1. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Industri tekstil merupakan industri penting sebagai penyedia kebutuhan sandang manusia. Kebutuhan sandang di dunia akan terus meningkat sejalan dengan peningkatan jumlah penduduk. Oleh karena itu, industri ini memiliki potensi untuk berkembang. Industri tekstil di Indonesia memiliki kontribusi positif terhadap perekonomian nasional. Industri tekstil mampu menyumbang kontribusi sebesar 2.1% terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) pada tahun 2009 (BPS 2010). Sumbangan devisa yang dihasilkan pada tahun 2009 mencapai USD 9 milyar. Indonesia menjadi eksportir terbesar ke 8 dunia untuk ekspor pakaian dan eksportir ke 11 dunia untuk ekspor tekstil (WTO 2011). Kemampuan Indonesia menjadi negara eksportir tekstil tidak terlepas dari ketersediaan tenaga kerja murah yang menarik investor untuk membangun pabrik di Indonesia. Keberadaan pabrik tekstil ini mampu menyerap tenaga kerja dalam jumlah yang besar yakni sebesar 1.29% dari total tenaga kerja nasional pada tahun 2010 (Asosiasi Pertekstilan Indonesia 2011). Jika ditinjau dari perannya yang sangat strategis maka industri tekstil termasuk dalam industri prioritas yang diharapkan dapat terus berkembang. Namun demikian, pengembangan industri tekstil di Indonesia bukan tanpa kendala. Kebijakan perdagangan tekstil, baik internasional maupun regional, membawa industri tekstil kepada tingkat persaingan yang semakin ketat. Kebijakan perdagangan tekstil internasional seperti penghapusan kuota impor pada tahun 2005 oleh negara pasar utama tekstil dunia, seperti Amerika Serikat, Uni Eropa dan Canada menyebabkan pasar yang sebelumnya tertutup menjadi terbuka, sehingga menambah pasar bagi negara-negara produsen tekstil lainnya. Terbukanya pasar-pasar baru tersebut dapat menjadi peluang sekaligus ancaman bagi ekspor tekstil Indonesia. Peluang yang ada adalah Indonesia dapat meningkatkan ekspor tekstil tanpa terhalang kuota, sedangkan ancaman yang datang adalah Indonesia harus mengamankan pangsa pasar yang telah dikuasai sebelumnya, dimana ekspor tekstil Indonesia dengan menggunakan kuota adalah 40% dari total ekspor (Kemenperin 2001). Selain kebijakan penghapusan kuota impor, kebijakan perdagangan regional antara ASEAN dengan China juga akan meningkatkan
persaingan baik di dalam negeri maupun di luar negeri. Industri tekstil dalam negeri harus berhadapan dengan produk tekstil dari China yang harganya semakin murah dengan diturunkannya tarif bea masuk. Ketatnya persaingan di pasar luar negeri menyebabkan kinerja pertumbuhan ekspor tekstil nasional cenderung menurun. Selain mengalami penurunan dipasar ekspor, tekstil nasional juga juga semakin kehilangan pasar didalam negeri. Hal ini terlihat dari pertumbuhan impor tekstil yang cenderung meningkat (Gambar 1).
Sumber: Bank Indonesia 2012 (data diolah)
Gambar 1 Pertumbuhan nilai ekspor impor tekstil nasional tahun 2006-2011. Berdasarkan Gambar 1 terlihat bawah pertumbuhan impor berfluktuatif tetapi cenderung meningkat. Pada tahun 2010 pertumbuhan ekspor Indonesia kembali meningkat akan tetapi terjadi peningkatan pertumbuhan impor yang jauh lebih tinggi. Hal ini dapat disebabkan pada awal tahun 2010 mulai diberlakukannya tarif bea masuk 0 % pada beberapa pos tarif tekstil dari China sehingga impor tekstil Indonesia meningkat tajam dibandingkan tahun 2009. Penurunan kinerja ekspor dan meningkatnya impor membuat produksi tekstil di dalam negeri cenderung menurun. Hal ini dapat dilihat dari nilai indeks produksi tekstil yang disajikan pada Gambar 2. Pada Gambar 2 terlihat bahwa pada periode 2005-2011 indeks produksi tekstil Indonesia pada tahun 2005, 2006, 2007, 2009 dan 2010 berada
pada level dibawah 100. Hal ini menunjukkan terjadinya penurunan nilai produksi dibandingkan dengan tahun dasar angka indeks tersebut yaitu tahun 2000.
Sumber: Badan Pusat Statitik 2012 (data diolah)
Gambar 2 Indeks produksi tekstil nasional tahun 2003-2011. Disaat semakin ketatnya persaingan di dalam maupun luar negeri, industri tekstil nasional juga menghadapi berbagai masalah yang belum terselesaikan. Kemenperin (2010) melaporkan berbagai masalah yang dihadapi oleh industri tekstil nasional, antara lain kondisi teknologi mesin yang sudah usang dan perlu diremajakan, belum tersedianya industri mesin tekstil sehingga tergantung kepada mesin impor, bahan baku kapas yang masih 99.5% diimpor, ketersediaan bahan penolong seperti zat warna azzo yang belum cukup tersedia di dalam negeri, terbatasnya sumber daya manusia yang terampil dan profesional, rendahnya dukungan perbankan dalam pemberian kredit modal kerja, penggunaan energi yang boros dan pasokan energi yang tidak kontinyu, belum adanya prioritas akses pasar yang memadai bagi produk tesktil dalam negeri di pasar modern, minimnya fasilitas pemasaran produk tekstil di luar negeri, fasilitas sarana dan prasarana transportasi, pelabuhan yang belum memadai, dan tidak adanya kepastian waktu penyelesaian restitusi pajak. Berbagai
permasalahan
tersebut
menyebabkan
industri
tekstil
nasional
menghadapi biaya produksi yang tinggi, sehingga kalah bersaing dengan tekstil dari
negara lain, seperti China dan India yang mampu memproduksi tekstil dengan harga yang lebih murah. Tingkat persaingan yang ketat dan berbagai masalah yang mempengaruhi biaya menyebabkan kinerja perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI berfluktuatif. Hal ini dapat dilihat dari tingkat profitabilitas yang diukur menggunakan nilai ROA (return on asset) perusahaan (Tabel 1).
Tabel 1 Rata-rata profitabilitas (return on asset = ROA) perusahaan tekstil di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2005-2011 2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
ROA (%) -2.90 -4.06 -2.15 -15.94 1.41 -5.20 Sumber : Factbook BEI 2006-2012 dan laporan keuangan perusahaan (data diolah)
6.16
Tabel 1 menunjukkan bahwa industri tekstil yang ada di BEI mengalami kerugian pada kurun waktu 2005-2008, yang ditunjukkan dengan nilai ROA yang negatif. Nilai terendah terjadi pada tahun 2008 dimana kondisi perekonomian dunia sedang terpengaruh krisis keuangan Amerika Serikat. Krisis ini menyebabkan turunnya kurs rupiah sehingga biaya bahan baku menjadi meningkat, sementara pasar tujuan ekspor utama, yaitu Amerika Serikat dan Uni Eropa mengalami penurunan permintaan. Hal ini mengakibatkan terjadinya penurunan profitabilitas yang cukup besar. Ketatnya persaingan dan biaya produksi yang tinggi mengharuskan perusahaan lebih efisien dalam mengelola sumber daya agar mampu meningkatkan daya saing. Pengelolaan sumberdaya yang efisien dapat dilihat dari kemampuan perusahaan menghasilkan profit dengan sumber daya yang digunakan atau disebut profitabilitas. Profitabilitas merupakan faktor yang sangat penting agar perusahaan dapat berkembang. Perusahaan yang memiliki profitabilitas yang tinggi menunjukkan kemampuannya untuk menambah aset yang dapat digunakan untuk mengembangkan usahanya, sedangkan perusahaan dengan tingkat profitabilitas yang rendah akan sulit untuk bertahan. Profitabilitas perusahaan dipengaruhi oleh faktor internal dan faktor eksternal perusahaan. Faktor internal meliputi pengelolaan aset dan pendanaan terhadap aset tersebut, sedangkan faktor eksternal meliputi kondisi makroekonomi dan kebijakan yang mengatur perdagangan tekstil.
Faktor internal perusahaan meliputi pengelolaan aset yang dimiliki untuk membiayai operasional perusahaan. Pengelolaan aset yang efisien akan menghasilkan tingkat perputaran aset yang tinggi artinya untuk menghasilkan tingkat penjualan tertentu dengan tingkat perputaran aset yang tinggi maka dibutuhkan lebih sedikit aset, sehingga produktivitas aset meningkat. Peningkatan produktivitas aset akan menekan kebutuhan aset sehingga berdampak pada peningkatan profitabilitas perusahaan. Dilihat dari struktur modalnya atau pendanaan aset, industri tekstil merupakan industri dengan tingkat penggunaan utang (solvabilitas) yang cukup tinggi terlihat dari besarnya biaya bunga yang mencapai 6% dari total biaya produksi (Tabel 2). Semakin besar proporsi utang yang digunakan oleh perusahaan maka beban bunga yang harus dibayar akan semakin besar, sehingga total biaya meningkat yang menyebabkan penurunan tingkat profit yang berdampak pada penurunan profitabilitas perusahaan.
Tabel 2 Struktur biaya produksi industri tekstil (%) No
Keterangan
Pemintalan
Tenun, Rajut, pewarnaan/pencetakan dan penyelesaian
Garmen
46.60
58.13
56.48
57.65
30.00
18.47
14.37
1.33
13.31
27.08
Serat
2
Bahan Baku dan Bahan Penolong Energi
3
Tenaga Kerja
6.39
6.39
4
Bunga
6.09
6.09
6.35
2.40
Penyusutan 5.94 5.94 Marketing dan 6 4.98 4.98 Administrasi Total 100 100 Sumber: Asosiasi Pertekstilan Indonesia 2007
2.10
1.36
7.39
10.18
100
100
1
5
Selain faktor internal, profitabilitas industri tekstil tidak terlepas dari pengaruh faktor eksternal yang tidak dapat dikontrol oleh perusahaan secara langsung. Kondisi makroekonomi meliputi inflasi, kurs dan suku bunga dan kebijakan perdagangan tekstil merupakan faktor eksternal yang dapat berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan dari sisi biaya dan penjualan perusahaan. Struktur biaya tekstil sebagian besar berasal dari bahan baku, biaya energi dan biaya tenaga kerja seperti terlihat pada Tabel 2. Kenaikan harga pada input produksi
akibat adanya inflasi akan meningkatkan biaya produksi perusahaan sehingga akan menurunkan profit perusahaan yang berdampak pada penurunan profitabilitas. Industri tekstil tergolong dalam industri footloose yang sebagian besar bahan bakunya harus di impor. Kapas merupakan bahan baku utama dalam industri tekstil. Walaupun telah ditemukan serat sintetis, keunggulan kapas belum dapat digantikan seluruhnya oleh serat sintetis. Oleh karena itu, kapas tetap dijadikan bahan baku utama maupun campuran dalam industri tekstil. Kebutuhan kapas dalam negeri sebesar 99.5% masih dipenuhi dari impor, selain kapas industri tekstil juga membutuhkan mesin yang juga diimpor. Dengan demikian, kurs sangat berpengaruh terhadap biaya produksi. Depresisasi rupiah akan membuat biaya produksi semakin mahal, sehingga menurunkan profit perusahaan yang berdampak pada penurunan profitabilitas. Tetapi disisi lain, industri tekstil juga industri yang berorientasi ekspor, sehingga depresiasi rupiah akan meningkatkan nilai penjualan ekspor. Oleh karena itu jika peningkatan nilai penjualan yang terjadi tidak melebihi peningkatan biaya produksi
maka profit yang diterima
perusahaan akan turun. Struktur modal industri tekstil yang banyak mengandung utang membuat industri ini sangat dipengaruhi oleh suku bunga. Tingginya tingkat suku bunga akan berpengaruh terhadap biaya produksi perusahaan. Pada porsi utang tertentu, ketika terjadi kenaikan suku bunga pinjaman maka besarnya biaya bunga yang harus dibayar juga akan meningkat. Peningkatan biaya bunga akan menurunkan tingkat profit, yang akan berdampak pada penurunan profitabilitas perusahaan. Kebijakan perdagangan bertujuan memberikan kemudahan bagi perusahaan dalam negeri untuk memperluas pasar dan juga mendapatkan bahan baku. Kebijakan perdagangan dengan melakukan penurunan tarif bea masuk dapat meningkatkan dayasaing produk ekspor, selain itu dengan diturunkannya tarif bea masuk, harga bahan baku impor akan menjadi lebih murah sehingga menurunkan biaya produksi yang berdampak pada peningkatan profitabilitas. Disisi lain adanya kebijakan perdagangan tersebut dapat menjadi ancaman bagi perusahaan domestik yang produknya sama dengan produk yang diimpor. Jika tidak mampu bersaing maka penjualan perusahaan akan turun sehingga menurunkan profit perusahaan.
Berdasarkan uraian diatas, maka peneliti tertarik untuk meneliti pengaruh faktor internal meliputi perputaran total aset dan solvabilitas serta faktor eksternal meliputi inflasi, kurs, suku bunga, dan kebijakan perdagangan terhadap profitabilitas perusahaan tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2005-2011.
1.2
Perumusan Masalah Dari latar belakang yang telah diuraikan diatas maka yang menjadi rumusan
masalah dalam penelitian ini adalah: 1. Bagaimana perkembangan kinerja keuangan perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI periode 2005-2011 dilihat dari profitabilitas, perputaran total aset dan solvabilitas? 2. Bagaimana perkembangan kondisi makroekonomi Indonesia yang dilihat dari inflasi, kurs dan suku bunga dan juga kebijakan perdagangan tekstil tahun 2005-2011? 3. Bagaimana pengaruh faktor internal (perputaran total aset dan solvabilitas) dan eksternal (inflasi, kurs, suku bunga, kebijakan perdagangan tekstil) terhadap profitabilitas perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI tahun 2005-2011?
1.3 Tujuan Penelitian Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Menganalisis perkembangan kinerja keuangan perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI periode 2005-2011 dilihat dari profitabilitas, perputaran total aset dan solvabilitas. 2. Menganalisis perkembangan kondisi makroekonomi Indonesia yang dilihat dari inflasi, kurs dan suku bunga dan juga kebijakan perdagangan tekstil tahun 2005-2011. 3. Menganalisis pengaruh faktor internal (perputaran total aset dan solvabilitas) dan eksternal (inflasi, kurs, suku bunga, kebijakan perdagangan tekstil) terhadap profitabilitas perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI tahun 2005-2011. 1.4 Manfaat Penelitian Penelitian yang dilakukan diharapkan dapat memberikan manfaat kepada : 1. Perusahaan, sebagai bahan informasi dalam mengelola aset dan solvabilitas, serta mengantisipasi perubahan faktor makroekonomi dan kebijakan perdagangan tekstil sehingga dapat meningkatkan profitabilitas pada tahun-tahun berikutnya.
2. Pengambil kebijakan, sebagai bahan masukan dalam menentukan kebijakan makroekonomi maupun kebijakan perdagangan tekstil sehingga mampu memberikan kebijakan yang mendukung peningkatan profitabilitas industri tekstil. 3. Masyarakat umum, sebagai bahan informasi mengenai kondisi perkembangan industri tekstil nasional dan kinerja perusahaan tekstil di BEI.
1.5 Ruang Lingkup 1. Industri tekstil Perusahaan yang menjadi sampel adalah perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI dari tahun 2005 dan masih tercatat di BEI sampai tahun 2011. Perusahaan tekstil tersebut meliputi perusahaan yang bergerak dalam industri tekstil yang digolongkan menjadi: a. Sektor hulu (upstream), meliputi Industri pembuatan serat (fiber) seperti: serat kapas, serat sintetik, serat selulosa dan bahan baku serat sintetik. b. Sektor menengah (midstream), meliputi industri yang bergerak pada bidang pemintalan (spinning), pertenunan (weaving) dan pencelupan atau penyempurnaan (dyeing/finishing). c. Sektor hilir (downstream), meliputi industri pakaian jadi (garment). 2. Analisis profitabilitas perusahaan diukur menggunakan return on asset (ROA) 3. Analisis faktor internal perusahaan meliputi analisis manajemen aset dan solvabilitas. Manajemen aset diukur menggunakan perputaran total aset, sedangkan solvabilitas diukur dengan rasio total utang terhadap total aset. 4.
Analisis faktor eksternal perusahaan meliputi analisis terhadap inflasi yang diukur
dengan menggunakan metode IHK yang dipublikasikan oleh Badan Pusat Statistik, kurs merupakan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika Serikat yang dipublikasikan oleh Bank Dunia, suku bunga mengacu pada Sertifikat Bank Indonesia (SBI) yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia dan kebijakan perdagangan tekstil yang dilihat dari kesepakatan perdagangan antara Indonesia dan China dalam ACFTA pada tahap program Normal Track I dimana pada tahun 2010, semua pos tarif yang termasuk dalam program Normal Track I tarif bea masuk sudah 0%.
Untuk Selengkapnya Tersedia di Perpustakaan MB-IPB
