Van Laere Lighthouse Parkings

2.660

289

422

-1

Nationale Maatschappij der Pijpleidingen Belgian Pipe Control - vereffend

0446.109.037

België

18,75%

Vastgoed en aanverwante diensten Extensa Group

130

FDC Focsani

201 28 317

Nederland

20,00%

20,00%

9.083

480

0

-94

FDC Deva

341 41 084

Nederland

20,00%

20,00%

9.464

92

0

-46

Bel Rom Sapte

J40.9153.27052008

Roemenië

20,00%

20,00%

52.769

40.332

3.904

-1.469

Bel Rom Patru

J40.9114.26052008

Roemenië

20,00%

20,00%

38.588

32.995

0

-1.966

Bel Rom Fifteen

J32.2027.22941925

Roemenië

20,00%

20,00%

1.735

2.036

0

-166

Cobelguard

0465.761.831

België

39,60%

39,60%

21.422

11.087

58.560

2.884

Financière Duval(1)

401.922.497

Frankrijk

0464.646.232

België

39,38%

39,38%

1.113

884

661

2

0418.759.886

België

39,38%

39,38%

662

150

422

218

0415.155.644

België

39,38%

39,38%

284

19

115

68

30,00%

Financiële diensten Bank J.Van Breda & C° Finauto Antwerpse Financiële Handelsmaatschappij Financieringsmaatschappij Definco Necadis Credit (vereffend)

0412.639.384

België

Informatica J.Van Breda & C°

0427.908.174

België

31,50%

31,50%

3.435

2.264

7.173

5

1998 2205 878

Luxemburg

15,00%

15,00%

57.351

891

0

3.091

L26942AP1981PLC002887

India

14,99%

14,99%

5.536

3.482

4.965

-14

411679

Abu Dhabi

35,00%

35,00%

19.548

15.712

0

-1.987

0422.516.360

België

Promofi

39,38%

Energie en grondstoffen Sagar Cements (INR miljoen) Gulf Lime (Dhs 1.000) Alcofina(2) (1) (2)

30,00%

Via een kapitaalverhoging verwierf AvH in 2010 een co-controle positie in Groupe Duval (50% van 78%). Aangezien de samenwerking binnen Alcofina nog niet tot een concreet investeringsproject in de productie van bio-ethanol in Brazilië heeft geleid, werd begin 2011 besloten de participatie van AvH terug te verkopen aan onze partner. Deze participatie zit op jaareinde vervat in de balansrubriek ‘Voor verkoop beschikbare financiële activa’.

2. Geassocieerde deelnemingen waarop geen vermogensmutatiemethode is toegepast (€ 1.000) Naam van de geassocieerde deelneming

Ondernemingsnummer

Maatsch. zetel

Belangen % 2010

Reden van nietopname in consolidatie

Totaal activa


Omzet

Nettoresultaat

0475.296.317

België

33,33%

(1)

3.831

3.527

1.852

-774

0430.636.943

België

25,00%

(1)

33.733

26.112

720

-6

Bouw, bagger en concessies Algemene Aannemingen Van Laere Proffund

Subholdings AvH Nivelinvest (1)

Investering van te verwaarlozen betekenis

Toelichting 4: bedrijfsacquisities en -verkopen (€ 1.000) Bedrijfsacquisities

2010

2009

Vaste activa

31.374

17.150

Vlottende activa

2.025

2.075

33.399

19.225


-3.643

-6.366

Langlopende verplichtingen

-21.819

-8.594

Kortlopende verplichtingen

-7.938

-4.265

-33.399

-19.225

Totaal activa

Totaal van het eigen vermogen en verplichtingen Totale activa

33.399

19.225

Totale verplichtingen

-29.756

-12.859

3.643

6.366

Netto goodwill

Netto actief

984

92

Aankoopprijs

4.627

6.458

Anima Care heeft in 2010 2 woonen zorgcentra (Haut-Ittre, Zoutleeuw) verworven, waarbij het woonzorgcentrum in Haut-Ittre voor een half jaar heeft bijgedragen en dat in Zoutleeuw vanaf het laatste kwartaal 2010. De contributie tot het geconsolideerd nettoresultaat van het boekjaar 2010 bedroeg 0,1 miljoen euro. Indien de vennootschappen waren opgenomen in de consolidatie vanaf 1 januari 2010, zou de bijdrage tot het nettoresultaat 0,3 miljoen euro hebben bedragen. Op jaarbasis realiseerden deze zorgcentra een omzet van 3,0 miljoen euro. Op het einde van het eerste kwartaal van het boekjaar 2010 heeft Leasinvest Real Estate 100% van de aandelen van de vennootschap Canal Logistics Brussels NV verworven. De leegstand van dit gebouw had geen impact op het netto courant resultaat van 2010 dankzij een huurgarantie vanwege de verkoper. De bedrijfsacquisities van 2009 betroffen de 2 woonen zorgcentra (Aalst en Berlare) die Anima Care in 2009 heeft verworven. In 2010 vonden geen significante overdrachten van integraal geconsolideerde ondernemingen plaats.

131

Toelichting 5: segmentinformatie - resultatenrekening 2010 Segment 1 Bouw, bagger en concessies

Segment 2 Vastgoed en aanverwante diensten

Segment 3 Financiële diensten

Bedrijfsopbrengsten

125.704

70.114

141.486


12.321

8.808

(€ 1.000)

Leasingopbrengsten

1.839

Vastgoedopbrengsten Ontvangen provisies bancaire diensten

Segment 6 AvH en subholdings

Eliminaties tussen segmenten

233

3.859

-2.755

230

2.485

-1.547

Totaal 2010

338.703 22.298

8.495

10.334

105.389

105.389

48.778 25.546

25.546

110.689

5.909

116.598


2.694

4.780

2.056

62

3

1.375

-1.208

9.761


0

799

726

8.715

0

4.138

-2.377

12.001

2.661

2.093

-1.294

Dividenden

614

726

6.013

871

Overheidssubsidies

184 41

1.174

-1.083

132

-10.573

3.838

-285.329


132

62

Segment 5 Energie en grondstoffen

48.778

Rente-opbrengsten bancaire activiteiten Opbrengsten uit onderhanden projecten

Segment 4 Private equity

184

Overige exploitatiebaten Exploitatielasten (-) Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) Voorraadwijziging handelsgoederen, gronden hulpstoffen (-)

-122.778

-35.070

-78.025

-7.533

-85.558

519

-1.129

-609

-23.522

-8.681

-3.795

-1.491

-2.662

-12

-707

-8.665

230

-96

-3.826

-1.393

-21

-5.106

-18.252

-16.026

-18.849

-4.245

68

-116

-60

2.927

35.842

27.193

3.128

156

-2.576

0

-7.881

-751

8.712

0

0

Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) Personeelslasten (-) Afschrijvingen (-) Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) Overige exploitatielasten (-) Voorzieningen

Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening Private equity

-5.650

-77

-57.479

-32.143

-3.036

-77

-6.999

-67.382

3.838

190 -1.294

65.375 80

8.712

8.712 -15

-10.768

Afgeleide financiële instrumenten

-60.611 82

-15

Vastgoedbeleggingen

Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa

-115.019

-57.479


Winst (verlies) op de overdracht van activa

3.460 8.224

-10.768

2.887

-736

143

2.083

109

932

2.151

143

-78

4

-11

0

3.535

6.801

9

67

2.212

2.212

-52

924

82

955

105

18

3.443

3.567


630

2.302

13.516

579

1.156

-393

17.791

Renteopbrengsten

285

1.756

13.516

313

747

-393

16.224


345

546

266

410

-797

-15.273

-4.320

-86

-1.969

1.687

-20.758

-4.320

-77

-822

1.687

-12.353

-9

-1.146

-8.405

17.227

55

135.425

Financieringslasten (-) Rentelasten (-)

-636

-8.185

Diverse financiële lasten (-) Aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Overige niet-exploitatiebaten

-162

-7.088

56.915

2.665

55.388

3.175

0

0

1.567

4

146

0

0

0

276

426

0

-54

0

0

0

-82

-136

59.821

19.831

91.135

16.440

17.382

394

-654

-739

-10.581

0

-46

-11

Uitgestelde belastingen

134

34

-136

Belastingen

-788

-773

-10.445

59.167

19.092

80.554

Overige niet-exploitatielasten (-)

Winst (verlies) vóór belasting Winstbelastingen

Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

16.440

0

-12.031

-16

17

-46

5

-12.048

17.336

384

0

Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd


205.005

192.974 0

59.167

19.092

80.554

16.440

17.336

384

493

10.468

16.940

3.458

810

0

0

192.974 32.169

58.674

8.625

63.614

12.982

16.526

384

160.804

Commentaar bij de segmentinformatie - resultatenrekening 2010 Bouw, bagger & concessies: bijdrage tot groepsresultaat van AvH: 58,7 miljoen euro DEME (AvH 50%) levert met 58,3 miljoen euro de grootste bijdrage. De bijdrage van DEME wordt opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode omdat DEME een deelneming is waarover AvH een gedeelde controle uitoefent. De volledige resultaatsbijdrage van DEME is bijgevolg gegroepeerd onder de lijn ‘aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast.’ Wij verwijzen naar pag. 22 van dit verslag voor commentaren omtrent de gang van zaken bij DEME. Rent-A-Port (AvH 45%) focust op internationale havengerelateerde concessies en engineering-projecten en wordt eveneens opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. De geconsolideerde rekeningen van Algemene Aannemingen Van Laere (AvH 100%) en van de Nationale Maatschappij der Pijpleidingen (AvH 75%) worden integraal geconsolideerd. De groep Van Laere kende een moeilijk jaar door de terugval in het segment van de grotere bouwprojecten, maar slaagde er toch in een licht positief resultaat (0,5 miljoen euro) te realiseren. NMP boekte in 2010 een resultaat in de lijn van de verwachtingen van 2,0 miljoen euro. Vastgoed en aanverwante diensten: bijdrage tot groepsresultaat van AvH: 8,6 miljoen euro Alle participaties van dit segment leverden in 2010 een positieve bijdrage tot het resultaat. De totale bijdrage steeg hierdoor tot 8,6 miljoen euro. De vastgoedbevak Leasinvest Real Estate - LRE (AvH 30,01%) valt, op basis van de aandeelhoudersovereenkomst tussen Axa Belgium en Extensa, onder de exclusieve controlebevoegdheid van AvH en wordt bijgevolg integraal opgenomen in consolidatie. LRE sloot haar boekjaar af met een nettoresultaat van 14,3 miljoen euro (18,4 miljoen euro per 31.12.09), na portefeuilleresultaat van -9,3 miljoen euro in 2010 vs -2,6 miljoen euro (incl. meerwaarde van 15 miljoen euro op verkoop van Bian) in 2009. Hierdoor daalde de bijdrage tot het AvH-groepsresultaat tot 5,0 miljoen euro (t.o.v. 5,9 miljoen euro in 2009). Extensa (AvH 100%) realiseerde in 2010 een licht positief resultaat dat vooral gedreven werd door de verkoop van gronden (Wondelgem en Herent) en de eerste bijdragen uit de verkopen en het bouwen van appartementen De Munt (Roeselare) en Bomonti (Istanbul). De bijdrage van Extensa bedroeg 1,2 miljoen euro, t.o.v. -7,8 miljoen euro in 2009. Cobelguard (AvH 39,6%, opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode) realiseerde in het afgelopen jaar opnieuw een belangrijke omzetgroei, zowel bij bestaande als bij nieuwe klanten. Niettegenstaande een continue druk op de marges kon Cobelguard - dankzij de schaalgrootte en een nauwgezette opvolging van de kosten - het nettoresultaat sterk verhogen tot 2,9 miljoen euro. AvH heeft in het vierde kwartaal 2010 haar participatie in Groupe Financière Duval via een kapitaalverhoging verhoogd tot een co-controle positie (50/50 van 78,37%) naast de stichter-CEO Eric Duval, om zo de verdere uitbouw van de groep te ondersteunen. Groupe Financière Duval (AvH 39,18%) blijft in de geconsolideerde rekeningen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, conform de AvH-waarderingsregels waarin geopteerd is om gemeenschappelijke dochterondernemingen op te nemen via de vermogensmutatiemethode (en niet via proportionele consolidatie). Voor Groupe Financière Duval was 2010 zoals verwacht een overgangsjaar. Ondanks de economische moeilijkheden en de vertraging in de vastgoedactiviteit is de omzet gestegen van 308 miljoen euro naar 321 miljoen euro. De vakantieparken hebben een goed seizoen achter de rug en overschreden dit jaar de drempel van 100.000 bedden en 2 miljoen klanten. De nettowinst bedroeg 3,2 miljoen euro (tegenover 3,7 miljoen euro in 2009). Anima Care (AvH 100%), realiseerde in 2010 een omzet van 8,8 miljoen euro en een break-even resultaat, dankzij een gevoelige verbetering van het operationele resultaat in de bestaande centra in Aalst en Berlare enerzijds en de succesvolle overname van ‘Résidence du Peuplier’ (Haut-Ittre) en ‘Philemon & Baucis’ (Zoutleeuw) anderzijds.

Financiële diensten: bijdrage tot groepsresultaat van AvH: 63,6 miljoen euro De Finaxis groep (AvH 78,75%) waarin de bijdragen van Delen - Private Bank en Bank J.Van Breda & C° zijn opgenomen, vertegenwoordigt het leeuwenaandeel van het segment ‘financiële diensten’. Bank J.Van Breda & C° wordt, via Finaxis, integraal geconsolideerd, terwijl de resultaten van Delen Investments verwerkt worden via vermogensmutatie. Bank J.Van Breda & C° heeft in 2010 een mooie stijging van haar nettowinst gerealiseerd met 10% tot 25,7 miljoen euro (23,3 miljoen euro in 2009), dankzij een sterke commerciële prestatie, waarbij zowel het door cliënten belegd vermogen (+13%, 6.369 miljoen euro) als de kredietportefeuille (2.631 miljoen euro) een sterke groei kenden. Dankzij de voorzichtige kredietpolitiek werden de voorzieningen voor kredietverliezen op een laag niveau (0,15%) behouden. De cost-income ratio daalde tot 57%. Delen - Private Bank realiseerde opnieuw een heel sterk jaar met een recordgroei van het beheerd vermogen tot 15.272 miljoen euro (vergeleken met 13.243 miljoen euro eind 2009). De brutobedrijfsopbrengsten groeiden tot 141 miljoen euro, voornamelijk dankzij het hogere niveau aan activa in beheer en de geleidelijke transformatie van de cashcomponent in de portefeuille van de klanten. De cost-income ratio is zeer competitief met 41,7% (48,3% in 2009) en de nettowinst bedroeg 54,3 miljoen euro (34,6 miljoen euro in 2009). De verzekeringsgroep ASCO-BDM (AvH 50%) wordt eveneens opgenomen via vermogensmutatie. Private equity: bijdrage tot groepsresultaat van AvH: 13,0 miljoen euro AvH is actief in ‘private equity’ via Sofinim (minderheidsdeelneming van 26% in handen van NPM-Capital) enerzijds, en via GIB (gezamenlijke deelneming met de Nationale Portefeuille Maatschappij) anderzijds. GIB en de participaties die via GIB worden aangehouden (Groupe Flo en Trasys), worden verwerkt via de vermogensmutatiemethode. De deelnemingen in de private equity portefeuille van Sofinim worden gewaardeerd aan ‘fair value’. De schommelingen in ‘fair value’ worden in het resultaat opgenomen onder de rubriek ‘private equity’. Het private equity segment heeft in 2010 13,0 miljoen euro (inclusief meerwaarden) bijgedragen tot het resultaat van de groep. Zonder rekening te houden met een goodwill impairment van 4,8 miljoen euro (deel AvH) binnen Distriplus, bedroeg de courante bijdrage van de private equity deelnemingen 18,1 miljoen euro in 2010 (3,4 miljoen euro in 2009). De meeste deelnemingen realiseerden dan ook een substantieel beter resultaat, wat een voorzichtig economisch herstel bevestigt. Energie en grondstoffen: bijdrage tot groepsresultaat van AvH: 16,5 miljoen euro Sinds 2009 neemt AvH een vijfde segment op in de rapportering, met name ‘Energie en grondstoffen’. Enerzijds reflecteert dit het verwachte toenemend belang van de resultaatsbijdrage van Sipef, de Henschel groep en Sagar Cements. Anderzijds geeft dit een juist beeld van de strategie van AvH om zich ook te richten op opkomende markten (vb. Indië, Brazilië en Indonesië) en sectoren als hernieuwbare energie en grondstoffen (vb. Sagar Cements, Oriental Quarries & Mines, Max Green). Dit nieuwe segment wordt voornamelijk gedragen door de sterke bijdrage van Sipef (14,3 miljoen euro). Sipef (AvH 22,7%), Oriental Quarries & Mines (50%), Max Green (19,7%) en de Henschel groep (50%) zijn allen participaties aangehouden via co-controle en bijgevolg opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Ook het minderheidsbelang van 14,9% in Sagar Cements wordt op deze wijze verwerkt in de geconsolideerde rekeningen van AvH. AvH en subholdings: bijdrage tot groepsresultaat van AvH: 0,4 miljoen euro Naast de werkingskosten wordt de bijdrage van AvH en subholdings in grote mate beïnvloed door het al dan niet realiseren van meerwaarden op verkopen van aandelen. In 2010 werd o.m. de positie in KBC nagenoeg volledig afgebouwd.

133

Toelichting 5: segmentinformatie - activa 2010 (€ 1.000)

I. Vaste activa Immateriële vaste activa Goodwill

Segment 1 Bouw, bagger en concessies






376.695

638.611

2.211.628

396.234

120.432

196.616

20

68

3.291

1.890

1.077

3.523 29.314

26.504

27.656

2.749

498.653

341.741

94.842

356.638

31.126

134

3.398

523

33

365.106

Vorderingen en borgtochten Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar Vorderingen op meer dan één jaar

398

181

1

3.001

343

32

3.403

5.629

140

8.919

76.128

8.235

76.128

Vorderingen uit financiële lease 140

683

Uitgestelde belastingvorderingen

253

3.470


II. Vlottende activa Voorraden Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten Geldbeleggingen

120.432

2.797 43.726

947.575 -13.900

326.187 22.756

38.918

20.970

23.336 -13.900

49.364 9.032

120

85.306 84.363

4.177

120

943

2.347

10.247 1.732.895

124.155 17.872

21.944

2.146

9.323

11.469

84.214

423

107.215

-76.025

1.677.359

15.155

439.044

1

26.603

480.803

15.155

437.125

1

26.603

478.884

51.067

41.499

11.704

Vorderingen uit financiële lease

1.347.150

398.886

4.072

58.506

1.919

1.919

451

451

44.766

67.369

761

37.554

17.007

38.602

7.212

67.369

122

1.110

341

55

25.252

29.034

34

15.816

-74.626

30

1.653

-932

3

14.163

53.954

-73.694

70.662

414

2.043

389

62.335

168.562 107.281

806.699 36.583

162.932 38.315

806.699 14.970


12.739

18.006

14.819

90

61.626

Liquide middelen

12.513

11.027

36.583

151

299

708

130

593

19.266

1.818


96.424

90.228

Handelsvorderingen Overige vorderingen

12.947

1.732.895

Voor verkoop beschikbare financiële activa Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar Vorderingen op ten hoogste één jaar

Terug te vorderen belastingen Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar Geldmiddelen en kasequivalenten

3

141.168

326.187

Overige vorderingen

3.926.316

501.403

Private equity deelnemingen Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa

Totaal 2010

3.379



-13.900

134.678

Vastgoedbeleggingen Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast


2.048

61.282 -1.399

22.457

III. Activa bestemd voor verkoop TOTAAL DER ACTIVA

(€ 1.000)

Segmentinformatie proforma omzet Omzet lidstaten van de Europese Unie Overige landen binnen Europa Landen buiten Europa TOTAAL

0 466.923

762.766

3.558.777

480.448

120.854

303.831

-89.925

5.603.675



Financiële diensten

Private equity

Energie en grondstoffen

AvH en subholdings


Totaal 2010

525.102

215.264

283.112

856.454

75.258

47.986

1.470

2.046

46.951

2.531

100.984

208.453

42.105

702.827

1.111.858

119.894

452.269 1.025.356

216.735

285.158

2.543

2.543

-3.884

-3.884

1.953.850

2.757.661

De proforma omzet bevat de omzet van alle participaties aangehouden door de AvH-groep en wijkt dus af van de omzet zoals gerapporteerd in de wettelijke IFRS consolidatie, die is opgemaakt op basis van de op pag. 126 t.e.m.130 gerapporteerde consolidatiekring. In deze proforma voorstelling worden alle (exclusieve) controle-belangen integraal verwerkt, en de overige belangen proportioneel.

Toelichting 5: segmentinformatie - eigen vermogen en verplichtingen 2010 (€ 1.000)








Totaal 2010


400.151

375.739

609.566

468.262

113.802

185.856

2.153.375


393.224

183.281

482.462

354.597

111.942

185.844

1.711.350

113.907

113.907

Geplaatst kapitaal Aandelenkapitaal Agio Geconsolideerde reserves Herwaarderingsreserves

111.612 1.614.061

181.791

484.038

355.015

114.179

85.189

-625

1.490

-1.576

-417

-2.237

5.063

1.697

2.334

4.628

-1

39

5.063

12.063

-417

Afdekkingsreserve

-3.347

-193

-7.182


2.721

-652

978

-11.138 -2.276



2.295

111.612 393.849


Minderheidsbelang

2.295

6.927

192.458

127.105

113.665

1.860

772 -18.315

-18.315

12

442.026

20.265

188.386

437.348

250

2.749

Voorzieningen

370

2.878

109

125

2.000

5.481


449

1.236

472

2.157

3.461

6.774

1.219

226



15.845

174.374

89.543

51

Leningen van banken

15.842

155.784

Achtergestelde leningen Financiële lease-overeenkomsten

13.900

iii. Kortlopende verplichtingen

11.681 -13.900 -13.900

51

140

3.986

20.247

374

5.057

198.640

24.233 125

5.697

2.511.863

319.937 11.936

7.053

115.226

-76.025

Voorzieningen 114


1.684

169.219

Leningen van banken

1.683

38.930


17.605

114 6.800

0

111.002

-72.694

17.605

1

15 130.288

32

6.800

110.987

15 -72.694

1.382

175.382 1.414

6.042

6.042

38.411

13.977

8.998

2.082

7.004

3.833

-1.282

73.022

32.704

5.678

7

281

3

482

-282

38.872

2.499

45

2.544

2.654

2.021

8.557

338

1

1.847

Overige schulden

555

6.233

434

1.463

7.000

1.504

Te betalen belastingen Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties Overlopende rekeningen

122

722

9.454

0

46

5

15.418 -1.000

2.449.994 217

14.723

24.316

16.188 10.349 2.449.994

3.055

3

386

-2.049


233.615 40.613

17.605

Overige financiële schulden Kortlopende afdekkingsinstrumenten Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten Overige schulden op ten hoogste één jaar Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op onderhanden projecten Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten

2.815.200 0


Financiële lease-overeenkomsten

89.543 4.690

319.937 46.507

265.913

54

4.690

Langlopende afdekkingsinstrumenten Overige schulden Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties

635.099

171.626 89.543

3

Overige financiële schulden

-13.900

40.650 0

466.923

762.766

3.558.777

480.448

120.854

303.831

-89.925

5.603.675

135

Toelichting 5: segmentinformatie - kasstroomoverzicht 2010 (€ 1.000)

i. Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast Overige niet-exploitatiebaten (lasten) Winstbelastingen

Segment 1

Segment 2

Segment 3

Segment 5





Segment 4&6 AvH, subhold. & Private equity

28.460

7.591

62.295

166

90.851

2.927

35.842

27.193

156

552

13.400

93

17.350

-10.581

-46

187

Totaal 2010 Eliminaties tussen segmenten

189.364 -1.294

65.375 31.030

4

92

-654

-739

276

372

-11

-12.031

3.795

1.491

2.662

718

8.665

-230

175

3.822

1.414

5.181

Aanpassingen voor niet-geldelijke posten Afschrijvingen

136

Bijzondere waardeverminderingsverliezen

703

544

1.258

(Afname) toename van voorzieningen


188

50

253

-190

301

(Afname) toename van latente belastingen

-134

-34

136

16

-17

-10

-1.118

688

-51

-491

6.083

35.759

38.276

202

20.618

-1.294

99.644

-1.711

-6.353

-169.584

-1.488

-13.082

50

-192.168

-3.493

-34

-13.981

50

-15.799

-1.458

-696

4

1.596

Andere niet-kasopbrengsten (kosten) Cashflow Afname (toename) van het bedrijfskapitaal Afname (toename) van voorraden, onderhanden projecten & ontvangen vooruitbetalingen Afname (toename) van vorderingen Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken) Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden) Toename (afname) van schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties (banken) Afname (toename) overige

Operationele cashflow

11

3.962

7.318

9.867

-8.208

-15.373

-3.724

-167

-1.739

11.280

-303.601 5.209

-303.601 -16.042

126.859 5.442

126.859 5.136

4.372

29.406

-131.308

-1.286

7.536

-1.244

-92.524

Investeringen

-7.945

-25.943

-553.542

-10.726

-21.789

0

-619.946


-4.603

-588

-3.242

Investering in vastgoedbeleggingen Verwerving van financiële vaste activa

-1.760

-17.118

Nieuwe leningen toegestaan

-1.582

-6

Verwerving van geldbeleggingen

-3

-3.422

-550.297

Desinvesteringen

246

78.516

637.872

181

6

4


-10.726

0

-13.082

-42.690

-468

-2.056

-7.914

-561.633

38.426

0

76

64

1.109

77.400 788

19.998

1


637.080 -7.699

755.060 268

77.400



-8.759 -4.808

Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa Overdracht van financiële vaste activa

-325

-4.808

52.572

84.330

-10.726

21.960

9.765

9.767

8.586

645.666

16.636

0

135.114


285

1.756

19.538

760

-393

21.946

Betaalde interesten

-636

-7.910

-4.320

-600

1.687

-11.778

Diverse financiële opbrengsten(lasten)

184

-6.817

(Afname) toename van eigen aandelen (Afname) toename van financiële schulden

-19

-48.672

17.662

-10

Winstverdeling Dividenden uitgekeerd aan derden

-1.382

-11.290

-11.615


-1.569

-72.932

21.266

-10

II. Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten

-4.895

9.046

-25.712

1.688

12.037

Transfer tussen segmenten Wijziging consolidatiemethode of kring

570


-212

III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans

25.252

29.034

-763

-7.396

-2.337

-2.337

30.621

-50

-468

-47.700

-47.700

8.269

-16.017

-11.749

1.244

-63.750

-12.023

12.424

0

-21.160

12.226

-25.951

0 570

36.583

19

-19

-212

389

77.305

168.562

Segmentinformatie - kasstroomoverzicht 2010 Segment 1: Bouw, bagger & concessies In het kasstroomoverzicht worden alleen de bewegingen van de groepen Nationale Maatschappij der Pijpleidingen (NMP) en Algemene Aannemingen Van Laere getoond. De kasstroombewegingen van DEME, de belangrijkste participatie uit dit segment, en van Rent-A-Port zijn niet opgenomen aangezien beide deelnemingen volgens de vermogensmutatiemethode verwerkt worden. De investeringen in dit segment zijn hoofdzakelijk toe te wijzen aan Van Laere, dat eind 2010 is gestart met de bouw van het nieuwe Rijksarchief te Brugge, dat in 2009 werd toegewezen aan het consortium Algemene Aannemingen Van Laere-Leasinvest Real Estate. Leasinvest Real Estate zal dit project pas overnemen na de oplevering, voorzien eind oktober 2012, en na de aanvang van een 25 jaar vast huurcontract met de Regie der Gebouwen. De investeringen worden ook beïnvloed door de recente diversificatie-strategie van Van Laere om niet alleen onder- en bovengrondse parkings te bouwen, maar tevens te exploiteren. Ter ondersteuning van de ontwikkeling van projecten en concessies in portefeuille, heeft AvH voor haar deel gevolgd in een kapitaalverhoging bij Rent-A-Port en heeft ze, samen met de aandeelhouders van Rent-A-Port, een nieuwe maatschappij Rent-A-Port Energy opgericht, die specifiek de offshore wind projecten zal opvolgen. Segment 2: Vastgoed en aanverwante diensten Enkel de kasstromen van Extensa, Leasinvest Real Estate en Anima Care zijn in het kasstroomoverzicht opgenomen. Groupe Financière Duval en Cobelguard worden verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode. De kasbewegingen van deze laatste participaties zijn bijgevolg niet zichtbaar in het kasstroomoverzicht. Dit segment realiseerde voor 25,9 miljoen euro investeringen. Extensa verwierf het resterende 50%-belang in het promotieproject in Istanbul (Turkije), Leasinvest Real Estate investeerde in Canal Logistics (een nieuw gebouwde opslag- en distributiesite in Neder-overHeembeek), AvH verhoogde haar participatie in Groupe Financière Duval via een kapitaalverhoging en Anima Care verwierf 2 woonen zorgcentra (Haut-Ittre, Zoutleeuw). In dit kader voltrok zich eind 2010 een kapitaalverhoging bij Anima Care, waarvan de volstorting in functie van de expansie zal verlopen.

Segment 3: Financiële diensten Dit segment bevat uitsluitend kasstromen die betrekking hebben op de rekeningen van Bank J.Van Breda & C° en van Finaxis aangezien de groepen Delen en BDM-Asco volgens de vermogensmutatiemethode verwerkt worden. Met de ontvangen dividendopbrengsten afkomstig van Delen Private Bank en Bank J.Van Breda & C° loste Finaxis in 2010 het saldo van haar achtergestelde schulden af, die in 2007 werden aangegaan in het kader van de overname van Capfi. De verkoop door Asco-BDM van zowel Asco Life (kleine levensverzekeraar vooral actief in tak 23) als Bruns ten Brink (Nederlands filiaal, vooral actief op vlak van autoverzekeringen) om zich volledig te focussen op haar kernactiviteit van transport- en schadeverzekeringen, zijn, zoals hierboven reeds vermeld, niet zichtbaar in dit kasstroomoverzicht. Segment 5: Energie en grondstoffen In het eerste kwartaal werd de participatie in Oriental Quarries & Mines opgetrokken van 28% naar 50%, door middel van een kapitaalverhoging. Voorst werd het belang in Sipef in 2010 verhoogd tot 22,7% en werd het kapitaal van Gulf Lime verhoogd. Segmenten 4 en 6: Private equity en AvH en subholdings In het segment private equity zijn de kasbewegingen van GIB en haar dochters niet opgenomen in het kasstroomoverzicht omdat deze participaties volgens de vermogensmutatiemethode worden verwerkt. Enkel de kasbewegingen van Sofinim zijn dus opgenomen. In 2010 investeerde AvH 14,8 miljoen euro in private equity. Dit gebeurde uitsluitend onder de vorm van vervolginvesteringen, met de verhoging van de participatie in Hertel van 40,5% tot 46,5% als belangrijkste. Het niveau van desinvesteringen bedroeg 18,8 miljoen euro, voornamelijk omwille van de verkoop van Blomhof en Engelhardt. In het kader van haar aandelenoptieplan en de indekking daarvan, heeft AvH in 2010 voor 3,1 miljoen euro aan eigen aandelen ingekocht en voor 0,8 miljoen euro aan eigen aandelen verkocht.

De 78,5 miljoen euro desinvesteringen zijn grotendeels toe te wijzen aan de verkoop van de gebouwen Axxes Business Park en Louizalaan 250 in Brussel door Leasinvest Real Estate en de verkoop van het gebouw Tervurenlaan 72 door Extensa.

Evolutie van de thesaurie van de AvH-groep 2006-2010(1) € miljoenen

2010

2009

2008

2007

2006

Eigen aandelen

17,8

15,4

12,7

11,3

9,0

- Portefeuille aandelen

26,6

28,8

39,2

225,9

233,7

- Termijndeposito’s

77,3

89,4

99,7

166,2

158,3

Liquide middelen

1,2

2,8

1,5

3,6

1,9


-45,1

-14,3

-46,6

-43,3

-62,2

Nettothesauriepositie

77,7

122,1

106,4

363,6

340,7

Overige beleggingen

(1)

Bevat de thesaurie en financiële schulden aan kredietinstellingen en t.o.v. financiële markten van de geconsolideerde ondernemingen opgenomen in de segmenten 'AvH en subholdings' en 'private equity', alsook de thesaurie van GIB (50%) en van Finaxis.

137

Toelichting 5: segmentinformatie - activa 2009 (€ 1.000)

I. Vaste activa Immateriële vaste activa Goodwill






325.277

673.703

1.932.831

389.611

96.305

204.992

14

94

2.445

11

2.564

1.928

237

3.523

134.678

140.367

29.581


25.740

23.680

Vastgoedbeleggingen

2.749

552.118

292.621

80.380

314.753

27.255

1.836

1.564

799

362.314

Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Financiële vaste activa

138

Vorderingen en borgtochten Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar Vorderingen op meer dan één jaar

423

1.342

771

1.412

223

28

752

6.316

143

10.911

77.668

10.226

77.668

Vorderingen uit financiële lease 143

685

Uitgestelde belastingvorderingen

245

3.966


ii. Vlottende activa

92.413

96.305

3.221 51.128

814.536 -22.075

320.805 19.827

41.509

31.301

22.363 -22.075

52.398 7.068

225

88.946 87.894

3.244

225

1.052

2.359

9.815 1.494.502

90.194 19.261

21.375

6.659

4.026

10.685

78.022

166

90.937

-51.370

1.721.374

10.780

536.959

1

28.779

576.519

10.780

530.397

1

28.779

569.957

68.618

47.251

51.743

8.689


1.407.457

395.566

2.114

Vorderingen op ten hoogste één jaar

6.562

6.562

919

919

39.761

28.561

16.071

-50.077

2.381

-1.388

568

35.676

16.875

37.994

4.085

28.561

13.690

59

855

230

52

314

Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar

150.186 61.426 36.244

-48.689

52.517 1.511

745.165

745.165

Geldmiddelen en kasequivalenten

28.460

7.592

62.295

47.120


12.112

1.717

100

47.002

Liquide middelen

16.347

5.875

62.195

118

57

430

22.128

2.288

431.244

763.898

3.340.288

467.633


Private equity


3.600.643

105.967

Handelsvorderingen Overige vorderingen

13.370

1.494.502

Voor verkoop beschikbare financiële activa Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar

Terug te vorderen belastingen

-22.075

320.805

Overige vorderingen

Voorraden Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten Geldbeleggingen

41


554.867

Private equity deelnemingen Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa

Totaal 2009


166 166

43.731

189.364

41.284

102.215

2.448

87.149

2.041

-1.293

25.651

96.471

295.928

-73.445

5.322.017


AvH en subholdings


64.001

3.650

-4.590

iii. Activa bestemd voor verkoop TOTAAL DER ACTIVA

(€ 1.000)

Segmentinformatie - proforma omzet Omzet lidstaten van de Europese Unie Overige landen binnen Europa

0

Bouw, bagger en concessies 459.500

Vastgoed en aanverwante diensten 171.112

260.032

802.565

7.715

12.682

Landen buiten Europa

409.441

140.834

30.213

TOTAAL

876.656

956.081

94.214

171.112

260.032

Totaal 2009 1.756.269 20.397 580.489

3.650

-4.590

2.357.154

De proforma omzet bevat de omzet van alle participaties aangehouden door de AvH-groep en wijkt dus af van de omzet zoals gerapporteerd in de wettelijke IFRS consolidatie, die is opgemaakt op basis van de op pag. 126 t.e.m.130 gerapporteerde consolidatiekring. In deze proforma voorstelling worden alle (exclusieve) controle-belangen integraal verwerkt, en de overige belangen proportioneel.

Toelichting 5: segmentinformatie - eigen vermogen en verplichtingen 2009 (€ 1.000)








Totaal 2009


349.852

351.420

542.814

457.127

87.953

231.708

2.020.873


342.969

159.311

429.586

345.351

86.588

231.696

1.595.501

113.907

113.907

Geplaatst kapitaal Aandelenkapitaal Agio Geconsolideerde reserves Herwaarderingsreserves

158.846

429.097

346.009

92.922

125.174

1.500.767

465

489

-658

-6.334

9.930

-1.858

1.495

8.400

-1 -658

-2.813

-443

-8.207


-2.936

-586

296

9.930

6.883

192.110

113.228

-6.334 111.776

1.365 8.500

20.262

272.519

464.615

250

Voorzieningen

462

4.099

49

125


203

-9.561 -17.316

-17.316

12

425.372

2.976

6.925

551

1.819

3.599

5.661

1.217

223

257.299

82.471

13

Leningen van banken

15.656

243.127

iii. Kortlopende verplichtingen

338

74.296 13

14.171

8.175

5.059

21.836

403

4.354

16 -22.075

139.958

2.332.859

8.500

13.719 353.623

10.256

18

61.244

-51.370

Voorzieningen 92


1.888

109.138

Leningen van banken

1.888

14.972


7.015

92 6.450

10

-47.689

7.015

94.166

6.450

10

55.819

16 -47.689

1.563

108.755 1.563

5.026

151

5.176

53.375

13.831

8.057

1.550

8

5.093

-1.473

80.442

45.240

7.763

9

179

8

650

-473

53.378

2.719

173

2.893

3.440

1.624

7.539

336

1.477

1.975

4.271

509

1.034

2.966

530

477

5.246

6.254

2.289.449

2.289.449

311

16.362

21.437

2.256

316

14.416 -1.000

-2.208


132.647 16.860

16


Te betalen belastingen Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties Overlopende rekeningen

55.835

7.015


Overige schulden

2.554.096 0


Kortlopende afdekkingsinstrumenten Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten Overige schulden op ten hoogste één jaar Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op onderhanden projecten Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten

271 26.895

125

353.623 61.131

333.367 258.784

3

Langlopende afdekkingsinstrumenten Overige schulden Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties

10.700 -22.075

74.296


747.047

1.065

15.660


-22.075

2.190

Financiële schulden Achtergestelde leningen

19.824 -12.121



111.612

-5.750

Afdekkingsreserve


2.295

111.612 348.718


Minderheidsbelang

2.295

9.755

38.474 0

431.244

763.898

3.340.288

467.633

96.471

295.928

-73.445

5.322.017

139

Toelichting 5: segmentinformatie - resultatenrekening 2009 Segment 1 Bouw, bagger en concessies






Bedrijfsopbrengsten

180.550

59.816

151.795

8

53

5.125

-3.386


12.803

4.572

53

3.591

-2.178

(€ 1.000)

Leasingopbrengsten

2.052

Vastgoedopbrengsten Ontvangen provisies bancaire diensten

393.961 18.841 10.789

118.432

118.432

44.250 23.024

23.024

159.350

4.419

163.769


8.397

4.523

1.602

8

1.534

-1.208

14.857


76

771

302

7.505

4.222

-2.575

10.300

3.057

2.022

-1.492

76

586

302

4.385

990

62

1.210

-1.083

189

-11.311

4.469

-352.467


140

Totaal 2009

8.737

44.250

Rente-opbrengsten bancaire activiteiten Opbrengsten uit onderhanden projecten


Dividenden Overheidssubsidies

3.587 6.339

184

184

Overige exploitatiebaten Exploitatielasten (-)

-181.483

-32.301

Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-)

-118.674

-6.524

-125.198

-2.466

659

-1.807

-26.511

-5.645

Voorraadwijziging handelsgoederen, gronden hulpstoffen (-) Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) Personeelslasten (-) Afschrijvingen (-) Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) Overige exploitatielasten (-) Voorzieningen


-73.184

-30.297

-3.555 -29

-1.245

-2.340

-5.658

-1.926

-29.848

-13.382

-18.501

-88

-505

-857

28.286

25.849

2.020

-18.039

-6.987

-964

-25.990

-964

-964

-5.464

-7.210

-7.435

4.469

-47

-1.963

-1.492

51.794

-17.464

-575

-7.104

876

12.282

1.373

876

234

413

-7.679 7.397

4.166

26.094

4

1.527

15.166

15.166

-3.118

5.991

65

2.938

960

1.406

4.097

6.463

705

2.888

15.189

322

605

2.026

15.189

291

99

862

-854

-15.987

-4.653

Rentelasten (-)

-705

-10.328

-4.653

Diverse financiële lasten (-) Aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Overige niet-exploitatiebaten

-149

-5.659

50.953

1.929

27

1.210

Overige niet-exploitatielasten (-)

-70.261

117

-17.464


Winstbelastingen

-8.206

377

-593

Renteopbrengsten

Winst (verlies) vóór belasting

-100

-697

117

Afgeleide financiële instrumenten


-66.008

-3

Vastgoedbeleggingen


-100

-3.894


Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa

-5.493

-73.184

Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening Private equity

Winst (verlies) op de overdracht van activa

-126.248

865

-642

19.328

830

-642

18.299

-2.196

2.134

-21.658

-83

-1.113

2.134

-14.747

-19

-1.083

-6.910

73

103.267

31

35.477

1 1

-102

1.417

13.418

35

1.028

1.237

-515

-89

50.850

12.054

66.249

10.090

13.371

855

-604 0

153.468

494

115

-8.926

627

Uitgestelde belastingen

1.670

526

1.305

120

3.620

Belastingen

-1.175

-411

-10.231

507

-11.310

51.344

12.168

57.323

Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

10.090

13.371

1.482

-7.690

0

Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd


145.778 0

51.344

12.168

57.323

10.089

13.371

540

12.859

12.063

2.255

611

50.804

-691

45.259

7.835

12.760

1.482

0

145.778 28.328

1.482

117.450

Toelichting 5: segmentinformatie - kasstroomoverzicht 2009 (€ 1.000)

i. Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast Overige niet-exploitatiebaten (lasten) Winstbelastingen

Segment 1

Segment 2

Segment 3

Segment 5





Segment 4&6 AvH, subhold. & Private equity

31.510

20.745

155.617

0

97.254

-857

28.286

25.849

-47

56

12.013

87

18.740

285 27

510

494

115

-8.926

Totaal 2009 Eliminaties tussen segmenten

305.126 -1.492

51.794 31.125

-89

448

627

-7.690

Aanpassingen voor niet-geldelijke posten Afschrijvingen

3.894

Bijzondere waardeverminderingsverliezen Aandelenoptieplannen (Afname) toename van voorzieningen (Afname) toename van latente belastingen Andere niet-kasopbrengsten (kosten)

1.245

2.340

727

8.206

5.640

2.064

-282

7.422

906

12

753

-120

-3.620

-166 220

505

168

-1.670

-526

-1.305

893

-5

-619

-232

2.222

35.156

32.877

40

19.641

-1.492

88.444

Afname (toename) van het bedrijfskapitaal Afname (toename) van voorraden, onderhanden projecten & ontvangen vooruitbetalingen Afname (toename) van vorderingen Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken) Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden) Toename (afname) van schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties (banken) Afname (toename) overige

21.581

-31.567

-78.014

8.500

45.476

-1.000

-35.024

49.180

-1.000

59.310

Cashflow

-901

-1.003

11.233

-4.083

10.757

-30.420

491

3.939

-30

-886

-1.904 3.980 -129.911 1.176

-129.911 8.500

-2.958

-12.945

53.717

53.717

-6.976

-747

-3.292

Operationele cashflow

23.803

3.589

-45.137

8.540

65.117

-2.492

53.419

Investeringen

-1.697

-23.108

-572.738

-24.809

-18.239

0

-640.591


-1.430

-126

-4.404

Investering in vastgoedbeleggingen Verwerving van financiële vaste activa

-181

-266

-16.303

-6.680

-24.809

Nieuwe leningen toegestaan Desinvesteringen

-42.820 -6.992

-568.334 1.046

36.921

518.637

924

14

1.391


-568.334 0

57.425

0

17

Overdracht van financiële vaste activa

40

-3.118

83

25


40.000 -18 517.264

-650

614.030 2.347

40.000



-11.065 -6.992

Verwerving van geldbeleggingen Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa

-6.142

-16.303

13.813

-54.101

-24.809

17.694

14.598

15.728

15.836

23.986

541.250

39.186

0

-26.561


605

2.026

21.792

950

-642

24.732

Betaalde interesten

-705

-10.328

-4.653

-1.025

2.134

-14.577

-49

-4.797

-1.062

0

Diverse financiële opbrengsten(lasten) (Afname) toename van eigen aandelen (Afname) toename van financiële schulden

-3.210 -772

-17.914

-11.164

-56.171

Winstverdeling Dividenden uitgekeerd aan derden

-25.342

-5.221

-60


-26.264

-36.234

5.916

0

-3.111

-18.832

-93.322

II. Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten Transfer tussen segmenten Wijziging consolidatiemethode of kring

62


III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans

28.460

-5.909 -3.210

1.000

-85.021

-46.078

-46.078

17.574

-13.049

-89.022

2.492

-143.112

0

-116.254

-16.269

15.281

6.332

15.344

-21.676

148

1.083

-801

8

-8

-801

166

90.851

189.364

7.592

62.295

0 1.293

141

Toelichting 6: immateriële vaste activa (€ 1.000)

Patenten, merken & andere rechten

Goodwill

Software

Overige immateriële activa

Totaal

Bewegingen in immateriële vaste activa - boekjaar 2009 Immateriële vaste activa, beginsaldo

0

0

1.185

Brutobedrag

67

2.451

2.499

5.017

Geaccumuleerde afschrijvingen (-)

-67

-2.451

-1.314

-3.833

1.732

1.732

Investeringen Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties Afschrijvingen (-) Immateriële vaste activa, eindsaldo

142

0

1.185

3

3

-355

-355

0

0

2.564

Brutobedrag

67

2.451

4.197

0

2.564 6.716


-67

-2.451

-1.633

-4.152

Bewegingen in immateriële vaste activa - boekjaar 2010 Immateriële vaste activa, beginsaldo

0

0

2.564

Brutobedrag

67

2.451

4.197

6.716


-67

-2.451

-1.633

-4.152

Investeringen

12

1.445

1.457

Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties Afschrijvingen (-)

0

2.564

16

16

-657

-657

Immateriële vaste activa, eindsaldo

12

0

3.368

Brutobedrag

32

2.451

5.684

0

3.380 8.167


-20

-2.451

-2.316

-4.788

De investeringen in een nieuw informaticaplatform bij Bank J.Van Breda & C° vormen de grootste component van de immateriële vaste activa.

Toelichting 7: goodwill (€ 1.000)

2010

2009

Goodwill, beginsaldo

140.367

140.675

Brutobedrag - integraal geconsolideerde participaties

144.218

143.865

-3.851

-3.190

Bewegingen in goodwill

Geaccumuleerde bijzondere WV - integraal geconsolideerde participaties (-) Stijging van het deelnemingspercentage

-38

Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties

984

Overdrachten door bedrijfsafsplitsing (-)

-79

Bijzondere WV opgenomen in de resultatenrekening (-)

-66

Overige toename (afname)

92

-400

Goodwill, eindsaldo

141.168

140.367

Brutobedrag - integraal geconsolideerde participaties

145.231

144.218

-4.063

-3.851

Geaccumuleerde bijzondere WV - integraal geconsolideerde participaties (-)

De goodwill ontstaan tengevolge van de overname van 2 woonen zorgcentra door Anima Care werd in eerste instantie gealloceerd op de activa, op basis van de reële waarde. Het saldo bedraagt K€ 984. De goodwill is voornamelijk toe te wijzen aan Finaxis en voorts aan de dochterondernemingen aangehouden door Van Laere, Anima Care en Bank J.Van Breda & C° (overname binnenvaartklantenportefeuille in 2007).

Toelichting 8: materiële vaste activa (€ 1.000)

Terreinen en gebouwen




Activa in aanbouw & vooruitbet.

Operationele leasing als leasinggever (IAS 17)

Totaal 2009

I. Bewegingen in materiële vaste activa - boekjaar 2009 Materiële vaste activa, beginsaldo

43.336

22.682

3.939

1.345

30.679

6.780

Brutobedrag

52.835

167.950

13.790

2.917

30.679

10.510

278.680


-9.499

-145.268

-9.851

-1.572

-3.730

-169.920

1.958

573

817

424

16.332

610

159

Investeringen Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties Overdrachten en buitengebruikstellingen (-)

16

44

-981

-18

-28

0

Afschrijvingen (-)

-2.825

-2.944

-1.320

-390

Overboekingen van (naar) andere posten

1.807

-5

5

128

56

-1


621

108.761

4.409 17.146

-15

-1.042 -370

-31.002

-7.849 -29.195 183

Materiële vaste activa, eindsaldo

59.755

20.954

3.571

1.379

327

6.426

92.413

Brutobedrag

75.047

169.189

14.359

2.868

327

10.526

272.316


-15.292

-148.235

-10.788

-1.489

-4.100

-179.904

ii. Overige informatie Financiële leases Nettoboekwaarde van MVA onder financiële lease

27

27

Materiële vaste activa verworven onder financiële lease (€ 1.000)

0 Terreinen en gebouwen




Activa in aanbouw & vooruitbet.

Operationele leasing als leasinggever (IAS 17)

Totaal 2010

i. Bewegingen in materiële vaste activa - boekjaar 2010 Materiële vaste activa, beginsaldo

59.755

20.954

3.571

1.379

327

6.426

92.413

Brutobedrag

75.047

169.189

14.359

2.868

327

10.526

272.316


-15.292

-148.235

-10.788

-1.489

-4.100

-179.904

Investeringen

2.597

370

1.294

150


4.534

77

41

-41

-78

-2.875

-2.810

-1.335

44

-2

Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) Afschrijvingen (-) Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Overboekingen van (naar) andere posten

2.858

7.269 4.652 -119

-400

-371

-1

-7.790 -1

2

-44

0

Materiële vaste activa, eindsaldo

64.056

18.549

3.494

1.129

3.141

6.055

96.424

Brutobedrag

82.680

168.430

14.883

3.018

3.141

10.526

282.678


-18.624

-149.881

-11.389

-1.889

-4.471

-186.254

ii. Overige informatie Financiële leases Nettoboekwaarde van MVA onder financiële lease

64

64

Materiële vaste activa verworven onder financiële lease

81

81

De overname van 2 woonen zorgcentra (Haut-Ittre, Zoutleeuw) door Anima Care en de eind 2010 gestarte bouw van het nieuwe Rijksarchief te Brugge door Van Laere vormen de voornaamste investeringen in 2010.

143

Toelichting 9: vastgoedbeleggingen gewaardeerd aan reële waarde (€ 1.000)

Verhuurde gebouwen

Operationele leasing als leasinggever IAS 40

Projectontwikkelingen

Totaal 2009

i. Bewegingen in vastgoedbeleggingen aan reële waarde - boekjaar 2009 Vastgoedbeleggingen, beginsaldo

549.438

1.610

Brutobedrag

549.438

1.610

Investeringen

1.516

Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) Winsten (verliezen) door aanpassing van reële waarde

-19.580


12.868


144

230

0

551.048 551.048

14.787

16.303

-24.834

-24.834

1.886

-17.464

16.327

29.195

619

619

Vastgoedbeleggingen, eindsaldo

544.861

1.840

8.166

554.867

Brutobedrag

544.861

1.840

8.166

554.867

Huurinkomsten van vastgoedbeleggingen

39.315

216

39.531

Directe operationele kosten (incl onderhoud & herstellingen) van verhuurde gebouwen

-1.908

-3

-1.911

ii. Overige informatie Huurinkomsten en operationele kosten

Directe operationele kosten (incl onderhoud & herstellingen) van niet-verhuurde gebouwen

-414

-414

53.658

53.658

Aankoopverplichtingen Contractuele verplichtingen tot aankoop vastgoedbeleggingen Kerncijfers - gebouwen in portefeuille per 31-12-2009 (exclusief projectontwikkelingen) Contractuele huur

41.178

Huurrendement (%)

7,53%

Bezettingsgraad (%)

97,00%

Gewogen gemiddelde looptijd tot eerste break (# jaren)

(€ 1.000)

3,8

Verhuurde gebouwen

Operationele leasing als leasinggever IAS 40

Projectontwikkelingen

Totaal 2010

i. Bewegingen in vastgoedbeleggingen aan reële waarde - boekjaar 2010 Vastgoedbeleggingen, beginsaldo

544.861

1.840

8.166

554.867

Brutobedrag

544.861

1.840

8.166

554.867

Investeringen

3.706

1.104

4.810


20.320

6.420

26.740

Overdrachten en buitengebruikstellingen (-)

-75.188

Winsten(verliezen) door aanpassing van reële waarde

-10.107

-662

7.190

-7.190

Overboekingen van (naar) andere posten Overige toename (afname)

-75.188

941

-10.768 0 941

Vastgoedbeleggingen, eindsaldo

491.725

1.840

7.838

501.403

Brutobedrag

491.725

1.840

7.838

501.403

Huurinkomsten van vastgoedbeleggingen

36.776

217

Directe operationele kosten (incl onderhoud & herstellingen) van verhuurde gebouwen

-2.051

-2.051

-688

-688

28.258

28.258

ii. Overige informatie Huurinkomsten en operationele kosten

Directe operationele kosten (incl onderhoud & herstellingen) van niet-verhuurde gebouwen

36.993

Aankoopverplichtingen Contractuele verplichtingen tot aankoop vastgoedbeleggingen Kerncijfers - gebouwen in portefeuille per 31-12-2010 (exclusief projectontwikkelingen) Contractuele huur

36.580

Huurrendement (%)

7,45%

Bezettingsgraad (%)

96,50%

Gewogen gemiddelde looptijd tot eerste break (# jaren)

3,8

De investeringen in vastgoedbeleggingen bleven in 2010 hoofdzakelijk beperkt tot de overname door Leasinvest Real Estate van Canal Logistics (een nieuw gebouwde opslag- en distributiesite in Neder-over-Heembeek; fase 1 en grondverwerving fase 2). In 2010 realiseerde Leasinvest Real Estate de verkoop van de gebouwen Axxes Business Park en Louizalaan 250 in Brussel terwijl Extensa het gebouw in Tervurenlaan 72 aan Bank Delen verkocht. De variatie in de reële waarde van de vastgoedportefeuille van -10,8 miljoen euro is hoofdzakelijk het gevolg van een lagere waardering van de gebouwen door de externe schatter bij Leasinvest Real Estate. De aankoopverplichtingen hebben integraal betrekking op Leasinvest Real Estate en houden verband met de eind 2009 gegunde openbare aanbesteding voor de bouw van het Rijksarchief met ondergrondse parking te Brugge, toegewezen aan het consortium Algemene Aannemingen Van Laere - Leasinvest Real Estate en de Fase 2 van Canal Logistics. Waardering van de vastgoedbeleggingen De vastgoedbeleggingen worden aan reële waarde gewaardeerd, waarbij de waardeschommelingen in de resultatenrekening worden verwerkt. Verhuurde gebouwen en projectontwikkelingen Op basis van schattingsverslagen wordt jaarlijks de reële waarde van verhuurde gebouwen en projectontwikkelingen bepaald. Operationele leasings als leasinggever - IAS 40 Operationele leasings waarvan de aankoopoptie rekening houdt met de marktwaarde worden als vastgoedbeleggingen gekwalificeerd. In andere gevallen worden deze contracten als operationele leasing conform IAS 17 beschouwd.

Toelichting 10: ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast (€ 1.000)

2010

2009

341.741

292.621

Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Bouw, bagger & concessies Vastgoed en aanverwante diensten Financiële diensten Private equity Energie en grondstoffen AvH en subholdings Totaal

Bewegingen in ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast: beginsaldo

94.842

80.380

356.638

314.753

31.126

27.255

120.432

96.305

2.797

3.221

947.575

814.536

Vermogensmutatiewaarde

Goodwill opgenomen in VM-waarde

Totaal 2010

763.130

51.405

814.536

Aanschaffingen

22.315

2.438

24.752

Overdrachten (-)

-117

-117

135.425

135.425

Aandeel in winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen Impact dividenden uitgekeerd door deelnemingen (-) Overboekingen van (naar) andere posten Overige toename (afname) Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast : eindsaldo

9.954

9.954

-30.681

-30.681

-4.610

-839

-5.449

53.004

947.575

-846 894.571

-846

Rechtstreeks aangehouden participaties opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode IAS 31 biedt de keuzemogelijkheid om participaties aangehouden in co-controle in de geconsolideerde rekeningen op te nemen volgens de proportionele consolidatie- of de vermogensmutatiemethode. AvH opteert voor de vermogensmutatiemethode en past deze bijgevolg toe op haar deelnemingen DEME (50%), Rent-A-Port (45%), Holding Groupe Duval (50%), Groupe Financière Duval (39,2%), Delen Investments (78,75%), GIB-groep (50%), ASCO-BDM (50%), Sipef (22,7%), Henschel Groep (50%), Max Green (19,7%) en Oriental Quarries & Mines (50%). In deze balansrubriek zijn tevens de rechtstreeks aangehouden belangen in Cobelguard (39,6%), Promofi (15%), Sagar Cements (14,9%) en Gulf Lime (35%) opgenomen. Onrechtstreeks aangehouden participaties opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode De ondernemingen van het project ‘Tour & Taxis’ (50%) en de vastgoedprojecten in Roemenië en Slowakije zijn de voornaamste participaties, aangehouden door de integraal geconsolideerde dochtervennootschap Extensa. De verhoging van de participaties in Sipef, Groupe Financière Duval en Oriental Quarries & Mines vormen de voornaamste investeringen. Aangezien de samenwerking binnen Alcofina nog niet tot een concreet investeringsproject in de productie van bio-ethanol in Brazilië heeft geleid, werd begin 2011 besloten de participatie terug te verkopen aan onze partner. Eind 2010 werd deze participatie bijgevolg overgeboekt naar de balansrubriek ‘Voor verkoop beschikbare financiële activa’ (zie Toelichting 11). Het aandeel in de winst van de vermogensmutatievennootschappen wordt in sterke mate beïnvloed door de contributies van DEME (58,3 miljoen euro), Delen Investments (54,3 miljoen euro) en Sipef (14,6 miljoen euro). Deze participaties keerden tevens de grootste dividenden uit in 2010.

145

Toelichting 11: financiële activa 1. Financiële activa en passiva per categorie (€ 1.000)

Reële waarde

Financiële activa

Boekwaarde

2010

2009

2010

2009

326.187

320.805

326.187

320.805

1.919

6.562

1.919

6.562

Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening Private equity deelnemingen Financiële activa voor handelsdoeleinden Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) Financiële activa beschikbaar voor verkoop Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa Voor verkoop beschikbare geldbeleggingen

23.336

22.363

23.336

22.363

478.884

569.957

478.884

569.957

Vorderingen en liquiditeiten

146

Vorderingen en borgtochten

49.364

52.398

49.364

52.398

131.026

133.390

122.679

124.138

Overige vorderingen

71.605

53.569

71.605

53.569

Handelsvorderingen

53.954

61.426

53.954

61.426

107.281

102.215

107.281

102.215


Termijndeposito's tot drie maand Liquide middelen Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten Afdekkingsinstrumenten

61.282

87.149

61.282

87.149

2.667.122

2.365.422

2.539.594

2.239.667

9.483

7.987

9.483

7.987

(€ 1.000)

Reële waarde

Boekwaarde

2010

2009

2010

2009

Leningen van banken

211.277

271.465

212.239

275.644


113.626

85.828

107.148

81.311

69

32

69

32

180.072

109.027

180.072

109.027

38.872

53.378

38.872

53.378

2.544

2.893

2.544

2.893

15.418

14.416

15.418

14.416

Financiële passiva Financiële passiva gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs Financiële schulden

Financiële lease-overeenkomsten Overige financiële schulden Overige schulden Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op onderhanden projecten Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten Overige schulden Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties Afdekkingsinstrumenten

(€ 1.000)

Financiële activa

21.885

23.475

21.885

23.475

2.697.917

2.607.827

2.769.931

2.643.072

25.647

28.458

25.647

28.458

2010 Niveau 1

Niveau 2

2009 Niveau 3(1)

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3(1)

Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening Private equity deelnemingen

326.187

320.805

Financiële activa voor handelsdoeleinden Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading)

1.919

5.222

1.340

Financiële activa beschikbaar voor verkoop Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa Voor verkoop beschikbare geldbeleggingen Afdekkingsinstrumenten

23.336 477.109

1.775

22.363 569.957

9.483

7.987

25.647

28.458

Financiële passiva Afdekkingsinstrumenten (1)

Meer details vindt u in Toelichting 11.4 private equity deelnemingen.

De reële waarde van de effecten in de handels- en beleggingsportefeuille wordt bepaald aan de hand van de notering op de publieke markt (niveau 1), voor de afdekkingsinstrumenten is het de actuele waarde van toekomstige kasstromen rekening houdend met de geldende swaprente en volatiliteit (niveau 2). Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening zijn eigen vermogensinstrumenten die behoren tot de investeringsportefeuille van Sofinim, waaronder ook de gemeenschappelijke dochterondernemingen en de geassocieerde deelnemingen. De reële waarde (niveau 3) wordt op het moment van aanschaf gelijkgesteld aan de aanschaffingsprijs zoals die in een transactie met een derde partij is tot stand gekomen. In daaropvolgende periodes wordt deze waarde aangepast in functie van het gerealiseerde resultaat van de respectievelijke onderneming. Voor beursgenoteerde aandelen wordt als reële waarde in principe de beurskoers genomen, behalve in die gevallen waar in functie van de grootte van de aangehouden participatie en van de in de markt verhandelde volumes, de beurskoers als niet representatief wordt gezien voor de participatie in kwestie. Indien dat het geval is, wordt teruggegrepen naar de eerder vermelde waardering.

Met betrekking tot de sensitiviteit van de reële waarde dient opgemerkt dat deze, behoudens bijzondere aanpassingen, vooral beïnvloed wordt door gerealiseerde resultaten en door de deelneming uitgekeerde dividenden. Deze reële waarde kan bijgevolg afwijken van wat bekomen wordt op basis van een waardering aan de hand van marktmultiples of beurswaarderingen van andere bedrijven.

(€ 1.000)

2010

Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening

2009

924

Financiële activa voor handelsdoeleinden Financiële activa beschikbaar voor verkoop

Renteopbrengsten (lasten)

Gerealiseerde meerwaarden (minwaarden)

Renteopbrengsten (lasten)

Gerealiseerde meerwaarden (minwaarden)

5.991

-3

163

11

187

3.598

13.499

3.410

15.141

Vorderingen en liquiditeiten

14.997

16.137

6.880

16.644

Banken - vorderingen kredietsinstellingen & cliënten

98.346

101.601

Financiële passiva gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs

-12.353

-14.747

Afdekkingsinstrumenten

-18.251

-26.288

Banken - schulden aan kredietsinstellingen, cliënten en obligaties

-39.228

-46.896

Afdekkingsinstrumenten

2. Kredietrisico Het kredietrisico van NMP wordt afgedekt door het afsluiten van langetermijn contracten waarbij het leidingennet ter beschikking wordt gesteld van derden voor het transport van hun producten. Vermits de klanten van NMP grote nationale of internationale bedrijven zijn, wordt het risico op discontinuïteit in de inkomsten eerder laag ingeschat. Leasinvest Real Estate streeft naar een goede spreiding zowel naar aantal huurders als naar sectoren waarin deze huurders actief zijn teneinde wanbetaling en faillissement van huurders te beperken. Tevens wordt ervoor gezorgd dat de huurders een solvabele standing hebben en dat er langlopende huurcontracten worden afgesloten om de duurzaamheid van de huurinkomstenstroom te verzekeren en bijgevolg de duration van de huurcontracten te verhogen. Extensa Group is een vennootschap die rechtstreeks of onrechtstreeks (via participaties) actief is in vastgoedinvesteringen en projectontwikkeling. Het huurdersrisico binnen de bestaande vastgoedportefeuille van Extensa wordt beheerd door langetermijnhuurcontracten af te sluiten met solvabele partners die actief zijn in diverse economische markten. Voorafgaand aan de ondertekening van een nieuw ontwikkelingsproject wordt een uitgebreide analyse gemaakt van de eraan verbonden technische, juridische en financiële risico’s. Voor de kredietrisico’s aangaande de leasingportefeuille van Bank J.Van Breda & C° verwijzen we naar de kredietrisico-policy zoals beschreven in toelichting 12. Het private equity segment en AvH en subholdings investeren op lange termijn in een beperkt aantal bedrijven met internationaal groeipotentieel. Het gediversifieerde karakter van deze investeringen draagt bij tot een evenwichtige spreiding van de economische en financiële risico’s. Bovendien zal AvH in de regel deze investeringen financieren via eigen vermogen.

Niet vervallen (€ 1.000)

Vervallen < 30 d

Vervallen < 60 d

Vervallen < 120 d

Vervallen > 120 d

24.098

7.575

6.050

2.386

6.822

1.322

6.261

3.296

Totaal

Vervaldagenbalans 2009 Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening Financiële activa voor handelsdoeleinden

320.805

320.805

6.562

6.562

Financiële activa beschikbaar voor verkoop

592.320

592.320

Vorderingen

291.530

251.421

326.187

326.187

Vervaldagenbalans 2010 Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening Financiële activa voor handelsdoeleinden

1.919

1.919


502.219

502.219

Vorderingen

297.602

279.900

De vervallen vorderingen betreffen hoofdzakelijk de aannemingsactiviteit van Van Laere en de leasingportefeuille van Bank J.Van Breda & C°. Achterstallige vorderingen hebben meestal te maken met geschillen die tussen de bouwheer en de aannemer Van Laere ontstaan zijn. De aanstelling van experten en het bekomen van hun expertiseverslag kan maanden in beslag nemen en resulteert tussentijds vaak in blokkeren van betalingen. Verwachte verliezen op werven worden adequaat voorzien via waardeverminderingen op werven, opgenomen in de balansrubriek ‘Onderhanden projecten in opdracht van derden’ (Toelichting 13). In deze verliezen zijn eventuele waardeverminderingen op handelsvorderingen vervat, wat de lage gecumuleerde waardeverminderingen op handelsvorderingen verklaart.

147

(€ 1.000)

Financiële activa aan reële waarde via resultatenrek.



Vorderingen

-76.114

-20.569

Boekjaar 2009 Gecumuleerde waardeverminderingen - beginsaldo

-8.603

0

Wijzigingen in de consolidatiekring

-34

Bijzondere WV geboekt tijdens het boekjaar

-1.229

Bijzondere WV teruggenomen tijdens het boekjaar Bijzondere WV uitgeboekt tijdens het boekjaar

717

560

6.528

6.878

Andere wijzigingen Gecumuleerde waardeverminderingen - eindsaldo

-166 -8.603

0

-68.869

-14.560

-8.603

0

-68.869

-14.560

-21

-2.816

15.106

9.642

-147

-21

-53.931

-7.123

Boekjaar 2010 Gecumuleerde waardeverminderingen - beginsaldo

148

Bijzondere WV geboekt tijdens het boekjaar Bijzondere WV teruggenomen tijdens het boekjaar

631

Bijzondere WV uitgeboekt tijdens het boekjaar Andere wijzigingen Gecumuleerde waardeverminderingen - eindsaldo

-8.603

0

De waardeverminderingen op financiële activa aan reële waarde via resultatenrekening betreffen het private equity segment, waarin een aantal oude investeringen vervat zitten die in het verleden werden afgewaardeerd, met name Brepols, Lamitref en Net Fund Europe. De financiële activa beschikbaar voor verkoop noteren gecumuleerde waardeverminderingen voor een totaal van 54 miljoen euro die hoofdzakelijk toe te wijzen zijn aan het segment AvH en subholdings, met als voornaamste de in 2008 geboekte waardevermindering op Fortis-aandelen (- 44,3 miljoen euro). De verkoop van Asco Leven en de liquidatie van een oud investeringsdossier Belcadi (WV 13,9 miljoen euro) verklaren de uitgeboekte WV. De significante daling van de WV op vorderingen vloeit voort uit de (eenmalige) uitboeking van oude WV op leasingvorderingen. De leasingportefeuille van Bank J.Van Breda & C° telt eind 2010 voor 4,7 miljoen euro aan gecumuleerde waardeverminderingen.

(€ 1.000)

Financiële activa aan reële waarde via resultatenrek.



Boekjaar 2009 Persoonlijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van derden

23.591

Verplichtingen tot aankoop van vaste activa

5.310

Verplichtingen tot verkoop van vaste activa

123.466

68

Boekjaar 2010 Persoonlijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van derden

11.191


6.623


123.655

We verwijzen naar Toelichting 21 ‘Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen’ voor verdere uitleg.

68

Vorderingen en schulden

3. Wisselkoersrisico Aangezien Extensa Group aanwezig is in Turkije en Roemenië, zijn de lokale activiteiten onderhevig aan wisselkoersschommelingen, voornamelijk de USD in Turkije en de RON in Roemenië. Extensa Group heeft geen rechtstreekse exposure in RON (huuropbrengsten in euro) maar wordt geconfronteerd met verzwakte retailhandelaars die getroffen zijn door een gedaalde consumptie en de zwakkere RON. In sommige gevallen werden tijdelijke huurkortingen toegestaan. In Turkije loopt Extensa een USD-risico op de project-marge uit de verkopen van vastgoed. Het USD-wisselkoersrisico is momenteel niet ingedekt aangezien Extensa hoogstwaarschijnlijk de USD cashopbrengsten zal herinvesteren in andere USD-ontwikkelingsopportuniteiten. Het wisselkoersrisico van Bank J.Van Breda & C° is beperkt aangezien de bank enkel actief is in België en door de aard van haar cliënteel geen eigen materiële muntposities heeft. De strategie van AvH om zich ook te richten op opkomende markten resulteerde in 2 investeringen in Indische Rupie (14,9% belang in Sagar Cements, 50% in Oriental Quarries & Mines). Voorts houdt AvH een 35%-belang aan in Gulf Lime (Verenigde Arabische Emiraten). De overige integraal geconsolideerde participaties zijn niet onderhevig aan een wisselkoersrisico aangezien zij voornamelijk actief zijn in de euro-zone. Verschillende niet-integraal geconsolideerde participaties zoals DEME, Sipef, maar ook Hertel, Manuchar, Henschel e.a. zijn in belangrijke mate actief buiten de euro-zone. Het wisselkoersrisico wordt in die gevallen telkens op het niveau van de deelneming zelf opgevolgd en aangestuurd. De hieronder vermelde koersen werden gebruikt om de balansen en resultaten van de buitenlandse entiteiten om te rekenen naar de euro: Slotkoers

Gemiddelde koers

US Dollar (USD)

1,3390

1,3215

Roemeense Lei (RON)

4,2620

4,2122

Indische Rupie (INR)

59,8802

60,6061

Turkse Lire (YTL)

2,0694

1,9965

Verenigde Arabische Emiraten-Dirham (AED)

4,9188

4,8780

4. Private equity deelnemingen (€ 1.000)

Private equity deelnemingen - reële waarde Private equity deelnemingen: beginsaldo

2010

2009

320.805

321.741

Aanschaffingen

12.941

8.304

Overdrachten ( - )

-16.272

-8.224

8.712

-964

326.187

320.805

Winst (verlies) op private equity participaties gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening Overige toename (afname)

-52

Private equity deelnemingen: eindsaldo

Conform IAS 31 en IAS 28 worden gemeenschappelijke dochterondernemingen en geassocieerde deelnemingen, aangehouden door voornamelijk Sofinim, het private equity vehikel uit de AvH-groep, aan reële waarde gewaardeerd, waarbij de waardeschommelingen in de resultatenrekening worden erkend (IAS 39). De private equity deelnemingen dragen bij tot het resultaat via de ‘fair value’ schommelingen enerzijds en de cash inkomsten via de uitkering van dividenden anderzijds.

(€ 1.000)

Totaal

Deel groep 2010

Deel groep 2009

4.577

4.577

3.387

-1.172

451

451

334

-89

1.573

-212

-157

693

177

157

116

1.109

0

0

-21

2.409

1.783

-424

-9.093

-9.093

-6.729

-2.722

805

805

596

258

258

258

191

-349

Aandeelhouders %

Fair value schommeling

AR Metallizing

70,00%

Alural

60,00%

Atenor

12,01%

-1.785

Axe Investments

48,34%

-19

Blomhof (verkocht in 2010)

20,54%

Amsteldijk Beheer (ex-Cindu)

50,00%

209

Distriplus

50,00%

Egemin Int

29,76%

Engelhardt (verkocht in Q4 2010)

Cash inkomsten

2.200

Euro Media Group

22,00%

148

148

109

421

Hertel Holding

46,55%

4.535

4.535

3.356

2.188

Manuchar

30,00%

1.366

900

2.266

1.677

1.885

NMC

30,66%

2.916

837

3.754

2.778

1.477

Spano Invest

72,92%

2.433

2.433

1.800

-1.570

Synvest - Corelio

49,99%

836

836

619

227

Turbo’s Hoet

50,00%

1.121

1.121

829

180

Sany-Turbos-Hoet.com

33,33%

-46

-46

-34

-87

14.399

10.655

2.006

Bijdragen deelnemingen Sofinim

8.712

5.686

Financière Flo - Groupe Flo (vermogensmutatie)

33,00%

3.019

546

Trasys Group (vermogensmutatie)

40,97%

147

872

13.821

3.423

Bijdragen private equity deelnemingen(1) (1)

Zie afzonderlijke bijlage ‘Kerncijfers’ - geconsolideerd groepsresultaat

149

Commentaar bij de private equity deelnemingen aan reële waarde Het private equity segment heeft in 2010 13,0 miljoen euro (inclusief meerwaarden) bijgedragen tot het resultaat van de groep. Zonder rekening te houden met een goodwill impairment van 4,8 miljoen euro (deel AvH) binnen Distriplus, bedroeg de courante bijdrage van de private equity deelnemingen 18,1 miljoen euro in 2010 (3,4 miljoen euro in 2009). De meeste deelnemingen realiseerden dan ook een substantieel beter resultaat, wat een voorzichtig economisch herstel bevestigt. In 2010 investeerde AvH 14,8 miljoen euro in private equity. Dit gebeurde uitsluitend onder de vorm van vervolginvesteringen, met de verhoging van de participatie in Hertel van 40,5% tot 46,5% als belangrijkste. Het niveau van desinvesteringen bedroeg 18,8 miljoen euro, voornamelijk de verkoop van Blomhof en Engelhardt. Het private equity segment heeft per 31 december 2010 een eigen vermogen (inclusief aandeel van derden) van 468,3 miljoen euro. Hierin is het aandeel van de deelnemingen in Groupe Flo en Trasys (via GIB aangehouden) opgenomen voor een bedrag van 31,1 miljoen euro. Op basis van de beurskoersen per 31 december 2010 overschrijdt de beurswaarde van Atenor de waarde waartegen deze participatie is opgenomen in de balans per 31 december 2010 met 7,3 miljoen euro. De boekwaarde van het belang in Groupe Flo daarentegen vertoont een (latente) minwaarde van 7,1 miljoen euro op basis van de beurskoers eind 2010.

5. Voor verkoop beschikbare financiële activa Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekjaar 2009


Geldbeleggingen

Voor verkoop beschikbare financiële activa: beginsaldo reële waarde

22.048

519.918

Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekwaarde

22.048

517.745

0

2.173

450

567.915

-1.233

-536.272

(€ 1.000)

150

Voor verkoop beschikbare financiële activa - aanpassing aan reële waarde Aanschaffingen Actuarieel rendement Overdrachten (-)

-6.604

Toename (afname) door wijzigingen in de reële waarde

24.999


350

Overboeking van (naar) andere posten

748

Voor verkoop beschikbare financiële activa: eindsaldo reële waarde

22.363

569.957


22.363

549.249

Voor verkoop beschikbare financiële activa - aanpassing aan reële waarde

20.708

Voor verkoop beschikbare financiële activa - boekjaar 2010


Geldbeleggingen

Voor verkoop beschikbare financiële activa: beginsaldo reële waarde

22.363

569.957


22.363

549.249

(€ 1.000)

Voor verkoop beschikbare financiële activa - aanpassing aan reële waarde Aanschaffingen

20.708 138

560.906

-4.676

-640.532

Toename (afname) door wijzigingen in de reële waarde

81

-5.425


-21

Actuarieel rendement Overdrachten (-)

Overboeking van (naar) andere posten

-6.022

5.451

Voor verkoop beschikbare financiële activa: eindsaldo reële waarde

23.336

478.884


23.255

467.149

81

11.734

Voor verkoop beschikbare financiële activa - aanpassing aan reële waarde

In de rubriek ‘Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa’ zijn vnl. de participaties in Koffie F. Rombouts, Belfimas, Tikehau SS Fund Ltd ondergebracht. Aangezien Alcofina begin 2011 werd verkocht, werd deze participatie eind 2010 overgeboekt vanuit de balansrubriek ‘Ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast’. In 2010 werd 0,1 miljoen euro bijgestort in het Tikehau SS Fund, werd Asco Leven verkocht en zakte het belang van AvH in Koffie Rombouts verder naar 16%. De geldbeleggingen bestaan uit:

Aantal aandelen

Beleggingsportefeuille bij Bank J.Van Breda & C° (waarvan 98% obligaties) Hermes Universal Medium KBC Fortis CNP Retail Estates (bij Extensa & Leasinvest Real Estate) Andere

Reële waarde 437.125

91.000

8.030

175.000

4.462

2.782.844

4.761

95.044

3.479

290.864

13.380 7.646 478.884

De aanschaffingen en overdrachten werden in belangrijke mate door Bank J.Van Breda & C° gerealiseerd. Het segment AvH en subholdings verkocht in 2010 225.000 KBC aandelen. De daling van de latente meerwaarde van 20,7 miljoen euro tot 11,7 miljoen euro vloeit voort uit enerzijds de gerealiseerde verkopen en anderzijds de gestegen swaprentes en spreads die de waarde van de obligatieportefeuille van Bank J.Van Breda & C° negatief beïnvloeden.

Per segment wordt de reële waarde van de geldbeleggingen als volgt opgedeeld:

Reële waarde

Financiële diensten (vnl. Bank J.Van Breda & C°)

437.125

AvH en subholdings

26.603


15.155

Private equity

1

Bouw, bagger & concessies

0


0 478.884

Kredietrisico van de beleggingsportefeuille Bank J.Van Breda & C° Het risicoprofiel van de beleggingsportefeuille wordt al jarenlang bewust erg laag gehouden. De bank belegt enkel in obligaties, waarvan 98% uitgegeven of gewaarborgd door Europese overheden. De exposure op de PIIGS-landen bedraagt slechts 25 miljoen euro (10 miljoen euro op Griekenland en 15 miljoen euro op Italië) en bedraagt aldus 5% van de totale beleggingsportefeuille van de bank. Het investeringskader dat jaarlijks ter goedkeuring wordt voorgelegd aan de raad van bestuur bepaalt waarin belegd kan worden en welke limieten gelden. In de onderstaande tabel vindt u de samenstelling van de beleggingsportefeuille naar rating, sector, munt en eindvervaldag.

151 Samenstelling beleggingsportefeuille op 31/12/2010 Naar rating (Moody’s)

Naar sector

Naar restlooptijd

Naar munt

Aaa

65,9%

Overheden

94,2%

2011

23%

Aa1

26,7%

Overheidsgewaarborgd

3,6%

2012-2014

58%

Aa2

3,5%

Overige

2,2%

2015-2016

19%

Ba1

1,7%

Geen rating

2,2%

EUR

100%

Toelichting 12: banken - vorderingen op kredietinstellingen & cliënten (€ 1.000)

Reële waarde

Boekwaarde

2010

2009

2010

2009

Binnenlandse banken

25.736

28.820

25.736

28.827

Buitenlandse banken

9.277

6.162

9.277

6.185

35.013

34.982

35.013

35.012

i. Vorderingen op kredietinstellingen

Totaal kredietinstellingen

(€ 1.000)

ii. Leningen en vorderingen op cliënten Wissels en eigen accepten

Reële waarde 2010

Boekwaarde 2009

2010

2009

6.454

4.245

6.449

4.246

1.673.599

1.511.210

1.573.300

1.412.083

Hypothecaire leningen

527.172

415.813

502.186

392.319

Termijnkredieten/straight loans

363.778

341.703

361.393

338.538

Debetstanden/kaskredieten

34.986

43.467

34.986

43.467

Overige

26.120

14.002

26.120

14.002

Totaal cliënten

2.632.109

2.330.440

2.504.581

2.204.655

Totaal vorderingen op kredietinstellingen & clienten

2.667.122

2.365.422

2.539.594

2.239.667

Investeringskredieten en financieringen FV aanpassing ingedekte kredieten (FV hedge)

147

De integrale consolidatie van Bank J.Van Breda & C° resulteert in de opname van de specifieke bancaire vorderingen en schulden in de balans van AvH. Deze rubrieken werden gegroepeerd om de balans zo transparant mogelijk te houden. De leningen en vorderingen op cliënten omvatten: • kredieten toegekend aan familiale ondernemers en vrije beroepen. De vele ondernemers en vrije beroepen die de voorbije jaren cliënt werden, vertrouwen een steeds groter deel van hun bankzaken aan de bank toe. • autofinancieringen verstrekt door Van Breda Car Finance, voor 100% dochteronderneming van de bank. De kredieten aan cliënten groeiden met 13%.

Kredietrisico De kredietportefeuille van Bank J.Van Breda & C° is zeer gespreid binnen het door de bank gekende cliënteel van lokale ondernemers en vrije beroepen. De bank hanteert hierbij concentratielimieten per sector en maximale kredietbedragen per relatie. De kredietportefeuille is onderverdeeld in risicocategorieën die elk hun specifieke opvolging krijgen. Over de kredieten uit de hoogste risicocategorie ‘onzeker verloop’ wordt tweemaal per jaar gerapporteerd aan de raad van bestuur. In het kader van Bazel II heeft Bank J.Van Breda & C° geopteerd voor de ‘standardised approach’. Vorderingen die dubieus worden, worden overgedragen naar de afdeling Betwiste Zaken. Er gelden criteria voor verplichte overdracht wanneer bepaalde gebeurtenissen zich voordoen bij onze cliënten, kredietnemers of borgen. Op de kredieten in de hoogste risicocategorie ‘onzeker verloop’ en op de vorderingen die dubieus worden, worden waardeverminderingen geboekt.

Niet vervallen

152

(€ 1.000)

30 d < vervallen < 60 d


120 d < vervallen

0

0

0

0

0

39.736

4.303

996

299

4.725

Vervallen < 30 d

Dubieus

Totaal

Vervaldagenbalans 2009 Binnenlandse banken

28.827

Buitenlandse banken

6.185

6.185

35.012

35.012

4.246

4.246

1.412.083

1.362.024

Totaal kredietinstellingen Wissels en eigen accepten Investeringskredieten en financieringen

28.827

0


392.319

383.179

6.539

1.110

86


338.538

325.051

12.932

80

475

6.006

289

1.477

7

3.214

65.213

5.782

3.034

306

9.344



120 d < vervallen

0

0

0


43.467

32.474

Overige

14.002

14.002

2.204.655

2.120.976

Totaal cliënten

Niet vervallen

(€ 1.000)

Vervallen < 30 d

1.405

Dubieus

Totaal

Vervaldagenbalans 2010 Binnenlandse banken

25.736

Buitenlandse banken

9.277

9.277

35.013

35.013

6.449

6.449

Totaal kredietinstellingen Wissels en eigen accepten Investeringskredieten en financieringen

25.736 0

0

1.573.447

1.534.437

25.283

8.043

881

4.803


502.186

494.855

5.267

1.110

243

711


361.393

347.708

11.930

125

1.630

3.792

1.110

938

10

2.762

46.272

10.388

3.692

10

8.276


34.986

26.374

Overige

26.120

26.120

2.504.581

2.435.943

Totaal cliënten

Toelichting 13: voorraden en onderhanden projecten in opdracht van derden (€ 1.000)

2010

2009

I. Voorraden, nettobedrag

21.944

21.375

Bruto-boekwaarde:

22.027

21.873

Grond- en hulpstoffen

2.299

2.529

Handelsgoederen Onroerende goederen bestemd voor verkoop Afschrijvingen en andere waardeverminderingen (-)

1

1

19.727

19.343

-83

-499

Geboekte WV op voorraden in resultatenrekening tijdens het boekjaar Terugname WV op voorraden in resultatenrekening tijdens het boekjaar

0

0

415

434

II. Onderhanden projecten in opdracht van derden Bedrag door (aan) opdrachtgevers verschuldigd voor onderhanden projecten, netto

5.427

5.508

Bedrag door klanten verschuldigd voor onderhanden projecten

11.469

10.685

Bedrag aan klanten verschuldigd voor onderhanden projecten (-)

-6.042

-5.176

65.661

134.169

Bedrag van gemaakte kosten en opgenomen winsten min verliezen

-120.858

-213.396

Bedrag van gerealiseerde opbrengsten

115.430

207.887

Opbrengsten onderhanden projecten

153

Onderhanden projecten op afsluitdatum

De onroerende goederen bestemd voor verkoop zijn hoofdzakelijk afkomstig van het segment ‘Vastgoed en aanverwante diensten’ en bevatten de grondenportefeuille van Extensa, gewaardeerd aan aanschaffingswaarde. Voorts houdt Algemene Aannemingen Van Laere 2 kleinere vastgoedposities aan in Namen en Brugge. Onderhanden projecten van Algemene Aannemingen Van Laere en Extensa worden gewaardeerd volgens de ‘Percentage of Completion’ methode, waarbij resultaat erkend wordt à rato van de vooruitgang van de werken. Voorziene verliezen worden evenwel onmiddellijk ten laste van het resultaat geboekt. De vooruitgang van de werken wordt bepaald op basis van de gedane kosten in verhouding tot de verwachte kostprijs van het ganse project. In de opstartfase van een project wordt geen resultaat erkend.

Toelichting 14: leasing (€ 1.000)

I. Leasinggever - financiële lease

< 1 jaar

1 jaar < > 5 jaar

> 5 jaar

Totaal 2010

< 1 jaar

Resterende looptijd

1 jaar < > 5 jaar

> 5 jaar

Totaal 2009

Resterende looptijd

Bruto lease-investeringen

41.858

85.328

7.873

135.059

40.584

88.925

9.072

138.581

Contante waarde van minimale leasebetalingen

35.764

77.771

6.593

120.128

33.918

80.345

7.549

121.812

Onverdiende financieringslasten De geaccumuleerde waardeverminderingen voor oninbare te vorderen minimale leasebetalingen Debiteuren leasing (€ 1.000)

II. Leasinggever - operationele lease

16.769

4.682

11.145

2.551

2.551 < 1 jaar

14.931

1 jaar < > 5 jaar

> 5 jaar

Totaal 2010

< 1 jaar

Resterende looptijd Toekomstige minimale leasebetalingen onder niet-opzegbare operationele leases (€ 1.000)

III. Leasingnemer - financiële lease

673

< 1 jaar

1.382

1 jaar < > 5 jaar

19

58

Minimale leasebetalingen - rente (-)

-4

-5

Contante waarde van de minimale leasebetalingen

15

53

Uitsplitsing leaseverplichtingen naar activa: Installaties, machines en uitrusting

1 jaar < > 5 jaar

> 5 jaar

Totaal 2009

Resterende looptijd

38

> 5 jaar

2.093

Totaal 2010

945

< 1 jaar

Resterende looptijd Minimale leasebetalingen - totaal

2.326

2.326

2.053

1 jaar < > 5 jaar

70

> 5 jaar

3.068

Totaal 2009

Resterende looptijd 1 1

78

17

-9

-1

69

16

69

33

16

-1 16

0

32 32

Toelichting 14: leasing (vervolg) (€ 1.000)

IV. Leasingnemer- operationele lease Toekomstige minimale leasebetalingen onder niet-opzegbare operationele leases

< 1 jaar

1 jaar < > 5 jaar

36

56

> 5 jaar

Totaal 2010

< 1 jaar

1 jaar < > 5 jaar

> 5 jaar

92

13

35

0

Operationele lease- en subleasebetalingen opgenomen in de winsten verliesrekening

1.937

Totaal 2009 48 1.685

De leasingschulden worden in de toelichting 16 ‘Financiële schulden’ gerapporteerd.

Toelichting 15: voorzieningen Voorzieningen voor garanties

154

Milieuvoorzieningen

Voorzieningen voor gerechtelijke procedures

Overige voorzieningen

(€ 1.000)

Totaal

Voorzieningen - boekjaar 2009 Voorzieningen, beginsaldo

3.933

77

Additionele voorzieningen Toename van bestaande voorzieningen

173

Toename door bedrijfscombinaties

1.137

5.315

49

167

2.259

2.308

1

171

344 15

15

Bedrag aan gebruikte voorzieningen (-)

-1.021

-1.021

Terugname van niet-gebruikte voorzieningen (-)

-20

Voorzieningen, eindsaldo

-16

-36

3.085

122

167

3.551

6.925

3.085

122

167

3.551

6.925

Voorzieningen - boekjaar 2010 Voorzieningen, beginsaldo Additionele voorzieningen Toename van bestaande voorzieningen

173

61

61

11

184 -274

-428

-243

-309


-627

-627


-324

-324

2.083

5.481

Bedrag aan gebruikte voorzieningen (-)

-57

-29

Terugname van niet-gebruikte voorzieningen (-)

-51

-16

Voorzieningen, eindsaldo

3.150

-68

149

99

In het saldo van 5,5 miljoen euro voorzieningen heeft 1,2 miljoen euro betrekking op huurgaranties gegeven door de vastgoedpoot.

Toelichting 16: financiële schulden (€ 1.000)

< 1 jaar

I. Financiële schulden

1 jaar < > 5 jaar

> 5 jaar

Totaal 2010

< 1 jaar

Resterende looptijd

1 jaar < > 5 jaar

> 5 jaar

Totaal 2009

Resterende looptijd

Leningen van banken

40.613

141.939

29.687

212.239

16.860

243.812

14.972

275.644


17.605

32.448

57.095

107.148

7.015

38.747

35.549

81.311

15

18

36

69

16

13

3


175.382

4.690

180.072

108.755

271

Totaal

233.615

179.095

499.528

132.647

282.843


Liquiditeitsrisico De financiële schulden, na intercompany-eliminatie, zijn afkomstig uit volgende segmenten: KT

LT

1.684

15.845

169.219

174.374

17.605

89.543

Private equity

0

0


0

0

45.108

51

233.615

265.913

Bouw, bagger & concessies Vastgoed en aanverwante diensten Financiële diensten

AvH en subholdings Intercompany

-13.900

86.818

32 109.027

50.524

466.014

De schulden aangegaan door NMP ter financiering van de aanleg van de pijpleidingen (13,1 miljoen euro) dragen het meest bij tot de financiële schulden van het segment ‘Bouw, bagger & concessies’. In het kader van de terbeschikkingstelling van de pijpleidingen worden het volledig kapitaal en de intrestlasten doorgerekend aan de gebruiker van de pijpleiding. Leasinvest Real Estate en Extensa Group beschikken bij hun banken over de nodige lange termijn kredietfaciliteiten en back-up lijnen voor hun commercial paper-lijnen om de bestaande en toekomstige investeringsnoden te dekken. Door deze kredietfaciliteiten en back-uplijnen is het financieringsrisico ingedekt. Het liquiditeitsrisico wordt beperkt door enerzijds de financieringen te spreiden over verschillende bankiers en anderzijds door de vervaldata van de kredietfaciliteiten te diversifiëren. Leasinvest Real Estate heeft anticipatief haar kredietlijnen bij verschillende banken verlengd met een toename van de gemiddelde duration van 1,7 tot 4,1 jaar als gevolg. De financiële schulden van het segment ‘Financiële diensten’ betreffen de achtergestelde leningen van Bank J.Van Breda & C°. De specifieke bancaire schulden zitten vervat in toelichting 17. De financiële schulden ‘AvH en subholdings’ komen nagenoeg overeen met het door AvH uitgegeven commercial paper. AvH en AvH-CC beschikken over bevestigde kredietlijnen, gespreid over verschillende banken, die de uitstaande CP-verplichtingen ruim overtreffen. Bovenop de financiële schulden onder de vorm van commercial paper heeft het segment nog 65.893.878 euro schulden ten opzichte van andere groepsbedrijven (het betreft deelnemingen die een deel van hun kasoverschotten in deposito brengen bij AvH Coordination Center). Deze bedragen worden uiteraard geëlimineerd in consolidatie.

ii. Schulden (of gedeelte van schulden) gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op de activa van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen (€ 1.000)

2010

2009

Leningen van banken

76.289

65.578

Overige financiële schulden Totaal

48.373

39.846

124.663

105.424

Toelichting 17: banken - schulden aan kredietinstellingen, clienten & obligaties (€ 1.000)

i. Schulden aan kredietinstellingen

Reële waarde 2010

Boekwaarde 2009

2010

2009

Rekening-courant / overnight

511

834

511

834

Deposito's met vaste looptijd

157.776

157.644

157.737

157.617

17.665

93.681

17.780

93.318

175.952

252.159

176.028

251.769

Overige deposito's Totaal

ii. Schulden aan cliënten

2010

2009

Rekening-courant / overnight

969.318

937.631

1.034.781

2010

979.832

2009

Deposito's met vaste looptijd

790.142

632.539

777.269

621.246

Overige deposito's - speciale deposito's - gereguleerde deposito's - overige deposito's - depositogarantiesysteem Totaal

20.553

14.454

20.553

15.795

569.493

594.832

590.131

600.009

40.655

39.771

40.656

39.772

1.103

1.103

1.103

1.103

2.391.264

2.220.330

2.464.493

2.257.757

iii. Schuldcertificaten inclusief obligaties

2010

2009

2010

2009

Schuldcertificaten

118.598

121.261

117.637

119.758

Kasbons

3.620

5.941

3.547

5.799

Niet converteerbare obligaties

8.483

8.136

8.226

7.989

130.701

135.338

129.410

133.546

2.697.917

2.607.827

2.769.931

2.643.072

totaal schulden aan kredietinstellingen, clienten & obligaties

De integrale consolidatie van Bank J.Van Breda & C° resulteert in de opname van de specifieke bancaire vorderingen en schulden in de balans van AvH. Deze rubrieken werden gegroepeerd om de balans zo transparant mogelijk te houden. De externe institutionele financiering (interbancair + effecten geplaatst bij institutionelen) betreft slechts 5% van het balanstotaal van Bank J.Van Breda & C°. De belangrijkste financieringsbron is het cliënteel van de bank: vele duizenden lokale ondernemers en beoefenaars van vrije beroepen gebruiken Bank J.Van Breda & C° voor hun beleggingen en dagelijkse werking. Hierdoor beschikt de bank over een stabiele financieringsbron, waarvan de volumes gespreid zijn over een grote groep cliënten. Liquiditeitsrisico Bank J.Van Breda & C° Het liquiditeitsrisico van de bank wordt permanent bewaakt door een proactief Thesauriebeheer, binnen de krijtlijnen van het Asset & Liability Management. Ook in 2010 beschikte de bank over een ruime liquiditeitspositie, gekarakteriseerd door thesaurie-overschotten. Voor haar liquiditeitsbeheer maakt de bank o.a. gebruik van liquiditeitsgaprapporten, ratio-analyse en volumeprognoses op korte en lange termijn. De bank werkt ook met een interne liquiditeitsratio die de liquide activa en de beschikbare liquiditeit uit de beleggingsportefeuille afzet tegenover de kortetermijnverplichtingen. Ook de observatieratio’s die in 2009 door de CBFA werden geïntroduceerd, worden maandelijks opgevolgd. De bank bleef op elk moment ruim binnen de CBFA-normen. In de volgende tabel zijn de activa en passiva gegroepeerd per periode van vervaldagen.

155

Liquiditeitsgap (€ mio)

1 maand

1-3 maand

3-12 maand

1-5 jaar

5-10 jaar

> 10 jaar

Totaal

31/12/2010 Activa

409

141

396

1.317

547

358

3.168

Passiva

799

498

544

917

66

344

3.168

-390

-357

-148

+400

+481

+14

Gap 31/12/2009 Activa

399

140

432

1.221

477

306

2.975

Passiva

810

436

511

838

52

327

2.975

-411

-296

-80

383

425

-21

Gap

156

Bovenstaande tabel houdt rekening met interne assumpties rond de stabiliteit van tegoeden voor producten zonder vervaldag (bijv. zicht - en spaarrekening). Daarenboven heeft de bank een ruime portefeuille obligaties van hoge kwaliteit die gebruikt kunnen worden als buffer om liquiditeitsschommelingen in de thesaurie op te vangen. Eind 2010 bedroeg deze portefeuille 435 miljoen euro (inclusief gelopen rente).

Toelichting 18: financiële instrumenten Renterisico Bank J.Van Breda & C° De bank voert een voorzichtig beleid qua renterisico, ruim binnen de normen van de CBFA (Commissie voor Bank-, Financie- en Assurantiewezen). Daar waar de looptijden van activa en passiva onvoldoende overeenkomen, zet de bank indekkingsinstrumenten in om dit te corrigeren. Dit gebeurt met een combinatie van renteswaps (die de vlottende renteverplichtingen omzetten in vaste) en opties (die bescherming bieden tegen een stijging van de rente boven bepaalde niveaus). Het renterisico wordt o.a. gemeten aan de hand van de Basis Point Value-methodologie. Na een geleidelijke afbouw van het renterisico in 2009 werd er in 2010 voor geopteerd om het renterisico op een relatief laag niveau te houden. De bank voert tevens een uitgebreide rentegapanalyse uit en een scenarioanalyse die rekening houdt met wijzigende marktvoorwaarden, die toelaten de impact van stress-scenario’s te analyseren. Op 31/12/2010 zou een parallelle stijging van de volledige rentecurve met 100 basispunten of 1% het renteresultaat met -0,5 miljoen euro beïnvloeden. Op 31/12/2009 had dit een impact van -1,4 miljoen euro. Renterisico overige integraal geconsolideerde participaties NMP is niet onderhevig aan enig renterisico aangezien de intrestlasten integraal worden doorgerekend aan de gebruikers in het kader van de terbeschikkingstelling van de pijpleidingen. Het indekkingsbeleid van Leasinvest Real Estate is afgestemd om het renterisico voor ongeveer 75% van de financiële schulden veilig te stellen voor een periode van 4-5 jaar en ongeveer 50% voor de volgende 5 jaar. Gezien de schuldfinanciering van Leasinvest Real Estate gebaseerd is op een vlottende rentevoet, bestaat het risico dat bij een stijging van de rentevoeten de financieringskosten oplopen. Dit renterisico wordt ingedekt door financiële instrumenten zoals spot & forward rente-collars en interest rate swaps. De vervaldata van de rente-indekkingen situeren zich tussen 2011 en 2021. Leasinvest Real Estate heeft in 2010 gebruik gemaakt van de historisch lage rentevoeten om de duration van haar indekkingen te verlengen van 1,3 jaar naar 4,5 jaar door nieuwe forward cap’s, interest rate swaps en payer swaptions af te sluiten. Extensa streeft naar een minimale dekking van 50% van de geconsolideerde floating kredieten op korte termijn. In 2010 werden aldus cap opties gekocht voor een totaal notioneel bedrag van 50 miljoen euro over een periode van 7 jaar (2010-2017). Anima Care dekt haar renterisico in door maximaal leningen met een vaste rentevoet aan te gaan. Per eind 2010 bedraagt het uitstaand saldo aan leningen met een flexibele rentevoet 14,72% van de totale schuld. De financiële schulden van de segmenten private equity en AvH en subholdings komen nagenoeg overeen met het door AvH uitgegeven commercial paper (44,8 miljoen euro eind 2010). Per jaareinde 2010 was er geen enkel rente-indekkingsinstrument uitstaand. Sensitivity analyse voor het renterisico Indien de Euribor met 1% zou stijgen, zou dit een toename van de rentelasten met zich meebrengen van 0,9 miljoen euro (Extensa), 0,9 miljoen euro (Leasinvest Real Estate), 0,01 miljoen euro (Anima Care) en 0,4 miljoen euro (AvH en subholdings). Dit houdt evenwel geen rekening met de impacten die we zouden terugvinden op het actief. Bij Van Laere is de impact quasi nihil wegens indekking of vaste rentevoeten.

Toelichting 18: financiële instrumenten (vervolg) (€ 1.000)

Notioneel bedrag 2010

Indekking van het renterisico van een portefeuille

Boekwaarde 2010

Notioneel bedrag 2009

Boekwaarde 2009

Activa Reële waarde indekking Kasstroomindekking

66.182

260

127.439

1.437

50.076

78

< 1 jaar > 1 jaar

1.697

78

Passiva Reële waarde indekking Kasstroomindekking

67.273

724

432.136

14.795

384.636

18.174

< 1 jaar

444

247

> 1 jaar

15.075

17.927

157 (€ 1.000)

Winst 2010

Aanpassingen aan de reële waarde van indekkingsinstrumenten

Verlies 2010

Winst 2009

Verlies 2009

Reële waarde indekking van renterisico Reële waarde wijzigingen van de ingedekte positie

-665

Reële waarde wijzigingen van de indekkingsderivaten

711

Gespreide inresultaatname van reële waarde ingedekte positie bij aanvang

811

Kasstroomindekking van het renterisico Reële waarde wijzigingen van de indekkingsderivaten - ineffectief gedeelte

1.401

27

Inresultaatname van initiële intrinsieke waarde van indekkingsinstrumenten volgens het bij aanvang verwachte cashflowpatroon

-660

-35

Erkend in eigen vermogen

-1.165

Verlies 2010

1.946

Reële waarde wijzigingen van de indekkingsderivaten - effectief gedeelte

Erkend in eigen vermogen

Verlies 2009

-7.932

Stopzetting kasstroomindekking

-732

4

-4.530

Afgeleide financiële instrumenten voor handelsdoeleinden (€ 1.000) Volgens soort

Rente

Volgens type

Option

Boekwaarde Activa 2010

Notioneel bedrag

Passiva 2010

Te ontvangen (activa) 2010

45

Te leveren (passiva) 2010

Te ontvangen (activa) 2009

Te leveren (passiva) 2009

134.162

207

2.223

3.344

285.000

684

3.397

205.000

IRS

3.479

3.965

68.000

4.518

4.357

140.500

106.455

14

52

40.000

130.000

1.810

7.808

8.946

136.818

Overige

1.919

Equity option

1.579

1.665 1.907

7.408

FX forward

174.801

6.484 8.946

Overige Valuta (FX)

Notioneel bedrag

Passiva 2009

Cap/Floor/Collar FRA

Aandelen

Boekwaarde Activa 2009

1.580

6.223

78 459

912

15.882

36.579

906

667

30.470

33.528

512.117

182.343

604.802

278.929

FX option Totaal

9.704

10.128

14.471

10.283

< 1 jaar

451

970

919

1.316

> 1 jaar

7.334

9.158

6.990

8.967

Obligaties in trading

1.919

6.484

Aandelen in trading

0

78

Deze rubriek bevat de indekkingsinstrumenten, waarop Bank J.Van Breda & C°, Extensa Group en Leasinvest Real Estate beroep doen, die niet voldoen aan de criteria voor hedging.

Toelichting 19: belastingen I. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen opgenomen in de balans (€ 1.000)

Activa 2010


-464


412

Vastgoedbeleggingen Afgeleide financiële instrumenten

158

-230 4.001

-4.167

-391

683

-1.074

-395

2.507

-2.903

6.195

401

5.794

7.371

-39

7.410

2.235

-2.235

1.759

-1.759

711

-711

-365

-1.149

-230

746 -3.252

-746 -3.252

1.081

-1.081

733

-733

38

202

-164

186

-186

24

144

-418

Overige passiva

-121

39

-418

-427

223

-183 -427

2.372

-2.372

2.463

-2.463

6.365

-711

7.076

6.875

-1.878

8.753

10.247

11.681

-1.434

9.815

10.700

-885

Fiscale verliezen Totaal

Netto 2009

-166

Overige activa Pensioenverplichtingen

Verplicht. 2009

-464

-1.514

Overheidssubsidies

Activa 2009

-4.515

LT vorderingen

Voorzieningen

Netto 2010

4.927

Voorraad en onderhanden projecten Geldbeleggingen

Verplicht. 2010

De evolutie van de netto-uitgestelde belastingvorderingen en- verplichtingen is voornamelijk toe te wijzen aan de evolutie van de herwaarderingsreserves ‘Effecten beschikbaar voor verkoop’ en ‘Afgeleide financiële instrumenten’ alsook van de fiscale verliezen.

II. Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen 6.658

6.658

6.816

6.816

Andere niet-geboekte uitgestelde belastingvorderingen (*)

Niet-geboekte fiscale verliezen

18.831

18.831

12.120

12.120

Totaal

25.488

25.488

18.936

0

0

18.936

(*) De andere niet-geboekte uitgestelde belastingvorderingen betreffen voornamelijk bedragen waarvan de recuperatie in de tijd begrensd is en afhankelijk is van de mate waarin tijdens die periode belastbaar resultaat wordt geboekt. Vorderingen die voortkomen uit terugvordering van niet aangewende DBI-overschotten zijn niet in dit overzicht opgenomen. 2010

2009

-12.117

-11.742

70

432

-12.048

-11.310

Herkomst en terugboeking van tijdelijke verschillen

1.662

2.830

Toevoeging (gebruik) van fiscaal overdraagbare verliezen

-1.645

791

III. Actuele en uitgestelde belastinglasten (-baten) Actuele belastingen, netto Belastingen op het resultaat van het boekjaar Aanpassingen aan belastingen van voorgaande perioden Totaal Uitgestelde belastingen, netto

Totaal Totaal actuele en uitgestelde belastingslasten (-baten)

17

3.621

-12.031

-7.690

IV. Aansluiting tussen toepasselijk en effectief belastingtarief Winst (verlies) vóór belasting

205.005

153.468

Winst (verlies) van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast (-)

-135.425

-103.267

69.579

50.201

Toepasselijk belastingtarief (%)

33,99%

33,99%

Belastingen op basis van het toepasselijk belastingtarief

-23.650

-17.063

Impact van tarieven in andere rechtsgebieden

596

749

Impact van niet-belastbare inkomsten

10.554

10.131

Impact van niet-aftrekbare kosten

-5.393

-5.421

Impact van teruggenomen (aangewende) fiscale verliezen

-375

-302

Impact van over(onder)schattingen voorgaande perioden

-76

-426

6.313

4.643

Overige toename (afname) Belasting op basis van het effectief belastingtarief

-12.031

-7.690

Winst (verlies) vóór belasting

205.005

153.468

Winst (verlies) van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast (-)

-135.425

-103.267

69.579

50.201

17,29%

15,32%

Effectief belastingtarief (%)

Toelichting 20: aandelenoptieplannen 1. ‘Equity settled’ optieplan AvH per 31 december 2010 Jaar van aanbod

Aantal toegekende opties

1999

10.650

-9.750

-900

0

30,00

01/01/2003 - 25/03/2010

2000

15.650

-14.650

-1.000

0

28,26

01/01/2004 - 12/01/2011

2001

109.500

-30.000

-10.500

69.000

32,33

01/01/2005 - 07/02/2012

2002

1.000

-1.000

0

30,65

01/01/2006 - 06/02/2013

2003

38.500

-34.000

1.000

15,98

01/01/2007 - 31/01/2011 + 5j

2004

32.500

-14.500

18.000

19,02

01/01/2008 - 26/01/2012 + 5j

2005

44.500

-1.000

43.500

27,08

01/01/2009 - 24/01/2013 + 5j

2006

46.000

-500

45.500

46,09

01/01/2010 - 03/01/2014 + 5j

2007

45.000

45.000

62,12

01/01/2011 - 08/01/2015 + 5j

2008

46.500

-2.000

44.500

66,05

01/01/2012 - 02/01/2016 + 5j

2009

49.500

-2.000

47.500

37,02

01/01/2013 - 05/01/2017

2010

49.000

49.000

52,05

01/01/2014 - 04/01/2018

488.300

Aantal uitgeoefende opties

Aantal vervallen opties

-3.500

-105.400

-19.900

Saldo

Uitoefenprijs (euro)

Uitoefentermijn

363.000

Het aandelenoptieplan van AvH, dat in maart 1999 werd goedgekeurd, beoogt de motivatie op lange termijn van uitvoerende bestuurders, leden van het executief comité, kaderleden en consulenten wiens activiteit essentieel is voor het succes van de groep. De opties geven recht op de verwerving van evenveel aandelen Ackermans & van Haaren. Het remuneratiecomité is belast met de opvolging van dit plan en met de selectie van de begunstigden. De opties worden gratis aangeboden en hebben een looptijd van 8 jaar. Conform de mogelijkheid geboden door de programmawet van 24 december 2002 werd in 2002 de looptijd van alle vóór 2003 uitstaande opties met drie jaar verlengd. De vennootschap heeft tevens van de mogelijkheid gebruik gemaakt om, binnen de grenzen bepaald door de Economische Herstelwet van 27 maart 2009, de uitoefentermijn van de opties die de vennootschap tussen 2 november 2002 en 31 augustus 2008 heeft aangeboden, zonder bijkomende last, met maximum 5 jaar te verlengen. IFRS 2 werd toegepast op de aandelenopties toegekend na 7 november 2002. De reële waarde per 31 december 2010 van de uitstaande opties 2003 tot en met 2010 bedraagt 3,9 miljoen euro en is berekend door een externe partij aan de hand van het Monte Carlo model, waarvan de voornaamste kenmerken:

Jaar toekenning

Beurskoers (€)

Dividend rendement

Volatiliteit

Intrestvoet

Fair Value (€)

Verwachte levensduur

Black & Scholes Value (€)

Verloop begunstigden

2003

15,75

3,24%

38,11%

3,46%

4,96

6,70

5,18

1,33%

2004

22,20

2,30%

28,09%

3,69%

7,10

6,10

7,67

1,33%

2005

28,06

1,92%

20,36%

3,16%

6,16

6,24

6,79

1,33%

2006

47,60

1,37%

18,10%

3,23%

10,22

5,95

11,94

1,33%

2007

66,90

1,35%

22,05%

4,04%

18,43

5,75

21,74

1,33%

2008

65,85

1,75%

20,24%

4,34%

14,84

5,90

17,78

1,33%

2009

37,02

2,66%

42,84%

3,39%

14,70

6,50

15,47

1,33%

2010

52,23

2,66%

34,34%

3,28%

16,74

7,29

16,53

1,33%

In 2010 werden 49.000 nieuwe aandelenopties toegekend met een uitoefenprijs van 52,05 euro per aandeel. De reële waarde bij toekenning werd vastgelegd op 0,8 miljoen euro en wordt over de ‘vesting’-periode van 4 jaar in resultaat genomen. Ter indekking van de uitstaande optieverplichtingen heeft AvH in totaal 393.000 eigen aandelen in portefeuille. 2. ‘Cash settled’ optie- en warrantenplannen bij de geconsolideerde dochterondernemingen van AvH De begunstigden van de optieplannen van Van Laere, Bank Delen, Bank J.Van Breda & C°, BDM en ASCO beschikken over een verkoopoptie lastens de respectievelijke moedervennootschappen Anfima, Delen Investments, Finaxis en AvH (die zelf over een koopoptie en een voorkooprecht beschikken om te verhinderen dat de aandelen zouden worden overgedragen aan derden). Deze optieplannen betreffen dus niet-beursgenoteerde aandelen, waarbij de waardebepaling in het optieplan is vastgelegd. De waardebepaling van de optieprijs is (afhankelijk van het optieplan) gebaseerd op de aangroei van het eigen vermogen, een multiple op de aangroei van de geconsolideerde winst of een marktwaardebepaling van de vennootschap. De waardering van de warranten toegekend aan de begunstigden van DEME, is gebaseerd op een multiple van de geconsolideerde cashflow. Conform IFRS 2 zit de impact van deze optie- en warrantenplannen op basis van de best mogelijke inschattingen in de schulden vervat. Deze schulden worden herzien ten gevolge van uitoefening, nieuwe toekenning of aanpassing van de parameters. Deze toe- of afnames van de schulden betekenen een kost respectievelijk opbrengst in de resultatenrekening. De totale schuld van de optie- en warrantenplannen van de integraal geconsolideerde ondernemingen per 31 december 2010 bedraagt 5,3 miljoen euro. 3. Eigen aandelen ingekocht In het kader van het bovenvermelde aandelenoptieplan AvH werden in de loop van 2010 54.068 eigen aandelen ingekocht alsook 41.300 verkocht ten gevolge van de uitoefeningen die in 2010 plaats vonden. Het totaal aantal eigen aandelen per eind december 2010 bedraagt 393.000.

159

Toelichting 21: niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen (€ 1.000)

2010

2009

Persoonlijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van derden

98.988

128.292

Zakelijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd op eigen activa, als waarborg voor schulden en verplichtingen van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen

65.772

59.192

Goederen en waarden gehouden door derden in hun naam maar ten bate en op risico van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen voor zover deze goederen en waarden niet in de balans zijn opgenomen

10.832

12.311


54.803

80.821


373.312

288.347

315.974

343.911

- Financiële garanties

45.104

46.645

- Repo transacties + zakelijke zekerheden

90.290

50.290

Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen van banken (Bank J.Van Breda & C°) - Kredietengagementen

160 De persoonlijke zekerheden zijn in 2010 samengesteld uit 48,9 miljoen euro aan garanties m.b.t. de vastgoedprojecten van Extensa en 35,2 miljoen garanties m.b.t. de bouwwerven van Algemene Aannemingen Van Laere. Het saldo van 14,9 miljoen euro betreffen waarborgen gesteld door AvH en subholdings (inclusief private equity) in het kader van de verkoop van participaties. De afname tegenover 2009 is voornamelijk het gevolg van het verlopen van de termijn voor verschillende garanties op niveau van AvH en subholdings. De zakelijke zekerheden bestaan voor 34,0 miljoen euro uit zekerheden gesteld door Extensa in het kader van haar activiteiten in de gronden projectontwikkeling. Daarnaast vinden we voor 15,9 miljoen euro aan zekerheden bij Anima Care in het kader van de financiering van het vastgoed en 13,1 miljoen euro bij NMP in de vorm van in pand gegeven transportovereenkomsten. Het saldo komt toe aan zekerheden bij Algemene Aannemingen Van Laere. De onderaannemers van Algemene Aannemingen Van Laere hebben voor 10,8 miljoen euro aan waarborgen gesteld. De verplichtingen tot aankoop van vaste activa zijn voor 28,3 miljoen euro voor rekening van Leasinvest Real Estate en betreffen naast de tweede fase van Canal Logistics (opslagruimte te Brussel) ook het Rijksarchief Brugge. Het saldo is voornamelijk afkomstig van AvH en subholdings (inclusief private equity) en omvat ondermeer opties in het kader van aandelenoptieplannen of in het kader van aandeelhoudersovereenkomsten binnen private equity. De verplichtingen tot verkoop van vaste activa vertegenwoordigen call-opties op de activa van AvH en subholdings (inclusief private equity) ten belope van 281,8 miljoen euro. De toegekende aankoopopties op operationele leasingcontracten en op vastgoedbeleggingen bij Extensa Group en Leasinvest Real Estate alsook de verkoopverplichting Rijksarchief Brugge bij Algemene Aannemingen Van Laere verklaren de resterende 91,5 miljoen euro.

Toelichting 22: tewerkstelling I. Gemiddeld personeelsbestand

2010

2009

Bedienden en directie

699

651

Arbeiders

360

395

II. Personeelskosten (€ 1.000)

2010

2009

Bezoldigingen en sociale lasten

-63.012

-62.074

Pensioenkosten (vaste bijdragen en te bereiken doel)

-2.729

-2.514


-1.641

-1.421

-67.382

-66.008

2010

2009

Totaal In de hoofdzetel van Ackermans & van Haaren zijn 34 mensen tewerkgesteld.

Toelichting 23: pensioenverplichtingen (€ 1.000) Te bereiken doel plannen

310

116

Andere pensioenverplichtingen (brugpensioen)

1.961

1.795

Totaal pensioenverplichtingen

2.271

1.911

Totaal pensioenactiva

I. Te bereiken doel pensioenplannen

665

655

2010

2009

1. Bedragen opgenomen in balans Nettoverplichtingen (-vorderingen) uit hoofde van gefinancierde te bereiken doel plannen

-605

-733

Contante waarde van volledig of gedeeltelijk gefinancierde verplichtingen

2.595

2.279

Reële waarde van fondsbeleggingen (-)

-3.200

-3.012

249

194

-355

-539

Niet-opgenomen actuariële winsten (verliezen) Verplichtingen (-vorderingen) uit hoofde van te bereiken doel plannen, totaal Verplichtingen

310

116

Activa (-)

-665

-655

(€ 1.000)

2010

2009

2. Nettolasten opgenomen in de resultatenrekening

341

150

Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten

394

154

Rentekosten

108

126

Verwacht rendement op fondsbeleggingen (-)

-150

-134

-12

5

Verplichtingen uit hoofde van te bereiken doel plannen, beginsaldo

-539

-527

Betaalde bijdragen (-)

-157

-163

Opgenomen lasten

341

150

-355

-539

Opgenomen actuariële (winsten) verliezen, netto 3. Bewegingen in de verplichtingen (-vorderingen) uit hoofde van te bereiken doel plannen

Verplichtingen uit hoofde van te bereiken doel plannen, eindsaldo 4. Voornaamste actuariële veronderstellingen Disconteringsvoet

4,50-5,00%

4,55%-5,25%

Verwacht rendement op fondsbeleggingen

4,25%-5,00%

4,75%-5,00%

Verwacht percentage van loonsverhogingen

2,00%-3,50%

2,00%-3,50%

2,00%

2,00%

Percentage dat de tendens voor medische kosten weerspiegelt

II. Pensioenplannen met vaste bijdrage Totaal kosten opgenomen in de resultatenrekening

-2.519

-2.450

De te bereiken doel pensioenplannen betreffen voornamelijk de plannen bij AvH en subholdings.

Toelichting 24: beëindiging van bedrijfsactiviteiten Sinds 2006 vonden geen beëindiging van bedrijfsactiviteiten plaats.

Toelichting 25: verbonden partijen

TOTAAL 2009

Andere verbonden partijen

Geassocieerde deelnemingen

Private equity participaties

TOTAAL 2010

Dochterondernemingen

Boekjaar 2009 Andere verbonden partijen



Boekjaar 2010 Dochterondernemingen

(€ 1.000)

I. Activa jegens verbonden partijen Financiële vaste activa

8.844

38.418

Vorderingen en borgtochten: bruto

8.844

38.418

35.952

2.223

Vorderingen Handelsvorderingen

0

430

0

0

78

Overige vorderingen: bruto

35.874

2.223

430

Overige vorderingen: WV

47.262

6.992

39.009

47.262

6.992

39.009

0

38.606

41.665

2.318

380

78

148

38.527

41.923

2.318

380

0

-405

0

46.001 46.001

0

44.363 148 44.620 -405

Banken - vorderingen kredietinst. & cliënten

3.494

0

1.500

0

4.994

2.620

0

1.610

0

4.230

Overlopende rekeningen - activa

1.379

1.794

247

0

3.420

2.273

2.077

46

0

4.396

49.669

42.435

2.177

0

94.281

53.550

43.403

2.036

0

98.989

6.835

0

0

0

6.835

250

0

2.725

0

2.975

TOTAAL

II. Verplichtingen jegens verbonden partijen Financiële schulden Achtergestelde leningen Overige financiële schulden Overige schulden

0 6.835 487

0

0

0

Handelsschulden Overige schulden Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten en obligaties Overlopende rekeningen - passiva TOTAAL

2.725

6.835

250

487

3.261

250 0

0 487

487

3.261

2.725

1.642

0

4.902

149

149

1.492

4.753

138.435

0

1.123

0

139.558

138.807

0

716

0

139.523

274

0

69

0

343

137

0

72

0

209

146.031

0

1.192

0

147.223

142.454

0

5.155

0

147.610

161

Toelichting 25: verbonden partijen (vervolg) Andere verbonden partijen

TOTAAL 2010




Andere verbonden partijen

Bedrijfsopbrengsten

12.531

50

102

3

12.686

10.658

30

104

3

10.795


1.370

50

40

3

1.463

1.472

30

30

3

1.535

172

15 9.110

TOTAAL 2009


Boekjaar 2009


Boekjaar 2010


(€ 1.000)

III. Transacties tussen verbonden partijen

162

Renteopbrengsten bancaire activiteiten

110

Ontvangen provisies bancaire diensten

10.996

10.996

Opbrengsten uit onderhanden projecten in opdracht van derden

17

17


38

38

61


893

11.209

12.540

602

6.631


878

2.385

3.263

530

2.796

9.154

25

123

Dividenden

62

77

8.717

76

15

107

1

Exploitatielasten (-)

-1.132

0

-3.685

Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-)

-1.085


Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-)

-21

Overige exploitatielasten (-)

-26

361 361

0

-39 -3.646


1.757

34

27

Renteopbrengsten

1.757

34

27


-211

0

-55

Rentelasten

-211

0

0

-55

74

89 9.110 0 61

24

348

7.605

3.706

22

348

4.102

47

129

1

-4.817

-2.102

0

-4.200

-1.124

-2.178

-21

104

-3.672

-28

1.818

1.917

6

9

1.818

1.917

6

9

-266

-83

0

-315

-266

-83

3.326 177 0

-6.302

-33

-2.211

-4.167

-4.195

104

0

1.931 0

-315

IV. Vergoedingen

1.931

-399 -399

2010

2009

256

217

Vergoeding van de bestuurders Tantièmes ten laste van AvH Vergoeding van de leden van het executief comité Vaste vergoeding

1.984

1.987

Variabele vergoeding

1.498

1.168

Groeps- en hospitalisatieverzekering

280

305

Voordeel in natura (bedrijfswagen)

19

17

De leden van het executief comité kunnen door de uitoefening van hun aandelenopties per eind 2010 op termijn in totaal 278.500 aandelen AvH verwerven

v. De commissaris Ernst & Young heeft de volgende bezoldigingen ontvangen voor: AvH

Dochterondernemingen(1)

35

790 11

11

4(2)

158

162

3

3

39

963

1.002

(€ 1.000) De uitoefening van een mandaat

AvH

Dochterondernemingen(1)

Totaal 2010 825

Totaal 2009 35

873

908

6

6

18

105

124

3

3

53

987

1.041

Bijzondere opdrachten - Andere controle-opdrachten - Belastingadviesopdrachten - Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten Totaal (1) (2)

Inclusief gemeenschappelijke dochterondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Er werd een bijkomende vergoeding betaald van 3.800 euro (excl. btw) aan Ernst & Young Tax Consultants CV voor fiscale adviezen.

Toelichting 26: winst per aandeel i. Voortgezette en beëindigde activiteiten

2010

2009

Netto geconsolideerd resultaat, aandeel van de groep (€ 1.000)

160.804

117.450

33.103.904

33.137.604

4,86

3,54

Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) Winst per aandeel (€) Netto geconsolideerd resultaat, aandeel van de groep (€ 1.000) Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) Impact aandelenopties Aangepast gewogen gemiddeld aantal aandelen Verwaterde winst per aandeel (€)

iI. Voortgezette activiteiten Netto geconsolideerd resultaat van voortgezette activiteiten, aandeel van de groep (€ 1.000) Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) Winst per aandeel (€) Netto geconsolideerd resultaat van voortgezette activiteiten, aandeel van de groep (€ 1.000) Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) Impact aandelenopties Aangepast gewogen gemiddeld aantal aandelen Verwaterde winst per aandeel (€) (1)

160.804

117.450

33.103.904

33.137.604

85.586

72.345

33.189.490

33.209.949

4,85 2010

3,54 2009

160.804

117.450

33.103.904

33.137.604

4,86

3,54

160.804

117.450

33.103.904

33.137.604

85.586

72.345

33.189.490

33.209.949

4,85

3,54

Op basis van uitgegeven aandelen, gecorrigeerd voor eigen aandelen in portefeuille

Toelichting 27: voorgestelde en uitgekeerde dividenden (€ 1.000)

i. Vastgesteld en uitgekeerd gedurende het jaar

2010

2009

-47.700

-46.078

Dividend op gewone aandelen: - Slotdividend 2009: 1,44 euro per aandeel (2008: 1,39 euro per aandeel)

ii. Voorgesteld ter goedkeuring door de algemene vergadering Dividend op gewone aandelen: - Slotdividend 2010: 1,55 euro per aandeel (uitkering aan eigen aandelen uitgesloten)

-51.311

iiI. Dividend per aandeel (€) Bruto

1,5500

1,4400

Netto

1,1625

1,0800

1,3175

1,2240

Met VVPR strip Netto

163

VerslAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING DER AANDEELHOUDERS VAN ACKERMANS & VAN HAAREN NV OVER DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2010 Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen en inlichtingen.

164

Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideerde jaarrekening Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van Ackermans & van Haaren NV en haar dochterondernemingen (samen ‘de Groep’) over het boekjaar afgesloten op 31 december 2010, opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie, en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans afgesloten op 31 december 2010, de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2010, alsook het overzicht van de belangrijkste waarderingsregels en andere toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt 5.603.675 (000) euro en de geconsolideerde winst van het boekjaar, aandeel van de Groep, bedraagt 160.804 (000) euro. Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur voor het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of het maken van fouten bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels, en het maken van boekhoudkundige schattingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Verantwoordelijkheid van de commissaris Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.

Overeenkomstig deze controlenormen hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De keuze van deze controlewerkzaamheden hangt af van onze beoordeling alsook van onze inschatting van het risico dat de geconsolideerde jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of het maken van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de Groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen, maar niet om een oordeel te geven over de effectiviteit van de interne controle van de Groep. Wij hebben tevens de gegrondheid van de waarderingsregels en van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige schattingen gemaakt door de Groep, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening, als geheel beoordeeld. Ten slotte hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de Groep de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Oordeel Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestand van de Groep per 31 december 2010, en van zijn resultaat en kasstromen voor het boekjaar afgesloten op die datum, in overeenstemming met de IFRS zoals aanvaard binnen de Europese Unie, en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Bijkomende vermeldingen en inlichtingen Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerd jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermeldingen en inlichtingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: Het geconsolideerd jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen worden geconfronteerd, alsook van hun positie, hun voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

Antwerpen, 19 april 2011 Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Christel Weymeersch Marnix Van Dooren Vennoot Vennoot

165

Enkelvoudige jaarrekening Overeenkomstig artikel 105 W. Venn. wordt hierna een verkorte versie weergegeven van de enkelvoudige jaarrekening Ackermans & van Haaren. De volledige jaarrekening wordt overeenkomstig de artikelen 98 en 100 W. Venn. samen met het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris neergelegd bij de Nationale Bank van België. De commissaris heeft met betrekking tot de enkelvoudige jaarrekening een goedgekeurde verklaring zonder voorbehoud gegeven. De volledige jaarrekening, het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris liggen ter inzage op de zetel van de vennootschap en zijn op eenvoudig verzoek verkrijgbaar. De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld conform de Belgische boekhoudwetgeving. Adres: Begijnenvest 113, 2000 Antwerpen - Tel. +32 3 231 87 70 - Fax +32 3 225 25 33 - E-mail [email protected]

Balans (€ 1.000)

Nota’s

2010

2009

2008

1.239.710

1.253.511

1.267.308

0

11

28

12.707

13.148

13.668

9.048

9.383

9.713

C. Meubilair en rollend materieel

749

793

869

D. Leasing en soortgelijke rechten

64

27

42

2.846

2.945

3.044

1.253.612

Activa 166

Vaste activa I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa

(1)

A.Terreinen en gebouwen

E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen IV. Financiële vaste activa

1.227.003

1.240.352

A. Verbonden ondernemingen

1.186.038

1.160.822

1.165.782

I. Deelnemingen

1.172.627

1.145.855

1.140.173

(2)

2. Vorderingen

13.411

14.967

25.609

24.482

54.525

57.492

24.482

52.294

57.492

0

2.231

0

C. Andere financiële vaste activa

16.483

25.005

30.338

I. Aandelen

16.481

25.003

30.336

2

2

2

65.544

45.710

51.784

B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat

(3)

I. Deelnemingen 2. Vorderingen

2. Vorderingen en borgtochten in contanten

Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering A. Voorraden 1. Grond-en hulpstoffen 2. Goederen in bewerking 3. Gereed product 4. Handelsgoederen 5. Onroerende goederen 6. Vooruitbetalingen B. Bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar

3.979

4.576

5.192

A. Handelsvorderingen

1.652

2.288

2.021

B. Overige vorderingen

2.327

2.288

3.171

60.359

38.189

44.982

17.885

16.886

9.575

B. Overige beleggingen

42.474

21.303

35.407

IX. Liquide middelen

493

2.137

573

X. Overlopende rekeningen

713

808

1.037

1.305.254

1.299.221

1.319.092

(4)

VIII. Geldbeleggingen A. Eigen aandelen

totaal der activa

(5)

Balans (€ 1.000)

Nota’s

2010

2009

2008

Passiva Eigen vermogen

761.172

760.227

643.062

I. Kapitaal

2.295

2.295

2.295

A. Geplaatst kapitaal

2.295

2.295

2.295

111.612

111.612

111.612

56.381

53.255

50.026

248

248

248

B. Onbeschikbare reserves

17.920

16.921

13.743

1. Eigen aandelen

17.886

16.887

13.709

34

34

34

38.213

36.086

36.035

590.884

593.065

479.129

0

0

0

544.082

538.994

676.030

VIII. Schulden op meer dan één jaar

51

12

28

A. Financiële schulden

51

12

28

543.564

538.443

674.430

14

16

14

488.709

487.385

625.005

(6)

B. Niet opgevraagd kapitaal (-) II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves A. Wettelijke reserve

2. Andere C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst Overgedragen verlies (-) VI. Kapitaalsubsidies

Voorzieningen en uitgestelde belastingen VII. A. Voorzieningen voor risico's en kosten 1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 2. Belastingen 3. Grote herstellings- en onderhoudswerken 4. Overige risico's en kosten B. Uitgestelde belastingen

Schulden

B. Handelsschulden C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden

(7)

1. Kredietinstellingen 2. Overige leningen

488.709

487.385

625.005

C. Handelsschulden

195

402

346

1. Leveranciers

195

402

346

1.533

1.106

1.466

E. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen totaal der passiva

(8)

160

120

190

1.373

986

1.276

53.113

49.534

47.599

467

539

1.572

1.305.254

1.299.221

1.319.092

167

Enkelvoudige jaarrekening Resultatenrekening (€ 1.000)

Nota’s

2010

2009

2008

Kosten 5.801

8.701

31.035

483

558

703

5.148

5.512

5.564

D. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

907

759

666

E. Diverse lopende kosten

112

102

84

F. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële vaste activa en materiële vaste activa

633

639

629

3.534

19

102.990

612

0

48.084

2.922

19

54.906

0

0

0

19.115

33.103

5.132

0

3

2

17.660

32.967

5.078

3. Van vlottende activa

1.455

133

52

J. Uitzonderlijke kosten

0

30

0

K. Belastingen

0

240

0

53.121

165.617

0

53.121

165.617

0

649.186

644.746

527.409

53.121

165.617

-14.158

2. Overgedragen winst van het vorige boekjaar

596.065

479.129

541.567

Totaal

649.186

644.746

527.409

A. Kosten van schulden

(9)

B. Andere financiële kosten C. Diensten en diverse goederen

168

G. Waardeverminderingen

(10)

1. Op financiële vaste activa 2. Op vlottende activa H. Voorzieningen voor risico's en kosten I. Minderwaarde bij realisatie 1. Van materiële en immateriële vaste activa 2. Van financiële vaste activa

L. Winst van het boekjaar

(11)

M. Overboeking naar belastingvrije reserves N. Te bestemmen winst van het boekjaar

Resultaatverwerking A. Te bestemmen winstsaldo 1. Te bestemmen resultaat van het boekjaar

Resultatenrekening (€ 1.000)

Nota’s

2010

2009

2008

Opbrengsten 65.948

162.650

114.610

63.836

159.990

111.714

2. Interesten

966

1.462

1.745

3. Tantièmes

1.146

1.198

1.151

1.107

806

2.460

A. Opbrengsten uit financiële vaste activa

(12)

1. Dividenden

B. Opbrengsten uit vlottende activa

(13)

C. Andere financiële opbrengsten D. Opbrengsten uit geleverde diensten E. Andere lopende opbrengsten

124

4

6

2.541

3.648

2.531

276

322

281

9.211

47.759

0

8.552

37.614

659

10.145

9.369

91

12.757

10

5

12.220

9.010

30

537

349

56

F. Terugnemingen van afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa G. Terugnemingen van waardeverminderingen

(14)

1. Op financiële vaste activa 2. Op vlottende activa H. Terugnemingen van voorzieningen voor risico's en kosten I. Meerwaarde bij realisatie 1. Van immateriële en materiële vaste activa 2. Van financiële vaste activa 3. Van vlottende activa J. Uitzonderlijke opbrengsten

(15)

278

K. Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen 0

0

14.158

0

0

14.158

C. Toevoeging aan het eigen vermogen

3.125

3.229

1.506

3. Aan de overige reserves

3.125

3.229

1.506

D. Over te dragen resultaat

590.884

593.065

479.129

1. Over te dragen winst

590.884

593.065

479.129

F. Uit te keren winst

52.177

48.452

46.774

1. Vergoeding van het kapitaal

51.921

48.235

46.561

2. Bestuurders of zaakvoerders

256

217

213

646.186

644.746

527.409

L. Verlies van het boekjaar M. Onttrekking aan de belastingvrije reserves N. Te bestemmen verlies van het boekjaar

Resultaatverwerking

Totaal

169

F i n a n c i ë l e s t a t e n

Recommend Documents