ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI BISNIS Kajian dari Aspek Keuangan Oleh : Abdul Halim Edisi Pertama
Cetakan Pertama, 2009
Hak Cipta © 2009 pada penulis, Hak Cipta dilindungi undang-undang. Dilarang memperbanyak atau memindahkan sebagian atau seluruh isi buku ini dalam bentuk apapun, secara elektronis maupun mekanis, termasuk memfotokopi, merekam, atau dengan teknik perekaman lainnya, tanpa izin tertulis dari penerbit.
Candi Gebang Permai Blok R/6 Yogyakarta 55511 Telp.
: 0274-882262; 0274-4462135
Fax.
: 0274-4462136
E-mail
:
[email protected]
Halim, Abdul ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI BISNIS: Kajian dari Aspek Keuangan/Abdul Halim - Edisi Pertama - Yogyakarta: Graha Ilmu, 2009 xii + 192 hlm, 1 Jil : 23 cm. ISBN: 978-979-756-452-0 1. Ekonomi
I. Judul
Buat Istriku Indriani, Anak-anakku: Rizka, Laksmi, dan Rahardian. Terima kasih atas do’a, kesabaran, dan pengertiannya
KATA PENGANTAR
Dalam banyak hal pengetahuan dapat dicari melalui metode trial and error. Tetapi bila metode tersebut diterapkan dalam dunia investasi bisnis, biayanya sangatlah mahal. Tidak sedikit investor menunjukkan bahwa investasi yang dilakukan pertama kali merupakan pelajaran yang menyakitkan, karena keuntungan atau tingkat kembalian investasi yang diperoleh tidak sesuai dengan yang diharapkan. Oleh karena itu, sebelum memasuki dunia investasi bisnis sebaiknya perlu menginvestasikan waktu, dana dan pikiran untuk memahami konsep teorinya. Pemahaman ini penting dilakukan karena akan menjadi kompas yang sangat berharga sebelum dan saat memasuki dunia investasi bisnis yang penuh risiko dan ketidakpastian. Buku ini memberikan pengetahuan dasar tentang bagaimana menghitung initial investment, net cash flow, dan teknik analisis yang dipergunakan untuk menentukan kelayakan suatu investasi bisnis. Di samping itu, juga dibahas tentang bagaimana menentukan break even, pemenuhan kebutuhan dana untuk investasi dan modal kerja, menghitung cost of fund, dan bagaimana memutuskan beli versus lease. Buku ini disusun berdasarkan konsep teori yang logis dan komprehensif, namun diberikan secara praktis dan jelas. Selanjutnya untuk memudahkan pemahamannya diberikan contoh sesuai kaidah-kaidah dengan menggunakan formula-formula yang konsisten dengan asumsi-asumsi yang digunakan. Juga diberikan beberapa kasus beserta jawaban yang disarankan, sehingga buku
viii
Analisis Kelayakan Investasi Bisnis
ini relevan dipakai oleh praktisi, akademisi (dosen dan mahasiswa) maupun masyarakat umum. Disadari bahwa dalam buku ini masih terdapat beberapa kekurangan. Oleh karena itu, kritik dan saran yang konstruktif demi penyempurnaan buku ini pada edisi mendatang, akan diterima dengan segala kerendahan hati. Akhirnya, kepada Penerbit Graha Ilmu, diucapkan terima kasih yang mendalam atas bantuan dan kerjasamanya yang baik, sehingga memungkinkan buku ini bisa diterbitkan. Juga kepada teman-teman seprofesi, baik akademisi maupun praktisi, terima kasih atas kritikannya yang pedas dan masukannya yang cerdas.
Malang, 6 November 2008
Penulis
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR vii DAFTAR ISI ix BAB 1 PENDAHULUAN 1 . Peran Analisis Kelayakan Investasi Bisnis 1 Karakteristik Investasi Bisnis 4 BAB 2 NILAI INVESTASI 5 Konsep Time Value of Money 5 . . Future Value 6 . . Present Value 10 Penghitungan Nilai Investasi 13 . . Penghitungan Nilai Investasi .untuk Asset Tetap Baru 13 . Penghitungan Nilai Investasi untuk Perluasan . . Usaha atau Penggantian Asset Tetap 14 . Kasus dan Jawaban 17 BAB 3 NET CASH FLOW 23 Jenis Cash Flow 23 . Penghitungan Net Cash Flow 24 . Kasus dan Jawaban 30 BAB 4 TEKNIK ANALISIS 35 . Teknik Net Present Value (NPV) 36 . Teknik Internal Rate Of Return (IRR) 40 . Teknik Profitability Index (PI) 44 . Teknik Discounted Payback Period (DPP) 46 . Persamaan dan Perbedaan NPV dengan IRR 50 . Pos Audit Suatu Investasi 51 . Kasus dan Jawaban 52
x
Analisis Kelayakan Investasi Bisnis
BAB 5 INVESTASI BERISIKO Perbedaan Risiko dan Ketidakpastian . .Jenis Risiko Penghitungan Risiko . Kasus dan Jawaban BAB 6 INVESTASI DALAM KONDISI INFLASI, DAN DALAM UMUR BERBEDA . Investasi dalam Kondisi Inflasi . Investasi dalam Umur Berbeda . Kasus dan Jawaban BAB 7 PEMENUHAN KEBUTUHAN DANA UNTUK INVESTASI . Pendekatan yang Digunakan . Proporsi Utang Ditinjau dari Return On Equity . Proporsi Penggunaan Utang Ditinjau . dari Likuiditas . Kasus dan Jawaban BAB 8 PEMENUHAN KEBUTUHAN DANA UNTUK MODAL KERJA . Pengertian Modal Kerja . Penentuan Proporsi Kebutuhan Dana Pendekatan Agresif . Pendekatan Konservatif . Pendekatan Moderat Penentuan Jumlah Kebutuhan Modal Kerja . Penentuan Jangka Waktu Pinjaman . Kasus dan Jawaban BAB 9 ANALISIS BREAK EVEN . Pengertian dan Manfaat Rumus Break Even . . Margin of Safety Pelanggaran Asumsi
73 73 73 75 81 87 87 90 95 99 99 101 104 107 119 119 119 120 120 120 123 125 133 137 137 138 140 143
