LYNX BELEGGERSDEBAT 2015
Lynx Beleggersdebat 2015
BELEGGERSDEBAT 2015
V.l.n.r.: Lukas Daalder, Jim Tehupuring, Janneke Willemse, André Brouwers en Karel Mercx
BELEGGERSDEBAT 2015
Resultaten tips beleggersdebat 2014 LAKE SHORE GOLD SHORT OLIE SEVERN TRENT L'OREAL PALLADIUM ETF SILVER WHEATON CORP ING HIMAX -42,49% IMTECH
-86,44% -100%
-80%
-60%
-40%
-20%
+55,17% +47,80% +27,95% +11,88% +8,28% +1,88% +0,43%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 1 – Lukas Daalder
In 2015 zal de volatiliteit toenemen, desondanks Tip 1: Long aandelen
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 1 – Jim Tehupuring
De portefeuille: Tip 1: Saai & Effectief
1. Royal Dutch Shell (RDSA) Koers: €26,00 • • • • • • • • • •
Nieuwe CEO: focus op kosten en kernactiviteiten 20% gedaald sinds september (olieprijs daalde van $95 naar $48) >60% omzet buiten Europa ‘downstream’ activiteiten 24% omzet ‘upstream’ activiteiten > 50% gas Winst per aandeel 2014 ~ €3,00 K/W < historisch en sectorgemiddelde EV/EBITDA = 4,2 (beneden sector) en lage schuld Dividend 2014 €1,52 (= 5,8% is > historisch gemidd.) Volatiliteit 31%
1. Royal Dutch Shell (RDSA) Kopen met korting? • •
Schrijf 1 RDSA Put 26,00 Jun15 (afnameplicht) Premie: €2,00
• •
Evt. aankoopprijs (omgerekend): 26 – 2 = €24 oftewel bijna 8% korting
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 1 – André Brouwers
AEX strategie
Rendement
Risico / Rendement 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35%
Verwachte bandbreedte koers
250
300
350 400 Koers AEX december 2015
Aandeel BI Strategie 450 500
Stappenplan AEX strategie • • • •
Stap 1 : koop een call dec. 2019 300 100,Stap 2 : koop een put dec. 2018 300 29,Stap 3 : schrijf een straddle 420 dec. 2015 Stap 4 : parkeer de besparing / spaarrekening
• Belangrijk: bouw positie op / wacht 390 - 370
AEX Call + Put + Short Straddle Positie Call dec '19 300 Put dec '19 300 -/- Call dec '15 420 -/- Put dec '15 420 Totaal
Premie Aantal(x100) 100,00 6 29,00 6 -22,00 4 -35,00 4
Kosten 60.000,00 17.400,00 -8.800,00 -14.000,00 54.600,00
AEX Call + Put + Short Straddle 15%
Verwachte bandbreedte koers
Rendement
10% 5% 0%
Aandeel
-5%
BI Strategie
-10% 370
380
390 400 410 420 430 Koers AEX december 2015
440
450
Wat kunt u hiervan leren? Beleggen in wereldwijde aandelen 1989 - 2015
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 1 – Karel Mercx
Fugro (FUGR)
BELEGGERSDEBAT 2015
• Koop 100 aandelen Fugro
€ 15,80
• Schrijf een calloptie juni € 17
€ 2,02
• Investering
€ 13,78
Waarom?
BELEGGERSDEBAT 2015
• Boskalis put (belang 20% in Fugro). • De beweeglijkheid van het aandeel Fugro is hoog, waardoor het verkopen van opties veel opbrengt.
• Plus markt gaat van een mogelijke overname op termijn uit. Dit zorgt voor hogere premies.
Rendement
BELEGGERSDEBAT 2015
Richting
Koers Fugro
Opbrengst
Investering
Procentueel Constructie
Procentueel Aandeel
Sterk dalend
€ 11,85
€2,02 – €3,95
€ 13,78
-14 %
-25 %
Dalend
€ 13,78
€2,02 – €2,02
€ 13,78
0%
-12,8 %
Zijwaarts
€ 15,80
€2,02
€ 13,78
14,7 %
0%
Stijgend
€ 17,02
€2,02 + €1,22
€ 13,78
23,5 %
7,7%
Sterk stijgend
€ 19,75
€2,02 + €1,22
€ 13,78
23,5 %
25%
Wat zijn de risico’s?
BELEGGERSDEBAT 2015
• Fugro heeft een zware schuldenlast. • Banken kunnen daardoor moeilijk gaan doen. • Stop op daling van 25% ( € 11,85), constructie is dan 14% kwijt. • (Ik verwacht eerder actie van Boskalis / Hal Holding, dan dat er € 11,85 op de borden staat.)
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 2 – Lukas Daalder
Tweede helft van 2015 onderwogen obligaties
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 2 – Jim Tehupuring
De portefeuille: Tip 2: Effectief & Interessant
2. Van Lanschot Trigger Note ESTX50 Kenmerken • • • • • • • •
Looptijd: Coupon: Koers: Gekoppeld: Coupongrens: Ondergrens: Debiteur: 4-jrs v. Lanschot:
7 februari 2015/16/17/18/19 12% 107,50 Euro Stoxx 50 3038 1800 BBB+ (S&P) A- (Fitch) 1,8%
Verloop Euro Stoxx 50
Eurostoxx 50
Negatief Scenario
3038
50% 1519
Eurostoxx 50
2. Van Lanschot Trigger Note ESTX50
3038
+12
%
+12
%
Eurostoxx 50
2. Van Lanschot Trigger Note ESTX50
3038
+12 %
+12
%
+12
%
+12
+12
%
%
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 2 – André Brouwers
ING
Stappenplan ING • • • • •
Stap 1 : koop een call dec. 2019 8 3,20 Stap 2 : koop een put dec. 2016 8 0,75 Stap 3 : schrijf een strangle 10/11 dec 2015 Stap 4 : versnellING d.m.v. call spread dec 2015 Stap 5 : parkeer de besparing / spaarrekening
ING met VersnellING Positie Call dec '19 8,00 Put dec '16 8,00 -/- Call dec '15 11,00 -/- Put dec '15 10,00 Call dec '15 12,00 -/- Call dec '15 14,00 Totaal
Premie Aantal(x100) 3,20 15 0,75 15 -1,00 10 -1,00 10 0,65 5 -0,25 10
Kosten 4.800,00 1.125,00 -1.000,00 -1.000,00 325,00 -250,00 4.000,00
ING met VersnellING 30%
Verwachte bandbreedte koers
Rendement
20% 10% 0% -10%
Aandeel
-20%
BI Strategie
-30% 7
8
9
10 11 12 Koers ING dec 2015
13
14
Rendement 8% Risico…
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 2 – Karel Mercx
ExxonMobil (XOM) • Koop aandelen ExxonMobil voor $90,00
BELEGGERSDEBAT 2015
Waarom?
BELEGGERSDEBAT 2015
• Dividend gaat met gemiddeld 10% per jaar omhoog. Dit betekent dat op de lange termijn de aandelen ook 10% per jaar omhoog gaan.
• Het duurt 7 jaar voordat de inleg is verdubbeld. • Rendement kan verder omhoog wanneer de dividenden worden gebruikt om nieuwe aandelen Exxon te kopen.
Waarom ExxonMobil?
BELEGGERSDEBAT 2015
Dividend / Winst Hoe lager hoe beter
BELEGGERSDEBAT 2015
Schuld / Bezit Hoe lager hoe beter
BELEGGERSDEBAT 2015
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 3 – Lukas Daalder
Europese bedrijfsobligaties zijn te duur
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 3 – Jim Tehupuring
3. Ion Beam Applications (IBAB) Tip 3: Interessant & Speculatief
Het Bedrijf • • • •
IBA - specialist in protonentherapie (geavanceerde behandelmethode tegen kanker) IBA marktaandeel wereldwijd >50% 17% in aanmerking protonentherapie Nu 1% bestralingen protonentherapie…
3. Ion Beam Applications (IBAB) Tip 3: Interessant & Speculatief
Koers: €13,75 • • • • • • • • •
Omzet 2013: €121 miljoen Uitstaande tenders €750 miljoen (!) Vrije kasstroom rendement 2016: 29,4% K/W 2015: 17 Langjarige onderhoudscontracten Samenwerking Philips IBA heeft 50% snellere implementatietijd Beperkte focus beleggers Belgische markt Overname kandidaat
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 3 – André Brouwers
T.I.P. • • • •
Technisch Interessant Patroon 60% - 65% kans op beweging / rendement Laag risico Universeel toepasbaar in financiële markten
T.I.P. - Driehoekspatroon
Ahold
mei 2013 – januari 2015
Royal Dutch Shell oktober 2013 – januari 2015
Goud
oktober 2011 – januari 2015
DAX future
Dinsdag 13 januari 2015
Wanneer moet ik verkopen? • • • •
Kopen is niet moeilijk De vraag is wanneer moet ik verkopen ! Zorg dat u een EDGE heeft… Een statistisch voordeel dat u consequent benut
BELEGGERSDEBAT 2015
Tip 3 – Karel Mercx
2015 eindelijk het jaar van de beer?
BELEGGERSDEBAT 2015
Koers / Omzet
BELEGGERSDEBAT 2015
Koers / Winst
BELEGGERSDEBAT 2015
Q-ratio
BELEGGERSDEBAT 2015
Verzekering op Portefeuille
BELEGGERSDEBAT 2015
Put Spread - SPY
BELEGGERSDEBAT 2015
• SPY = ETF op de S&P 500 • Koop een ratio put spread op de SPY: o Koop 1 putoptie 175 dec’15 voor $ 6,80. o Verkoop 2 putopties 150 dec’15 voor $ 3,12 per optie. o U ontvangt $ 6,24. SPY
190
180
170
160
150
140
Resultaat
- $ 56
- $ 56
$ 444
$ 1444
$ 2444
$ 1444
• Investering bedraagt $ 56 per ratio put spread.
Verzekering
BELEGGERSDEBAT 2015
Stel • U heeft $ 100.000 belegt in de SPY • Wanneer de SPY met 25% daalt, betekent dit een verlies van $ 25.000. Daarom • Koop 10 ratio’s put spreads voor $ 560 als verzekering op een mogelijke koersdaling in de SPY. • De verzekeringspremie op de totale belegging bedraagt slechts 0,56%.
Resultaat
BELEGGERSDEBAT 2015
SPY
Put Spread 10x
Portefeuille
Totaal
Rendement
130 (-35%)
$ 4.440
$ 65.000
$ 69.440
-30,5%
140 (-30%)
$ 14.440
$ 70.000
$ 84.440
-15,5%
150 (-25%)
$ 24.440
$ 75.000
$ 99.440
-0,50%
160 (-20%)
$ 14.440
$ 80.000
$ 94.440
-5,5%
170 (-15%)
$ 4.440
$ 85.000
$ 89.440
-10,5%
180 (-10%)
- $ 560
$ 90.000
$ 89.440
-10,5%
190 (-5%)
- $ 560
$ 95.000
$ 94.440
-5,5%
200
- $ 560
$ 100.000
$ 99.440
-0,5%
210 (+5%)
- $ 560
$ 105.000
$ 104.440
4,5%
Grijp op tijd in
BELEGGERSDEBAT 2015
• Koop een put (bijvoorbeeld 125) zodat er een butterfly ontstaat. • Of verkoop de hele constructie wanneer de SPY op 150 staat. • De vervolgstap is afhankelijk van de optieprijzen / blog volgt gedurende 2015.
BELEGGERSDEBAT 2015
Bedankt voor het volgen van het Lynx Beleggersdebat 2015!
BELEGGERSDEBAT 2015
Disclaimer De tips van de deelnemers aan het Lynx Beleggersdebat 2015, te weten Lukas Daalder, Jim Tehupuring, André Brouwers en Karel Mercx, zijn niet bedoeld als beleggingsadvies of beleggingsaanbeveling. Voor alle deelnemers geldt dat zij niet verantwoordelijk kunnen worden gehouden voor het niet uitkomen van prognoses of koersverwachtingen. Beleggen brengt financiële risico’s met zich mee. Zorg dat u begrijpt welke risico’’s u aangaat wanneer u gaat beleggen. De deelnemers, of de onderneming waar zij werkzaam zijn, hebben mogelijk direct of indirect positie(s) in de tips in de vorm van aandelen, opties of andere derivaten. Deelnemers aanvaarden geen enkele vorm van aansprakelijkheid.
LYNX BELEGGERSDEBAT 2015
